企業(yè)財務風險和現(xiàn)金流分析畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2024-07-17 07:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貶值和存貨損毀的風險。收益分配風險收益分配風險是指企業(yè)由于收益分配可能給今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的不利影響。在企業(yè)資金緊缺時，對外分配過多的貨幣資金會降低企業(yè)償債能力，削弱企業(yè)再生產(chǎn)能力。若企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，對企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利的影響。（二）財務風險的影響因素 影響財務風險的因素多種多樣，每個因素各不相同。有來自企業(yè)內(nèi)部不合理的管理造成的；有的是企業(yè)外部宏觀環(huán)境造成的，這些存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動各個環(huán)節(jié)的因素都有可會引發(fā)財務風險。 復雜的外部環(huán)境造成企業(yè)財務風險的外部原因主要是由復雜多變的外部環(huán)境因素引起的，如國家經(jīng)濟政策改變、通貨膨脹等因素。由于外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和復雜性增加了企業(yè)對未來環(huán)境進行預測的難度，但這些外部環(huán)境的變化會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，若企業(yè)不能緊跟環(huán)境變化的步伐，很有可能出現(xiàn)財務風險。 不合理的籌資決策不合理的籌資決策主要變現(xiàn)在三方面，即籌資規(guī)模不當、籌資的方式不合理、負債期限結(jié)構(gòu)安排不當。合理的籌資規(guī)模對于防范財務風險至關重要，如果籌集的資金數(shù)量較多，會造成資金閑置；如果籌集的資金數(shù)量過少，則有可能使企業(yè)喪失有利的投資機會。上市公司的籌資方式主要包括債務籌資和股權(quán)籌資。企業(yè)應根據(jù)公司的實際情況進行選擇籌資方式，達到持續(xù)發(fā)展的目標。負債的期限結(jié)構(gòu)安排不當是指短期負債與長期負債的構(gòu)成不合理。如果企業(yè)未能合理地安排長短期債務的比重導致短期負債的償付時間過于集中，而短期負債的償付期限較短，這會使得企業(yè)在短時間內(nèi)缺乏流動資金償還本金和利息，易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風險。盈利能力差如果一個企業(yè)的盈利能力較差，說明其經(jīng)營狀況不是很理想，獲得利潤的能力不足，不能較好地將所賺取的資金用于償還債務或投資新項目，這無疑會加大財務風險發(fā)生的可能性，阻礙企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。投資決策不合理一個企業(yè)的投資項目往往能夠決定企業(yè)未來幾年內(nèi)的盈利和發(fā)展情況，因此合理的投資決策對企業(yè)的發(fā)展至關重要。很多企業(yè)在進行投資決策時，未對自身的經(jīng)營狀況進行準確定位、未合理預測未來市場發(fā)展情況、未制定一個合理的投資策略，結(jié)果盲目跟風，導致投資項目中斷或終止，給企業(yè)帶來嚴重的損失。 企業(yè)財務風險和現(xiàn)金流的關系四、現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容 （一）分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動中現(xiàn)金的獲取能力。比較經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的當年數(shù)據(jù)與往期數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的發(fā)展能力；比較經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)營銷狀況。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為正，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動，如原料的購買、商品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)獲得的現(xiàn)金流，可以支付經(jīng)營活動中的成本和各項現(xiàn)金流出，同時為企業(yè)的其他活動提供現(xiàn)金流支撐。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為負，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流，不足以支付經(jīng)營活動中的成本和各項現(xiàn)金流出。 如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當期消耗性成本后為零，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流達到收支平衡的狀態(tài)。這表示企業(yè)進行的經(jīng)營活動不需要籌集流動資金，也不能為企業(yè)的其他投資提供現(xiàn)金流。但是由于企業(yè)中的權(quán)責發(fā)生制，那些計提的攤銷成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等這些不消耗現(xiàn)金的成本并沒有進行計算，所以在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為零時，企業(yè)也難以維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。 當企業(yè)處于成立的初期，現(xiàn)金流量為負的現(xiàn)象是正常的，因為各類資本還沒有進行正常地運轉(zhuǎn)，特別是購買大量的設備、開拓市場和招攬人才所需要大量現(xiàn)金，同時市場未打開，產(chǎn)業(yè)線未充分運轉(zhuǎn)，商品不能及時變成現(xiàn)金流，所以這個階段的現(xiàn)金流為負是正常的，如果某些制造企業(yè)在初期階段現(xiàn)金流為正，也值得密切關注。但如果負的現(xiàn)金流量是在企業(yè)的非成立期發(fā)生的，由于經(jīng)營活動發(fā)生突發(fā)問題，比如市場競爭激烈，主營業(yè)務收入減少，或者是上游市場波動，主營業(yè)務成本增加，導致企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量發(fā)生不正常的變化，則需要密切關注。 （二）投資環(huán)節(jié)風險 企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的投資活動中的盈利能力和投資活動中財務風險。當企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流
畢業(yè)設計相關推薦
鄂ICP備17016276號-1