中信證券業(yè)務分析(編輯修改稿)
2025-07-20 07:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一單商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化項目，被《CFO ASIA》評為“2004年度最佳交易”。 2006年8月，中信證券作為吳中集團專項計劃融資的財務顧問和計劃管理人。據(jù)悉該產(chǎn)品是中國首批九單專項計劃產(chǎn)品之一，也是當時國內(nèi)規(guī)模最大的BT合同債權專項資產(chǎn)管理計劃（企業(yè)資產(chǎn)證券化）項目，而且中信證券憑借這筆業(yè)務成為了國內(nèi)第一批參與專項計劃運作的投行之一； 2007年，中信證券在信貸資產(chǎn)證券化第二批試點中承攬項目最多，位居市場第一，在已申報的10家銀行或非銀行金融機構中，由中信證券擔任財務顧問和/或主承銷商的就占據(jù)了半數(shù)； 2008年，中信證券在信貸資產(chǎn)證券化項目上繼續(xù)發(fā)力，出任了工商銀行、國家開發(fā)銀行、中信銀行和上汽通用等四家單位的項目財務顧問和獨家主承銷商；數(shù)據(jù)顯示，公司已上報的該項目數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均位居市場第一；而且根據(jù)優(yōu)先級產(chǎn)品統(tǒng)計口徑，公司該項目規(guī)模合計約168億元，市場份額達66%； 2008年，中信證券推出國內(nèi)第一單（當時唯一）個人汽車抵押貸款證券化創(chuàng)新項目（通元ABS）；同年，中信證券在完成中信銀行信貸資產(chǎn)證券化項目的同時，以該項目中的次級證券為基礎，進行二次證券化，運作了國內(nèi)第一個CLO2產(chǎn)品； 2009年，中信證券完成大唐呂四的10億元結構化融資項目，以及外貿(mào)租賃7億元租賃應收款轉(zhuǎn)讓項目，從而實現(xiàn)私募業(yè)務的突破，為逐步開拓公司結構化私募業(yè)務奠定了基礎； 2010年，中信證券擔任由證監(jiān)會正式受理的兩個專項資產(chǎn)管理計劃項目的計劃管理人，這表明公司在企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務上已經(jīng)取得了明顯的市場先發(fā)優(yōu)勢； 2010年，中信證券完成陽光壹佰、正和股份、新湖杭州、安徽高速、北大青島、長春卓展等6單私募結構化融資項目，取得私募業(yè)務的實質(zhì)性突破，為今后大規(guī)模開展非通道業(yè)務奠定了基礎；同年，中信證券完成2000萬元的長春卓展權益級產(chǎn)品投資項目，預期投資收益可觀，為今后公司在結構化金融領域開展買方與賣方相結合的業(yè)務模式積累了寶貴經(jīng)驗。 創(chuàng)新業(yè)務 中信證券之所以能夠在國內(nèi)的券商中獨樹一幟，很大一部分原因要歸結在其敢為人先的創(chuàng)新精神上。多年來，中信證券一直致力于投行業(yè)務的創(chuàng)新，為的就是不斷滿足市場上日益多元化的金融需求；而且中信證券憑借其敏銳的金融觸角，總是能以較快的速度在許多新興業(yè)務領域中占據(jù)自己的一席之地，并以“領頭羊”的姿態(tài)在多項業(yè)務中創(chuàng)造了第一。 期貨IB（Introducing Broker）業(yè)務 證券公司扮演“介紹經(jīng)紀商”的角色，接受期貨經(jīng)紀商的委托，為其介紹客戶并從中收取一定傭金。 2010年3月15日，中信證券獲批成為首批開展期貨IB業(yè)務的券商。當時正逢股指期貨在國內(nèi)的起步階段，公司適時抓住發(fā)展契機，積極探索和推進創(chuàng)新業(yè)務模式，首家上線使用期貨套利系統(tǒng)，從而保持其在新業(yè)務上的領先優(yōu)勢。 融資融券 俗稱“兩融”，即投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資）或借入證券并賣出（融券）的行為。 2010年3月19日，中信證券獲得首批融資融券業(yè)務的試點資格，并于該年底，實現(xiàn)兩融規(guī)模位居全市場第一的優(yōu)異成績。 REITs（Real Estate Investment Trusts） 即房地產(chǎn)信托投資基金，是房地產(chǎn)證券化的重要手段；其通過發(fā)行收益憑證的方式，把一些特定投資者的資金匯集起來，再交給專門的投資機構進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，最后按比例分配投資綜合收益。 中信證券，作為監(jiān)管部門的外部專家，不但全程參與制定有關REITs創(chuàng)新產(chǎn)品的國家級辦法及配套法規(guī)，而且擔任了多個REITs試點項目的財務顧問和主承銷商。因此，我們完全有理由相信，中信證券對各業(yè)態(tài)類型的REITs產(chǎn)品均具有豐富的實際操作經(jīng)驗；換言之，其在國內(nèi)REITs創(chuàng)新項目上處于明顯的領先地位。 “先A后H” 即首先在大陸A股正式上市，之后又在香港交易所掛牌交易。2008年3月，中信證券國際幫助中國鐵建實現(xiàn)“A+H”模式，并創(chuàng)造了香港市場上有史以來最高的公開發(fā)售凍結資
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