基金從業(yè)資格全國統(tǒng)一考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)(編輯修改稿)
2024-07-22 00:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 第二節(jié)、資產(chǎn)配置理解不同資產(chǎn)間的相關(guān)性，及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響：資產(chǎn)收益的相關(guān)性會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響預(yù)期收益率。理解均值方差法及其條件：兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。最小方差法及有效性前沿、資本市場(chǎng)線最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對(duì)于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，在所有投資組合中預(yù)期收益最高，風(fēng)險(xiǎn)最低。資本市場(chǎng)線：提供有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系理解CAPM模型：就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究投資者按照分散化的理念投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和利率如何決定的問題。理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略資產(chǎn)配置：滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)做的長期資產(chǎn)配比，較長時(shí)期內(nèi)追求長期回報(bào)的資產(chǎn)配置戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：根據(jù)短期內(nèi)特定資產(chǎn)的表現(xiàn)，積極主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，增加價(jià)值的積極策略。第三節(jié)、主動(dòng)和被動(dòng)管理掌握主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的含義、區(qū)別被動(dòng)投資通過跟蹤指數(shù)來操作，主動(dòng)投資通過分析市場(chǎng)來操作。 理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險(xiǎn)收益特征主動(dòng)管理產(chǎn)品的核心競爭力在于擁有市場(chǎng)“共識(shí)”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報(bào)。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資機(jī)會(huì)的個(gè)數(shù)（信息廣度）。被動(dòng)管理產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)是節(jié)省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。第四節(jié)、投資組合構(gòu)建理解股票投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：自上而下（宏觀和行業(yè)入手）和自下而上（個(gè)股入手）兩種策略理解債券投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：主要考慮到期收益率，利率期限結(jié)構(gòu)，久期，凸性第五節(jié)、投資管理流程 理解基金公司投資管理部門設(shè)置：投資決策委員會(huì)；投資部；研究部；交易部第十三章、投資交易管理第一節(jié)、證券市場(chǎng)的交易機(jī)制理解一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，就是投資者從發(fā)行人那里認(rèn)購股票或基金；二級(jí)市場(chǎng)是交易市場(chǎng)，就是各個(gè)投資者之間進(jìn)行的上市證券的交易買賣做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別：兩者市場(chǎng)角色不同；利潤來源不同；市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同理解中國主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會(huì)員制理解買、賣空和加杠桿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響買空交易一般都是利用保證金帳戶來進(jìn)行的。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格有上漲的趨勢(shì)時(shí)，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以后該股票價(jià)格果然上漲，他又以高價(jià)向市場(chǎng)拋售股票，將所得的部分款項(xiàng)歸還證券公司貸款，從而結(jié)束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價(jià)格差。賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，目后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再從更低的價(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。加杠桿后，投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)成倍增加。 理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構(gòu)建投資組合；執(zhí)行交易指令；績效評(píng)估與組合調(diào)整；風(fēng)險(xiǎn)控制第三節(jié)、交易成本與執(zhí)行缺口 理解不同類型的交易費(fèi)用：顯性成本：傭金，印花稅，過戶費(fèi)隱性成本：買賣差價(jià)；市場(chǎng)沖擊；對(duì)沖費(fèi)用；機(jī)會(huì)成本第十四章、投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制第一節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)的類型掌握風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類風(fēng)險(xiǎn)是指未來不確定事件可能對(duì)公司帶來的影響。主要有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)。 理解投資風(fēng)險(xiǎn)的種類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量理解事前與事后風(fēng)險(xiǎn)事前風(fēng)險(xiǎn)用來衡量預(yù)測(cè)現(xiàn)在和將來；事后風(fēng)險(xiǎn)用來評(píng)價(jià)歷史表現(xiàn)。 理解貝塔系數(shù)的概念和計(jì)算方法貝塔系數(shù)是評(píng)估證券和投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反應(yīng)投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度，采用回歸方法計(jì)算。理解下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤的概念和計(jì)算方法下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。最大回撤是指從資產(chǎn)最高價(jià)格到最低價(jià)格的損失。投資期限越長越不利。理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概念，了解常用計(jì)算方法風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸，資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。常用的計(jì)算方法有：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。第三節(jié)、不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理 理解股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過分散投資降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要控制投資經(jīng)理在該系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露是否符合投資方針的規(guī)定。 理解混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要取決于股票與債券配置的比例。理解債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制
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