【文章內(nèi)容簡介】 帳款回收期 應(yīng)付帳款付款期 期末存貨銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率 ?日賒購額應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款付款期 ?日賒購額應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款付款期 ?日銷售額現(xiàn)金與有價證券日銷售現(xiàn)金比 ?ROE是一個值得信賴的財務(wù)尺度嗎？ ROE局限性 1 時效問題 2 風(fēng)險問題 3 價值問題 4 ROE與市價 權(quán)益有息負(fù)債稅率??? )1(E B ITR O IC風(fēng)險 問題 價值 問題 A B負(fù)債（利息 10% ） 900 0權(quán)益 100 1000總資產(chǎn) 1000 1000E BIT 120 120利息費用 90 0稅前利潤 30 120稅（稅率 40% ） 12 48稅后利潤 18 72RO E 18% %RO A % %RO IC % %公 司盈利收益率與市盈率 每股價格每股收益所有者權(quán)益市值凈利潤盈利收益率 ??每股收益每股價格市盈率 ?)/( EPROE與 市價 價值創(chuàng)造 （股東市價） 投資資本收益率 (Return on investment capital):ROIC 為避免 ROE和 ROA對業(yè)績的扭曲反映的影響，使用投資資本收益率 財務(wù)狀況分析 建立模型 年報財務(wù) 報告 年報財務(wù) 報表 附注 原始數(shù)據(jù) 杜邦分析 現(xiàn)金流量 分析 指標(biāo)分析 指標(biāo)計算 具體項目分析 財務(wù)狀況分析 實驗步驟 判斷 判斷 判斷 判斷 政府機構(gòu) 披露信息 權(quán)威專家 研究報告 原 因 基于外部 信息的分析 評價 掌握行業(yè)的 發(fā)展方向 了解公司的 經(jīng)營戰(zhàn)略 明確公司在 行業(yè)中的地位 企業(yè)經(jīng)營 狀況 財務(wù)信息及 報告 基于內(nèi)部 信息的分析 資產(chǎn) 負(fù)債 公司治理 利潤、現(xiàn)金 循環(huán)等 否 是 是 是 找出 檢查指標(biāo)是否異常 否 結(jié)論 問 題 問 題 問 題 問 題 分 解 指 標(biāo) 給出 第二章績效評價指標(biāo)體系 以凈資產(chǎn)收益率為中心 企業(yè)績效評價系統(tǒng)是根據(jù)財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部、國家計委聯(lián)合頒布的 “ 企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂） ” 來實施的（ 2022年 3月頒布）。將在我國企業(yè)績效評價、企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評估、企業(yè)人事考核、金融信貸管理等方面廣泛應(yīng)用。 企業(yè)績效 指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營著業(yè)績。 財務(wù)效益指標(biāo) 資產(chǎn)營運指標(biāo) 償債能力指標(biāo) 發(fā)展能力指標(biāo) 基本指標(biāo) 基本指標(biāo) 基本指標(biāo) 基本指標(biāo) 修正指標(biāo) 修正指標(biāo) 修正指標(biāo) 修正指標(biāo) 定量分析 80% 定性分析 20% 評 議 指 標(biāo) 上市公司績效評價指標(biāo) 指標(biāo)類別（ 100分） 基本指標(biāo)（ 100分） 修正指標(biāo)（ 100分） 評價內(nèi)容 權(quán)數(shù) 100 指標(biāo) 權(quán)數(shù) 100 指標(biāo) 權(quán)數(shù) 100 凈資產(chǎn)收益率 18 主營業(yè)務(wù)利潤率 15 財務(wù)效益狀況 36 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 15 （ EBITDA） /總資產(chǎn) 18 每股收益 6 資產(chǎn)營運狀況 18 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10 存貨周轉(zhuǎn)率 8 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 10 償債能力狀況 18 資產(chǎn)負(fù)債率 10 已獲利息倍數(shù) 9 現(xiàn)金流動負(fù)債比率 8 速動比率 9 主營業(yè)務(wù)增長率 14 三年主營業(yè)務(wù)平均增長率 8 發(fā)展能力狀況 28 資本擴張率 9 三年資本平均增長率 8 股票市場偏好程度 5 主營業(yè)務(wù)鮮明率 12 上市公司績效評價指標(biāo)體系是一套投資報酬率為核心內(nèi)容的評價體系。 經(jīng)營業(yè)績綜合評價功效系數(shù)法 選擇業(yè)績評價指標(biāo) 確定標(biāo)準(zhǔn)值和 標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 確定各項指標(biāo)的權(quán)數(shù) 各類指標(biāo)得分計算 綜合評價得分計算 綜合評價結(jié)果分級 企業(yè)績效評價指標(biāo)體系評價指標(biāo)類別 基本指標(biāo) 修正指標(biāo) 評議指標(biāo)財務(wù)效益狀況 凈資產(chǎn)收益率 資本保值增值率總資產(chǎn)報酬率 主營業(yè)務(wù)利潤率 經(jīng)營者基本素質(zhì)成本費用利潤率 產(chǎn)品市場占有能力盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) （服務(wù)滿意度）資產(chǎn)應(yīng)運狀況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 基礎(chǔ)管理水平流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 發(fā)展創(chuàng)新能力不良資產(chǎn)比率 經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略償債能力狀況 資產(chǎn)負(fù)債率 速動比率 在崗職工素職已獲利息倍數(shù) 現(xiàn)金流東負(fù)債比率 技術(shù)裝備更新水平發(fā)展能力狀況 銷售增長率 三年銷售平均增長率 （服務(wù)硬環(huán)境）資本積累率 三年資本平均增長率 綜合社會貢獻(xiàn)技術(shù)投入比率評價指標(biāo)類別：四個； 基本指標(biāo)：八個； 修正指標(biāo)： 12個。 選擇業(yè)績評價指標(biāo)及計算 D L D X 經(jīng)營業(yè)績基本指表經(jīng)濟指標(biāo) 2022 年凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 銷售增長率 資本積累率 D L D X 經(jīng)營業(yè)績修正指表 單位： %基本指標(biāo) 2022 年資本保值增值率 主營業(yè)務(wù)利潤率 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費用利潤率 存貨周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 不良資產(chǎn)比率 速動比率 86現(xiàn)金流東負(fù)債比率 41三年銷售平均增長率 三年資本平均增長率 38技術(shù)投入比率 2%1 0 0?? 資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 %1 0 0??? 平均總資產(chǎn)總額 利息支出利潤總額總資產(chǎn)報酬率%1 0 0?? 企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額上交國家財政總額社會積累率%1 0 0?? 平均凈資產(chǎn) 凈利潤凈資產(chǎn)收益率 %1 0 0?? 平均資產(chǎn)總額銷售收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%1 0 0?? 平均流動資產(chǎn)總額 銷售收入凈額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率利息支出息稅前利潤已獲利息倍數(shù) ?%1 0 0?? 上年銷售收入總額 本年銷售增長額銷售增長率%100?? 凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金凈流量盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)%100?? 主營業(yè)務(wù)收入凈額 研發(fā)投入當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與技術(shù)投入比率%100)1( ??? 三年前年末所有者權(quán)益 年末所有者權(quán)益三年資本平均增長率%1 0 0)1( 3 ??? 額三年前主營業(yè)務(wù)收入總 當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入總額三年銷售平均增長率確定各項經(jīng)濟指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值及標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 電子行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值檔次（標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)） 優(yōu)秀 良好 平均 較低 較差項目 1 凈資產(chǎn)收益率（凈利潤 / 平均凈資產(chǎn)） 4. 9 2 .3 1 0. 3總資產(chǎn)報酬率 [ （利潤總額 + 利息支出） / 平均總資產(chǎn) ] 3. 8 0 .5 5 .4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（收入凈額 / 平均總資產(chǎn)） 0. 9 0. 6 0. 3 0. 1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（收入凈額 / 平均流動資產(chǎn)） 1 0. 4 0. 1資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額） 61 .5 78 .7 91已獲利息倍數(shù)（息稅前利潤 / 利息支出） 2. 8 0. 1 2 .3銷售增長率（本年銷售增長額 / 上年銷售總額） 16 .9 7. 8 3 .9資本積累率（本年所有權(quán)益增長 / 年初所有權(quán)益） 13 .8 1 .4 1 0. 3修正指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段等級表 單位： %區(qū)段（基本分） 5 4 3 2 1項目 10080 8060 6040 4020 20 分以下一 財務(wù)效益狀況資本保值增值率 （扣客觀因素后的年末所有者權(quán)益 / 年初所有者權(quán)益） 114 96 88銷售利潤率（銷售利潤 / 收入凈額） 20 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費用利潤率（利潤總額 / 成本費用總額） 二 資產(chǎn)營運狀況存貨周轉(zhuǎn)率（銷售成本 / 平均存貨）（次） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（銷售凈額 / 平均應(yīng)收帳款）（次） 不良資產(chǎn)比率（年末不良資產(chǎn) / 年末資產(chǎn)總額） 0 9 三 償債能力狀況速動比率（速動資產(chǎn) / 流動負(fù)債） 69 38現(xiàn)金流東負(fù)債比率（年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 / 流動負(fù)債） 四 發(fā)展能力比率三年銷售平均增長率 33 三年資本平均增長率 2 技術(shù)投入比率 確定各項經(jīng)濟指標(biāo)的權(quán)數(shù) 財務(wù)效益狀況 38 凈資產(chǎn)收益率 25 資本保值增值率 12總資產(chǎn)報酬率 13 主營業(yè)務(wù)利潤率 8 1 經(jīng)營者基本素質(zhì) 18成本費用利潤率 10 2 產(chǎn)品市場占有能力 16盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 8 （服務(wù)滿意度）資產(chǎn)應(yīng)運狀況 18 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9 存貨周轉(zhuǎn)率 5 3 基礎(chǔ)管理水平 12流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 5 4 發(fā)展創(chuàng)新能力 14不良資產(chǎn)比率 8 5 經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略 12償債能力狀況 20 資產(chǎn)負(fù)債率 12 速動比率 10 6 在崗職工素職 10已獲利息倍數(shù) 8 現(xiàn)金流東負(fù)債比率 10 7 技術(shù)裝備更新水平 10發(fā)展能力狀況 24 銷售增長率 12 三年銷售平均增長率 9 （服務(wù)硬環(huán)境）資本積累率 12 三年資本平均增長率 8 8 綜合社會貢獻(xiàn) 8技術(shù)投入比率 7競爭性工商企業(yè)績效評價指標(biāo)體系定量指標(biāo)（權(quán)重 80% ） 定性指標(biāo)（權(quán)重 20% ）指標(biāo)類別（ 100 分） 基本指標(biāo)（ 100 分） 修正指標(biāo)（ 100 分） 評議指標(biāo)（ 100 分）各類指標(biāo)得分計算 一 基本指標(biāo)得分計算 二 修正分?jǐn)?shù)的計算 )( 本檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分本檔標(biāo)準(zhǔn)值上檔標(biāo)準(zhǔn)值本檔標(biāo)準(zhǔn)值實際值調(diào)整分本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)本檔基礎(chǔ)分本檔調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分單項基本指標(biāo)得分?????????電子行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值檔次（標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)） 優(yōu)秀 良好 平均 較低 較