中國私募股權基金的設立募集與運作(編輯修改稿)
2025-03-17 00:47 本頁面
【文章內容簡介】 的，從其規(guī)定。 設立與募集 股份有限公司 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)設立要求 設立與募集 設立與募集 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策 參考法律： 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 和 2023年 2月 15日財政部和國家稅務聯(lián)合發(fā)布的 《 關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知 》 。 根據 《 通知 》 的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資的方式投資于未上市中小高新技術企業(yè) 2年以上（含 2年），可享受如下優(yōu)惠政策： 應納稅所得額抵扣制度 應納稅所得額可逐年延續(xù)抵扣制度 所得稅不重復征收制度 股息和紅利無須納稅制度 設立與募集 第二章：信托制私募股權基金 第一節(jié) ：信托制私募股權基金的概念 私募股權基金信托，也就是私募股權投資信托，是指信托公司將信托計劃項下資金投資于未上市企業(yè)股權、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準可以投資的其他股權的信托業(yè)務。 主要法律依據： 2023年 6月 25日銀監(jiān)會印發(fā)的 《 信托公司私人股權投資信托業(yè)務操作指引 》 、 《 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 》 。 設立與募集 備注：信托公司的設立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 第二節(jié) ：信托制私募股權基金的運作模式 設立與募集 信托公司作為受托人根據信托合同通過信托平臺募集資金和設立基金，發(fā)行基金憑證 ； 投資人作為委托人，購買基金憑證，將財產委托給受托人管理，信托合同一經簽訂后，基金財產的所有權和經營權隨即全部轉移給受托人； 基金保管人 (往往是第三方監(jiān)管銀行 )對基金財產行使保管權和監(jiān)督權，并辦理投資運作的具體清算交收業(yè)務； 受托人以自己的名義管理基金財產，在發(fā)掘投資目標后，向受資公司進行投資，通過受資公司上市或資產并購受益，投資成果的分配依信托合同的約定進行； 受托人聘請投資顧問就篩選項目、項目投資決策提供專業(yè)咨詢意見； 項目退出后，信托受益人（委托人）根據信托合同享受信托收益或承擔風險。 設立與募集 委托人（投資人） 基金募集平臺 受托人（基金募集人 +投資管理人） 受托人 基金信托財產權 基金信托財產經營權 基金保管人 基金信托財產保管權 投資顧問 信托合同、交付信托財產 基金信托財產 投資指令 投資指令 提供顧問服務 私募股權基金運作模式流程圖 第三節(jié) ：信托制私募股權基金的各法律主體 設立與募集 信托基金的委托人 信托基金的受托人 投資顧問 基金保管人 信托基金的委托人 投資人既是信托委托人，又是信托受益人。 設立與募集 委托人義務 委托人權利 1）知情權； 2）變更信托財產管理方法權； 3）撤銷權、恢復原狀請求權和賠償損失請求權； 4）解任受托人權。 1）保證信托財產合法性的義務； 2）不損害債權人利益的義務，即委托人設立信托不得損害其債權人利益。 信托基金的受托人 信托公司 作為受托人既是資金募集人，又是投資管理人，扮演不同的角色。 信托公司從事私人股權投資信托業(yè)務，應該符合一定的條件： （ 1）具有完善的公司治理結構； （ 2）具有完善的內部控制制度和風險管理制度； （ 3）配備一定數(shù)量與業(yè)務相關的專業(yè)人員； （ 4）固有資產狀況和流動性良好，符合監(jiān)管要求； （ 5）中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 還必須遵守一定的義務： （ 1）守信義務； （ 2）善管義務和忠實義務； （ 3）信托利益給付義務。 設立與募集 投資顧問（或管理人） 《 操作指引 》 第 21條規(guī)定：“信托文件事先有約定的，信托公司可以聘請第三方提供投資顧問服務，但投資顧問不得代為實施投資決策?！? 投資顧問應滿足的條件： （ 1）持有不低于該信托計劃 10%的信托單位； （ 2）實收資本不低于 2023萬元人民幣； （ 3）有固定的營業(yè)場所和與業(yè)務相適應的軟硬件設施； （ 4）有健全的內部管理制度和投資立項、盡職調查及決策流程； （ 5）投資顧問團隊主要成員股權投資業(yè)務從業(yè)經驗不少于 3年，業(yè)績記錄良好； （ 6）無不良從業(yè)記錄； （ 6）中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 設立與募集 基金保管人
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