【正文】 更糟糕的是，當(dāng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期再次延長(zhǎng)后，如果企業(yè)沒有現(xiàn)金或無法獲得借款信用，它將面臨流動(dòng)性危機(jī)并有可能被迫退出交易。因此，企業(yè)盈利狀況的好壞并不代表企業(yè)現(xiàn)金流量的正常與否?！保ㄙY料來源中信出版社英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì)著《現(xiàn)金流量管理》）支付能力風(fēng)險(xiǎn)支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，用現(xiàn)金來支付企業(yè)的其他各項(xiàng)開支。但當(dāng)企業(yè)過度擴(kuò)張時(shí)，盲目地增加投資，各項(xiàng)投資不能在短時(shí)間內(nèi)為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，同時(shí)在擴(kuò)張時(shí)期的各項(xiàng)籌資到期都需要支付籌資費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)飽受過度擴(kuò)張之苦，使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。② 此種情況的現(xiàn)金流量，說明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期，從經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)的正數(shù)說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán)，籌資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起的，不足以威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。要了解一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量情況以及分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很大一部分信息都將來自現(xiàn)金流量表。本人將通過這些對(duì)現(xiàn)金流量的分析方法，解讀企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入小于流出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)發(fā)出了危險(xiǎn)信號(hào)。由于流動(dòng)負(fù)債期限短(不超過一年)，很快就需要用現(xiàn)金來償還，如果企業(yè)手中沒有一定量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在債務(wù)到期時(shí)就容易出現(xiàn)問題。這種分析法主要是與基期相比，觀察每期相對(duì)基期的變化，從中發(fā)現(xiàn)問題，可以從企業(yè)的現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的變化分析企業(yè)的投資是否有回報(bào)，對(duì)籌資的依賴性、經(jīng)濟(jì)效益是否有提高以及投資的力度等情況，合理規(guī)劃企業(yè)未來的現(xiàn)金流向，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。采用匯票付款。8 / 8。合理有效地管理和使用手中的現(xiàn)金，確定現(xiàn)金的最佳持有額度是現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金管理中必需的也是必要的一個(gè)有效措施。①　環(huán)比式比率趨勢(shì)分析環(huán)比增長(zhǎng)率=（本期實(shí)際數(shù)上期實(shí)際數(shù)）/上期實(shí)際數(shù)環(huán)比式比率趨勢(shì)分析是指以環(huán)比增長(zhǎng)率為依據(jù)觀察指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)，直觀地分析未來現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)現(xiàn)金的收入和支出速度和趨勢(shì)進(jìn)行分析，同時(shí)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)分開分析，把企業(yè)的未來風(fēng)險(xiǎn)分解開，從根本上去防范。該比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)現(xiàn)金償債能力越強(qiáng)，用時(shí)期平均數(shù)比用時(shí)點(diǎn)平均數(shù)要更科學(xué)，因此使用流動(dòng)債務(wù)平均值，通過對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)性研究證實(shí)，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，比率大于或等于40%，其流動(dòng)性比較合理。但投資活動(dòng)是正數(shù)，此時(shí)應(yīng)著重分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入是來自投資收益或是撤回投資，若為后者，則企業(yè)的形式將十分嚴(yán)峻。三、從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源和種類分析現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)正確了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源和種類是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和衡量的前提。無數(shù)企業(yè)成敗的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，現(xiàn)金流量是決定企業(yè)興衰存亡的一個(gè)重要因素，最能反映企業(yè)本質(zhì)，也比利潤(rùn)更能反映企業(yè)的償債能力。（2）補(bǔ)充資料一方面是反映有關(guān)公司的重大投資及籌資活動(dòng)情況，另一方面是通過間接法對(duì)主表中所披露的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的數(shù)額予以驗(yàn)證，同時(shí)使現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況與資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金的數(shù)額相核對(duì)。③ 此種情況的現(xiàn)金流量，說明企業(yè)正處于擴(kuò)張時(shí)期，產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金大量回籠，從投資活動(dòng)的負(fù)數(shù)看出企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，繼續(xù)大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無法滿足所需投資，必須通過籌集資金進(jìn)行投資。（二）對(duì)現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)進(jìn)