私募股權(quán)基金ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 12:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 4． 缺乏順暢的退出通道 私募股權(quán)投資基金運作的主要目的是“以退為進，為賣而買”。 融資、篩選項目和退出是私募股權(quán)投資基金投資者運作的重要步驟，三者環(huán)環(huán)相扣，任何環(huán)節(jié)的脫節(jié)都會影響整個項目的進度和盈利。 本土私募股權(quán)投資基金曾處于“兩頭在外”的尷尬境地，盡管股權(quán)分制改革后中國市場實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展， 2022年中國資本市場 IPO規(guī)模世界排名第一，但是仍不能滿足中國企業(yè)上市的要求。因為中國尚未建立多層次資本市場體系，沒有真正 的柜臺市場， 主板市場對上市企業(yè)有較高的門檻，且上市成本高。另外， 2022年商務(wù)部公布的 《 關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定 》 (10號文 )規(guī)定中國企業(yè)設(shè)立特殊目的公司須經(jīng)商務(wù)部審批，沒有一家此后成立的企業(yè)實現(xiàn)海外紅籌上市。不過近期創(chuàng)業(yè)板的成功啟動對私募股權(quán)投資來說是一個重大利好消息，但創(chuàng)業(yè)板是否能夠成為納斯達克的追隨者而非像日本創(chuàng)業(yè)板那樣被迫關(guān)閉，需要監(jiān)管部門和投資者的共同努力。 5． 缺少良好的法制和政策環(huán)境 良好的法制和政策環(huán)境是私募股權(quán)投資取得長足發(fā)展必須具備的條件，尤其在中國遵循“政策支持則興，政策反對則衰”的基本特點。但是就目前的情況看，中國保障私募股權(quán)投資發(fā)展的法律法規(guī)并不健全，甚至存在政策法規(guī)之間相互矛盾的情況。另外，中國企業(yè)的稅負過高也是制約私募股權(quán)投資發(fā)展的一大因素。(1)法律法規(guī)不健全； (2)政策之間相互矛盾； (3)稅負過高 。 PE與 VC VC：是指具備資金實力的投資家對具有專門技術(shù)并具備良好市場發(fā)展前景，但缺乏啟動資金的創(chuàng)業(yè)家進行資助，幫助其圓創(chuàng)業(yè)夢，并承擔創(chuàng)業(yè)階段投資失敗的風險的投資。投資家投入的資金換得企業(yè)的部分股份，并以日后獲得紅利或出售該股權(quán)獲取投資回報為目的。風險投資的特色在于甘冒高風險以追求最大的投資報酬，并將退出風險企業(yè)所回收的資金繼續(xù)投入“高風險、高科技、高成長潛力”的類似高風險企業(yè)，實現(xiàn)資金的循環(huán)增值。 ?作為同胞兄弟， VC與 PE有相似點：兩者都是通過私募資本形式對非上市企業(yè)進行的權(quán)
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