【文章內(nèi)容簡介】 成為市場主流。不過，從6月28日開始至今，市場回歸以轉帖買入為主。6月末存貸比考核時點已過，股份制銀行基本安然過關，存貸比控制在75%以下。再加上央行連續(xù)六周的凈投放，流動性壓力暫時消除，作為資金面表征之一的貨幣市場利率也全線進入下跌通道。轉貼利率下跌四成“為了盡快降低存貸比，我們在大力壓縮票據(jù)，到了下半年額度稍微寬松時，操作會變化，屆時再買入票據(jù)?！?月末，一家股份行資金部負責人稱。這或許是大多數(shù)商業(yè)銀行的想法，7月份以來票據(jù)市場的轉向可資佐證。在多數(shù)銀行“拿票”意愿上漲的驅動下，票據(jù)貼現(xiàn)利率大幅下跌。6月25日、‰之后，掉頭下跌，‰，‰，跌幅達26%。轉貼市場亦如是?！搿耄沁_到41%。7月7日，“中國票據(jù)”網(wǎng)報價系統(tǒng)顯示，當天轉貼買入報價筆數(shù)為29筆，而賣出只有20筆。當前現(xiàn)象可謂是前期轉貼買入主流的回歸。票據(jù)分析人士表示，從2月下旬到6月初，轉貼買入報價一直超過賣出報價，銀行的買票意愿較強。5月7日至6月3日的四周內(nèi)，轉貼買入報價的金額分別為1017億元、1089億元、564億元和496億元，在轉貼總報價中的占比分別為85%、80%、55%和51%。但從6月4日至6月24日，轉貼賣出報價占據(jù)了主導，6月4日至10日的累計占比為62%，此后一周上升到了71%。在部分銀行資金面稍有緩解的情況下，6月25日7月1日這周，部分銀行又開始購入票據(jù)。中國票據(jù)網(wǎng)顯示，轉貼報價以買入為主，占總報價60%。此后2日、5日、6日、7日四個交易日，轉貼買入量都高于賣出量。“為了完成全年的貸款投放目標，在政府融資平臺、房地產(chǎn)貸款這兩大塊受限之后，下半年我們需要拓展中小企業(yè)貸款，同時進行適當加大票據(jù)融資?！鄙鲜龉煞菪匈Y金部負責人稱。另一股份行的交易員表示，整體票據(jù)市場利率在往下走，受慣性影響，7月上旬可能延續(xù)6月份的較高位行情，但中下旬可能會走入大幅下跌通道。流動性暫時緩解作為資金面的另一表征，貨幣市場利率也開始全線下跌。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，7月7日，Shibor(上海銀行間拆放利率)各個利率品種均呈“綠色”，%，下跌3BP；7天利率下跌跌幅最大，%。從6月24日這一轉折點算起，%的高位下跌了18個BP，7天利率下跌了47個BP。“央行連續(xù)六周的凈投放終于使貨幣市場資金緊張的局面暫時得到了緩解?！倍嗝谭治鰩熢谘袌笾斜硎尽Ｅd業(yè)證券吳峰認為，這一方面表明商業(yè)銀行均已達到了75%的貸存比的要求，因此邊際上的增量資金拆入需求回落，另一方面，央行持續(xù)公開市場凈投放累計效應正在顯現(xiàn)。截至上周，央行連續(xù)6周累計凈投放資金7830 億元，有效緩解了市場資金緊張的壓力。據(jù)WIND顯示，7 月份公開市場到期資金量為7260 億元。銀行人士普遍預計，央行將加大公開市場操作力度，7 月或將繼續(xù)維持凈投放格局。不過，流動性仍不可能回到過去寬松的局面。央行營業(yè)管理部主任楊國中最近發(fā)表署名文章表示，當前流動性過剩仍是貨幣政策操作面臨的主要問題。他表示，%，但這一幅度小于發(fā)達國家4%甚至6%的通貨膨脹容忍度，后危機時期我國貨幣政策仍需將重點置于鞏固經(jīng)濟復蘇基礎上，同時適時回收流動性，防止通脹預期向現(xiàn)實通貨膨脹轉換?！爸灰O(jiān)管層對信貸投放和流動性控制嚴格，流動性就不會很寬松，票據(jù)利率、拆借利率等不可能大幅下挫。”一家股份行票據(jù)交易員表示。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委預計，工行融資可能安排在9 月份，在農(nóng)行IPO 結束后，流動性沖擊可能暫告一段落。與此同時，第二季度末提高的超備資金將得以釋放，而央行公開市場操作也至多使得流動性恢復到偏緊的狀態(tài)，較6月應有明顯緩解。21世紀經(jīng)濟報道20100708 【返回】【資金緊張促使險資協(xié)議存款升溫】在部分銀行面臨存貸比壓力的背景下，近期協(xié)議存款利率總體有所上升，保險資金協(xié)議存款規(guī)模逐步增加。“與年初相比，今年很多股份制銀行尤其是中小銀行，開出了比較好的協(xié)議存款利率，吸引了保險資金增加協(xié)議存款?！蹦潮ｋU公司投資部人士表示，導致這一變化的原因主要取決于銀行，與往年相比，今年一些銀行在貸存比方面存在壓力，使銀行資金面較為緊張，這是推動今年保險資金大額協(xié)議存款上升的主要原因。該人士指出，“保險資金對于大額協(xié)議存款一直都存在較強需求。”因為保險資金中的大部分是用于固定投資收益類資產(chǎn)，這部分投資主要以債券及協(xié)議存款為主。但由于過去存貸差大、流動性過剩，銀行給出的大額協(xié)議存款利率沒有吸引力，導致保險機構大額協(xié)議存款難有增長。時移事易，由于存貸比受限，今年以來，一些股份制銀行、中小型銀行給保險公司大額協(xié)議存款開出了更具吸引力的條件。“有的銀行大額協(xié)議存款年利率可以開到5%左右?！蹦潮ｋU投資人士表示，這個利率水平已經(jīng)略高于企業(yè)債的利率水平。而在去年，銀行給保險公司5年期以上的協(xié)議存款開出的利率尚不足4%，有的甚至更低?！皡f(xié)議存款利率的高低主要取決于銀行的信用風險評級高低，以及銀行對資金的需求程度，主要視乎各家銀行存貸比壓力而定?！北ｋU投資人士指出，不同的銀行之間存在較大的差異，而對大額協(xié)議存款利率進行明顯上調(diào)的銀行主要是一些股份制商業(yè)銀行或者中小型銀行、城商行，大型的國有商業(yè)銀行諸如工農(nóng)中建，給出的大額協(xié)議存款利率水平并沒有明顯變化。據(jù)公開信息顯示，中國人壽近日就在廣東發(fā)展銀行辦理了30億元的人民幣協(xié)議存款。安信證券在最近的一份報告中指出，“今年以來保險資金用于貨幣資金的投資占比在逐步提高，在協(xié)議存款規(guī)模增加的同時，定期存款的利息收入同樣獲得了提升，協(xié)議存款利率今年以來出現(xiàn)明顯上行。”來自央行的《貨幣政策執(zhí)行報告》的數(shù)據(jù)則顯示，2007至2009年，%、%%。證券時報20100708 【返回】【各大行擬定下半年基金費率優(yōu)惠政策】6月以來，多家銀行開始布局下半年基金銷售工作，敲定基金費率優(yōu)惠政策。整體來看，交行和郵儲銀行繼續(xù)保持上半年優(yōu)惠政策，優(yōu)惠幅度分別為8折和4折；農(nóng)行可能受上市影響，對基金公司做出讓步，優(yōu)惠幅度由上半年的8折提高到6折。交行和郵儲銀行分別在6月底、7月初與多家基金公司確定下半年的基金優(yōu)惠策略，具體方案是“通過上述銀行申購指定基金，費率分別享有8折和6折優(yōu)惠，%”。農(nóng)業(yè)銀行在6月初也與易方達、大成、富國等10余家基金公司達成費率優(yōu)惠協(xié)議，“截至8月31日，投資者通過該行網(wǎng)上銀行申購指定基金，費率享受6折優(yōu)惠，%”。值得注意的是，交行和郵儲銀行基本延續(xù)上半年優(yōu)惠政策。農(nóng)行優(yōu)惠政策發(fā)生較大變化，公告顯示，農(nóng)業(yè)銀行上半年與多家基金公司簽訂的基金定投和申購費率優(yōu)惠政策，費率優(yōu)惠幅度均為8折。以銀華基金為例，該基金公司1月6日發(fā)布公告稱，截至2014年12月31日，投資者在農(nóng)行定投指定基金申購費率享受8折優(yōu)惠。此外，投資者一次性買入基金的費率優(yōu)惠也是8折，以匯豐晉信為例，自3月10日起至9月30日，投資者通過農(nóng)行網(wǎng)銀申購指定基金，享受申購費率8折優(yōu)惠。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，銀行一般在年初或者年中會制定未來半年或者一年的基金費率優(yōu)惠政策，從各家銀行來看，工行、建行、中行、農(nóng)行和交行五大行在基金銷售方面占優(yōu)勢地位，尤其是工行和建行由于擁有強大的客戶資源，在與基金公司的談判過程中相對強勢，優(yōu)惠幅度多為8折。郵儲銀行等在基金代銷等業(yè)務上起步稍晚的銀行為擴大基金業(yè)務一般在費率優(yōu)惠上會做出較大讓步，優(yōu)惠幅度以4折或6折居多。證券時報20100708 【返回】【上海銀行房貸再現(xiàn)放松跡象】近乎嚴苛的房貸新政，似乎挺不過樓市的持續(xù)低迷和膠著，已經(jīng)開始顯露出一絲放松跡象。昨日從多家銀行了解到的信息顯示，滬上銀行對于第三套房貸的發(fā)放已經(jīng)悄悄松動，多家銀行改變此前“原則上暫停發(fā)放”的做法，重新“開閘”第三套房貸。同時，對于最受關注的二套房貸認定，各家銀行也開始“適度寬松”。第三套房貸重啟昨日，多家銀行的個貸經(jīng)理均表示，受理第三套房的房貸申請，客戶只要資信狀況好，不會被拒。工行對第三套房貸款實行利率上浮20%，首付六成的標準，不過利率會因申請人資信狀況、購買豪宅還是普通住宅等因素浮動?！叭绻€清了其中一套房的貸款，首付可以降至五五成。”該行個貸經(jīng)理稱。招商銀行對于第三套房貸款也是實行利率上浮20%，首付六成的統(tǒng)一標準。農(nóng)行對第三套房貸亦根據(jù)貸款申請人的資信情況進行浮動標準，利率最低上浮11%，首付最低五一成。建行對第三套房貸統(tǒng)一實行上浮20%，首付五五成的貸款標準。比較下來，辦理第三套房貸，以深發(fā)展的利率標準更低。該行個貸部人士透露，一般情況下，以利率上浮20%的標準辦理第三套房貸，%，而對于金額較大的房貸申請人，%、合同三年一簽的方式申辦貸款。%的基準，%。有意思的是， 對第三套房貸，中行某網(wǎng)點個貸經(jīng)理稱，原則上不受理第三套房的貸款，不過對于名下已有兩套房產(chǎn)、且其中有一套房在還貸的房貸申辦者，依然視作第二套房發(fā)放貸款。此前，隨著6月份住建部等三部委聯(lián)合發(fā)布第二套房認定標準，包括工行、農(nóng)行、建行等在內(nèi)的上海分行對第三套房貸原則上暫停發(fā)放， 但昨日，僅有交行、中行、民生銀行的客戶經(jīng)理明確，對有兩次貸款記錄的客戶申辦房貸，肯定批不下來。二套房貸認定放松值得關注的是，根據(jù)三部委發(fā)出的認定標準，“商業(yè)性個人住房貸款中居民家庭住房套數(shù)，應依據(jù)擬購房家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)成員名下實際擁有的成套住房數(shù)量進行認定?！钡蛉樟私獾男畔@示，目前不少銀行其實實際操作中僅僅是認貸?！氨M管說按照‘認房不認貸’的最緊標準執(zhí)行，有一套就是一套，有兩套就是兩套，但實際上審核起來，其實很多操作有盲點，很難做到‘認房’?！蹦硣秀y行個金部人士表示，在審批時依然以央行征信記錄為準。昨日以購房者身份咨詢近十家銀行，其中，工行、中行、農(nóng)行、建行等國有銀行依然以央行征信系統(tǒng)的貸款記錄認定第二套、第三套房，即有兩次貸款記錄再申請房貸，才被視作第三套。東方早報20100708 【返回】【央行正名或為第三方支付帶來機遇】非金融機構支付日漸崛起，在與金融機構的對壘中，未獲正名的尷尬身份令其長久處于“地下”狀態(tài)，在夾縫中艱難生存。央行的一紙新規(guī)，擺好棋局，讓第三方支付企業(yè)終獲與金融機構陽光下“對弈”的機會。日前，央行正式發(fā)布《非金融機構支付服務管理辦法》，從事支付服務的企業(yè)，須向央行申領支付業(yè)務許可證?！靶乱?guī)將讓整個第三方支付行業(yè)受益，除了加劇行業(yè)內(nèi)的競爭外，最大的競爭還是來自于行業(yè)外的傳統(tǒng)支付方式?！?月26日，易寶支付副總裁余晨表示。上述管理辦法為第三方支付設置了準入門檻和相關限制性條件，如申請人擬在全國范圍內(nèi)從事支付業(yè)務的，其注冊資本最低限額1億元；擬在省范圍內(nèi)從事支付業(yè)務的，其注冊資本最低限額3000萬元。針對客戶備付金的管理，央行禁止支付機構挪用客戶備付金，并要求其實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%。業(yè)內(nèi)研究者測算，按照這些條件，將有超過一半的現(xiàn)有支付企業(yè)遭受淘汰，留存企業(yè)的經(jīng)營狀況亦會受到新規(guī)壓制。但諸多業(yè)內(nèi)企業(yè)坦陳，市場規(guī)范不可避免帶來短時陣痛，但重整之后，第三方支付行業(yè)將贏得更多與金融機構支付對弈的機會?！罢钡膬擅嬷袊?jīng)濟的快速發(fā)展和網(wǎng)絡應用的不斷成熟，催使電子商務產(chǎn)業(yè)進入高速發(fā)展階段，第三方支付業(yè)務隨之快速發(fā)展。據(jù)中國電子商務研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止到2010年6月底，中國網(wǎng)上支付市場交易額規(guī)模達到4500億元，%，保持高速發(fā)展態(tài)勢。從1999年萌芽初始到現(xiàn)在，第三方支付行業(yè)已經(jīng)整整走過10個年頭。作為存在于銀行支付結算系統(tǒng)之外的第三方支付行業(yè)，雖然其為客戶提供了方便之門，但也涉及到資金安全等眾多問題，如客戶備付金的權益保障、預付卡發(fā)行和受理中的違規(guī)、反洗錢問題、支付服務相關的信息安全等，諸多亂象有待法律規(guī)范，《辦法》應運而生。中國電子商務研究中心分析師方盈芝稱，新規(guī)使得業(yè)內(nèi)探討已久的第三方支付“牌照”問題終于明朗化，前述資本金準入門檻將令整個第三方支付企業(yè)數(shù)量驟降。據(jù)中國電子商務研究中心調(diào)查顯示，截至2010年6月底，中國第三方網(wǎng)上支付企業(yè)數(shù)量達到320家?！吧暾堥T檻將使一半企業(yè)離開?！狈接ケ硎荆仙暾埲珖灾Ц豆驹S可證的公司初步統(tǒng)計僅有支付寶、易寶支付、財付通等少數(shù)幾家公司，而全國300多家支付公司有一半的注冊資本達不到3000萬或1億的門檻，這就要求想要在此領域立足的企業(yè)必須通過增資來獲得“準生證”。“這些條款有積極意義，但之后的支付企業(yè)的競爭將更為激烈，其將受到銀行業(yè)的網(wǎng)上支付、國家隊‘超級網(wǎng)銀’、電子商務平臺自身的電子支付等多重夾擊?！狈接フJ為。在易寶支付副總裁余晨看來，電子支付最大的競爭不在行業(yè)內(nèi)部，因為在行業(yè)內(nèi)，側重點都不一樣，比如支付寶以擔保支付為主，易寶以電信、航空等行業(yè)支付為主，行業(yè)內(nèi)并非完全直接競爭。最大的競爭存于外部，即整個電子支付和傳統(tǒng)支付的競爭。盈利壓制的擠出效應新規(guī)相關條款的規(guī)定，對部分第三方支付企業(yè)的盈利帶來了壓制。從準入條件來看，央行規(guī)定，截至申請日，連續(xù)盈利2年以上的申請人才能從事支付業(yè)務。操作規(guī)程上，央行對客戶備付金的管理和限制十分嚴格，支付機構的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%。支付機構只能選擇一家商業(yè)銀行作為備付金存管銀行，且在該商業(yè)銀行的一個分支機構只能開立一個備付金專用存款賬戶。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，在《辦法》“討論版”中，央行曾建議備付款只能用于銀行存款、備貨以及風險系數(shù)為零的金融投資產(chǎn)品，但正式的《辦法》規(guī)避了這一話題，只明確“支付機構接受的客戶備付金不屬于支付機構的自有財產(chǎn)，支付機構只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉移備付金，禁止支付機構以任何形式挪用客戶備付金?！薄安糠制髽I(yè)吸納了大量的客戶備付金，如果不對資金進行合理的使用，無疑對企業(yè)的經(jīng)營來說是一個損失。同時，向央行繳納10%的保證金，也占用了企業(yè)大量資本?！蹦戏揭患译娮由虅掌髽I(yè)負責人直言。在他看來，單靠活期存款利息收入及1%%的手續(xù)費，許多支付企業(yè)很難實現(xiàn)盈利。不過，亦有經(jīng)營模式不同的支付企業(yè)不會受到影響。易寶支付副總裁余晨表示，對易寶來說，這一規(guī)定沒有影響，因為易寶不做擔保，不產(chǎn)生沉淀資金。對C2C和擔保支付的公司來說，沉淀資金比較大。但同時他認為，沉淀資金雖對支付企業(yè)是浪費，但支付企業(yè)也不可隨便使用這些資金，即使收取了利息也應該返還給客戶，不排除有些支付公司會利用沉淀資