根據(jù)現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(完整版)
【正文】 現(xiàn)金流入主要來自收回投資，則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需高度警惕。③ 此種情況的現(xiàn)金流量，說明企業(yè)正處于擴(kuò)張時(shí)期，產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)中資金大量回籠，從投資活動(dòng)的負(fù)數(shù)看出企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，繼續(xù)大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無法滿足所需投資，必須通過籌集資金進(jìn)行投資。（一）對(duì)現(xiàn)金流量的初步分析企業(yè)現(xiàn)金流量表中，最影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的三部分為：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（2）補(bǔ)充資料一方面是反映有關(guān)公司的重大投資及籌資活動(dòng)情況，另一方面是通過間接法對(duì)主表中所披露的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的數(shù)額予以驗(yàn)證，同時(shí)使現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況與資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金的數(shù)額相核對(duì)。一、現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的涵義在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中，對(duì)現(xiàn)金的定義是：指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。無數(shù)企業(yè)成敗的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，現(xiàn)金流量是決定企業(yè)興衰存亡的一個(gè)重要因素，最能反映企業(yè)本質(zhì)，也比利潤更能反映企業(yè)的償債能力。（二）現(xiàn)金流量表的涵義及其構(gòu)成內(nèi)容現(xiàn)金流量表是一張透視企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表，綜合反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)方面現(xiàn)金的流動(dòng)狀況。三、從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源和種類分析現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)正確了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源和種類是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和衡量的前提。但企業(yè)在投資收益狀況良好之時(shí)，仍然進(jìn)行籌資，這從籌資活動(dòng)的正數(shù)可以看出，如果沒有新的投資機(jī)會(huì)，將會(huì)造成資金浪費(fèi)。但投資活動(dòng)是正數(shù)，此時(shí)應(yīng)著重分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入是來自投資收益或是撤回投資，若為后者，則企業(yè)的形式將十分嚴(yán)峻。該情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，企業(yè)加快了籌資步伐，實(shí)現(xiàn)全面擴(kuò)張，想發(fā)展成為具有市場(chǎng)影響力的大集團(tuán)。該比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)現(xiàn)金償債能力越強(qiáng)，用時(shí)期平均數(shù)比用時(shí)點(diǎn)平均數(shù)要更科學(xué)，因此使用流動(dòng)債務(wù)平均值，通過對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)性研究證實(shí)，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，比率大于或等于40%，其流動(dòng)性比較合理。此時(shí)，企業(yè)管理者們應(yīng)高度重視。① 環(huán)比式比率趨勢(shì)分析環(huán)比增長率=（本期實(shí)際數(shù)上期實(shí)際數(shù)）/上期實(shí)際數(shù)環(huán)比式比率趨勢(shì)分析是指以環(huán)比增長率為依據(jù)觀察指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)，直觀地分析未來現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)現(xiàn)金的收入和支出速度和趨勢(shì)進(jìn)行分析，同時(shí)可以對(duì)經(jīng)營活動(dòng)，籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)分開分析，把企業(yè)的未來風(fēng)險(xiǎn)分解開，從根本上去防范。如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金支付到期的貨款和固定費(fèi)用，企業(yè)將難逃破產(chǎn)和倒閉的厄運(yùn)，即財(cái)務(wù)管理上所稱之為的“盈利破產(chǎn)”。合理有效地管理和使用手中的現(xiàn)金，確定現(xiàn)金的最佳持有額度是現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金管理中必需的也是必要的一個(gè)有效措施。如果企業(yè)通過減少存貨或增加對(duì)供應(yīng)商的欠款等手段來縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，那么縮短后的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可能會(huì)無法持續(xù)或?qū)?jīng)營產(chǎn)生不利影響，最終將因不得不重新延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期而喪失所有的現(xiàn)金流收益。8 / 8。（五）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系定量測(cè)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)，利用財(cái)務(wù)杠桿決策，控制負(fù)債比率，采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳融資組合，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，保證償還債務(wù)所需資金的充足。采用匯票付款?？刂片F(xiàn)金流量，掌握現(xiàn)金流動(dòng)狀況，就能夠合理有效地對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，保證資金持續(xù)、快速周
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