嘉實基金公司投資管理水平的評價及其產品的投資建議(編輯修改稿)
2025-07-15 15:26 本頁面
【文章內容簡介】 20080228嘉實主題馬惠明竇玉明 20070721 20080722鄒唯 20070721 20120307嘉實債券 曲揚劉熹 20080411 20111117劉夫 20050430 20080411嘉實策略 邵健、張弢邵秋濤 20101125 20120104鄒唯 20061213 20080227黨開宇 20061213 20080227劉熹 20061213 20080227嘉實服務 陳勤黨開宇 20061222 20080320嘉實滬深300指數(LOF) 楊宇嘉實海外中國 鐘山江隆隆 20091031 20110921李凱 20071012 20091031嘉實優(yōu)質企業(yè) 劉天君嘉實保本基金豐和 顧義河王鵬 20070721 20090617基金泰和 任競輝忻怡 20090116 20101012周可彥 20080228 20090311劉天君 20060803 20080228表中15只基金中，有4只基金由3個以上基金經理經管過，嘉實穩(wěn)健、嘉實策略的基金經理“換班”最多，08年至今共有5位基金經理經管過。粗略計算，擔任1只基金的基金經理任期時間不足兩年的占72%。嘉實滬深300和嘉實優(yōu)質企業(yè)4年間沒有換過基金經理。出任嘉實穩(wěn)健基金經理徐晨光任職最短，僅為5個月。最“長壽”者為出任嘉實主題基金經理4年7個月的的鄒唯。份額變動單位：萬份基金名稱總份額20111231 20101231 20091231 20081231 嘉實成長727,366, 350,455,嘉實超短債84,52,222,2,096,嘉實貨幣 2,012,1,145,2,187,3,677,嘉實增長92,104,42,77,嘉實穩(wěn)健 1,363,1,498,1,678,2,120,嘉實主題833,1,013,808,738,嘉實債券 82,128,112,244,嘉實策略 736,939,705,872,嘉實服務 174,220,154,168,嘉實滬深300指數(LOF) 4,204,4,169,4,339,3,862,嘉實海外中國 1,909,2,128,2,455,2,649,嘉實優(yōu)質企業(yè) 873,618,572,783,嘉實保本停牌停牌停牌停牌基金豐和 基金泰和 管理費變動單位：萬元基金名稱基金管理費2011123120101231 20091231 20081231 嘉實成長收益5, 4, 4, 5, 嘉實超短債 2,1,嘉實貨幣 4, 2, 3, 5, 嘉實增長6, 5, 2, 3, 嘉實穩(wěn)健17, 20, 24, 35, 嘉實主題18, 24, 12, 12, 嘉實債券 1, 1, 3, 嘉實策略 14, 15, 12, 15, 嘉實服務增值行業(yè)11, 10, 7, 9, 嘉實滬深300指數(LOF) 15, 17, 15, 13, 嘉實海外中國 22, 27, 26, 31, 嘉實優(yōu)質企業(yè) 10, 7, 6, 8, 嘉實保本基金豐和 4, 4, 3, 5, 基金泰和 3, 3, 2, 4, 由上表可知，在總份額方面，嘉實超短債、嘉實穩(wěn)健、嘉實債券的總份額在0811年總體呈明顯下降趨勢，嘉實成長、嘉實優(yōu)質企業(yè)總體呈明顯上升趨勢。除嘉實超短債、嘉實主題、嘉實滬深300外，其余9種基金產品的總份額都在09年有所下滑。其中，嘉實成長、嘉實增長、嘉實債券、嘉實策略、嘉實服務、嘉實優(yōu)質企業(yè)這6種基金的總份額在10年有所回升，嘉實貨幣直至11年才有所回升；嘉實穩(wěn)健和嘉實海外中國四年間的總份額一直在下跌。在基金管理費方面，嘉實超短債、嘉實穩(wěn)健和嘉實海外中國的管理費在0811年總體呈明顯下降趨勢。除嘉實超短債、嘉實主題、嘉實滬深300外，其余11種基金產品的管理費都在09年有所下滑。其中，嘉實增長、嘉實優(yōu)質企業(yè)和嘉實服務在10年開始呈明顯上升趨勢；嘉實成長和嘉實貨幣的管理費直至11年才有所上升；嘉實穩(wěn)健和嘉實債券四年間的管理費一直在減少。 基金產品的投資建議 關注偏股型基金的中長期收益嘉實基金的產品主打還是偏股型基金，即股票投資占60%以上，嘉實基金的產品績效在同類內處于中上游水平。但由于2011年基金市場總體表現為虧損，因此，嘉實偏股基金的短期盈利水平也一般。但在中長期收益層面，嘉實基金較佳。在開放型基金推薦嘉實成長和嘉實增長，尤其嘉實增長在月、季增長率、累積增長率均達到業(yè)內的23名。封閉式基金方面，基金泰和值得一提。其持股比例、投資模式和嘉實成長居然如出一轍。正因為如此，使得基金泰和在封基領域的各類增長數據，多半達到12名，相當強勢。 提倡嘉實300的穩(wěn)健運營嘉實300資產凈值規(guī)模達到280億，占嘉實基金全部資產的1/10以上。2011年單位凈收益雖然欠佳，但累計凈值增長率較高，因而屬于資產規(guī)模極大、穩(wěn)健增長型的基金。盡管嘉實300指數（LOF）的市場收益率是否名列前茅有待爭議，但它卻是四度榮獲“金牛獎”，該基金也是目前A股市場上規(guī)模最大的指數基金。 對比債券型基金的內外表現一般來說，債券型基金收益不是關鍵，主要還是考慮在熊市等不利市場背景中對資產的保本增值。嘉實債券類基金相比之下，嘉實債券較好，主要還是累計增長率層面，達到了同業(yè)內前6名。但在債券型基金的內部治理方面，嘉實做得相當不錯，嘉實超短債長期以魏莉為基金經理，嘉實債券也是鮮有基金經理的更替。因此，基金投資的決策執(zhí)行力可能有所提高，這對其穩(wěn)定發(fā)展是很有考量價值的。附錄表二 2009年基金公司的市場排名排名基金公司簡稱旗下基金數量本期總收益(萬元)本期利潤(萬元)旗下基金資產規(guī)模(億元)本期規(guī)模變動金額(億元)本期規(guī)模變動比例1華夏基金30994,3,215,2,%2嘉實基金21497,1,731,1,%3博時基金22263,1,723,1,%4易方達基金27430,2,070,1,%5大成基金21501,1,344,1,%6南方基金25372,1,252,1,%7交銀施羅德13265,823,1,%8廣發(fā)基金13238,1,404,1,%9華
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