公司金融第1章公司理財導(dǎo)論zougaofeng(編輯修改稿)
2025-06-10 18:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 創(chuàng)造價值的呢？ ?(1) 購買所產(chǎn)生現(xiàn)金高于其成本的資產(chǎn) 。 ?(2) 發(fā)售所籌集現(xiàn)金高于其成本的債券 、 股票和其他金融工具 。 公司和金融市場之間的現(xiàn)金流 來自公司的現(xiàn)金 流量 (C) 公司 政府 (D) 公司發(fā)行證券收到的現(xiàn)金 (A) 稅收 留存現(xiàn)金 (E) 公司投資的 資產(chǎn) (B) 股利和債務(wù)支付 (F) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 金融市場 短期負(fù)債 長期負(fù)債 權(quán)益資本 資產(chǎn)總價值 公司對金融市場投資者的總價值 會計利潤與現(xiàn)金流量 ? 銷售 100萬美元 ， 還沒收到現(xiàn)金 。 成本為 90萬美元 。 Midland公司利潤表 （ 會計的角度 ） 截止 12月 31日的 01年度 銷售收入 －成本 利潤 1000 000美元 － 900 000美元 10 000美元 會計利潤與現(xiàn)金流量 Midland公司現(xiàn)金流量表 （ 公司理財?shù)慕嵌?） 截止 12月 31日的 01年度 現(xiàn)金流入 －現(xiàn)金流出 利潤 0美元 － 900 000美元 － 900 000美元 現(xiàn)金流量的時點 年份 新產(chǎn)品（方案 A） 新產(chǎn)品（方案 B） 1 0 4000 2 0 4000 3 0 4000 4 20220 4000 總計 20220 16000 ？ 哪個方案更好？ 現(xiàn)金流量的風(fēng)險 悲觀 一般 樂觀 歐洲 75000 100000 125000 日本 0 100000 202200 選擇日本投資嗎？ 企業(yè)組織 ? 個體獨資 ? 合伙 ? （ 1） 一般合伙制； ? （ 2） 有限合伙制 。 ? 公司 ? 企業(yè)組織成為一個公司，是解決籌集大量資金的一種標(biāo)準(zhǔn)方法。 公司制與合伙制的比較 公司制 合伙制 流動性和可交易性 股份可以交易而公司無須終結(jié) 交易的數(shù)量受到很大限制，合伙制企業(yè)交易市場一般不存在 投票權(quán) 在表決重大事項和選舉董事會時，普通股股東每擁有一股就享有一票 有限合伙人享有一些投票權(quán)；但一般合伙人完全控制和管理企業(yè)的運作 稅收 雙重征稅；公司收入要征稅；分給股東的股利也要征稅 合伙制企業(yè)不交所得稅。一般合伙人從合伙制企業(yè)取得的利潤繳納個人所得稅 再投資和分紅 公司在股利支付政策上有很大選擇余地 一般說合伙制企業(yè)不允許把合伙制企業(yè)的利潤進(jìn)行再投資，所有利潤都分給合伙人 責(zé)任 股東個人對公司債務(wù)不承擔(dān)責(zé)任 有限合伙人不承擔(dān)合伙制企業(yè)的債務(wù)；一般合伙人可能要承擔(dān)無限責(zé)任 存續(xù) 公司可以無限存續(xù) 合伙制企業(yè)只有有限存續(xù)期 公司制度是人類商業(yè)活動最重要的發(fā)明之一 《 公司的力量 》 ? 公共持股公司是一個讓人敬畏的
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