oc-zmhi1cpa財務(wù)成本管理章節(jié)練習(xí)第四章財務(wù)估價的基礎(chǔ)概念(編輯修改稿)
2025-07-22 07:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 值”知識點進行考核】 下列說法中正確的有（?。?。＝，＝0【正確答案】：BCD【答案解析】：根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項B、C、D的說法正確，選項A的正確說法應(yīng)是：如果一項資產(chǎn)的β＝。對于選項C應(yīng)該這樣理解，因為無風(fēng)險資產(chǎn)沒有風(fēng)險，所以，無風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險為零，由此可知，無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)＝0。 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 下列關(guān)于證券組合的說法中，正確的有（?。?。，而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關(guān)，機會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系，證券組合的有效邊界是經(jīng)過無風(fēng)險利率并和機會集相切的直線，即資本市場線【正確答案】：ABD【答案解析】：選項C的正確說法應(yīng)是：風(fēng)險分散化效應(yīng)有時會產(chǎn)生比最低風(fēng)險證券標準差還低的最小方差組合。 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（?。?。，多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值＋1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例－1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨立變動【正確答案】：ABCD【答案解析】：當相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例；當相關(guān)系數(shù)為－1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例；當相關(guān)系數(shù)為0時，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨立變動。一般而言，多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值。 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 只對某個行業(yè)或個別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險是指（?。！菊_答案】：ABD【答案解析】：非系統(tǒng)風(fēng)險，是指只對某個行業(yè)或個別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險又稱“可分散風(fēng)險”或“公司特有風(fēng)險”。而“市場風(fēng)險”是系統(tǒng)風(fēng)險的另一種說法。 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 1下列有關(guān)協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（?。＃絻煞N證券報酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)第1種證券報酬率的標準差第2種證券報酬率的標準差，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無關(guān)[－1，＋1]間取值【正確答案】：ABCD【答案解析】：對于選項B應(yīng)該這樣理解：相關(guān)系數(shù)為0時，表示缺乏相關(guān)性，一種證券的報酬率相對于其他證券的報酬率獨立變動。而對于無風(fēng)險資產(chǎn)而言，由于不存在風(fēng)險，所以，其收益率是確定的，不受其他資產(chǎn)收益率波動的影響，因此無風(fēng)險資產(chǎn)與其他資產(chǎn)之間缺乏相關(guān)性，即相關(guān)系數(shù)為0。 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 三、計算題已知（F/P，5%，10）＝，據(jù)此計算（結(jié)果保留兩位小數(shù)）：（1）10年、5%的預(yù)付年金終值系數(shù)；（2）（P/A，5%，10）?！菊_答案】：（1）由于預(yù)付年金終值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)（1＋折現(xiàn)率），所以，“10年、5%”的預(yù)付年金終值系數(shù)＝（F/A，5%，10）（1＋5%）由于普通年金終值系數(shù)＝（復(fù)利終值系數(shù)－1）/i所以，（F/A，5%，10）＝[（F/P，5%，10）－1]/5%＝“10年、5%”的預(yù)付年金終值系數(shù)＝（1＋5%）＝（2）（P/A，5%，10）＝（F/A，5%，10）（P/F，5%，10）＝（F/A，5%，10）/（F/P，5%，10）＝＝ 【答案解析】： 【該題針對“年金終值和現(xiàn)值”知識點進行考核】 已知A股票過去5年的報酬率分別為4%、－2%、5%、6%和－3%，B股票未來可能的報酬率及概率為：10%，20%，－8%。A、。要求：（1）計算A、B股票收益率的期望值和標準差；（2）計算A、B股票的協(xié)方差；（3）如果A、計算AB投資組合的方差和標準差；（4），市場組合的標準差為15%，計算B股票的貝塔系數(shù)。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位，方差和標準差用百分數(shù)表示，小數(shù)保留到萬分位）【正確答案】：（1）A股票收益率的期望值＝（4%－2%＋5%＋6%－3%）/5＝2%A股票收益率的標準差＝｛[（4%－2%）（4%－2%）＋（－2%－2%）（－2%－2%）＋（5%－2%）（5%－2%）＋（6%－2%）（6%－2%）＋（－3%－2%）（－3%－2%）]/（5－1）｝開方＝%B股票收益率的期望值＝10%＋20%－8%＝%B股票收益率的標準差＝[（10%－%）（10%－%）＋（20%－%）（20%－%）＋（－8%－%）（－8%－%）]開方＝%（2）A、B股票的協(xié)方差＝A、B股票的相關(guān)系數(shù)A股票收益率的標準差B股票收益率的標準差＝%%＝%（3）投資組合的方差＝%%＋2%＋%%＝%投資組合的標準差＝（%）開方＝%（4）投資組合的貝塔系數(shù)＝%/15%＝假設(shè)B股票的貝塔系數(shù)為b，則：＋b＝解得：b＝ 【答案解析】： 【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進行考核】 答案部分 一、單項選擇題【正確答案】：B【答案解析】：前4年沒有流入,后5年指的是從第5年開始的,第5年年初相當于第4年年末,這項年金相當于是從第4年末開始流入的,所以,遞延期為3年。 【該題針對“年金終值和現(xiàn)值”知識點進行考核】 【答疑編號10173945】 【正確答案】：D【答案解析】：建立的償債基金＝20000/（F/A,2%,5）＝（元）。 【該題針對“年金終值和現(xiàn)值”知識點進行考核】 【答疑編號10173946】 【正確答案】：B【答案解析】：普通年金現(xiàn)值＝一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和，故五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝＋＋＋＋＝。
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