根據(jù)現(xiàn)金流量分析財務(wù)風(fēng)險(參考版)
2025-06-26 00:23本頁面
【正文】 8 / 8。所以，在現(xiàn)金流量的管理上，不但獲利能力好的企業(yè)需要予以控制，獲利能力差的企業(yè)更需要對其加強控制。結(jié)語總之，現(xiàn)金流動情況是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的尺度之一，現(xiàn)金的流動涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的各個方面，涉及到生產(chǎn)經(jīng)營過程中資源的使用效率、耗費水平、獲利程度，不管企業(yè)獲利能力多強，利潤數(shù)額多大，其成敗最終取決于利潤能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，以及轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度快慢。（五）建立風(fēng)險預(yù)測體系定量測算財務(wù)風(fēng)險臨界點，利用財務(wù)杠桿決策，控制負債比率，采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳融資組合，進行現(xiàn)金流量分析，保證償還債務(wù)所需資金的充足。如果企業(yè)通過減少存貨或增加對供應(yīng)商的欠款等手段來縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，那么縮短后的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可能會無法持續(xù)或?qū)?jīng)營產(chǎn)生不利影響，最終將因不得不重新延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期而喪失所有的現(xiàn)金流收益。企業(yè)應(yīng)合理預(yù)測現(xiàn)金浮游量，有效利用時間差，提高現(xiàn)金使用效率。合理利用“浮游量”。采用匯票付款。合理有效地管理和使用手中的現(xiàn)金，確定現(xiàn)金的最佳持有額度是現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金管理中必需的也是必要的一個有效措施。而當(dāng)現(xiàn)金持有量低于此額度時，即使有收益甚豐的投資回報，企業(yè)也不能冒然投資。但為了保證足夠的流動性和正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，企業(yè)必須持有一定的最佳現(xiàn)金持有額度?？刂片F(xiàn)金流量，掌握現(xiàn)金流動狀況，就能夠合理有效地對財務(wù)進行管理，保證資金持續(xù)、快速周轉(zhuǎn)，以最大限度地防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金支付到期的貨款和固定費用，企業(yè)將難逃破產(chǎn)和倒閉的厄運，即財務(wù)管理上所稱之為的“盈利破產(chǎn)”。著名的“巨人集團”，也是因資金問題在盈利的情況下轟然倒塌。它在1994年3月開始的3年經(jīng)營計劃中，預(yù)計整個集團3年的現(xiàn)金流量為300億日元，而這段時期的投資額卻超過900億日元。這種分析法主要是與基期相比，觀察每期相對基期的變化，從中發(fā)現(xiàn)問題，可以從企業(yè)的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的變化分析企業(yè)的投資是否有回報，對籌資的依賴性、經(jīng)濟效益是否有提高以及投資的力度等情況，合理規(guī)劃企業(yè)未來的現(xiàn)金流向，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險。① 環(huán)比式比率趨勢分析環(huán)比增長率=（本期實際數(shù)上期實際數(shù)）/上期實際數(shù)環(huán)比式比率趨勢分析是指以環(huán)比增長率為依據(jù)觀察指標(biāo)變動趨勢，直觀地分析未來現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢，對現(xiàn)金的收入和支出速度和趨勢進行分析，同時可以對經(jīng)營活動，籌資活動，投資活動分開分析，把企業(yè)的未來風(fēng)險分解開，從根本上去防范。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險。比率越大，證明企業(yè)支付能力越強，反之，則會形成支付風(fēng)險。企業(yè)如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貨款，不能如常支付股利，不僅會造成員工隊伍不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營不正常，而且會影響到投資者對企業(yè)投資的信心，形成支付上的風(fēng)險。此時，企業(yè)管理者們應(yīng)高度重視。現(xiàn)金比率在20%以下的企業(yè)，經(jīng)營上存在各種問題，其中現(xiàn)金緊張是共同特點，而且其中有幾家企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的極度困難，償債風(fēng)險巨大。 “我們在對某系統(tǒng)30家企業(yè)的現(xiàn)金比率進行比較發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金比率在40%80%之間的企業(yè)都是經(jīng)營穩(wěn)定、資金運轉(zhuǎn)良好的企業(yè)。由于流動負債期限短(不超過一年)，很快就需要用現(xiàn)金來償還，如果企業(yè)手中沒有一定量的現(xiàn)金儲備，在債務(wù)到期時就容易出現(xiàn)問題。該比率越高
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