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正文內(nèi)容

工程財務(wù)管理張學(xué)英課后習(xí)題答案(編輯修改稿)

2024-07-19 16:03 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 流量合計270 00052 00050 80049 60048 400117 200現(xiàn)值系數(shù)0②計算凈現(xiàn)值。甲方案:NPV=64000(P/A,10%,5)200000 =64000000 =42624 (元)乙方案:NPV=52 000(P/F,10%,1)+50 800(P/F,10%,2)+49 600(P/F,10%,3)+48 400(P/F,10%,4)+117 200(P/F,10%,5)=52 000+50 800+49 600+48 400+117 200=47 +42 +37 +33 +72 000= (元)甲方案的凈現(xiàn)值大于0,乙方案繼的凈現(xiàn)值小于0,故應(yīng)選擇甲方案。(2)①年折舊額=(200+4020)247。5=44(萬元) 各年的現(xiàn)金流量分別為:NCF(0~1)=100萬元NCF(2)=0NCF(3~6)=(110254430)(133%)+44+30=(萬元)NCF(7)=(110254430)(133%)+44+30+20= +20=(萬元)凈現(xiàn)值NPV=100+(100)(P/F,10%,1)+[(P/A,10%,6)(P/A,10%,2)]+(P/F,10%,7)=100+(100)+()+=②凈現(xiàn)值率NPVR=247。[100+100(P/F,10%,1)]=39%③現(xiàn)值指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率=④因該項目凈現(xiàn)值NPV大于零,凈現(xiàn)值率NPVR大于零,獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))大于1,所以該項目是可行的。(3)計算A方案的下列指標(biāo):①項目計算期=建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期=2+10=12(年)②固定資產(chǎn)原值=500(萬元)③固定資產(chǎn)年折舊=(50040)247。10=46(萬元)④無形資產(chǎn)投資額=650500100=50(萬元)⑤無形資產(chǎn)攤銷額=50247。10=5(萬元)⑥經(jīng)營期每年總成本=129+46+5=180(萬元)⑦經(jīng)營期每年營業(yè)凈利潤=380180=200(萬元)⑧經(jīng)營期每年凈利潤=200(133%)=134(萬元)計算A方案的凈現(xiàn)金流量指標(biāo):①計算期期末回收額=40+100=140(萬元)②終結(jié)點凈現(xiàn)金流量=185+140=325(萬元)③建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量:NCF0=550NCF1=0NCF2=100④投產(chǎn)后1~10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量:NCF3~11=134+46+5=185NCF12=134+46+5+140=325NPV(A)=185(P/A,14%,10)(P/F,14%,2)+140(P/F,14%,12)100(P/F,14%,2)550=185+140=+=(萬元)由于A方案的凈現(xiàn)值大于零,所以該方案是可行的。NPV(B)=(P/A,14%,10)700 = =140(萬元)由于B方案的凈現(xiàn)值大于零,故該方案可行。(4)更新設(shè)備比使用舊設(shè)備增加的投資額=70 00010 000=60 000(元)經(jīng)營期每年因更新設(shè)備而增加的折舊=60 000/5=12 000(元)計算各年營業(yè)現(xiàn)金流量的差量見下表項目第15年△銷售收入30 000△付現(xiàn)成本10 000△年折舊12 000△稅前利潤8 000△所得稅3 200△凈利潤4 800△營業(yè)經(jīng)現(xiàn)金流量16 800計算兩方案現(xiàn)金流量的差量見下表項目012345△初始投資60 000△營業(yè)現(xiàn)金流量16 80016 80016 80016 80016 800△終結(jié)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量合計60 00016 80016 80016 80016 80016 800(P/A, △IRR,5)=60 000/16 800=(P/A, 15%,5)=﹤(P/A, 12%,5)=﹥采用插值法得:△IRR=12%+()/()(15%12%)=%計算表明,該更新設(shè)備項目的差額內(nèi)部收益率△IRR=%﹥資本成本10%,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造,第8章 證券投資管理1.思考題略2.單項選擇題(1)B (2)B (3)D (4)B (5)C (6)A (7)B (8)B (9)C (10)D (11)C (12)B3.多項選擇題(1)BC (2)ACD (3)ABC (4)AD (5)ABCD (6)ABCD (7)ABD (8)ABC (9)ABCD (10)ABCD4.判斷題(1)(2)(3)(4)(5)√(6)(7)(8)(9)(10)√5.計算分析題 (1)①A公司:債券價值=1 000(P/F,6%,5)+10008%(P/A,6%,5)=1 000+80=(元)  1105=1 0008%(P/A,i,5)+1 000(P/F,i,5)   設(shè)貼現(xiàn)率i1為6%   則:80+1 000 = =   設(shè)貼現(xiàn)率i2為4%   則:1 000+ 10008% ==   利用插值法得:i=% 所以債券的到期收益率為i=%。由于債券價值小于該債券的市價,如果不考慮風(fēng)險問題,購買該債券是不合適的,不應(yīng)當(dāng)購買。 ②B公司:債券價值=(1 000+10008%5)(P/F,6%,5)=1 400=(元)債券投資收益率K=[10008%+(10001105)/5]247。1105=%由于債券價值小于該債券的市價,如果不考慮風(fēng)險問題,購買該債券是不合適的,不應(yīng)當(dāng)購買。③C公司:貼現(xiàn)價值是指承諾在債券到期日只償還本金,而債券持有期間不支付利息,又稱零期債券。債券價值=1 000(P/F,6%,5)=1 000=(元)債券投資收益率K=[(1000600)/5247。600=%由于債券價值大于600元,應(yīng)當(dāng)購買。④債券投資收益率K=[10008%+(12001105)/1]247。1105=% (2)股票投資收益率K=
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