航空行業(yè)分析報告(編輯修改稿)
2025-06-10 03:00 本頁面
【文章內容簡介】 非主流運輸方式的條件下，可以預計由于城鎮(zhèn)化帶來的旅客運輸收入的提升，民航、公路、鐵路的收入分配占比為1::：在不考慮其他因素變化帶來損益的情況下，預計“十二五” 期間由于城鎮(zhèn)化發(fā)展將給民航業(yè)運輸收入將會有215億元左右的新增收入。因此，我們認為我國的民航產業(yè)是”內需驅動型” 周期產業(yè)：一是總體需求穩(wěn)步增長，且略高于GDP的增幅；二、依靠我國經濟的較快發(fā)展，城鎮(zhèn)化進程的不斷深化，在人均GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長的基礎上，國內消費結構的升級將帶動民航下游產業(yè)的發(fā)展，進而驅動民航產業(yè)發(fā)展壯大。航空行業(yè)分析報告二、民航產業(yè)“穩(wěn)中求進”目前我國民航產業(yè)結構呈現出“穩(wěn)中求進” 的態(tài)勢，主要表現在：一是國內航線增速穩(wěn)健，國際航線尋求發(fā)展；二是客運市場增速穩(wěn)健，貨運市場尋求發(fā)展。國內航線增速穩(wěn)健，國際航線市場潛力較大航空行業(yè)分析報告目前，我國民航業(yè)國內航線的周轉量占比居于主導地位，國際航線客運周轉量占比在客運總周轉量中占比偏小，均值約為19%，但呈逐步上升趨勢。三大航中除國航國際航線旅客周轉量均值占比接近40% 外，東航、南航國際航線旅客周轉量均值僅為25% 、15%左右，占比較低。目前，我國國內航線的客運周轉量平均增幅約為13%左右，增航空行業(yè)分析報告速穩(wěn)健但彈性呈縮小趨勢。國際航線的客運周轉量平均增幅約為25%左右，占比較小但增長彈性較強。從票價指數來看，國內航線，亞洲及港澳臺地區(qū)航線的票價指數均值為100左右，表明自2022年1月起，這兩條航線的綜合票價基本沒有提升，國際航線的票價指數均值為132，較2022年1月上升了32個百分點。提升國際航線的旅客周轉量和在市場中的占比，對于提升民航公司的經營效益有著積極作用。目前，我國民航國際航線的客運周轉量除受外圍經濟景氣度影響振幅較大之外，伴隨著人民幣升值，出國求學人數逐年遞增等因素帶來的出境游、探親游逐漸升溫，國際航線的需求占比將逐漸增大。另外，2022年作為四年一度的奧運年，在倫敦舉辦的奧運會預計也會對今年民航國際航線的需求量的增長起到一定提振作用。航空行業(yè)分析報告客運市場增速穩(wěn)健，貨運市場彈性較大資料來源： WIND。注：中國民航承運人發(fā)展指數的基期為 2022年 1月，基數為 100，分別由中國民航承運人完成的客運、貨運周轉量為基礎編制。目前，我國民航旅客周轉量約占總周轉量的比重為70%，年均增幅在13%15%左右，保持著較為穩(wěn)健的增長趨勢。客運作為我國民航產業(yè)的支柱業(yè)務，整體發(fā)展趨勢向好。航空行業(yè)分析報告相較于客運發(fā)展的穩(wěn)健態(tài)勢，我國民航貨運發(fā)展受外圍經濟環(huán)境，尤其是美歐等國家、地區(qū)的經濟景氣度影響較大。貨運周轉量在民航總周轉量的平均占比約為30%，三大航按貨運周轉量在總周轉量占比的大小排序，依次為國航約40%，東航約30% 及南航約20%。與民航客運周轉量近年來進入平穩(wěn)遞增的均衡態(tài)勢相比，貨航空行業(yè)分析報告運周轉量受全球經濟危機的影響較大，尤其是20222022年的振幅最大，預計隨著國內、國際經濟環(huán)境的逐漸轉好，貨運周轉量平均增幅將維持16%20%左右，略高于客運周轉量13% 左右的平均增速?？瓦\市場增長相對趨穩(wěn)而貨運市場增長彈性較大，使得航空公司必須重視貨運發(fā)展的戰(zhàn)略意義，如何通過發(fā)展貨運來充分發(fā)揮飛機和機場設施等大型資產的實際使用效益是目前航空公司面臨的實際問題。航空行業(yè)分析報告單從縱向比較而言，我國航空貨運能力不論是從貨運周轉量還是正班載運率等方面都有了較大提升，但通過與客運的橫向比較來看，貨運發(fā)展有著較大的改進空間，表現出：一、近五年來我國客%、% ，客運效；二、我國航空貨運吞吐量占比過航空行業(yè)分析報告于集中，%，而旅客客運吞吐量
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