根據(jù)現(xiàn)金流量分析財務(wù)風(fēng)險-文庫吧資料
2025-06-29 00:23本頁面
【正文】 ，說明企業(yè)流動現(xiàn)金償債能力越強(qiáng)，用時期平均數(shù)比用時點(diǎn)平均數(shù)要更科學(xué)，因此使用流動債務(wù)平均值，通過對現(xiàn)金流動性研究證實，對一個企業(yè)來說，比率大于或等于40%，其流動性比較合理。下面就讓我們來探討一下企業(yè)的現(xiàn)金流量情況對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險造成的影響：償債能力風(fēng)險① 流動現(xiàn)金償付債務(wù)能力率 流動現(xiàn)金償付債務(wù)能力率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動債務(wù)平均值 流動債務(wù)平均值=（期初流動負(fù)債余額+期末流動負(fù)債余額）/2 真正能夠用來償債的是經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。一個財務(wù)健全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一定的協(xié)調(diào)和均衡能力。此時，必須把握企業(yè)擴(kuò)張的尺度，合理運(yùn)用好各種杠桿，有時甚至需要放棄或改變原的戰(zhàn)略，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。該情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時期，企業(yè)加快了籌資步伐，實現(xiàn)全面擴(kuò)張，想發(fā)展成為具有市場影響力的大集團(tuán)。但如果這不是初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，則非常危險，經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流出大于流入，企業(yè)的現(xiàn)金來源都是靠舉債，如果投資活動和經(jīng)營活動繼續(xù)惡化，則企業(yè)支不抵債，需引起高度注意，并應(yīng)立即采取針對性措施。⑦ 此種情況的現(xiàn)金流量，表明企業(yè)在靠籌資維持經(jīng)營活動。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入小于流出，經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出了危險信號。但投資活動是正數(shù)，此時應(yīng)著重分析投資活動的現(xiàn)金凈流入是來自投資收益或是撤回投資，若為后者，則企業(yè)的形式將十分嚴(yán)峻?；I資活動的負(fù)數(shù)說明企業(yè)正在償還以前債務(wù)，同時，從投資活動的負(fù)數(shù)看出企業(yè)還繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止財務(wù)狀況惡化。這時應(yīng)該著重分析投資項目的盈利能力。在這個階段，產(chǎn)品銷售市場較穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但必須注意及時償還外部資金，防止企業(yè)的資信程度帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。但企業(yè)在投資收益狀況良好之時，仍然進(jìn)行籌資，這從籌資活動的正數(shù)可以看出，如果沒有新的投資機(jī)會，將會造成資金浪費(fèi)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動分布不同，則意味著企業(yè)不同的發(fā)展周期和財務(wù)狀況。本人將通過這些對現(xiàn)金流量的分析方法，解讀企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。三、從財務(wù)風(fēng)險的來源和種類分析現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)正確了解財務(wù)風(fēng)險的來源和種類是進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和衡量的前提。（二）財務(wù)風(fēng)險的分類企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險。二、財務(wù)風(fēng)險及其分類（一）財務(wù)風(fēng)險的涵義企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。現(xiàn)金流量表包括正表和補(bǔ)充資料兩個部分：（1）正表結(jié)構(gòu)包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分，其中每一部分都包含現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流量凈額。（二）現(xiàn)金流量表的涵義及其構(gòu)成內(nèi)容現(xiàn)金流量表是一張透視企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的財務(wù)報表，綜合反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和融資活動方面現(xiàn)金的流動狀況。本人認(rèn)為現(xiàn)金流量也可稱現(xiàn)金流動量，在企業(yè)投資決策中，它是投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，現(xiàn)金流量是計算項目投資決策評價指標(biāo)的主要根據(jù)和重要信息，是一
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