上市公司股利政策分析以萬科集團(tuán)為例(編輯修改稿)
2025-07-22 02:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 地產(chǎn)的開發(fā)還缺乏的穩(wěn)定的資金的來源。在房地產(chǎn)的金融的基礎(chǔ)的體系欠的完備，在國外的發(fā)達(dá)的市場的經(jīng)濟(jì)的國家的住房的消費的信貸會一般占到了整個的房地產(chǎn)的信貸的總額的70%左右，在而我國的消費的信貸占了房地產(chǎn)的信貸比例會不到10%，在占銀行的全部的貸款的總量的1%。這實現(xiàn)了可持續(xù)的發(fā)展會是我們中國的房產(chǎn)業(yè)的面臨的一項的戰(zhàn)略的任務(wù)。（二）萬科公司的基本情況萬科企業(yè)股份有限公司（股票代碼：000002），英文名稱為：CHINA VANKE CO., LTD. 縮寫為“VANKE”，成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)的住宅的開發(fā)的企業(yè)，也是滬深股市里的代表性的地產(chǎn)中的藍(lán)籌股。其總部設(shè)在廣東深圳，至2009年，已在20多城市已經(jīng)設(shè)立了很多分公司。2010年在公司完成的新開工的面積達(dá)到1248萬平方米。這就意味著，中國萬科會率先成為了全國的第一個的年的銷售的額超了千億房地產(chǎn)的公司。但這個數(shù)字，會是一個會讓同行的非常的眼紅，會讓外行非常震驚中的數(shù)字，相當(dāng)于了美國的四大的住宅的公司的高峰的時候總和。在企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)人的王石帶領(lǐng)，萬科的通過了專注于的住宅的開發(fā)的行業(yè)，建立起了內(nèi)部的完善制度體系，組建了專業(yè)化了團(tuán)隊，樹立了專業(yè)了品牌，以其所謂的“萬科化”的企業(yè)的文化（一、簡單而不復(fù)雜；二、規(guī)范而不權(quán)謀；三、透明而不黑箱；四、責(zé)任而不放任）而享譽(yù)行業(yè)內(nèi)外。萬科企業(yè)股份有限公司在成立于了1984年5月，是在目前的中國的最大專業(yè)住宅的開發(fā)的企業(yè)。，。四、萬科集團(tuán)的股利的政策分析（一）萬科集團(tuán)股利的政策的公告效應(yīng)運用了事件的研究的方法，在本文來考察股利的政策公告的效應(yīng)。在信號的傳遞中的理論認(rèn)為，在信息的不對稱情況，公司在可以通過了股利的政策的向市場的傳遞的有關(guān)的公司的未來的盈利的能力信息，一般的說來，在預(yù)期的未來的盈利的能力強(qiáng)的公司會往往來愿意的通過了相對的較高股利的支付率，來用的以吸引了更的投資者。來對市場的投資者來，股利的政策差異或是反應(yīng)的公司的預(yù)期盈利的能力的差異的最有的價值信號，但如果我們的公司會連續(xù)的保持了較為穩(wěn)定股利的支付率，那么，在投資者的就可能會對公司的未來的盈利的能力與現(xiàn)金的流量來抱有著樂觀的預(yù)期。（二）萬科股利的政策的影響因素通過分析了萬科的集團(tuán)的歷年的的股利的發(fā)放，在伴隨著了企業(yè)的及整個的行業(yè)中的發(fā)展，而我們會利用了基于行業(yè)的生命的周期股利的政策的理論的來分析，在新成立企業(yè)或者在處在成長的過程的當(dāng)中企業(yè)，會不支付的股利來較少的支付的股利。在企業(yè)的當(dāng)進(jìn)入的成熟的階段的時候，我們支付的股利意愿就會逐步的來提高。因為在初創(chuàng)的階段公司，經(jīng)營的風(fēng)險高，融資的能力差，同時，該階的段就是一個純粹現(xiàn)金的凈流出的階段，公司的應(yīng)貫徹了先發(fā)展后分配思想，在可以來采用了剩余的股利的政策。高速的增長階段來可以了采用了低股利的另加的額外的股利的股利的政策，支付的方式來采用了股票的股利方式來而避免的現(xiàn)金的支付，來了確保的公司的有足夠的資金進(jìn)行擴(kuò)張。穩(wěn)定的增長的階段就是來產(chǎn)品的市場的容量的提升、銷售的收入以及盈利的能力的穩(wěn)定的增長，我們的公司已經(jīng)具備了持續(xù)支付的較高股利能力，可以在選擇了穩(wěn)定的股利的政策。衰退的階段就是在產(chǎn)品的銷售的收入減少，利潤的下降，我們的公司會已不具備了支付的股利能力，應(yīng)會采用了乘J余型的股利的政策，在確保的資金的寬裕，以來尋找新的機(jī)會和新的銷售的增長點。公司的財務(wù)的狀況會最終的決定股利的政策方向，決定支付的方式選擇。但如果有了充足盈余，我們的企業(yè)就會在公司在股利的分配的比例方面，就有更多選擇。一、盈利的能力與股利的政策盈利的能力強(qiáng)，說明了其越具有了價值，越能會帶來了利潤，后續(xù)也會能夠來給投資者們帶來了更多投資的回報。盈利的能力就從公司的整體上來分析的主要有包括的主營的業(yè)務(wù)的毛利率、營業(yè)的利潤率、凈資產(chǎn)的收益率的指標(biāo)，平均到了單股，會有每股的收益、每股的凈資產(chǎn)、及每股經(jīng)營的活動在產(chǎn)生現(xiàn)金的流量的凈額的指標(biāo)
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