【正文】 以下是統(tǒng)計及檢驗結(jié)果： 表 43 0 07兩年可操縱性利潤的描述性統(tǒng)計與單樣 本 t 檢驗 Descriptive Sratistics N Minimum Maximum mean T DDA06 1321 2E+010 5E+009 3E+007 DDA07 1321 3E+010 2E+009 4E+007 表 44 0 07兩年可操縱利潤兩樣本對比 t 檢驗 Paired Sample Test Paired Differences t df Sig.(2railed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper DDA07DDA06 7E+007 2E+007 2E+007 1E+008 1320 表 43 為 0 07 兩年樣本公司可操縱性利潤的描述性統(tǒng)計。在此基礎(chǔ)上可以根據(jù)式 2 和式 4 在 Excel 中計算樣本中各上市公司的可操縱應(yīng)計利潤 DDAt 和非可操縱應(yīng)計利潤 NNDAt。最下方為回歸的一些其他統(tǒng)計量，以下為其中一些部分的解釋 Rsquared 樣本判 定系數(shù) Adjusted Rsquared 調(diào)整后的樣本判定系數(shù) . of regression 回歸標(biāo)準(zhǔn)差 Sum squared resid 殘差平方和 Mean dependent var 解釋變量均值 . dependent var 解釋變量的標(biāo)準(zhǔn)差 Fstatistic F 檢驗的統(tǒng)計量 Prob(Fstatistic) 相伴概率 由表 4表 42 的回歸結(jié)果，從中可以看出 06 年和 07 年的回歸結(jié)果的 F 檢驗的相伴概率都為 ，反映變量間呈高度線性，回歸方程 高度顯著。 以下表 41 為 06 年數(shù)據(jù)用最小二乘法得出的回歸結(jié)果，表 42 為 07 年數(shù)據(jù)的最小二乘法回歸結(jié)果（所有數(shù)據(jù)均用 運(yùn)算得出）： 表 41 06年 Jones模型回歸結(jié)果 Dependent Variable: TA06/A05 Method: Least Squares Sample:1 1321 Included observations:1321 Variable Coefficient Std. Error tStatistic Prob 1/A05 9830883 1713498 Δ REV06/A05 PPPE06/A05 Rsquared Mean dependent var Adjusted Rsquared . dependent var . of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Fstatistic DurbinWatson stat Prob(Fstatistic) 表 41 華 中 科 技 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 論 文 24 表 42 07年 Jones模型回歸結(jié)果 Dependent Variable: TA07/A06 Method: Least Squares Sample:1 1321 Included observations:1321 Variable Coefficient Std. Error tStatistic Prob 1/A06 69440601 Δ REV07/A06 PPPE07/A06 Rsquared Mean dependent var Adjusted Rsquared . dependent var . of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Fstatistic DurbinWatson stat Prob(Fstatistic) 表 42 表 4表 42 中抬頭為被解釋變量、回歸方法、樣本范圍及數(shù)量。 ttt N DAADA NTD ?? (4) 新會計準(zhǔn)則實施前后各年度可操縱性利潤可通過進(jìn)行描述性統(tǒng)計和 t 值分析作出比較，通過比較新會計準(zhǔn)則實施前后的可操縱性應(yīng)計利潤可得知新會計準(zhǔn)則實施)/(]/)[()/1(/ 1312111 ???? ?????? tP P EtECEVttN DA APaARRaAaAN tttt 華 中 科 技 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 論 文 23 前后盈余管理的情況。其中總應(yīng)計利潤 TAt的計算公式如下 ： ttA C F ONPTt ?? (3) 式中， TAt 為 t 年度的總應(yīng)計利潤， NPt 為 t 年度的凈利潤， CFOt 為 t 年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流。 式（ 1）中的 a a a3均為系數(shù)，需要由式 3進(jìn)行回歸獲取估計值。因此在此采用截面修 正的 Jones 模型對盈余管理的程度進(jìn)行計量。而鑒于中國資本市場形成時間較短且會計制度在不斷完善與變更，國內(nèi)實證研究大多采用截面模型。而應(yīng)計利潤分離法較為常用，即先把應(yīng)計利潤定義為凈收益與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的差額，再把應(yīng)計利潤分為操縱 華 中 科 技 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 論 文 22 性應(yīng)計利潤與非操縱性應(yīng)計利潤，并通過各種回歸模型對非操縱性應(yīng)計利潤進(jìn)行估計。所有數(shù)據(jù)均來自于CCER 中國經(jīng)濟(jì)研究中心的一般上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)庫。 樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文以滬、深兩市一般上市公司財務(wù)年報數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來源， 05 年獲得數(shù)據(jù)的上市公司為 1342 家， 06 年為 1421 家， 07 年為 1521 家。如果新會計準(zhǔn)則實施后的年度，即 07年，比實施前的年度，即 06年，其可 操縱性應(yīng)計利潤顯著下降，則表明新會計準(zhǔn)則有效限制上市公司的盈余管理行為。 可操縱性應(yīng)計利潤是盈余管理的一個重要指標(biāo)。 華 中 科 技 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 論 文 21 4 實證研究 研究假設(shè) 本文的研究內(nèi)容在于新會計準(zhǔn)則的實施對我國上市公司盈余管理的影響。其中新準(zhǔn)則中可能擴(kuò)大盈余管理空間的條款包括：進(jìn)一步擴(kuò)大公允價值使用范圍，允許符合條件的借款費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用的資本化，允許債務(wù)重組收益計入營業(yè)外收入等。新的盈余管理現(xiàn)象會應(yīng)運(yùn)而生，進(jìn)而影響到上市公司的治理結(jié)構(gòu)以及投資者對公司的預(yù)期。 總體來說，新會計準(zhǔn)則對盈余管理的影響是雙向的，新會計準(zhǔn)則對擴(kuò)大和縮小盈余管理的空間都存在一定影響。新債務(wù)重組準(zhǔn)則的這三大重要變化也給企業(yè)盈余管理留有一定空間。 (6)新債務(wù)重組的三大變化 。 新或有事項準(zhǔn)則對預(yù)計負(fù)債的初始計量增加了 “ 如果貨幣時間價值影響重大，應(yīng)當(dāng)通過對相關(guān)未來現(xiàn)金流出折現(xiàn)后確定最佳估計數(shù) ” ；同時還增加了后續(xù)計量的規(guī)定： “ 企業(yè)應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對預(yù)計的賬面價值進(jìn)行檢查，如有客觀證據(jù)表明該賬面價值不能真實反映當(dāng)前最佳估計數(shù)，應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整，差額計入當(dāng)期損益。但由 于新產(chǎn)品、新設(shè)計和新技術(shù)的研發(fā)難度大，風(fēng)險高，且其研究階段和開發(fā)階段的界限也較難準(zhǔn)確劃分，因而可能被企業(yè)管理層用于盈余管理。新無形資產(chǎn)準(zhǔn)則則將企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用分成兩個階段，并允許部分 “ 符合條件 ” 的開發(fā)階段的支出資本化計入無形資產(chǎn)的價值，然后分期攤銷。 (4)研發(fā)支出的非完全費(fèi)用化處理 。 (3)資產(chǎn)減值中會 計選擇與職業(yè)判斷增多 。公允價值如能在上述經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項中得到正確運(yùn)用，將有效提高會計信息的相關(guān)性，但不能排除公允價值不被濫用。 (2)公允價值運(yùn)用范圍的拓展 。 由原來僅限于 “為購建固定資產(chǎn)的專門借款所發(fā)生的借款費(fèi)用 ”擴(kuò)大到 “為需要經(jīng)過相當(dāng)長的時間的購建或者生產(chǎn)活動才能達(dá)到預(yù)定可使用或可銷售狀態(tài)的固定資產(chǎn)、存貨、投資性房地產(chǎn)等的專門借款和一般借款的借款費(fèi)用 ”。這些會計報表列報要求使財務(wù)報告使用者能較好判斷企業(yè)損益的構(gòu)成 ， 增強(qiáng)了決策科學(xué)性。 (4)是完善了會計披露的要求，增強(qiáng)了企業(yè)經(jīng)常性和非經(jīng)常性損益信息的透明度。新會計準(zhǔn)則第 20 號對此作了專門規(guī)范，要求企業(yè)將企業(yè)合并區(qū)分為同一控制和非同一控制下的合并兩大類，并分別采用不同的規(guī)則進(jìn)行處理。新會計準(zhǔn)則基本上消除這些會計規(guī)范的 “真空地帶” ，一定程度上牽制了企業(yè)盈余管理。 (3)是消除了 會計處理規(guī)范的漏洞 。此外，公允價值使用的限制性規(guī)定還在金融 工具的確認(rèn)與計量、股份支付、套期保值等會計準(zhǔn)則中得到體現(xiàn)。投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則第 10 條明確規(guī)定只有在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，才可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量模式進(jìn)行后續(xù)計量。相對于國際會計準(zhǔn)則而言，我國公允價值使用的前提、范圍及具體方法上更加謹(jǐn)慎，這既是對我國過去曾使用公允價值計量屬性出現(xiàn)問題的總結(jié)和改進(jìn)，也是基于我國國情，確保公允價值不被濫用的現(xiàn)實選擇。另外，對流動資產(chǎn)計提的準(zhǔn)備（如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備等），新會計準(zhǔn)則雖然允許計提和沖回，但對其計提和沖回也進(jìn)行了嚴(yán)格限制，如應(yīng)收賬款作為一項金融工具 ，要求必須有 “ 客觀證據(jù) ” （如債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重災(zāi)害、財務(wù)困難、即將倒閉或財務(wù)重組等）表明發(fā)生減值才能計提，減值準(zhǔn)備的大額沖回也必須提出證明原計提的減值準(zhǔn)備的適當(dāng)性和資產(chǎn)價值于本期確實大幅回升的充分適當(dāng)?shù)淖C據(jù)，否則視為調(diào)節(jié)利潤而建立的秘密準(zhǔn)備，必須按 “ 重大會計差錯 ” 來處理。但事實表明資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的這一核算規(guī)定被用來進(jìn)行盈余管理的頻度及深度均很大。主要表現(xiàn)為： (1)降低了利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)盈余的可能。結(jié)果顯示，整體而言 ,新會計準(zhǔn)則與舊會計準(zhǔn)則對于上市公司盈余管理程度的影響并無明顯不同，但新會計準(zhǔn)則對不同行業(yè)上市公司盈余管理行為的影響不同。 而王建剛和劉慶艷（ 2020）同樣運(yùn)用截面修正的 Jones 模型計量可操縱性 應(yīng)計 華 中 科 技 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 論 文 17 利潤，則得出不同的結(jié)論。 王勇（ 2020）在《新會計準(zhǔn)則下盈余管理空間變化的實證研究》中提出兩個假設(shè)，分別從總應(yīng)計利潤和可操縱應(yīng)計利潤的角度考察盈余管理的空間變化。 在實證研究方面，大多研究都采用截面修正的 Jones 模型作為盈余管理水平的計量方法。 徐華新（ 2020） 在《新會計準(zhǔn)則背景下的盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果研究》上預(yù)期了新會計準(zhǔn)則對盈余管理的影響及其經(jīng)濟(jì)后果。這些都是諸多學(xué)者研究的重點領(lǐng)域。 該準(zhǔn) 則雖然不涉及會計要素的核算，對公司財務(wù)狀況與經(jīng)營成果沒有什么影響，但是，它對現(xiàn)行的財務(wù)報告披露要求進(jìn)行了全面梳理和顯著改進(jìn)，強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流量表的編制，取消了財務(wù)情況說明書，創(chuàng)建了較為完整的財務(wù)報告體系，對會計信息披露的時間、空間、范圍、內(nèi)容等做了全面系統(tǒng)的規(guī)定，使公司提供的財務(wù)報告更加有利于決策。新準(zhǔn)則要求，交易性證券投資期末應(yīng)按交易所市價計價（視為公允價值），公允價值的變動計入當(dāng)期損益 ，從而 使得證券投資的賬面盈利也能成為凈利潤 ， 將扭轉(zhuǎn)原本為平衡資產(chǎn)負(fù)債頭寸而進(jìn)行的投資或負(fù)債反而扭曲財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的現(xiàn)象，從而有利于真實反映銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的結(jié)果 。如有活躍市場，能確定公允價值并能可靠計量，也可采用公允價值計量模式，這種模式下不計提折舊或減值準(zhǔn)備，公允價值與原賬面值之間的差異計入當(dāng)期損益。 重要變化條款六：投資性房產(chǎn)。所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營的，也應(yīng)納入合并范圍。與《合并會計報表暫行規(guī)定》相比，新的合并財務(wù)報表準(zhǔn)則所依據(jù)的基本合并理論已發(fā)生變化，從側(cè)重母公司理論轉(zhuǎn)為側(cè)重實體理論。這些規(guī)定將使得上市公司的資產(chǎn)和交易得到更為公允地反映 。 重要變化條款四：債務(wù)重組。國際會計準(zhǔn)則中，允許資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回，但是我國的新會計準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)減值是不可以轉(zhuǎn)回的。可收回金額根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。 重要變化條款三：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。另外新的存貨記賬方法，對于生產(chǎn)周期長的行業(yè)，如造船及某些機(jī)械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產(chǎn)的借款費(fèi)用資本化。 重要變化條款二：存貨。新會計準(zhǔn)則對計量屬性做出了重大調(diào)整，不再強(qiáng)調(diào)歷史成本為基礎(chǔ)計量屬性，全面引入公允價值、現(xiàn)值等計量屬性，其 中主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值。新的會計體系將按照現(xiàn)行國