【文章內(nèi)容簡介】 分低，不發(fā)熱、不霉變）。公司采購稻谷的價(jià)格分析報(bào)告期內(nèi)，公司每月采購主要原材料稻谷的平均價(jià)格變動情況如下：從上述原材料價(jià)格變動可以看出：稻谷的采購價(jià)格整體上呈溫和上升趨勢，公司每年消耗的稻米已突破 10 萬噸，因此在倉儲和資金允許的情況下，公司會考慮多儲備一些稻谷，以有效控制成本。存貨余額及增長性說明公司的存貨較大主要系原材料儲存量較大，報(bào)告期末，原材料占存貨的比重為 %。同時(shí)，公司報(bào)告期內(nèi)的產(chǎn)銷量較好，不存在產(chǎn)品滯銷的情況，故期末庫存商品占存貨比重較低。報(bào)告期內(nèi)，公司正處于快速發(fā)展的時(shí)期，營業(yè)收入持續(xù)提高，年消耗的原材料也隨之增加，原材料稻谷收割后存放 1 年左右的時(shí)間，淀粉轉(zhuǎn)化率較高，為此，原材料的庫存量必須與公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大保持同步。公司原材料余額和下一年度的主營業(yè)務(wù)成本變動情況如下：由上圖可見，報(bào)告期內(nèi)，公司原材料余額和下一年度的主營業(yè)務(wù)成本保持相對穩(wěn)定的增長趨勢，兩者之間的相關(guān)系數(shù)較高。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司的原材料庫存將會逐漸上升。因此，公司存貨較大且增長較快，與公司的營業(yè)規(guī)模擴(kuò)大息息相關(guān)，這主要是受原材料的特點(diǎn)以及公司自身的情況所決定。 綜合來講，公司庫存原材料較大且呈上升趨勢主要有以下幾個主要原因：①經(jīng)過糧食流通體制的改革，企業(yè)已經(jīng)成為國內(nèi)糧食購銷體系的主力軍，尤其是大型民營糧食購銷企業(yè)、糧食加工企業(yè)日益成為重要力量。公司為中央儲備糧和地方政府調(diào)節(jié)儲備糧代儲企業(yè)，承擔(dān)著國家糧食安全的任務(wù)，在代儲合同約定的數(shù)量范圍內(nèi)，需對農(nóng)民敞開收購，在豐產(chǎn)年份，農(nóng)民售糧積極性高，公司會相應(yīng)增加原材料稻谷的存量。②公司擁有 20 多萬噸倉儲能力并建立了規(guī)模較大的糧食經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，糧食收購能力較強(qiáng)，同時(shí)，公司在 2007 年底新建 10 萬噸倉庫，倉儲能力大幅提升，為 2008 年大幅度提高原材料儲備提供了基礎(chǔ)保證。③由于稻谷的生長受自然條件、氣候因素的制約，如果遇到極端災(zāi)害天氣，可能會造成稻谷的大幅減產(chǎn)，影響公司原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性，這使得公司原材料儲備需要保持在一定水平。④稻谷（米）的收購具有較強(qiáng)的季節(jié)性。稻谷的收購季節(jié)一般為每年 811月，原材料庫存在下半年會持續(xù)增加。⑤稻谷在收割后存放 1 年左右的時(shí)間，淀粉轉(zhuǎn)化率較高，為了保持較高的轉(zhuǎn)化率，原材料的庫存量必須與公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大保持同步。⑥稻谷的價(jià)格呈現(xiàn)溫和上漲的趨勢，庫存較大的原料，可以獲得原材料成本上漲的好處，提升企業(yè)的競爭力。調(diào)節(jié)儲備糧情況說明報(bào)告期內(nèi)，湖南省糧食局按照合同約定向公司支付省級調(diào)節(jié)儲備糧的代儲保管費(fèi)，公司根據(jù)實(shí)際收到的金額，計(jì)算核對后入賬，報(bào)告期各期，公司收到的代儲保管費(fèi)如下：調(diào)節(jié)儲備糧的糧權(quán)屬于企業(yè)，企業(yè)可以自主動用，企業(yè)亦不用專庫存儲，只要保證年平均庫存不低于其代儲計(jì)劃規(guī)模以及最低庫存不低于其代儲計(jì)劃規(guī)模的 30%即可。惟其如此，公司在實(shí)際執(zhí)行過程中，并未對省級調(diào)節(jié)儲備糧專庫存儲，無法區(qū)分代儲糧的保管成本和其他自有糧的保管成本。鑒于上述原因，公司在報(bào)告期內(nèi)，未能準(zhǔn)確核算代儲糧食發(fā)生的實(shí)際保管成本，但公司倉儲能力強(qiáng)、管理水平較高，加之對原材料進(jìn)行了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，降低了風(fēng)險(xiǎn)，因此公司代儲糧食取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益。跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況經(jīng)過多年發(fā)展，公司現(xiàn)擁有現(xiàn)代化的倉儲能力 20 萬噸，通過自主研發(fā)，根據(jù)實(shí)際情況，實(shí)施了地槽通風(fēng)（降溫除濕）、環(huán)流熏蒸（治蟲）等先進(jìn)的倉庫管理手段，并聚集了數(shù)十位原國家糧食系統(tǒng)的專業(yè)人士，建立了領(lǐng)先的稻谷倉儲管理水平，從而確保了原材料的保管安全與儲存質(zhì)量。 另外，報(bào)告期內(nèi)，公司原材料稻谷以及生產(chǎn)的各類產(chǎn)品的價(jià)格均呈上升趨勢，不存在減值的情形，故未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。四、希努爾：存貨處于高位（一）存貨余額較大的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告期內(nèi)，公司的存貨余額較大。雖然截止2010年6月30日存貨余額已大幅下降，但數(shù)額仍較大，占流動資產(chǎn)的比重仍較高。報(bào)告期各期末，公司存貨主要構(gòu)成及周轉(zhuǎn)情況如下表：雖然公司的存貨是正常生產(chǎn)經(jīng)營形成的，但由于公司存貨余額較大，占用了公司較多的營運(yùn)資金，降低了公司運(yùn)營效率。此外，服裝行業(yè)屬于時(shí)尚行業(yè)，公司保有較多的庫存商品，流行趨勢的變化及市場競爭的加劇可能導(dǎo)致公司存貨跌價(jià)，進(jìn)而有可能影響公司的盈利能力。公司2007年和2008年的存貨周轉(zhuǎn)速度略低于同行業(yè)上市公司平均值。2007年底完成重組后，業(yè)務(wù)整合效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。公司高度重視存貨管理工作，加強(qiáng)生產(chǎn)和采購的計(jì)劃性，大力消化庫存，有效地降低了期末存貨余額，周轉(zhuǎn)速度也明顯提高。公司2009年的存貨周轉(zhuǎn)率已明顯高于同行業(yè)上市公司平均水平。（二）存貨分析報(bào)告期各期末，公司的存貨余額較大，占流動資產(chǎn)的比例較高，是流動資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分。公司的存貨主要由原材料及庫存商品組成。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨構(gòu)成情況如下表所示：存貨余額較大的原因分析①目前，公司的產(chǎn)品仍以各零售終端的銷售為主，由于加盟店分布區(qū)域較廣，各地區(qū)消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣與消費(fèi)需求各不相同，因此，為保證能夠及時(shí)為加盟店提供多品種、充足的商品，公司必須保有一定規(guī)模的庫存商品。②一般來說，正常經(jīng)營的情況下，公司倉庫會提前備足供三個月銷售所需的商品。由于每年的 10 月至次年 2 月（春節(jié)前）為公司產(chǎn)品的銷售旺季，在此期間公司較多地備貨，以滿足銷售終端頻繁的訂貨需求。而每一會計(jì)年度結(jié)束時(shí)正值公司產(chǎn)品的銷售旺季，因此，報(bào)告期各年末，公司庫存商品余額較大。③公司加盟店銷售的非買斷產(chǎn)品雖然大都由加盟商全額付款提貨，但由于其在一定時(shí)間內(nèi)可以進(jìn)行退換，因此，公司仍將其作為存貨管理，這也是導(dǎo)致報(bào)告期各年末存貨余額較大的原因之一。④由于公司生產(chǎn)所用的面、輔料多為訂制產(chǎn)品，采購周期相對較長，因此一般情況下，公司會備足三個月生產(chǎn)所需的原材料，由此導(dǎo)致公司原材料結(jié)存數(shù)額較大。存貨余額變動原因分析2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 6 月末，存貨余額占流動資產(chǎn)的比例分別為 %、%、%和 %，2007 年末至 2009 年末，公司存貨余額和占流動資產(chǎn)的比例呈降低趨勢，主要得益于業(yè)務(wù)整合和一系列存貨管理制度及配套措施的有力實(shí)施，主要原因如下：①公司于 2007 年末實(shí)施了同一控制下的資產(chǎn)重組，收購了山東新郎、山東瀚湟和諸城希努爾服飾類資產(chǎn)，消除了業(yè)務(wù)重疊，有效整合了業(yè)務(wù)資源，構(gòu)建了敏捷快速的業(yè)務(wù)流程，提高了存貨流轉(zhuǎn)效率。②公司有效加強(qiáng)了采購和生產(chǎn)的計(jì)劃性。公司每年召開春夏、秋冬兩季訂貨會，綜合加盟商的訂貨需求，集思廣益，分析加盟商的訂貨需求所折射反映出的市場需求和流行趨勢，結(jié)合公司搜集獲取的市場調(diào)研信息，形成對市場產(chǎn)品定位的準(zhǔn)確把握，順應(yīng)市場時(shí)尚潮流，增強(qiáng)了產(chǎn)品適銷性，避免了產(chǎn)品滯銷積壓；公司依據(jù)市場需求編制更具針對性和前瞻性的銷售計(jì)劃，以及與之相配套的生產(chǎn)和采購計(jì)劃，避免了盲目采購和生產(chǎn)，減少了存貨積壓。③公司進(jìn)一步加強(qiáng)了營銷網(wǎng)絡(luò)管理力度，實(shí)時(shí)監(jiān)控各專賣店庫存和銷售情況，依托強(qiáng)大的物流配送系統(tǒng)，在各專賣店之間建立起了調(diào)配庫存余缺的暢通快捷渠道，減少了存貨沉淀。④公司進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，在生產(chǎn)和采購環(huán)節(jié)采用少量、多批次的補(bǔ)貨模式。⑤鑒于公司存貨占壓資金較大的狀況，公司高度重視消化庫存工作，在銷售環(huán)節(jié)加大了銷售促銷力度，在采購和生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)一步加強(qiáng)了計(jì)劃性，更多地采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，減少了備貨的生產(chǎn)量，適度減少了采購規(guī)模。以上各項(xiàng)措施的有效實(shí)施成效顯著，至 2009 年末存貨余額已大幅下降。 隨著一系列存貨管理制度及配套措施的有力實(shí)施，2010 年 6 月末存貨余額較上年末繼續(xù)下降，但占流動資產(chǎn)的比重有所提高，主要原因?yàn)樨泿刨Y金減少較多，使流動資產(chǎn)減少較多，存貨占比相對提高所致。存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況①計(jì)提概況公司面輔材料有較強(qiáng)的通用性，且消費(fèi)周期較長，經(jīng)分析測試，不存在可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值的情況，無需計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。公司主要產(chǎn)品為男士正裝及其他服飾類產(chǎn)品，國內(nèi)不同地區(qū)男裝面料、款式流行時(shí)間不同步，不同年齡段的消費(fèi)者對產(chǎn)品流行的接受程度也不同，因此產(chǎn)品銷售周期相對較長。公司其他服飾類產(chǎn)品的時(shí)尚性相對較強(qiáng)。公司主要對庫齡 2 年以上產(chǎn)品計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提情況如下表所示：②過時(shí)和滯銷產(chǎn)品的計(jì)提情況公司將西裝、休閑西裝、襯衣、西褲產(chǎn)品入庫超過三年確認(rèn)為過時(shí)及滯銷產(chǎn)品，T 恤、毛衫等產(chǎn)品入庫超過一年確認(rèn)為過時(shí)及滯銷產(chǎn)品。按公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策進(jìn)行測算，公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備源自于過時(shí)和滯銷產(chǎn)品。截止2010 年 6 月 30 日公司的過時(shí)及滯銷產(chǎn)品合計(jì) 1, 萬元，占存貨余額的比例為 %，相應(yīng)計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備為 萬元，綜合的計(jì)提比例達(dá)到 %，計(jì)提充分。公司存貨水平及構(gòu)成情況和同行業(yè)上市公司比較情況報(bào)告期內(nèi)，公司存貨水平及構(gòu)成情況和同行業(yè)上市公司比較情況如下表所示：（略）五、東方鐵塔：庫存商品較高主要是安裝周期長（一）存貨管