【文章內(nèi)容簡介】 （三）財(cái)務(wù)分析的基本方法 作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理重要組 成部分的財(cái)務(wù)分析，是一項(xiàng)專業(yè)性、技術(shù)性、實(shí)際性都很強(qiáng)的工作，其方法的恰當(dāng)性與否影響財(cái)務(wù)分析的結(jié)果及其相關(guān)性與合理性。財(cái)務(wù)分析的基本方法主要是圍繞著財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行定量分析方法，一般包括比率分析方法、比較分析方法和因素分析方法等。 比率分析法是將同期會(huì)計(jì)報(bào)表中相關(guān)項(xiàng)目的金額進(jìn)行對比，得出一系列具有一定意義的財(cái)務(wù)比率，來揭示企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。是報(bào)表分析中最重要、最常用的一種分析方法。它主要是通過計(jì)算企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力等指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)對企業(yè)整體評價(jià)的。 比較分析法也 稱對比分析法，是對兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比揭示差異和矛盾，研究和評價(jià)公司經(jīng)營情況的一種方法，是最基本的分析方法。比較分析法可以按照比較對象和比較內(nèi)容分類為具體的分析方法。比較財(cái)務(wù)比率是比較分析法中重要的方法。它是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性。財(cái)務(wù)比率的計(jì)算比較簡單，但說明和解釋問題則比較復(fù)雜。 因素分析法，是指在幾個(gè)相互聯(lián)系的因素共同影響某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，用來測定各因素變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)生總變動(dòng)的影響程度的一種方法，它是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的 5 關(guān)系，從數(shù)量上確定各 因素對指標(biāo)的影響程度。它是以確定因素替代順序等一系列假定為前提，其計(jì)算結(jié)果不僅具有一定程度的假定性，而且要受因素替代順序的影響。 6 二、三全食品公司介紹及財(cái)務(wù)能力分析 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是公司所處環(huán)境、戰(zhàn)略決策實(shí)施、日常經(jīng)營運(yùn)作等因素的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。完整的財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)系統(tǒng)展現(xiàn)公司經(jīng)營分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析的關(guān)系，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、戰(zhàn)略分析到公司內(nèi)在價(jià)值評估。 （一） 公司簡介 鄭州三全食品股份有限公司是一家以生產(chǎn)速凍食品為主的股份制企業(yè)。 中國 第一顆速凍湯 圓、第一只速凍粽子都出自三全，自公司成立以來始終堅(jiān)持 “ 全面的質(zhì)量管理、全新的生產(chǎn)工藝、全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù) ” ，短短數(shù)年，三全公司發(fā)展成為現(xiàn)今擁有幾十條現(xiàn)代化的生產(chǎn)線及幾萬噸低溫冷庫的大型速凍食品生產(chǎn)企業(yè)?，F(xiàn)有員工 2 萬多人。 公司的主要產(chǎn)品以湯圓、水餃、粽子、面點(diǎn)、米飯為主的中式速凍及常溫 食品 。目前，在全國各地有 35 個(gè)營銷分支機(jī)構(gòu)和 400 多家經(jīng)銷商，形成密集和完善的營銷網(wǎng)絡(luò)。正是有了這樣一個(gè)高效的營銷網(wǎng)絡(luò)，三全的每一個(gè)新產(chǎn)品在七天之內(nèi)就可以遍布全國各地的終端市場。根據(jù)內(nèi)貿(mào)部的 統(tǒng)計(jì)資料顯示，三全食品在全國市場占有率位居同行業(yè)第一，產(chǎn)品進(jìn)店率在 95% 以上，全國各地的大賣場、超市、便利店都能買到三全的產(chǎn)品。憑借著先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、一流的生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)范科學(xué)的管理、過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，在全國速凍食品行業(yè)已連續(xù)數(shù)年雄居市場占有率之榜首。 三全食品文化品格 —攀登者文化 。三全食品以“ 弘揚(yáng)中華美食，志創(chuàng)產(chǎn)業(yè)先鋒，成就百年基業(yè) ”為使命；以“ 客戶至上，服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值 ； 堅(jiān)韌不拔 ， 競爭攀登巔峰 ； 人本創(chuàng)新，團(tuán)隊(duì)成就事業(yè) ”為核心價(jià)值觀。 （二）公司所處行業(yè)的基本情況 21世紀(jì)以來，我國食品工業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭， 與發(fā)達(dá)國家差距進(jìn)一步縮小，成為國民經(jīng)濟(jì)增長的支柱產(chǎn)業(yè)之一，公司地處農(nóng)業(yè)大省河南省，面臨食品行業(yè)加快發(fā)展的良好機(jī)遇，也面對著日益激烈的市場競爭，外塑品牌形象、內(nèi)強(qiáng)管理素質(zhì)將是速凍食品企業(yè)未來相當(dāng)長一個(gè)時(shí)期內(nèi)重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向。因此，公司將抓住機(jī)遇，充分利用已經(jīng)形成的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，繼續(xù)保持速凍米面食品行業(yè)的龍頭地位。 中國速凍食品行業(yè)未來發(fā)展空間巨大。一是我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，消費(fèi)者收入不斷增加，為速凍食品的消費(fèi)提供了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；二是縣鄉(xiāng)和農(nóng)村市場的開拓提供了更為廣闊的消費(fèi)空間；三是業(yè)務(wù)市場的容量持續(xù)擴(kuò)大；四是社 會(huì)節(jié)奏日益加快、婦女的工作人數(shù)比例增加、家庭中老人和孩子的逐漸增多等因素，使人們對于飲食的要求傾向于簡單化和方便化。 總體而言，中國速凍食品產(chǎn)業(yè)未來充滿希望，前景看好。展望今后，中國的速凍食品產(chǎn)業(yè)將呈繼續(xù)增長態(tài)勢。未來一段時(shí)間中國速凍制品行業(yè)將依然呈現(xiàn)較快發(fā)展態(tài)勢。 7 （三）短期償債能力分析 短期償債能力，是指企業(yè)對短期債權(quán)人權(quán)益或其擔(dān)負(fù)的短期債務(wù)的保障程度，它主要取決于企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性與變現(xiàn)力。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性與變現(xiàn)力，是指在無須大幅度讓價(jià)的情況下，資產(chǎn)產(chǎn)生或轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的可能性。 流動(dòng)比率是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，主要體現(xiàn)出企業(yè)償付短期債務(wù)的能力。表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期的流動(dòng)負(fù)債的能力。 公式：流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率指流動(dòng)負(fù)債得到償還保證，比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，但比率太高，反而會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。一般認(rèn)為 2： 1 比較適宜。三全食品公司 2020 年至 2020年流動(dòng)比率的變化較為穩(wěn)定，但均小于 2，說明企業(yè)短期償債能力尚可，但是 2020 年到 2020 年，流動(dòng)比率有所下降，表明該企業(yè)短 期償債能力有所下降。 速動(dòng)比率，也稱為酸性試驗(yàn)比率，它代表企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額，它是對流動(dòng)比率的補(bǔ)充，由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱的不穩(wěn)定資產(chǎn)，速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠的評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其短期償債能力。 公式：速動(dòng)比率 =(流動(dòng)性資產(chǎn)總額 存貨 )/負(fù)債總額 速動(dòng)比率能更準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)時(shí)償債能力，其數(shù)值越高，說明企業(yè)的流動(dòng)性越好。一般認(rèn)為 1:1 較為適宜。三全食品公司 2020 年至 2020 年速動(dòng)比率均高于 1，說明企業(yè)的償債能力較強(qiáng)， 2020 年到 2020 年有下降趨勢，償債能力有所下降，但均保持在1左右，說明企業(yè)償債能力較為適宜。（圖 21） 2020 2020 2020 2020流動(dòng)比率速動(dòng)比率 圖 21 短期償債能力分析圖 8 （四）長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。長期債務(wù)一般企業(yè)利用借入資金開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而長期債務(wù)一方面可以促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)的快速發(fā)展，另一方面也會(huì)加大企業(yè)的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；長期償債能力的強(qiáng)弱是反 映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。 資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營率，是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。這一比率將很好地衡量企業(yè)長期償債能力。 公式：資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 100% 資產(chǎn)負(fù)債率以經(jīng)成為判斷企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率不僅能使企業(yè)投資人、債權(quán)人的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營健康，同時(shí)還具有較強(qiáng)的籌資能力?？傮w而言，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（ 50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。三全食品公司的資產(chǎn)負(fù)債率 2020 年至 2020 年保持較平穩(wěn)的態(tài)勢，說明其長期償債能力在近年來較為穩(wěn)定。該公司近幾年的全部資金利潤率高于負(fù)債資金利率，所以其資產(chǎn)負(fù)債率還可適度提高，以提高企業(yè)的收益能力。 產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對所有者權(quán)益的比率，指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。產(chǎn)權(quán)比率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。 公式：產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 100% 產(chǎn)權(quán)比率用來表明債權(quán)人提供的和由投資人 提供的資金來源的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好。這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說