【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 代品交割需升貼水 。 交割地點(diǎn) :指定交割倉(cāng)庫(kù) 。 交易手續(xù)費(fèi) :按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用 。 交割方式 :實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種 。 交易代碼 :如硬麥 wt，鋁為 al,玉米為 c等。 商品期貨 農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種 ， 也是目前全球商品期貨市場(chǎng)的重要組成部分 。 cbot是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所 。 畜產(chǎn)品期貨 。 CME在 20世紀(jì) 60年代突破期貨商品的可儲(chǔ)存性 ， 推出生豬 、 活牛等期貨合約 。 金屬期貨 。 以有色金屬期貨為主 。 能源期貨始于 1978年，產(chǎn)生較晚但發(fā)展很快。原油期貨合約最為活躍。目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。 小麥期貨 我國(guó)是小麥生產(chǎn)大國(guó)與消費(fèi)大國(guó) ， 也是世界小麥貿(mào)易大國(guó) 。 我國(guó)鄭州商品交易所開(kāi)設(shè)有硬白小麥和優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥兩種小麥期貨合約 。 棉花期貨 ? 中國(guó)為頭號(hào)棉花生產(chǎn)大國(guó)。我國(guó)棉花消費(fèi)量居世界第一位。 ? 我國(guó)鄭州商品交易所交易棉花期貨。 白糖期貨 ? 白糖的主要原料是甘蔗和甜菜，主要生產(chǎn)國(guó)或地區(qū)是巴西、印度、歐盟、中國(guó)等。 ? 紐約期貨交易所（ NYBOT）交易原糖期貨。倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所（ LIFFE）交易白砂糖。我國(guó)鄭州商品交易所交易白糖期貨。 菜籽油期貨 ? 中國(guó)是世界最大的菜籽油消費(fèi)國(guó)。鄭州商品交易所交易菜籽油期貨。 ? 菜籽油主要為食用。菜籽油的貿(mào)易和儲(chǔ)藏以四級(jí)油為主。四極菜籽油價(jià)格也是現(xiàn)貨市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)格。 大豆期貨 大豆是一種價(jià)格劇烈波動(dòng)的國(guó)際性商品 ， 影響大豆價(jià)格的因素是多方面的 ， 其中在播種 ，生長(zhǎng)和收獲季節(jié)的氣候條件是重要因素 、 供求狀況 、 庫(kù)存 、 進(jìn)出口和政府農(nóng)業(yè)政策也是重要因素 。 大連商品交易所黃大豆 1號(hào)期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的是食用大豆；黃大豆 2號(hào)期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的是油用大豆 。 豆粕期貨 ? 豆粕，富含蛋白質(zhì)和氨基酸，主要用于制作家畜家禽的食用飼料。豆粕還可用于制作糕點(diǎn)食品、健康食品及化妝品和抗菌素添加劑，也有少數(shù)地區(qū)將豆粕用作肥料。 ? 大連商品交易所交易豆粕。 豆油期貨 ? 美國(guó)、巴西、阿根廷和中國(guó)是主要的生產(chǎn)國(guó)，而主要消費(fèi)大國(guó)是美國(guó)、中國(guó)、巴西和歐盟。中國(guó)是豆油消費(fèi)增長(zhǎng)速度最快的國(guó)家。我國(guó)大連商品交易所交易豆油期貨。 玉米期貨 ? 我國(guó)的玉米年產(chǎn)量和年消費(fèi)量?jī)H次于美國(guó)。 ? 影響玉米價(jià)格走勢(shì)的政策，包括農(nóng)業(yè)政策、國(guó)家糧食流通體制改革政策、進(jìn)出口貿(mào)易政策以及食品政策等。 ? 我國(guó)大連商品交易所交易玉米期貨。 棕櫚油期貨 ? 棕櫚油是從油棕樹(shù)的棕果中榨取而來(lái)的一種植物油。棕櫚油是世界上生產(chǎn)量、消費(fèi)量和國(guó)際貿(mào)易量最大的植物油品種。 ? 我國(guó)棕櫚油的消費(fèi)以食用為主，其中 24度精煉棕櫚油為主要品種，占據(jù)的市場(chǎng)份額在 60%以上。我國(guó)棕櫚油主要依靠進(jìn)口。大連商品交易所交易棕櫚油。 天然橡膠 泰國(guó) 、 印尼 、 馬來(lái)西亞是世界主要的天然橡膠出口國(guó) 。 世界主要進(jìn)口國(guó)是美國(guó) 、 日本 、 中國(guó)和西歐各國(guó) 。 天然橡膠的價(jià)格波動(dòng)頻繁劇烈 。影響天然橡膠價(jià)格的主要因素有：自然因素 ，政治因素 ， 經(jīng)濟(jì)因素 。 天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，中國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。我國(guó)上海期貨交易所開(kāi)設(shè)天然橡膠期貨合約交易。 銅期貨 ? 銅是汽車(chē) ， 發(fā)電機(jī) ， 電池 ， 電扇及取暖制冷設(shè)備制造方面不可缺少的原材料 ，銅還廣泛應(yīng)用于設(shè)備的制造中 。 銅在建筑業(yè) ， 機(jī)械業(yè)及運(yùn)輸通訊部門(mén)中也起著重要作用 。 銅還是重要的軍需物資 。 ? 我國(guó)上海期貨交易所開(kāi)設(shè)銅期貨交易 。 鋁期貨 國(guó)內(nèi)鋁土礦集中在山西 、 河南 、 貴州 、 廣西等地 世界最大的鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)是美國(guó) 。 加拿大 、 澳大利亞 、 巴西 、 德國(guó) 、 挪威也是重要的鋁生產(chǎn)國(guó) 。 我國(guó)上海期貨交易所開(kāi)設(shè)鋁期貨交易。 鋅（ ZN）期貨 ? 鋅在有色金屬的消費(fèi)中僅次于銅和鋁，鋅金屬具有良好的壓延性、耐磨性和抗腐蝕性，能與多種金屬制成性能更加優(yōu)良的合金。 ? 我國(guó)是世界第一大鋅生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。 ? 我國(guó)上海期貨交易所交易鋅期貨。 燃料油期貨 ? 燃料油主要用作爐料，用作燒油。 ? 我國(guó)上海期貨交易所交易燃料油期貨合約。 線型低密度聚乙烯（ LLDPE）期貨 ? 我國(guó)是 LLDPE最大的進(jìn)口國(guó)和第二大消費(fèi)國(guó)。大連商品交易所交易線型低密度聚乙烯期貨合約。 PTA ? PTA（ PURE TEREPHTHALIC ACID）是精對(duì)苯二甲酸的英文縮寫(xiě)，是從石油中提煉出的大宗有機(jī)原料，主要用來(lái)生產(chǎn)聚酯纖維（滌綸）， PTA是石化與化纖產(chǎn)業(yè)鏈的分水嶺。 ? 鄭州商品交易所交易 PTA期貨合約。 期貨交易制度 ?保證金制度 ?當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 ?漲跌停板制度 ?熔斷制度 ?持倉(cāng)限額制度 ?大戶(hù)報(bào)告制度 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ?交割制度 ?風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ?信息披露制度 保證金制度 在期貨交易中 ， 任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例 （ 通常為 5％ ―― 10％ ）繳納資金 ， 用于結(jié)算和保證履約 。 保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金 。 保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的 。 （ 期貨交易所 ――會(huì)員 ―― 客戶(hù) ） 保證金須按規(guī)收取 ， 專(zhuān)戶(hù)存放 ， 嚴(yán)禁挪用 。 會(huì)員、客戶(hù)可用經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、可流通的國(guó)債或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的的其他有價(jià)證券充抵保證金。 交易所可以調(diào)整交易保證金比率的情況 ● 對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率 。 臨近交割保證金比率提高 。 ● 隨著合約持倉(cāng)量的增大 ， 交易所將逐步提高該和約交易保證金比例 。 ● 當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況時(shí) ， 交易保證金比率相應(yīng)提高 。 ● 當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化 ， 連續(xù)若干個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí) ， 交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況 ， 采取單邊或雙邊 、 同比例或不同比例提高交易保證金 ， 限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金 ， 暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng) ， 調(diào)整漲跌停板幅度 ， 限期平倉(cāng) ， 強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施 ， 以控制風(fēng)險(xiǎn) 。交易所采取本條規(guī)定措施的 ， 須事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì) 。 ● 當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí) ， 交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金比例 。 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 ● 每日交易結(jié)束后 ， 交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧 、 交易保證金 、 手續(xù)費(fèi) 、 稅金等費(fèi)用 ， 對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn) ， 相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金 。 ●期貨交易所與期貨公司結(jié)算。期貨公司與客戶(hù)結(jié)算。結(jié)算結(jié)果應(yīng)及時(shí)通知。客戶(hù)應(yīng)當(dāng)及時(shí)查詢(xún)并妥善處理自己的交易持倉(cāng)。 ●保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)，否則將被強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失自行承擔(dān)。 漲跌停板制度 漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。 熔斷制度 ? 熔斷制度，就是在股指期貨交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間；或交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但價(jià)格波動(dòng)幅度不能超過(guò)規(guī)定點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。 ? 熔斷有兩種形式：分別是“熔而斷”與“熔而不斷”。 持倉(cāng)限額制度 交易所規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。實(shí)行持倉(cāng)限額制度的目的在于防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為和防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者。 大戶(hù)報(bào)告制度 當(dāng)交易所會(huì)員或客戶(hù)某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告。 強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ? 會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的； ? 客戶(hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的； ? 因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的； ? 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的； ? 其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。 強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程 : 通知 執(zhí)行及確認(rèn) 先由會(huì)員自行平倉(cāng) ， 超過(guò)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的 ， 則由交易所強(qiáng)行平倉(cāng)； 強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔； 強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果發(fā)送。 強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ? 一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市時(shí)采用此制度。 ? 做法是：交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶(hù)按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。 ? 此制度旨在化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止會(huì)員大量違約。 套期保值審批制度 ? 交易所批準(zhǔn)的套期保值額度一般不超過(guò)會(huì)員或客戶(hù)所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。 ? 套期保值交易的持倉(cāng)量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉(cāng)限量的限制。 交割制度 合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。 交割由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。交割倉(cāng)庫(kù)由期貨交易所指定。期貨交易所不得限制實(shí)物交割總量 。 結(jié)算擔(dān)保金制度 ? 結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。 ? 實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金包括：基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。 ? 期貨交易所調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在調(diào)整前報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ? 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度是指期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的收取，目的是為了維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。 ? 期貨交易所、期貨公司、非期貨公司結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、財(cái)政部門(mén)的規(guī)定提取、管理和使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不得挪用。 ? 期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入 20％的比例提取 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 。中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的規(guī)模。 風(fēng)險(xiǎn)警示制度 ? 期貨交易所可以分別或同時(shí)采取要求會(huì)員和客戶(hù)報(bào)告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 信息披露制度 ? 交易所須保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確。 ? 期貨交易所發(fā)布下列信息：價(jià)、量、倉(cāng)；倉(cāng)單數(shù)量和可用庫(kù)容情況。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測(cè)信息。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況報(bào)表（周、月、年），并及時(shí)公布。期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。 開(kāi)戶(hù)程序 期貨公司向客戶(hù)提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)” 。個(gè)人客戶(hù)簽字；單位客戶(hù)由法定代表人或授權(quán)他人簽字并加蓋公章。 簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同” 個(gè)人客戶(hù)簽字，個(gè)人開(kāi)戶(hù)提供本人身份證 ，留存印鑒或簽名樣卡。 單位客戶(hù)由法定代表人或授權(quán)人在該合同上簽字并加蓋公章。單位開(kāi)戶(hù)提供“企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照”影印件， 并提供法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名 ,聯(lián)系電話，單位及其法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒，及法定代表人授權(quán)期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的書(shū)面授權(quán)書(shū)。 繳納開(kāi)戶(hù)保證金。 下單 客戶(hù)在每筆交易前向期貨公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令 ,說(shuō)明擬買(mǎi)賣(mài)合約的種類(lèi)，數(shù)量，價(jià)格等的行為。 常用交易指令 ? 市價(jià)指令。指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令，不須指明具體的價(jià)位，指令下達(dá)后不得更改或撤銷(xiāo)。 ? 限價(jià)指令。指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。 ? 止損指令。指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí) ,即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻?hù)利用止損指令 ,既可以有效地鎖定利潤(rùn) ,又可以將可能的損失降至最低限度 ,還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸 . ? 取消指令。 期貨公司對(duì)其代理客戶(hù)的所有指令，必須通過(guò)交易所集中撮合交易，不得私下對(duì)沖，不得向客戶(hù)作獲利保證或者約定與客戶(hù)分享收益。 下單方式 客戶(hù)的交易指令應(yīng)當(dāng)明確 、 全面 . ? 書(shū)面下單 ? 電話下單 ? 網(wǎng)上下單 公開(kāi)喊價(jià)方式 連續(xù)競(jìng)價(jià)制 （ 動(dòng)盤(pán) ） ， 流行于歐美 。 一節(jié)一價(jià)制 （ 靜盤(pán) ） ， 日本較為普遍 。 計(jì)算機(jī)撮合成交方式 ? 將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以?xún)r(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)