中鋁并購力拓ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 05:35 本頁面
【文章內容簡介】 的批準。 中鋁公司總經理肖亞慶也曾多次在公開場合暗示，澳大利亞政府 “ 將需要更多時間才能理解中國企業(yè)的經營方式 ” 。 中鋁收購力拓獲批 澳方仍制約中方話語權 ? 中國鋁業(yè) 公司收購力拓終獲澳大利亞官方首肯，并且被批準可增持到 11%股權。澳大利亞政府首次對中鋁收購力拓股份明確表示肯定。不過依然設置了兩項嚴格的限制條件，條件之一是中鋁要想進一步提高持股比例，必須經過澳大利亞政府批準；條件之二是只要中鋁的持股比例低于 15%，該公司就不得尋求向英國力拓或澳大利亞力拓指派董事。中鋁對此迅速作出回應： “ 中鋁對澳大利亞政府的決定表示感謝，并對擁有靈活增持力拓英國公司股份至 %的權利表示歡迎。 ” 中國鋁業(yè)當日微漲 %。雖然無法進入董事會、中鋁還不能介入這一全球礦業(yè)巨頭的日常經營，但傳遞出的一個積極信號是，中鋁在積極謀求話語權，尤其對眾所關注的 “ 兩拓 ” 合并案施加必要的影響。 此前，外界普遍認為中鋁對力拓的 “ 突襲 ” 是為了阻止必和必拓收購力拓，而此次中鋁獲得繼續(xù)增持的可能，也給必和必拓的收購之路增加了變數。 不過目前中鋁在力拓董事會還沒有發(fā)言權，而必和必拓要與力拓合并只需要獲得 50%以上股東的批準，并且“ 兩拓 ” 擁有眾多重復股東。必和必拓集團 CEO認為，占力拓不到 15%股份的中鋁無法阻止必和必拓的收購，希望得到中鋁這一力拓單一最大股東的支持。 如從單純經濟角度看，中鋁參股力拓時的投資成本已很高，如果 “ 兩拓 ” 合并最終夭折，力拓股票將下跌，屆時中鋁的投資就有虧損的風險。因此如果 “ 兩拓 ” 合并成功，中鋁可以從中賺錢，如“ 兩拓 ” 合并失敗，中鋁此時的介入也會給人以“ 阻止合并功勞者的一分子 ” 的印象。 中鋁在年初購買力拓英國股票的成本約 59英鎊 /股，此后受中鋁增持消息影響，力拓英國的股價一度沖破 70英鎊 /股，但 7月以來股價已開始逐步回落。目前力拓英國收于 /股，仍低于中鋁之前的入股價，如此時增持力拓英國，而預期股價會上漲，就可攤薄收購成本。 中鋁注資力拓獲德反壟斷機構批準 ? 期盼澳政府對 195億美元投資力拓的交易開 “ 綠燈 ”的中鋁，已在 2022年 3月 31日晚間拿到了德國反壟斷監(jiān)管機構德國聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局對此項交易的批復文件。 ? 大家都在關注這個震動國際的并購案是否會獲得澳大利亞政府批準，事實上，此次交易還要經過德國、美國等國政府就反壟斷和外商投資等方面的調查，并最終獲得批準。一旦未能獲得某個國家政府批準，就要調整并購方案里與該國有關的資產并購內容。 ? 這個并購也需要中國商務部審批，和可口可樂并購匯源的方案需要中國商務部批準一樣。 中鋁海外并購后遺癥：遭遇巨大財務風險 2022年第三季度，中鋁凈利潤為 元，同比減少 %；前三季度凈利潤 ，同比減少 %。在 10月 29日召開的臨時股東大會上，面對來自建行、國開行及多家基金公司的股東代表，中鋁處境尷尬。鋁價大跌是主要因素。 7月 11日，滬鋁 0811合約價為 19860元 /噸， 8月 29日跌至 17730元 /噸，跌幅 %，至今也沒有明顯回暖跡象，及至 10月中旬，滬鋁 0811合約已跌至 /噸，較 9月初又下跌 %。除鋁價下跌外，此前中鋁高價收購的海外礦山因收支不平衡未來很可能變成業(yè)績定時炸彈。若果如此，中鋁將遭遇更大危機。 針對中鋁持有力拓股權引起的爭議， 10月 17日，中鋁發(fā)表聲明稱： “ 根據公司與雷曼兄弟國際 (歐洲 )公司的托管協(xié)議，這些股份存放在一個專門的、獨立的托管賬戶中。所謂公司所持股份可能存在爭議，或者該等股份可能成為雷曼歐洲一般資產的說法是毫無依據的。公司正在與雷曼歐洲在倫敦的破產管理人進行商議，安排該等股份按適當程序從雷曼歐洲轉移出來。 ” 如果中鋁與雷曼歐洲之間是簡單的中介和托管關系，中鋁所持的力拓股權應該毫無爭議，只要中鋁提供相關證明，很快就可以將力拓股權從雷曼歐洲轉移出來 。 ? 實際上，雷曼破產距今將近兩個月，但轉移股權事宜仍沒有明確進展。因此有理由令人擔憂的是，中鋁與雷曼可能并非簡單的中介關系。在中鋁收購力拓 9%股權過程中，雷曼是其財務顧
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