私募投資國內(nèi)房地產(chǎn)研究(編輯修改稿)
2025-07-20 02:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一方面萬達集團此舉為其籌備已久的主體上市做好前期鋪墊，另一方面建銀國際等私募股權(quán)投資機構(gòu)獲取了分享中國地產(chǎn)持續(xù)、穩(wěn)定收益的投資機會。 l 目前，在國內(nèi)私募投資房地產(chǎn)主要有兩種模式： 模式一：房地產(chǎn)公司找私募進行股權(quán)融資，比如PreIPO等。 模式二：房企將自己的物業(yè)賣給私募基金，比如REITs，將項目未來的收益權(quán)出售給房地產(chǎn)投資基金，以此來實現(xiàn)有固定收益物業(yè)的資產(chǎn)證券化，實現(xiàn)資產(chǎn)的升值。 兩種組織形式：公司制、有限合伙人制 公司制有限合伙人制有限責任制股份有限公司發(fā)起人數(shù)50人以下200人以下250人資金要求實收資本≧3000萬元實收資本≧3000萬元實收資本≧3000萬元單個投資≧100萬元單個投資≧100萬元單個投資≧100萬元貨幣出資貨幣出資貨幣出資承擔風險以出資額為限承擔有限責任以出資額為限承擔有限責任LP：有限責任GP：無限責任管理約定同股同權(quán)同股同權(quán)GP具有較大管理、決策權(quán)可約定委托管理可約定委托管理利潤分配按出資比例按出資比例約定比例可約定成本計提可約定成本計提承擔稅負企業(yè)所得稅個人所得稅企業(yè)所得稅個人所得稅只對合伙人收益部分征收所得稅各地政府出臺的稅收優(yōu)惠政策適用財稅 [2007] 31號、國稅發(fā)[2009]87號適用財稅 [2007] 31號、國稅發(fā)[2009]87號l 有限合伙人制是私募中國投資房地產(chǎn)業(yè)的組織形式發(fā)展趨勢 這種組織形式將管理人和投資人的權(quán)利、責任和義務(wù)進行了整合，管理人通出資基金,輸出的主要是知識、管理經(jīng)驗、投資經(jīng)驗和金融專長，而投資人則是進行資金投入，兩方有效結(jié)合而不會沖突。 有限合伙人制的主要優(yōu)勢有： a. 避免雙重納稅 合伙企業(yè)作為非納稅主體，其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得按照國家有關(guān)稅收規(guī)定由普通合伙人和有限合伙人分別繳納所得稅。 b. LP（有限合伙人）和GP（普通合伙人）關(guān)系清晰、基金管理運作簡潔高效
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