【文章內(nèi)容簡介】 法 》 ) –自建團隊，自行管理 –依靠內(nèi)部制度，難以杜絕被挪用、侵占情況的發(fā)生 –通過增資 /減資方式進入 /退出，手續(xù)復(fù)雜（工商批準(zhǔn)） –受制于控股權(quán)之爭，難以擴大規(guī)模 6 股東控制 –沒有大股東，不受制于實際控制人 –資金運用、投資決策等受制于實際控制人 7 機構(gòu)設(shè)臵 –靈活、簡便、高效 –必須設(shè)股東會、董事會、監(jiān)事會等 8 決策程序 –公開、透明、流程化的決策程序，投資委員會擁有決策權(quán) –逐級批準(zhǔn)，且受制于實際控制人，缺乏透明度 9 稅收 –避免雙重征稅 (依據(jù) 《 合伙企業(yè)法 》 ) –雙重征稅，收益分配前需納企業(yè)所得稅 SUCCESS MORE EASLIER174。 18 Stratagy About The Fund 2022/2/16 私募股權(quán)投資基金的法律架構(gòu) 股權(quán)投資基金管理有限公司 （基金管理人） 項目篩選 /論證 /投資后管理 專業(yè)中介機構(gòu) （第三方） 審計 /法律 / 投資估值 銀行 （基金托管人） 委托 資金監(jiān)管 接受 指令劃款 湖南城鄉(xiāng)建設(shè)投資基金 （有限合伙） 委托 基金管理 項目 項目 項目 項目 投資項目 委托 中介服務(wù) 相互監(jiān)督 協(xié)助投資 審計監(jiān)督 收回投資本金及收益 ① ② ③ ④ SUCCESS MORE EASLIER174。 19 Stratagy About The Fund 2022/2/16 基金：湖南城鄉(xiāng)建設(shè)投資基金 聯(lián)合管理委員會 投資決策委員會 湖南城鄉(xiāng)建設(shè)投資基金 （有限合伙） 普通合伙人 （基金管理人） 有限合伙人 1 有限合伙人 …. 有限合伙人 2 ? 普通合伙人：湖南偉大股權(quán)投資基金 管理有限公司及其他 GP作為普通合伙人，承擔(dān)無限責(zé)任；擔(dān)任基金管理人 ? 有限合伙人 ：有限合伙人數(shù)不超過 49人，以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任 ? 首期出資 ：首期出資為各發(fā)起人承諾資金總額的20% ? 基金形式 ：有限合伙企業(yè) ? 聯(lián)合管理委員會 ：由投資人（合伙人）委派代表組成，是基金的最高決策機構(gòu) ? 投資決策委員會 ：由基金管理人和合伙人委派代表組成，負責(zé)投資決策（投資決策委員會的產(chǎn)生、職權(quán)、責(zé)任等由發(fā)起人協(xié)議中規(guī)定） ? 常設(shè)機構(gòu) ：基金沒有常設(shè)機構(gòu)，所有的管理職能由基金管理人負責(zé) 項目 … 項目 3 項目 2 項目 1 投資決策 SUCCESS MORE EASLIER174。 20 Stratagy About The Fund 2022/2/16 基金管理人：偉大股權(quán)投資基金管理有限公司 湖南偉大股權(quán)投資基金管理有限公司 （基金管理人） 投資管理 基金管理 風(fēng)險管理 項目部 投資部 基金研發(fā)部 客戶服務(wù)部 法律事務(wù)部 監(jiān)察稽核部 財務(wù)部 人事 /行政 /后勤等 行業(yè)研究部 財務(wù)管理 綜合管理 基金 （有限合伙） 受托管理 支付管理費 SUCCESS MORE EASLIER174。 21 Stratagy About The Fund 2022/2/16 基金托管人：中信銀行湖南分行 中信銀行 （基金托管人） 本金托管 收益托管 基金管理費用 經(jīng)營開支 項目 項目 投資支出 收回本金 投資收益 基金投資人 基金管理公司 分紅 支付管理費 律師顧問費用、年度審計評估費等 支付 基 金 （有限合伙） 托管服務(wù) 支付托管費 SUCCESS MORE EASLIER174。 22 Stratagy About The Fund 2022/2/16 專業(yè)機構(gòu)：獨立審計 /法律 /估值 獨立會計師事務(wù)所 湖南城鄉(xiāng)建設(shè)投資基金 （有限合伙） 獨立律師事務(wù)所 聘請國內(nèi)外有信譽的會計師事務(wù)所，對投資項目進行嚴格審計，對基金運營進行嚴格審計 …… 獨立估值公司 聘請有信譽并且富有投資 /購并經(jīng)驗的律師事務(wù)所；盡可能發(fā)現(xiàn)和采取措施規(guī)避各種法律風(fēng)險，以及處理法律糾紛 …… 聘請享有聲譽且有經(jīng)驗的估值公司，如戴德梁行， Savills等，確保投資項目的價值 聘請獨立的專業(yè)中介機構(gòu)，對投資者在法律風(fēng)險、投資價值等方面強有力的保護 …… 審計服務(wù) 支付服務(wù)費用 法務(wù)服務(wù) 支付服務(wù)費用 評估服務(wù) 支付服務(wù)費用 SUCCESS MORE EASLIER174。 23 Stratagy About The Fund 2022/2/16 基金的管理架構(gòu) 權(quán)力機構(gòu)：聯(lián)合管理委員會 ? 由每位基金投資人（合伙人）各自委派 1名代表組成聯(lián)合管理委員會，是基金的權(quán)力機構(gòu) ? 負責(zé)批準(zhǔn) 《 章程 》 、 《 資產(chǎn)管理協(xié)議 》 、 《 資金監(jiān)管協(xié)議 》 等法律文件，以及決定新合伙人的加入、退伙、解散等事項 決策機構(gòu)：投資委員會 ? 由普通合伙人和有限合伙人委派代表組成投資委員會，最多不超過 9人 ? 負責(zé)投資項目的決策等重大事項 執(zhí)行機構(gòu)：基金管理人 ? 易成行（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人 ? 負責(zé)尋找、論證項目，執(zhí)行投資決策，跟蹤項目管理；設(shè)計產(chǎn)品方案并進行基金的持續(xù)募集等 資金監(jiān)管：基金托管人 ? 按基金需要，執(zhí)行各項資金管理工作 ? 負責(zé)對資金進行嚴格監(jiān)管，并對基金管理人的行為進行監(jiān)督 顧問機構(gòu)：風(fēng)險控制委員會 ? 外部聘請投行方面的專業(yè)人士擔(dān)任，對擬投資的項目發(fā)表獨立意見 SUCCESS MORE EASLIER174。 24 Stratagy About The Fund 2022/2/16 私募股權(quán)投資基金組成結(jié)構(gòu) 有限合伙人一 其他有限合伙人 有限合伙人三 有限合伙人二 普通合伙人 私募股權(quán)投資基金 （有限合伙） 按照合伙制成立的私募股權(quán)投資基金通常由普通合伙人發(fā)起并承擔(dān)約定的更大責(zé)任 同時通常由普通合伙人進行基金管理工作 SUCCESS MORE EASLIER174。 25 Stratagy About The Fund 2022/2/16 私募股權(quán)投資基金聯(lián)合管理委員會組成結(jié)構(gòu) 重要的 有限合伙人 重要的 有限合伙人 重要的 有限合伙人 普通合伙人 私募股權(quán)投資基金 聯(lián)合管理委員會 私募股權(quán)投資基金的最高權(quán)利機構(gòu)為聯(lián)合管理委員會，類似公司制企業(yè)的董事會 聯(lián)合管理委員會主要在普通合伙人提議基礎(chǔ)上確定章程、存續(xù)時間等問題，但通常不參與項目投資管理 聯(lián)合管理委員會通常由重要的有限合伙人和普通合伙人代表共同組成，有限合伙人代表或普通合伙人代表占據(jù)席位多數(shù)的兩種情況均有 SUCCESS MORE EASLIER174。 26 Stratagy About The Fund 2022/2/16 私募股權(quán)投資基金投資決策委員會組成結(jié)構(gòu) 重要的 有限合伙人 重要的 有限合伙人 重要的 有限合伙人 普通合伙人 私募股權(quán)投資基金