【文章內(nèi)容簡介】 大多數(shù)國家或地區(qū)的利率市場化改革對銀行業(yè)造成了廣泛而深遠的影響，但也有少數(shù)例外。如印度雖然在2011年完成了利率市場化改革，但并未對銀行業(yè)產(chǎn)生重大沖擊，部分原因在于其獨特的競爭格局。印度的銀行業(yè)由少數(shù)幾家國有大型銀行所主導，利率市場化后，這幾家銀行聯(lián)合抵制價格競爭，因而銀行業(yè)的利差水平得以維持。相比之下，臺灣地區(qū)的利率市場化改革則引起了廣泛的競爭，優(yōu)勝劣汰、徹底重塑了行業(yè)的競爭格局。第三章 中國銀行業(yè)將面臨的沖擊中國銀行業(yè)將面臨更復雜、更嚴峻的沖擊中國的利率市場化改革在當前特定的宏觀經(jīng)濟、時代背景下，具有更深刻的內(nèi)涵，將對中國銀行業(yè)帶來比國際社會更復雜、也更嚴峻的沖擊。伴隨著利率市場化，銀行業(yè)還面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)應用等全新挑戰(zhàn)。?? 利率市場化對銀行利差、風險、成本的傳統(tǒng)沖擊。如同在國際市場所廣泛觀察到的，一旦利率市場化放開，必定加劇銀行業(yè)競爭，給從業(yè)者帶來利差收窄、風險上升、經(jīng)營成本增加等沖擊，盈利能力將被大幅削弱。利率市場化后，受負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的雙重影響，銀行的利差預計將被壓縮。同時，中國的銀行將面臨除信貸風險以外更多更復雜的風險，如流動性風險、市場風險等。受競爭的影響，銀行的人才成本、服務(wù)成本也將攀升，導致盈利水平下降。?? 同時，中國銀行業(yè)規(guī)模增速將大幅下降，依賴規(guī)模增長可能無法彌補盈利缺口。中國銀行業(yè)爆發(fā)式增長的黃金年代已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點。從20002013年的十多年間，中國銀行業(yè)資產(chǎn)的年均增速達到了19%，接近中國GDP增速的2倍。而根據(jù)國際經(jīng)驗。因此，隨著未來十年中國的GDP增速逐步調(diào)整到67%或以下，銀行業(yè)的增速很可能回落到10%以內(nèi)，相當于過去十年的一半增速。規(guī)模放緩連同盈利下降，將對銀行業(yè)形成雙重打擊。?? 除了利率市場化的傳統(tǒng)挑戰(zhàn)外，中國銀行業(yè)還面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)應用等全新挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)是其他國家過去未曾經(jīng)歷，中國所獨有的。從過去5年中國互聯(lián)網(wǎng)、移動金融的蓬勃發(fā)展不難看出，其日新月異及復制的速度與體量在全球無出其右。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，涌現(xiàn)出諸多的新型金融產(chǎn)品，對銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，尤其是負債業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊。例如，以余額寶為代表的眾多新型理財產(chǎn)品，不僅加劇了存款資源的競爭，也大幅推高了銀行的負債成本。信息科技的發(fā)展，引導了年輕一代新的消費和社交方式，而銀行作為消費者生活的一部分，其服務(wù)模式需要快速適應用戶的數(shù)字化需求。大數(shù)據(jù)分析與應用作為基礎(chǔ)，對銀行的營銷方式、風險管理也都提出了新的課題與挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)形成了中國的利率市場化獨特的時代背景，需要銀行從業(yè)者在調(diào)整和轉(zhuǎn)型現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時，要以獨創(chuàng)性的視角重構(gòu)業(yè)務(wù)模式。情景預測：銀行業(yè)盈利回報水平預計大幅降低在利率市場化的環(huán)境下，商業(yè)銀行經(jīng)營能力的差異會被顯著放大，經(jīng)營業(yè)績發(fā)生明顯分化。通常第一梯隊的優(yōu)秀商業(yè)銀行具備更好的轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)與資源優(yōu)勢，抵御利率市場化沖擊的能力更強，因此資本回報率受到的影響更小，而末端梯隊的商業(yè)銀行受到?jīng)_擊后影響較大，資本回報率則可能出現(xiàn)大幅降低。2014年中國商業(yè)銀行業(yè)平均資本回報率（ROE）%，%，%。根據(jù)國際經(jīng)驗及中國銀行業(yè)經(jīng)營情況，麥肯錫模擬了三種情景，以2014年的數(shù)據(jù)為基準，分析中國商業(yè)銀行在未積極采取應對策略的情況下盈利水平受到的沖擊（見圖6）。三種模擬沖擊情景的基本假設(shè)為：?? 一般沖擊情景：平均凈息差收窄50個基點。商業(yè)銀行理性應對利率市場化，未出現(xiàn)激烈的價格競爭；同時，國際經(jīng)濟環(huán)境平穩(wěn)，國內(nèi)經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長；凈息差收窄幅度較小，信貸資產(chǎn)質(zhì)量略微下降，%。?? 重大沖擊情景：平均凈息差收窄100個基點。商業(yè)銀行采取激烈的存款價格競爭策略；同時，國內(nèi)經(jīng)濟增長明顯放緩；凈息差大幅收窄，信貸資產(chǎn)質(zhì)量顯著下降，%。?? 極端沖擊情景：平均凈息差收窄150個基點，商業(yè)銀行采取惡性價格競爭；同時，經(jīng)濟增長大幅放緩，甚至出現(xiàn)衰退；凈息差顯著收窄，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，%。模擬結(jié)果顯示，在一般沖擊情景下，%%，降幅約為1/3；在重大沖擊情景下，%，降幅超過2/3；在極端沖擊情境下，甚至會產(chǎn)生虧損，ROE降至負值。商業(yè)銀行資本回報率的大幅降低，不僅影響當期盈利，更對銀行的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響：在一般沖擊情景中，銀行的盈利能力被削弱。%的ROE水平仍然處于跨行業(yè)比較的中上游水平，但銀行業(yè)很難再像過去那樣依靠內(nèi)生的盈利留存補充資本、支持規(guī)模增長。?? 在重大沖擊情景中，%的ROE明顯低于國內(nèi)其他行業(yè)的資本回報率，很難被投資者認可，商業(yè)銀行的股價可能出現(xiàn)明顯下跌。?? 在極端沖擊情景中，銀行業(yè)將出現(xiàn)大幅虧損，監(jiān)管機構(gòu)、商業(yè)銀行管理層、投資者均難以接受該情景的發(fā)生。鑒于利率市場化對商業(yè)銀行產(chǎn)生的不利沖擊，部分具有前瞻性戰(zhàn)略視角的領(lǐng)先銀行將積極采取應對舉措，其中第一梯隊的優(yōu)秀銀行能夠更好地抵御沖擊，資本回報率能夠持續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)，而末端梯隊銀行的資本回報率則可能大幅下降，低于行業(yè)平均水平。整體而言，銀行業(yè)吸引力的弱化，將降低資本市場和投資者的認可、資金流入的減少，對于需要持續(xù)資本補充支持發(fā)展的商業(yè)銀行而言，這將導致增長停滯等一系列負面連鎖反應。因此，中國銀行業(yè)需要采取積極的應對舉措，彌補利差縮窄、風險上升等對資本回報率造成的不良影響。商業(yè)銀行亟需根據(jù)利率市場化的要求實施全面轉(zhuǎn)型，建設(shè)核心能力，適應發(fā)展的新常態(tài)與新要求，方能將市場化危機轉(zhuǎn)化為贏的契機.第四章中國銀行業(yè)如何應對利率市場化七大轉(zhuǎn)型策略從利率市場化對銀行業(yè)的要求出發(fā)，麥肯錫綜合為全球多家銀行提供咨詢服務(wù)的經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，勝出的銀行通常成功采取了七大轉(zhuǎn)型應對策略：一、戰(zhàn)略聚焦與治理模式領(lǐng)先；二、精于資產(chǎn)負債與流動性管理；三、掌握定價；四、管理并經(jīng)營風險；五、降低成本并提高效率；六、善用人才并掌握隊伍；七、強化信息科技與治理基礎(chǔ)（見圖7）。七大轉(zhuǎn)型不僅體現(xiàn)了利率市場化對銀行經(jīng)營和管理能力的要求更高，同時也是當前中國銀行業(yè)能力相對欠缺的領(lǐng)域。轉(zhuǎn)型策略一、戰(zhàn)略聚焦與治理模式領(lǐng)先利率市場化的要求隨著競爭加劇，缺乏明確戰(zhàn)略聚焦的銀行將面臨客戶、收入流失的威脅。原有粗放式的客戶覆蓋與經(jīng)營模式難以為繼，商業(yè)銀行需要向更加精耕細作的模式轉(zhuǎn)型。同時，傳統(tǒng)高資本消耗的信貸業(yè)務(wù)受到直接沖擊，需要大幅增加非利息收入來源與提高質(zhì)量，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。新的環(huán)境也要求商業(yè)銀行采取領(lǐng)先的治理模式，打破原有塊狀管理壁壘，從總分制管理向條線化、專業(yè)化管理模式轉(zhuǎn)型，以便發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、培養(yǎng)專業(yè)化人才。轉(zhuǎn)型策略?? 客戶聚焦。公司業(yè)務(wù)應聚焦主打行業(yè)，建立行業(yè)專業(yè)化的金融服務(wù)能力。麥肯錫為全球多家銀行提供咨詢服務(wù)的經(jīng)驗表明，成功的公司銀行應聚焦10個左右的主打行業(yè)，以充分建立行業(yè)專長。零售業(yè)務(wù)應該采取有針對性的客戶分層經(jīng)營、細分策略，實施精細化、差異化經(jīng)營，以及相匹配的客戶覆蓋方式。通過更加精細化的客戶管理及覆蓋，提升客戶體驗，實現(xiàn)真正以客戶為中心。?? 產(chǎn)品聚焦。商業(yè)銀行應該聚焦特色產(chǎn)品組合，力爭在特定產(chǎn)品類別、目標行業(yè)建立競爭優(yōu)勢。麥肯錫為全球多家銀行提供咨詢服務(wù)的經(jīng)驗表明，產(chǎn)品聚焦往往能夠幫助商業(yè)銀行快速建立起專業(yè)化的比較優(yōu)勢。以臺灣地區(qū)中國信托銀行為例，在戰(zhàn)略重新定位，選擇供應鏈金融、消費金融作為兩大主戰(zhàn)場后，迅速在這兩個領(lǐng)域建立起競爭優(yōu)勢，成為市場領(lǐng)導者。著眼未來，有兩大領(lǐng)域是中國商業(yè)銀行可以選擇重點聚焦的方向，針對公司業(yè)務(wù)，卓越的交易銀行產(chǎn)品與服務(wù)能力是未來銀行綁定銀企客戶關(guān)系的關(guān)鍵；針對零售業(yè)務(wù)，財富管理、消費信貸則對贏得個人客戶日益重要。?? 區(qū)域聚焦。在區(qū)域覆蓋上，商業(yè)銀行應聚焦目標市場及重點區(qū)域，創(chuàng)造局部競爭優(yōu)勢與規(guī)模經(jīng)濟。銀行應該對所覆蓋的區(qū)域，實施分類、分層的經(jīng)營策略，并選擇重點聚焦的主戰(zhàn)場，在資源投放上給予傾斜，做深、做透重點地區(qū)，創(chuàng)造局部優(yōu)勢。??治理模式領(lǐng)先。商業(yè)銀行應該打破原有塊狀管理壁壘，逐步從總分制管理向條線化、專業(yè)化的管理模式轉(zhuǎn)型，以便發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、培養(yǎng)專業(yè)化人才。利率市場化后首先成功采取該模式的銀行，將能夠創(chuàng)造領(lǐng)先的先發(fā)優(yōu)勢。成功實施治理模式轉(zhuǎn)型，要求銀行在流程、考核、財務(wù)、系統(tǒng)等領(lǐng)域跟進一系列配套建設(shè)，以有效匹配管理模式的變化。轉(zhuǎn)型策略二、精于資產(chǎn)負債與流動性管理利率市場化的要求利率市場化要求銀行擯棄粗放經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)為精細化資本和資源配置，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。由于存款、銀行間市場的波動性會大幅上升，對核心存款管理、流動性管理的精細化與專業(yè)化要求顯著提高。同時，銀行面對的利率風險大幅提高，也要求銀