【文章內(nèi)容簡介】 營業(yè)利潤利潤總額凈利潤營業(yè)利潤率（%）——基本每股收益(元/股)資料來源：公開網(wǎng)站二、福耀玻璃600660公司是國內(nèi)汽車玻璃的龍頭企業(yè)，%，全球市場占有率為15%。2011年以來，由于我國汽車工業(yè)增速放緩，公司收入增長率也較去年同期下降。截至2011年9月，%，%。由于公司主要原材料純堿、重油、PVB膜片價(jià)格大幅上升，以及人工成本上漲，公司面臨較大的成本壓力。而下游行業(yè)增速放緩，終端產(chǎn)品提價(jià)受到抑制，導(dǎo)致公司毛利率下滑，人民幣大幅升值也給公司造成了一定的匯兌損失。表7 福耀玻璃主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：億元報(bào)告期營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤利潤總額凈利潤營業(yè)利潤率（%）基本每股收益(元/股)資料來源：公開網(wǎng)站三、凌云股份600480公司主營汽車金屬零部件、汽車塑料零部件、塑料管道系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)，是目前國內(nèi)大型的汽車輥壓件、汽車沖壓件產(chǎn)品生產(chǎn)廠商之一，保險(xiǎn)杠防撞梁、防撞桿、車門框窗的國內(nèi)市場份額約為30%。受鋼材、塑料等原材料價(jià)格上漲影響，公司面臨的成本壓力較大，利潤有所下降。此外，由于人工成本上漲及研發(fā)投入加大，2011年公司期間費(fèi)用增長較多，也削弱了盈利能力。截至2011年三季度，%；，%；。表8 凌云股份主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：億元報(bào)告期營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利潤利潤總額凈利潤營業(yè)利潤率（%）基本每股收益(元/股)資料來源：公開網(wǎng)站五、美晨科技300237公司主營業(yè)務(wù)集中在商用車特別是中重卡領(lǐng)域，其市場規(guī)模受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況影響較大。2011年以來，政府出臺了多項(xiàng)措施抑制房地產(chǎn)市場的快速增長，從而影響了重卡的需求。2011年，由于募集項(xiàng)目實(shí)施和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，公司固定資產(chǎn)折舊、維護(hù)費(fèi)用及人員薪酬等相關(guān)成本費(fèi)用有所增加。此外，受原材料價(jià)格上漲和銷售結(jié)構(gòu)變化等相關(guān)因素影響，公司2011年利潤有所下降。表9 美晨科技主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：億元報(bào)告期營業(yè)收入——營業(yè)成本——營業(yè)利潤——利潤總額——凈利潤——營業(yè)利潤率（%）——基本每股收益(元/股)——資料來源：公開網(wǎng)站 行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)伴隨著我國整車企業(yè)凈利率的下降，零部件企業(yè)的凈利率也有所下降。根據(jù)蓋世汽車網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的汽車零部件上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，%，高于整車上市企業(yè)（%），但與這些零部件企業(yè)去年同期水平（%）相比。這68家零部件上市企業(yè)中，與去年同期相比，凈利率上升的僅有20家；凈利率保持不變的有2家――天潤曲軸和金固股份（%%）；凈利率下降的有46家，%。今年前三季度，20家凈利率上升的零部件企業(yè)中，凈利率上升最快的是中航動控、禾嘉股份和方大特鋼，%、%%%、%%。恒星科技的凈利率上升也較快，升幅也在2個百分點(diǎn)以上――%%。 駱駝股份、上柴股份、宏達(dá)高科、長春一東、黑貓股份、申華控股、日上集團(tuán)和風(fēng)神股份凈利率升幅均在12個百分點(diǎn)以內(nèi)（含1個百分點(diǎn)）。模塑科技、福星股份、神馬股份、興民鋼圈、萬向錢潮、中航精機(jī)、隆基機(jī)械和遠(yuǎn)東傳動凈利率升幅均在1個百分點(diǎn)以內(nèi)。其中，%%，是68家零部件上市企業(yè)中唯一一家凈利率達(dá)到20%的企業(yè)。而去年同期，這68家企業(yè)中，凈利率超過20%的有三家――威孚高科、福耀玻璃和松芝股份。46家凈利率下降的企業(yè)中，降幅最高的是ST松遼，%%。其次是萬里揚(yáng)、西儀股份和東安動力，、。其中，西儀股份由盈變虧，%。，其中，福耀玻璃、%、%%，%以下，%、%%；美晨科技、東風(fēng)科技、寧波華翔、亞太科技和濰柴動力去年同期凈利率均在10%以上，而今年前三季度均跌至10%以下。從資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模來看，2008～2011年，我國汽車零部件行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模均呈上升趨勢，其中，%、%、%%；%、%、%%；%、%、%%。經(jīng)歷了汽車行業(yè)連續(xù)的高增長，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少。%，%出現(xiàn)下降。詳見表10。表10 我國汽車零部件行業(yè)主要指標(biāo)1 單位：億元應(yīng)收賬款凈額總資產(chǎn)平均余額總負(fù)債平均余額資產(chǎn)負(fù)債率—75344399%210094145344%2612117806523%2892136507472%資料來源：wind數(shù)據(jù)2008～2010年，我國汽車零部件行業(yè)在企業(yè)數(shù)量、銷售收入及毛利水平方面均呈上升趨勢。2011年以來，汽車零部件企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)大幅下滑，毛利水平也有所下降。，%，表明行業(yè)盈利能力出現(xiàn)下滑，主要原因是汽車行業(yè)目前處于增速下滑、成本上升轉(zhuǎn)嫁無力的狀況中，汽車零部件企業(yè)向下游傳導(dǎo)成本的壓力較大。此外，由于汽車行業(yè)增速放緩，行業(yè)應(yīng)收賬款繼續(xù)增加。營業(yè)收入能夠大致反映行業(yè)的景氣度。%，%相比大幅下滑。表明汽車行業(yè)增速放緩，行業(yè)景氣度下降，導(dǎo)致整個零部件行業(yè)營業(yè)收入增速下滑。表11 我國汽車零部件行業(yè)主要指標(biāo)2 單位：億元企業(yè)單位數(shù)平均銷售收入平均銷售成本毛利率8303837971421046810518890411583149611250383941774214973資料來源：wind數(shù)據(jù) 行業(yè)發(fā)展趨勢 行業(yè)生命周期目前，我國在汽車生產(chǎn)、銷售規(guī)模方面均已是全球第一，巨大的市場規(guī)模和汽車保有量使我國汽車零部件的市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大。另一方面，龐大的售后市場需求也給國內(nèi)汽車零部件企業(yè)帶來更大的市場發(fā)展空間。從產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系看，在成熟且趨于飽和的汽車市場上，汽車配件景氣度大多與整車銷量增速趨同。而我國汽車及配件市場還處于快速成長期，尤其是汽車配件行業(yè)內(nèi)并購整合剛剛開始，在這樣的進(jìn)程中，成功突破的零配件企業(yè)往往能夠?qū)崿F(xiàn)逆市增長。在國際市場方面，2011年我國汽車整車及零部件進(jìn)出口貿(mào)易總額累計(jì)1402億美元，同比累計(jì)增長32%。其中進(jìn)口759億美元，出口643億美元，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易逆差117億美元。汽車行業(yè)進(jìn)出口走勢與總體的外向型經(jīng)濟(jì)走勢特征基本一致，2008年以前出口高速增長，2007年汽車及零部件出口達(dá)到358億美元，占進(jìn)出口總額的59%。但隨著2008年世界金融危機(jī)的出現(xiàn)，汽車及零部件出口的增速遠(yuǎn)低于進(jìn)口增速，導(dǎo)致2010年112月的汽車及零部件出口占進(jìn)出口總量比例僅有45%，不足三年時(shí)間份額下降了14個百分點(diǎn)。而201年的汽車行業(yè)出口增速快于進(jìn)口，出口占比也回升到46%的次低點(diǎn)。“十一五”期間，得益于我國汽車產(chǎn)銷量的持續(xù)增長，我國零部件行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值和出口額實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，在汽車產(chǎn)業(yè)中占有重要地位。但是，在總量增長的背后，是結(jié)構(gòu)的失衡。目前，我國汽車市場進(jìn)口零部件多為技術(shù)含量高，附加值高的關(guān)鍵零部件，變速箱，發(fā)動機(jī)等關(guān)鍵部件，占比達(dá)到了60%。而我國汽車零部件出口主要是輪轂、車輪、轉(zhuǎn)向節(jié)等勞動密集型的機(jī)械類和部分機(jī)電類的產(chǎn)品。實(shí)際上，除了零部件出口方面的被動局面，在包括發(fā)動機(jī)、變速箱以及底盤技術(shù)在內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)三大關(guān)鍵零部件技術(shù)中，我國零部件企業(yè)在變速箱和底盤技術(shù)方面還很落后。社科院《中國產(chǎn)業(yè)競爭力報(bào)告（2012）》藍(lán)皮書稱，按世界銀行的標(biāo)準(zhǔn)，2011年中國已經(jīng)進(jìn)入中上等收入國家，且中國產(chǎn)業(yè)競爭力居全球首位。但報(bào)告也顯示，2011年以來，中國產(chǎn)業(yè)競爭力呈現(xiàn)進(jìn)一步走弱的態(tài)勢，競爭力結(jié)構(gòu)未得到明顯的優(yōu)化。“十二五”期間，我國汽車零部件行業(yè)應(yīng)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，大力增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)零部件產(chǎn)業(yè)的升級。 產(chǎn)品功能發(fā)展趨勢汽車零部件行業(yè)技術(shù)趨向通用化、智能化和環(huán)?；榻o更多整車車型提供配套服務(wù)，汽車零部件企業(yè)開始把汽車構(gòu)成中不變的總成、模塊、零部件整合為一個平臺，匹配各種可變的總成、模塊和零部件，極大地提高了零部件的通用化。隨著電子智能技術(shù)水平的不斷提高，國際上汽車工業(yè)發(fā)達(dá)國家紛紛將汽車電子智能技術(shù)用于汽車零部件，電子智能化零部件比重越來越高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，電子智能產(chǎn)品占整車價(jià)值的比例已由80年代末期的5%上升到目前的25%。為適應(yīng)環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展的需要，汽車零部件企業(yè)開始開發(fā)新型替代材料，使汽車零部件輕質(zhì)化，減少燃料的消耗，減少污染，保護(hù)環(huán)境。汽車的安全、節(jié)能、環(huán)保以及智能化和信息化是未來汽車的發(fā)展趨勢。而隨著能源、排放、安全法規(guī)的日趨嚴(yán)格和客戶對汽車舒適性要求的不斷提高，電子技術(shù)在汽車上的作用越來越重要。未來汽車電子電器、內(nèi)外飾等零部件細(xì)分市場因裝車率的提高，增速將高于整車市場。智能化、電子化、舒適化將是汽車工業(yè)發(fā)展的大方向。現(xiàn)代汽車正由一個單純交通工具朝著能滿足人類需求和安全、舒適、方便及無污染的方向發(fā)展。近幾年在中國市場上，GPS導(dǎo)航系統(tǒng)、車載信息娛樂系統(tǒng)、智能防抱死系統(tǒng)等發(fā)展較快，電子穩(wěn)定控制、車載故障診斷儀等已經(jīng)在中高檔車上逐步應(yīng)用。展望將來，汽車電子的新應(yīng)用、新方案將層出不窮，且呈從中高檔車向經(jīng)濟(jì)型車擴(kuò)張的趨勢。汽車零部件行業(yè)和整車市場息息相關(guān)卻又不盡相同。汽車零部件有整車配套市場和售后市場雙重需求空間。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，隨著車輛老化和保有量的增長，售后市場對零部件的需求將進(jìn)一步高漲。截至2011年6月，我國汽車保有量已達(dá)9846萬輛，由此衍生的檢測、維護(hù)、修理、配件、汽車裝飾、汽車改裝等汽車售后和服務(wù)市場對汽車零部件的需求潛力巨大。安全技術(shù)、電子技術(shù)、節(jié)能技術(shù)和環(huán)保技術(shù)在汽車和零部件領(lǐng)域得以廣泛應(yīng)用。目前，各大汽車零部件廠商紛紛把航天、航空和電子等技術(shù)應(yīng)用于汽車零部件和總成上，安全技術(shù)、電子技術(shù)、節(jié)能技術(shù)和環(huán)保技術(shù)已在汽車上得以廣泛應(yīng)用。尤其是以電子信息技術(shù)為代表的新技術(shù)，不僅在汽車產(chǎn)品上得以廣泛應(yīng)用，而且還延伸到開發(fā)設(shè)計(jì)、試制、生產(chǎn)以及管理等各個方面；不僅僅應(yīng)用于單個汽車零部件，而且已應(yīng)用于系統(tǒng)總成。 技術(shù)發(fā)展發(fā)展趨勢隨著用車成本的增加，以及政府政策的引導(dǎo)，未來汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)將會有所變化。由于汽車整車生產(chǎn)與零部件配套相對固定，汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化將會帶來零部件行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。對于中低收入人群，在油價(jià)上漲等成本上升的前提下，由于對于乘用車價(jià)格及用車成本較為敏感，因此在未來購車當(dāng)中將傾向于選擇小排量且能耗較低的乘用車。隨著中低收入人群逐漸加入中國乘用車消費(fèi)主流群體趨勢，乘用車生產(chǎn)廠商對于乘用車能耗考慮逐漸加大。同時(shí)，油價(jià)不斷攀升，加上政策的引導(dǎo)，將加快替代能源出現(xiàn)進(jìn)程以及新技術(shù)乘用車出現(xiàn)。現(xiàn)階段新能源車的出現(xiàn)以及政府導(dǎo)向、鼓勵刺激消費(fèi)措施的出臺都在一定程度上反映出未來中國乘用車的發(fā)展趨勢，更為清潔便宜的能源將逐步占據(jù)市場，對未來整體市場供給需求結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生重大影響，并進(jìn)而對零部件行業(yè)產(chǎn)生影響。目前，汽車零部件呈標(biāo)準(zhǔn)化、通用化和模塊化供應(yīng)，產(chǎn)業(yè)集群化和零部件精益生產(chǎn)和信息化管理是行業(yè)未來發(fā)展的趨勢。目前，汽車零部件產(chǎn)業(yè)有以下幾個發(fā)展趨勢：一、標(biāo)準(zhǔn)件、通用件生產(chǎn)和模塊化供應(yīng)國外汽車企業(yè)為了尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)與多品牌、個性化之間的平衡，有效提高生力，紛紛推行產(chǎn)品開發(fā)的平臺戰(zhàn)略，柔性生產(chǎn)裝配線。平臺戰(zhàn)略的核心是最大限度地提高零部件的通用化和標(biāo)準(zhǔn)化，盡最大可能實(shí)現(xiàn)零部件共享，以實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的生產(chǎn)。通用化、標(biāo)準(zhǔn)化的零部件生產(chǎn)是平臺戰(zhàn)略成功的基礎(chǔ)。模塊化就是將零件和總成按其在汽車上的功能組合在一起，形成一個高度集中的、完整的功能單元。汽車零部件企業(yè)正走向獨(dú)立化、規(guī)?；牡缆?，以多系列、大規(guī)模生產(chǎn)為較多的全球整車企業(yè)提供配套。二、產(chǎn)業(yè)集群化汽車產(chǎn)業(yè)自身的特點(diǎn)和規(guī)模決定了以產(chǎn)業(yè)鏈為核心的企業(yè)群在一定區(qū)域內(nèi)的聚集具有集群的競爭優(yōu)勢，這種優(yōu)勢具有內(nèi)生的增強(qiáng)機(jī)制。汽車產(chǎn)業(yè)是高關(guān)聯(lián)、強(qiáng)系統(tǒng)性產(chǎn)業(yè)，各經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家汽車產(chǎn)業(yè)的都呈現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)集聚特征。如美國的底特律、日本的豐田城等，都是著名的汽車產(chǎn)業(yè)集群。三、零部件精益生產(chǎn)和信息化管理汽車自誕生以來，主要以機(jī)械技術(shù)為主。如今依靠機(jī)械技術(shù)創(chuàng)造附加值的潛力已經(jīng)十分有限。而通過精益生產(chǎn)降低成本和通過信息化管理提高效率，為汽車行業(yè)的收益拓展了空間。國外企業(yè)大量采用MRP、ERP等最新的應(yīng)用解決系統(tǒng)，如美國福特公司采用ERP等系統(tǒng)后，使得新車型開發(fā)周期從過去的36個月縮短至1至12個月，新車型開發(fā)后期設(shè)計(jì)修改減少50%。表12 未來汽車及零部件行業(yè)發(fā)展趨勢發(fā)展趨勢依 據(jù)/例 證零部件全球化采購產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，有利于提高整車質(zhì)量和市場競爭力產(chǎn)品質(zhì)量要通過國際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，售后質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)要與整車企業(yè)共擔(dān)。零部件企業(yè)與整車企業(yè)分離適應(yīng)全球采購、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的需要，改變了垂直一體化分工協(xié)作模式。形成了對等合作、戰(zhàn)略伙伴的互動協(xié)作關(guān)系。兼并重組步伐加快打破原有的全球配套體系，促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的全球化。技術(shù)合作開發(fā)的全球化技術(shù)領(lǐng)先已成為競爭取勝的關(guān)鍵。切合產(chǎn)品開發(fā)周期加快、開發(fā)成本分?jǐn)偟男枰?。信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛運(yùn)用適應(yīng)零部件全球采購的需要。美國的ANX、日本的JNX、歐洲的ENX都已相繼建立運(yùn)營。系統(tǒng)化、模塊化、電子化技術(shù)方面要與整車企業(yè)同步開發(fā)，通過市場對零部件企業(yè)進(jìn)行“優(yōu)勝劣汰”。有利于建立有效的競爭與合作機(jī)作，有利于提高整車產(chǎn)品的質(zhì)量。準(zhǔn)時(shí)化與順序化交付適應(yīng)整車企業(yè)零庫存需要，以節(jié)約成