根據(jù)現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(編輯修改稿)
2024-07-20 00:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需高度警惕。⑦ 此種情況的現(xiàn)金流量，表明企業(yè)在靠籌資維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如果是企業(yè)的初創(chuàng)期，則這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)力，開拓市場(chǎng)，在此時(shí)期，企業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)是擴(kuò)大市場(chǎng)份額，現(xiàn)金管理的重點(diǎn)則應(yīng)落在避免企業(yè)籌資過而背負(fù)沉重的債務(wù)。但如果這不是初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，則非常危險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出大于流入，企業(yè)的現(xiàn)金來源都是靠舉債，如果投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)惡化，則企業(yè)支不抵債，需引起高度注意，并應(yīng)立即采取針對(duì)性措施。⑧ 此種情況的現(xiàn)金流量，是最危險(xiǎn)的財(cái)務(wù)信號(hào)，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)。該情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，企業(yè)加快了籌資步伐，實(shí)現(xiàn)全面擴(kuò)張，想發(fā)展成為具有市場(chǎng)影響力的大集團(tuán)。但當(dāng)企業(yè)過度擴(kuò)張時(shí)，盲目地增加投資，各項(xiàng)投資不能在短時(shí)間內(nèi)為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，同時(shí)在擴(kuò)張時(shí)期的各項(xiàng)籌資到期都需要支付籌資費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)飽受過度擴(kuò)張之苦，使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。此時(shí)，必須把握企業(yè)擴(kuò)張的尺度，合理運(yùn)用好各種杠桿，有時(shí)甚至需要放棄或改變?cè)膽?zhàn)略，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）對(duì)現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)進(jìn)一步分析 企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，這三塊構(gòu)成企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)系統(tǒng)，而企業(yè)也正是這三項(xiàng)活動(dòng)的有機(jī)體。一個(gè)財(cái)務(wù)健全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一定的協(xié)調(diào)和均衡能力。想從現(xiàn)金流量上判斷企業(yè)是否在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不僅要觀察現(xiàn)金流入流出的大小，還要從一些相關(guān)指標(biāo)上分析是否存在風(fēng)險(xiǎn)。下面就讓我們來探討一下企業(yè)的現(xiàn)金流量情況對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響：償債能力風(fēng)險(xiǎn)① 流動(dòng)現(xiàn)金償付債務(wù)能力率 流動(dòng)現(xiàn)金償付債務(wù)能力率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動(dòng)債務(wù)平均值 流動(dòng)債務(wù)平均值=（期初流動(dòng)負(fù)債余額+期末流動(dòng)負(fù)債余額）/2 真正能夠用來償債的是經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債平均值的比，就是流動(dòng)現(xiàn)金償付能力比率，它能更好地反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。該比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)現(xiàn)金償債能力越強(qiáng)，用時(shí)期平均數(shù)比用時(shí)點(diǎn)平均數(shù)要更科學(xué)，因此使用流動(dòng)債務(wù)平均值，通過對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)性研究證實(shí)，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，比率大于或等于40%，其流動(dòng)性比較合理。② 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=期末現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債用企業(yè)期末的現(xiàn)金余額與企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債之比，判斷企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)負(fù)債期限短(不超過一年)，很快就需要用現(xiàn)金來償還，如果企業(yè)手中沒有一定量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在債務(wù)到期時(shí)就容易出現(xiàn)問題。③ 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金與全部負(fù)債之比 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金與全部負(fù)債之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/全部負(fù)債此比值用以恒量企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)敻度控?fù)債的能力，能夠綜合地反映企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)狀況。 “我們?cè)趯?duì)某系統(tǒng)30家企業(yè)的現(xiàn)金比率進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金比率在40%80%之間的企業(yè)都是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好的企業(yè)?，F(xiàn)金比率在100%以上的企業(yè)，有的是經(jīng)營(yíng)情況特殊，有的是年末由于一些原因現(xiàn)金余額增大，雖然他們的資金狀況良好，但過高的現(xiàn)金比率會(huì)使資產(chǎn)過多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然企業(yè)沒有償債風(fēng)險(xiǎn)，但降低了獲利能力?，F(xiàn)金比率在20%以下的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)上存在各種問題，其中現(xiàn)金緊張是共同特點(diǎn)，而且其中有幾家企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的極度困難，償
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