【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)的利率市場(chǎng)化改革對(duì)銀行業(yè)造成了廣泛而深遠(yuǎn)的影響，但也有少數(shù)例外。如印度雖然在2011年完成了利率市場(chǎng)化改革，但并未對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生重大沖擊，部分原因在于其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)格局。印度的銀行業(yè)由少數(shù)幾家國(guó)有大型銀行所主導(dǎo)，利率市場(chǎng)化后，這幾家銀行聯(lián)合抵制價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，因而銀行業(yè)的利差水平得以維持。相比之下，臺(tái)灣地區(qū)的利率市場(chǎng)化改革則引起了廣泛的競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰、徹底重塑了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。第三章 中國(guó)銀行業(yè)將面臨的沖擊中國(guó)銀行業(yè)將面臨更復(fù)雜、更嚴(yán)峻的沖擊中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革在當(dāng)前特定的宏觀經(jīng)濟(jì)、時(shí)代背景下，具有更深刻的內(nèi)涵，將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)比國(guó)際社會(huì)更復(fù)雜、也更嚴(yán)峻的沖擊。伴隨著利率市場(chǎng)化，銀行業(yè)還面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等全新挑戰(zhàn)。?? 利率市場(chǎng)化對(duì)銀行利差、風(fēng)險(xiǎn)、成本的傳統(tǒng)沖擊。如同在國(guó)際市場(chǎng)所廣泛觀察到的，一旦利率市場(chǎng)化放開(kāi)，必定加劇銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，給從業(yè)者帶來(lái)利差收窄、風(fēng)險(xiǎn)上升、經(jīng)營(yíng)成本增加等沖擊，盈利能力將被大幅削弱。利率市場(chǎng)化后，受負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的雙重影響，銀行的利差預(yù)計(jì)將被壓縮。同時(shí)，中國(guó)的銀行將面臨除信貸風(fēng)險(xiǎn)以外更多更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。受競(jìng)爭(zhēng)的影響，銀行的人才成本、服務(wù)成本也將攀升，導(dǎo)致盈利水平下降。?? 同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)規(guī)模增速將大幅下降，依賴(lài)規(guī)模增長(zhǎng)可能無(wú)法彌補(bǔ)盈利缺口。中國(guó)銀行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的黃金年代已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從20002013年的十多年間，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的年均增速達(dá)到了19%，接近中國(guó)GDP增速的2倍。而根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。因此，隨著未來(lái)十年中國(guó)的GDP增速逐步調(diào)整到67%或以下，銀行業(yè)的增速很可能回落到10%以?xún)?nèi)，相當(dāng)于過(guò)去十年的一半增速。規(guī)模放緩連同盈利下降，將對(duì)銀行業(yè)形成雙重打擊。?? 除了利率市場(chǎng)化的傳統(tǒng)挑戰(zhàn)外，中國(guó)銀行業(yè)還面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等全新挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)是其他國(guó)家過(guò)去未曾經(jīng)歷，中國(guó)所獨(dú)有的。從過(guò)去5年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)金融的蓬勃發(fā)展不難看出，其日新月異及復(fù)制的速度與體量在全球無(wú)出其右。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，涌現(xiàn)出諸多的新型金融產(chǎn)品，對(duì)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，尤其是負(fù)債業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大沖擊。例如，以余額寶為代表的眾多新型理財(cái)產(chǎn)品，不僅加劇了存款資源的競(jìng)爭(zhēng)，也大幅推高了銀行的負(fù)債成本。信息科技的發(fā)展，引導(dǎo)了年輕一代新的消費(fèi)和社交方式，而銀行作為消費(fèi)者生活的一部分，其服務(wù)模式需要快速適應(yīng)用戶(hù)的數(shù)字化需求。大數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用作為基礎(chǔ)，對(duì)銀行的營(yíng)銷(xiāo)方式、風(fēng)險(xiǎn)管理也都提出了新的課題與挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)形成了中國(guó)的利率市場(chǎng)化獨(dú)特的時(shí)代背景，需要銀行從業(yè)者在調(diào)整和轉(zhuǎn)型現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)，要以獨(dú)創(chuàng)性的視角重構(gòu)業(yè)務(wù)模式。情景預(yù)測(cè)：銀行業(yè)盈利回報(bào)水平預(yù)計(jì)大幅降低在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力的差異會(huì)被顯著放大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生明顯分化。通常第一梯隊(duì)的優(yōu)秀商業(yè)銀行具備更好的轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)與資源優(yōu)勢(shì)，抵御利率市場(chǎng)化沖擊的能力更強(qiáng)，因此資本回報(bào)率受到的影響更小，而末端梯隊(duì)的商業(yè)銀行受到?jīng)_擊后影響較大，資本回報(bào)率則可能出現(xiàn)大幅降低。2014年中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)平均資本回報(bào)率（ROE）%，%，%。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，麥肯錫模擬了三種情景，以2014年的數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，分析中國(guó)商業(yè)銀行在未積極采取應(yīng)對(duì)策略的情況下盈利水平受到的沖擊（見(jiàn)圖6）。三種模擬沖擊情景的基本假設(shè)為：?? 一般沖擊情景：平均凈息差收窄50個(gè)基點(diǎn)。商業(yè)銀行理性應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，未出現(xiàn)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；凈息差收窄幅度較小，信貸資產(chǎn)質(zhì)量略微下降，%。?? 重大沖擊情景：平均凈息差收窄100個(gè)基點(diǎn)。商業(yè)銀行采取激烈的存款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略；同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩；凈息差大幅收窄，信貸資產(chǎn)質(zhì)量顯著下降，%。?? 極端沖擊情景：平均凈息差收窄150個(gè)基點(diǎn)，商業(yè)銀行采取惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，甚至出現(xiàn)衰退；凈息差顯著收窄，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，%。模擬結(jié)果顯示，在一般沖擊情景下，%%，降幅約為1/3；在重大沖擊情景下，%，降幅超過(guò)2/3；在極端沖擊情境下，甚至?xí)a(chǎn)生虧損，ROE降至負(fù)值。商業(yè)銀行資本回報(bào)率的大幅降低，不僅影響當(dāng)期盈利，更對(duì)銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響：在一般沖擊情景中，銀行的盈利能力被削弱。%的ROE水平仍然處于跨行業(yè)比較的中上游水平，但銀行業(yè)很難再像過(guò)去那樣依靠?jī)?nèi)生的盈利留存補(bǔ)充資本、支持規(guī)模增長(zhǎng)。?? 在重大沖擊情景中，%的ROE明顯低于國(guó)內(nèi)其他行業(yè)的資本回報(bào)率，很難被投資者認(rèn)可，商業(yè)銀行的股價(jià)可能出現(xiàn)明顯下跌。?? 在極端沖擊情景中，銀行業(yè)將出現(xiàn)大幅虧損，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行管理層、投資者均難以接受該情景的發(fā)生。鑒于利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的不利沖擊，部分具有前瞻性戰(zhàn)略視角的領(lǐng)先銀行將積極采取應(yīng)對(duì)舉措，其中第一梯隊(duì)的優(yōu)秀銀行能夠更好地抵御沖擊，資本回報(bào)率能夠持續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)，而末端梯隊(duì)銀行的資本回報(bào)率則可能大幅下降，低于行業(yè)平均水平。整體而言，銀行業(yè)吸引力的弱化，將降低資本市場(chǎng)和投資者的認(rèn)可、資金流入的減少，對(duì)于需要持續(xù)資本補(bǔ)充支持發(fā)展的商業(yè)銀行而言，這將導(dǎo)致增長(zhǎng)停滯等一系列負(fù)面連鎖反應(yīng)。因此，中國(guó)銀行業(yè)需要采取積極的應(yīng)對(duì)舉措，彌補(bǔ)利差縮窄、風(fēng)險(xiǎn)上升等對(duì)資本回報(bào)率造成的不良影響。商業(yè)銀行亟需根據(jù)利率市場(chǎng)化的要求實(shí)施全面轉(zhuǎn)型，建設(shè)核心能力，適應(yīng)發(fā)展的新常態(tài)與新要求，方能將市場(chǎng)化危機(jī)轉(zhuǎn)化為贏的契機(jī).第四章中國(guó)銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化七大轉(zhuǎn)型策略從利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的要求出發(fā)，麥肯錫綜合為全球多家銀行提供咨詢(xún)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，勝出的銀行通常成功采取了七大轉(zhuǎn)型應(yīng)對(duì)策略：一、戰(zhàn)略聚焦與治理模式領(lǐng)先；二、精于資產(chǎn)負(fù)債與流動(dòng)性管理；三、掌握定價(jià)；四、管理并經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；五、降低成本并提高效率；六、善用人才并掌握隊(duì)伍；七、強(qiáng)化信息科技與治理基礎(chǔ)（見(jiàn)圖7）。七大轉(zhuǎn)型不僅體現(xiàn)了利率市場(chǎng)化對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)和管理能力的要求更高，同時(shí)也是當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)能力相對(duì)欠缺的領(lǐng)域。轉(zhuǎn)型策略一、戰(zhàn)略聚焦與治理模式領(lǐng)先利率市場(chǎng)化的要求隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，缺乏明確戰(zhàn)略聚焦的銀行將面臨客戶(hù)、收入流失的威脅。原有粗放式的客戶(hù)覆蓋與經(jīng)營(yíng)模式難以為繼，商業(yè)銀行需要向更加精耕細(xì)作的模式轉(zhuǎn)型。同時(shí)，傳統(tǒng)高資本消耗的信貸業(yè)務(wù)受到直接沖擊，需要大幅增加非利息收入來(lái)源與提高質(zhì)量，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。新的環(huán)境也要求商業(yè)銀行采取領(lǐng)先的治理模式，打破原有塊狀管理壁壘，從總分制管理向條線化、專(zhuān)業(yè)化管理模式轉(zhuǎn)型，以便發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化人才。轉(zhuǎn)型策略?? 客戶(hù)聚焦。公司業(yè)務(wù)應(yīng)聚焦主打行業(yè)，建立行業(yè)專(zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)能力。麥肯錫為全球多家銀行提供咨詢(xún)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)表明，成功的公司銀行應(yīng)聚焦10個(gè)左右的主打行業(yè)，以充分建立行業(yè)專(zhuān)長(zhǎng)。零售業(yè)務(wù)應(yīng)該采取有針對(duì)性的客戶(hù)分層經(jīng)營(yíng)、細(xì)分策略，實(shí)施精細(xì)化、差異化經(jīng)營(yíng)，以及相匹配的客戶(hù)覆蓋方式。通過(guò)更加精細(xì)化的客戶(hù)管理及覆蓋，提升客戶(hù)體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)真正以客戶(hù)為中心。?? 產(chǎn)品聚焦。商業(yè)銀行應(yīng)該聚焦特色產(chǎn)品組合，力爭(zhēng)在特定產(chǎn)品類(lèi)別、目標(biāo)行業(yè)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。麥肯錫為全球多家銀行提供咨詢(xún)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)表明，產(chǎn)品聚焦往往能夠幫助商業(yè)銀行快速建立起專(zhuān)業(yè)化的比較優(yōu)勢(shì)。以臺(tái)灣地區(qū)中國(guó)信托銀行為例，在戰(zhàn)略重新定位，選擇供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融作為兩大主戰(zhàn)場(chǎng)后，迅速在這兩個(gè)領(lǐng)域建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。著眼未來(lái)，有兩大領(lǐng)域是中國(guó)商業(yè)銀行可以選擇重點(diǎn)聚焦的方向，針對(duì)公司業(yè)務(wù)，卓越的交易銀行產(chǎn)品與服務(wù)能力是未來(lái)銀行綁定銀企客戶(hù)關(guān)系的關(guān)鍵；針對(duì)零售業(yè)務(wù)，財(cái)富管理、消費(fèi)信貸則對(duì)贏得個(gè)人客戶(hù)日益重要。?? 區(qū)域聚焦。在區(qū)域覆蓋上，商業(yè)銀行應(yīng)聚焦目標(biāo)市場(chǎng)及重點(diǎn)區(qū)域，創(chuàng)造局部競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)。銀行應(yīng)該對(duì)所覆蓋的區(qū)域，實(shí)施分類(lèi)、分層的經(jīng)營(yíng)策略，并選擇重點(diǎn)聚焦的主戰(zhàn)場(chǎng)，在資源投放上給予傾斜，做深、做透重點(diǎn)地區(qū)，創(chuàng)造局部?jī)?yōu)勢(shì)。??治理模式領(lǐng)先。商業(yè)銀行應(yīng)該打破原有塊狀管理壁壘，逐步從總分制管理向條線化、專(zhuān)業(yè)化的管理模式轉(zhuǎn)型，以便發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化人才。利率市場(chǎng)化后首先成功采取該模式的銀行，將能夠創(chuàng)造領(lǐng)先的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。成功實(shí)施治理模式轉(zhuǎn)型，要求銀行在流程、考核、財(cái)務(wù)、系統(tǒng)等領(lǐng)域跟進(jìn)一系列配套建設(shè)，以有效匹配管理模式的變化。轉(zhuǎn)型策略二、精于資產(chǎn)負(fù)債與流動(dòng)性管理利率市場(chǎng)化的要求利率市場(chǎng)化要求銀行擯棄粗放經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)為精細(xì)化資本和資源配置，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。由于存款、銀行間市場(chǎng)的波動(dòng)性會(huì)大幅上升，對(duì)核心存款管理、流動(dòng)性管理的精細(xì)化與專(zhuān)業(yè)化要求顯著提高。同時(shí)，銀行面對(duì)的利率風(fēng)險(xiǎn)大幅提高，也要求銀