【文章內(nèi)容簡介】 989年5月始，日本央行3次上調(diào)貼現(xiàn)率。1990年8月，為防止海灣戰(zhàn)爭帶來的油價(jià)上漲的沖擊，%%。銀行加息是給股市泡沫和房市泡沫帶來了巨大的壓力。其實(shí)，泡沫吹大后破滅是必然結(jié)果，無論是股市還是房市。（2）廣場協(xié)議簽署之前，國際金融勢力把巨額的熱錢推入日本國內(nèi)套利（關(guān)于進(jìn)入日本的熱錢數(shù)量，有一種數(shù)法是300億美元）。在揣著熱錢大量賣空美元買進(jìn)日元的投機(jī)者里面就有東南亞國家的老朋友索羅斯。這些熱錢進(jìn)入日本后，通過狂炒股票和房產(chǎn)獲得了巨額收益，并在國際金融勢力發(fā)動(dòng)對(duì)日本泡沫致命一擊的前夜出逃。大筆熱錢的出逃時(shí)拋售了巨額的資本品，大大增加了日本股市泡沫和房市泡沫的壓力。（3）老布什出了狠招。1989年秋天，美國要求日本企業(yè)改變相互持股的做法，并提出了具體要求：將日本的銀行持股標(biāo)準(zhǔn)由5%降低到2%；取消綜合商社不得持有制造業(yè)企業(yè)股份的限制；強(qiáng)化子公司持有母公司股份的限制。老布什的這一招絕對(duì)是釜底抽薪：各公司相互持股是日本股票市場的主要特點(diǎn)，如果日本改變了這一做法，將使市場流通的股票數(shù)量急劇增加，股價(jià)肯定會(huì)受挫；日本銀行一向大量、長期的持有公司股票，并且不輕易拋出，經(jīng)過長期的大牛市，銀行所持股票（1985年以前就持有這些股票）的盈利非常巨大，一旦銀行拋售股票，日本股市泡沫承受的壓力進(jìn)一步增加了。（4）國際金融勢力動(dòng)用了股指期貨這一威力巨大的金融工具，大規(guī)模做空股市，直接扎破了日本股市泡沫。從此，日本股票市場陷入了長達(dá)十多年的熊市之中。在股市狂跌之后，1991年，巨大的地市泡沫也開始破裂，從東京迅速蔓延至日本全境。當(dāng)年，日本六大城市的房地產(chǎn)價(jià)格就下降了15%～20%。房地產(chǎn)價(jià)格的暴跌導(dǎo)致大量不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)。在日本的房地產(chǎn)泡沫崩潰之前，日本的銀行業(yè)發(fā)行了數(shù)額巨大的銀行貸款用于土地投機(jī)，到1992年3月末已達(dá)到150萬億日元，占當(dāng)時(shí)銀行總貸款額的1/3以上。在泡沫破滅后，銀行也背上了巨額的債務(wù)包袱，重創(chuàng)了日本的金融業(yè)?？肆诸D的二次進(jìn)攻1993年，克林頓政府開始了新一輪的日元升值攻勢。1993年4月，剛上臺(tái)的克林頓在日美首腦會(huì)議上說：“日元升值有利于日本削減貿(mào)易順差?！比赵档南Ｍ肿屘桌臒徨X開始蠢蠢欲動(dòng)。很快的，日元兌美元從1993年初的1美元兌120日元上升到當(dāng)年8月份的1美元兌100日元。克林頓對(duì)日元的窮追猛打招致了許多國家的反對(duì)。1994年7月，發(fā)達(dá)國家首腦在意大利那不勒斯召開會(huì)議，試圖改變?nèi)赵獏R率居高不下的狀況，但由于美國不支持，會(huì)議沒有達(dá)到預(yù)期目的，日元再次飆升，達(dá)到1美元兌96日元。1995年，日美汽車貿(mào)易摩擦再次導(dǎo)致日元飛漲，4月份時(shí)的匯率漲到了1美元兌80日元。一個(gè)國家匯率的調(diào)整屬于支出轉(zhuǎn)換政策，它直接影響一國商品的國際競爭力，也就是說，它直接決定著一個(gè)國家出口型企業(yè)的生死存亡——連續(xù)、快速的升值會(huì)對(duì)一個(gè)國際的出口型企業(yè)造成致命性的打擊。舉個(gè)例子，假定每輛車的出口價(jià)格是2萬美元，日本的汽車生產(chǎn)商想把每輛汽車的生產(chǎn)成本降低1萬日元是一件非常困難的事，但是只要日元兌美元升值1日元，日本汽車的出口成本就上升2萬日元，如果升值10日元，成本將提高20萬日元。生產(chǎn)成本降得再快，也比不了匯率上升帶來的出口價(jià)格上漲快。所以，從1994年到1995年的日元急劇升值，導(dǎo)致日本的制造企業(yè)陷入了一片恐慌之中。由于日元兌美元長期升值，日本多數(shù)傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)，如化學(xué)制品、金屬及金屬制品、纖維及紡織品、機(jī)械機(jī)器等產(chǎn)品，對(duì)美國的出口數(shù)量持續(xù)大幅度下降；同時(shí)為了降低成本，不得不將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到亞洲其他國家和地區(qū)（這也對(duì)日元區(qū)的形成有一定幫助）。日本對(duì)美國出口最強(qiáng)勢的汽車業(yè)，也從1986年的350萬輛降低到1992年的180萬輛。從廣場協(xié)議前的1美元兌250日元到1995年的1美元兌80日元，日元長達(dá)10年的升值之路給日本制造業(yè)以近乎毀滅性的打擊。用美國國際經(jīng)濟(jì)研究所所長巴古斯登的話來說，美國就是要通過逼日元不斷升值 “讓日本用自己的鍋烹煮自己”。1995年6月，日本中央銀行公布了銀行體系的壞帳數(shù)字，該年度日本150家最大的商業(yè)銀行一共擁有400000億日元的壞債，折合4000億美元；而據(jù)美國索羅門證券公司的估計(jì)，日本銀行體系壞債約為1000000日元，折合1萬億美元。而在1980年時(shí)，日本銀行體系的壞債總額僅為10000億日元，折合100億美元。%。十五年的時(shí)間，壞帳增長了100倍，國際金融勢力的泡沫武器的厲害可見一斑！不過，有一點(diǎn)必須承認(rèn)，連續(xù)十年的日元升值都沒有讓日元的匯率崩潰（掉頭下跌），這足以說明日本經(jīng)濟(jì)體之前是多么的健康。套在日本人脖子上的繩索——巴塞爾協(xié)議（資本充足性標(biāo)準(zhǔn)）1985年9月的“廣場協(xié)議”導(dǎo)致日元急速升值，日本企業(yè)對(duì)外投資暴增，從1986年的220億美元上升到1989年的680億美元。1980年到1990年累計(jì)對(duì)外投資額2271億美元，是80年代前半期的5倍。尤其是在1988年到1990年期間，日本對(duì)外直接投資額占世界8個(gè)主要工業(yè)大國對(duì)外直接投資的27 .5%，超過英國和美國，成為全球最大的對(duì)外直接投資國。在全球資產(chǎn)規(guī)模最大的10家大銀行中，有7家屬于日本。隨著日元的升值，亞洲各國對(duì)日本的出口劇增，對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)依賴性增加；日本企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，紛紛向亞洲其他國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地；日元的強(qiáng)勢導(dǎo)致亞洲國家在對(duì)日貿(mào)易中傾向于用日元來作為結(jié)算貨幣，日元也因此在亞洲得以廣泛使用。日元區(qū)在逐漸的形成，日本也具備了爭奪全球話語權(quán)的能力。這讓國際金融勢力非常的不舒服。為了有效地抑制日本資本的全球擴(kuò)張，也為了打擊正在形成的日元區(qū)，在1987年底，巴塞爾協(xié)議（資本充足性標(biāo)準(zhǔn)）出臺(tái)了。該協(xié)議要求：凡是從事國際業(yè)務(wù)的銀行，必須將總資產(chǎn)中的自有資本比例維持在8%以上。一開始，美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克把它拿到國際清算銀行去尋求國際協(xié)調(diào)，結(jié)果遭到了聯(lián)邦德國、法國和日本等國的強(qiáng)烈反對(duì)。于是，美國改變了策略，首先與英國達(dá)成雙邊協(xié)議，并率先在兩國銀行的國際業(yè)務(wù)中實(shí)施了他們的標(biāo)準(zhǔn)——這無異于強(qiáng)迫其他國家簽署協(xié)議，因?yàn)椴缓炇饏f(xié)議就無法與把持著世界金融命脈的美英銀行做生意。日本無奈，只好在1989年接受了巴塞爾協(xié)議，但是，日本要求把銀行賬外資產(chǎn)的45%認(rèn)定為自有資本，國際清算銀行同意了日本的要求。巴塞爾協(xié)議對(duì)日本的銀行的致命傷害在日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后很快就顯露出來。為了達(dá)到巴塞爾協(xié)議的要求，日本各銀行在國際融資中變得越來越謹(jǐn)慎，對(duì)外貸款規(guī)模持續(xù)下降。1988年，國際銀團(tuán)的貸款規(guī)模為1260億美元，1989年降到1210億美元，1990年降到1080億美元。國際上的日元融資比例同時(shí)下降，%，%，%。從這組數(shù)字可以看出巴塞爾協(xié)議對(duì)限制日本資本規(guī)模的效果。在日本股市泡沫破滅后，日本各銀行的帳外資產(chǎn)逐年快速下降，自有資本比例跟著下降，日本大型銀行的平均資本充足率也一度已經(jīng)降至了8%左右——正好被巴塞爾協(xié)議勒住脖子，“國際著名的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”就以此為參考不斷降低日本金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，如此一來，日本金融機(jī)構(gòu)在國際金融市場的籌資成本就提高了。為提高銀行的資本充足率，日本的銀行只好大規(guī)模壓縮貸款，日本企業(yè)從銀行貸款就變得越來越難，這又導(dǎo)致了日本企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降（甚至有的企業(yè)因此而破產(chǎn)），日本公司股票又因此而下跌，股票下跌又使日本銀行的賬外資產(chǎn)減少（甚至因貸款企業(yè)破產(chǎn)而使壞帳增加），資本充足率又跟著下降，日本銀行只得進(jìn)一步壓縮貸款……惡性循環(huán)形成了。（有人可能會(huì)問了，為什么巴塞爾繩索套不死美英兩國的銀行呢？答案在第五章。）日本政府為抵抗泡沫崩潰帶來的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，刺激經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)施了前所未有的大規(guī)模擴(kuò)張的財(cái)政政策。如1992年8月投入110000億日元的財(cái)政資金以刺激經(jīng)濟(jì)增長，1993年4月投入了130000億日元，1994年投入了150000億日元。財(cái)政投入逐年增加，使政府債務(wù)急劇增長。但每次的努力都以失敗告終——因?yàn)樵诎腿麪枀f(xié)議的逼迫下，日本銀行出現(xiàn)了嚴(yán)重的惜貸行為沖銷了日本政府?dāng)U張性的財(cái)政政策，阻礙了日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。經(jīng)濟(jì)雖然沒有刺激起來，政府公債包袱倒是越來越重，到2006年底，日本政府公債已達(dá)到83492億美元，這一比例在西方發(fā)達(dá)工業(yè)國中沒有先例。以美國為例，美國聯(lián)邦政府公債占GDP比例還不到40%。日本經(jīng)濟(jì)有徹底崩潰的可能。巴塞爾協(xié)議在日本金融戰(zhàn)敗中所取的作用讓我們知道了什么是國際游戲規(guī)則，它的作用又是什么。在一個(gè)公平合理假象之下，是對(duì)別國處心積慮的算計(jì)。兩個(gè)尾巴里根主政期間，美國經(jīng)濟(jì)面臨著兩大難題：逐年增加的貿(mào)易收支逆差和急劇擴(kuò)大的財(cái)政赤字。要想改變這種狀況有兩個(gè)選擇，一是讓美元貶值，減少經(jīng)常項(xiàng)目赤字，二是借款或吸引國外資本進(jìn)入，以資本項(xiàng)目的盈余彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目的赤字。但是，讓美元貶值不符合里根政府建立“強(qiáng)大的美國”政策——這是他上臺(tái)前的保證，更是當(dāng)時(shí)國際金融勢力的需要。這樣一來，美國就必須借款或吸引國外資本。里根政府決定大量發(fā)行中長期國債。但是這些國債可以賣給誰呢？當(dāng)時(shí)美國國內(nèi)的投資者根本沒有這么多錢。只能依靠吸引國際資本。在當(dāng)時(shí)，世界上最有錢的地方只有兩個(gè)地方：歐洲和日本。　　當(dāng)時(shí)歐洲人正趁著美元地位動(dòng)蕩不穩(wěn)的關(guān)鍵時(shí)刻建立他們歐洲貨幣體系，根本不可能為里根政府買單。如此一來，里根政府只有靠日本幫忙了。1983年11月美日成立了貨幣委員會(huì)，加強(qiáng)兩國在貨幣領(lǐng)域里的協(xié)作，日本成了美國最親密的經(jīng)濟(jì)伙伴。，但在美日加強(qiáng)金融協(xié)作后，日本就開始海量的吃進(jìn)美國聯(lián)邦債券，僅1985年一年日本就購買美國債券535億美元（那一年日本的對(duì)外投資總額為818億美元）。80年代中期，美國政府每年借債1000～2000億美元，大部分資金是由日本提供。如果里根政府沒有得到日本在金融上的支持，里根經(jīng)濟(jì)政策極有可能導(dǎo)致美元暴跌，甚至垮掉。在日本的鼎立支持下，美國度過了有可能失去金融霸權(quán)的危險(xiǎn)期。日本政府把儲(chǔ)蓄和大量順差在投在了美國，支持了美元，促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)的繁榮。換來的是泡沫解體的下場。里根的強(qiáng)勢美元政策給美國老百姓帶來了實(shí)惠，因?yàn)槊涝膹?qiáng)勢意味著進(jìn)口商品的廉價(jià)，但是，強(qiáng)勢美元政策也帶來了嚴(yán)重的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，到1984年時(shí)已高達(dá)1000億美元。正是這1000億美元的美國赤字，才有了廣場協(xié)議。美國政府就是這樣感謝日本人的。在這一部分的最后，還有一個(gè)日元吹起的大泡泡需要說明一下：在羅素全球化思想的指導(dǎo)下，巨額的日元一部分流進(jìn)了日本的股市和房市，剩下的另一部分無處落腳的巨額日元，則流向了歐洲和美國，特別美國的房地產(chǎn)業(yè)。在此期間，里根政府大幅度解除銀行管制，美國3000多家儲(chǔ)貸銀行開始了瘋狂的房地產(chǎn)投機(jī)，制造房地產(chǎn)泡沫。日本資金也大量涌入推波助瀾。從1985年到1989年五年間，日本累計(jì)在美國購買不動(dòng)產(chǎn)總額達(dá)23750億日元。這是巨額日元吹起的另一個(gè)大泡泡。在80年代末90年代初，美國的房地產(chǎn)泡沫破滅了。美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新一輪衰退期，日元豪賭美國房市一敗涂地。據(jù)統(tǒng)計(jì)，90年代初日本在美國的投資虧損共有 7 000 億美元，基本上相當(dāng)于整個(gè)80年代日本對(duì)美國的貿(mào)易順差。在日本“買下美國”的過程中，最有名的就是日本三菱土地公司收購紐約洛克菲勒中心的行動(dòng)。，成為擁有洛克菲勒中心約80%股份的控股公司。在當(dāng)時(shí)，洛克菲勒中心是美國的標(biāo)志性建筑，美國媒體將這一收購行為稱為日本人“買走了美國人的靈魂”。泡沫破滅后，日本三菱土地不得不將洛克菲勒廣場低價(jià)轉(zhuǎn)賣，如果加上匯兌損失，三菱土地公司總計(jì)虧損880億日元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，日本這一時(shí)期在對(duì)美國不動(dòng)產(chǎn)的投資中，損失率在50%以上。如果我們站在美國的角度看這個(gè)泡沫，流入美國房地產(chǎn)市場的日元就是熱錢，它們進(jìn)來是來投機(jī)的，國際金融勢力是怎么對(duì)付這些熱錢的呢？先制造泡沫、吹大，在泡沫大到一定程度日本人大量買入的房產(chǎn)還未脫手之前把泡沫擠破，日本人手里的房地產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，錢就全賠進(jìn)去了。當(dāng)然，這個(gè)方法我們不能用來打擊進(jìn)行我們房市炒作的熱錢，因?yàn)檫@樣做的殺傷面太大，如果房價(jià)短期內(nèi)暴跌，會(huì)出現(xiàn)太多的“負(fù)翁”，也會(huì)讓我們的銀行系統(tǒng)背上大筆的壞帳，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)體的損害太大?！笆澜缟蠜]有一個(gè)國家比美國從前的敵人——日本更加忠實(shí)和積極地支持里根時(shí)代的財(cái)政赤字和巨額花銷的政策了。甚至連德國都不曾那樣對(duì)華盛頓的要求無條件的滿足過。而在日本人看來，東京忠誠和慷慨地購買美國國債、房地產(chǎn)和其它資產(chǎn)，最終換來的報(bào)償竟是世界歷史上最具破壞性的金融災(zāi)難?！蓖鞲裨谠u(píng)價(jià)日本在金融的潰敗時(shí)曾這樣說過。第三章、綁架黃金生命的劫匪現(xiàn)在人們都很熟悉一個(gè)詞“美元霸權(quán)”，它指的是美元決定著世界經(jīng)濟(jì)、金融、貨幣制度運(yùn)行規(guī)則，美國憑借美元本位制支配世界，美國不但可以通過過量發(fā)行美元?jiǎng)兿髫毟F國家，還可以剝削富裕國家。但是，美元霸權(quán)的建立是非常艱難的，直到布雷頓森林體系徹底崩潰之后，真正的美元霸權(quán)才建立了起來。美元霸權(quán)的建立過程美元霸權(quán)的建立過程，就是貨幣與黃金脫鉤的過程。從古到今，黃金都是財(cái)富的象征，馬克思在《資本論》中寫道：“貨幣天然不是金銀,但金銀天然就是貨幣?！?所以，要想把黃金與貨幣脫鉤是一件非常困難的事情，國際金融勢力先后做了四步工作，才把黃金與貨幣脫了鉤。（1）金幣本位制也稱純粹的金本位制，這種貨幣制度有三大特點(diǎn)：自由鑄造、自由兌換、黃金自由輸出入。在這種制度下，黃金即是貨幣。雖然此時(shí)也發(fā)行一定數(shù)量的銀行券或者紙幣，但能保證按面值及時(shí)足額兌換黃金。在歷史上，自從英國于1816年率先實(shí)行金本位制以后，到1914年第一次世界大戰(zhàn)以前，主要資本主義國家都實(shí)行了金幣本位制。1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國為了籌集龐大的軍費(fèi)，紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，禁止黃金自由輸出。一戰(zhàn)結(jié)束以后，一些資本主義國家經(jīng)濟(jì)受到通貨膨脹的影響很大，再加上黃金在各國的分布已經(jīng)失衡，很難恢復(fù)金幣本位制。1922年世界貨幣會(huì)議在意大利熱那亞城召開，會(huì)議決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實(shí)行金塊本位制和金匯兌本位制。（2）金塊本位制也稱金條本位制。在該制度下，由國家儲(chǔ)存金塊；流通中的貨幣是銀行券（紙幣）；貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但不再鑄造金幣；流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制，不再實(shí)行自由兌換，但在需要時(shí)，可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊。各國中央銀行掌管黃金的輸出和輸入，禁止私人輸出黃金。這時(shí)實(shí)現(xiàn)了黃金與貨幣的第一步脫鉤，黃金與貨幣不能自由兌換了。當(dāng)然，不允