國際融資ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-02 22:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 率選擇 ? 國際信貸還本付息方式選擇 ? 國際商業(yè)銀行貸款形式選擇 國際信貸貨幣選擇 ? 貨幣選擇應(yīng)考慮的主要因素 – 匯率變化趨勢 – 利率水平高低 – 國際信貸是智者的協(xié)議。 167。 3國際證券融資 國際證券融資 (international security financing)是指一國的借款人在國際金融市場上通過發(fā)行債券或股票的方式進行的融資活動 ,以此促進公司規(guī)模的快速增長 .發(fā)行證券的目的在于籌措長期資本，是一種長期融資方式。 國際證券融資包括國際債券融資和國際股票融資兩種形式。 案例 :奧運的證券融資 民間資本多多益善 —以往的奧運會總有一些經(jīng)驗可供參考 悉尼奧運會民間資本參與的主要項目包括奧運體育場、奧運村、收費公路以及學(xué)校等基礎(chǔ)設(shè)施。其中，悉尼奧林匹克露天體育場是由奧運協(xié)調(diào)委員會委托澳大利亞體育場信托公司具體運作，采用會員制形式，以股權(quán)和債權(quán)的方式向社會公開發(fā)行證券。由于其特有的奧運比賽的巨大吸引力、擁有會員資格的良好形象以及享有稅收方面的好處，該證券吸引了眾多投資者的踴躍認購。 ? 最終的結(jié)果是，總投資為 369億美元的悉尼奧林匹克露天體育場，只有 6900萬美元的“零頭”由政府承擔，而 3億美元的“大頭”都是靠市場運作募集而來。 ? 不論內(nèi)資、外資企業(yè)，國有、民營企業(yè)，只要符合奧運項目建設(shè)市場準入條件的，都應(yīng)對其開放投資領(lǐng)域 . 國際債券融資 ? 國際債券：指國際金融機構(gòu)和一個政府的金融機構(gòu)、企業(yè)，在國際市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債券。 ? 國際債券市場種類 – 外國債券：國際債券發(fā)行人通過外國金融市場所在地國家的銀行或其他金融機構(gòu)，發(fā)行的以該國貨幣為面值的債券。 – 歐洲債券：國際債券發(fā)行人通過銀行或其他金融機構(gòu)，在債券面值貨幣所屬國以外的另一個國家發(fā)行并推銷的債券。 外國債券 ? 外國債券的含義 – 一國政府、金融機構(gòu)、公司等融資主體在某義外國債券市場發(fā)行的，以該外國貨幣為面值的債券。債券發(fā)行人是一個國家，而債券面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一國家。 ? 主要外國債券 – 武士債券 – 揚基債券 武士債券 ? 在日本發(fā)行的、以日元為籌資貨幣的債券 ? 特點： – 免稅； – 沒有數(shù)量限制； – 沒有承銷限制； – 沒有記名限制； – 首次發(fā)行主要面向居民。 揚基債券 ? 外國政府、公共機構(gòu)以及大公司在紐約資本市場發(fā)行的債券。 ? 特點： – 市場容量大； – 融資期限長； – 信用評級嚴； – 必須遵守美國國內(nèi)債券管理規(guī)則。 歐洲債券 ? 歐洲債券含義 – 一國政府、金融機構(gòu)、公司等融資主體在某外國債券市場發(fā)行的，以該外國貨幣為面值的債券。債券發(fā)行人屬一個國家，債券發(fā)行地屬于另一個（或幾個）國家，債券面值用非發(fā)行地所在國貨幣表示。 ? 歐洲債券市場的發(fā)展動力 – 發(fā)行不受管制 – 利息不必課稅 歐洲債券特征 ? 不在債券面值貨幣國發(fā)行； ? 無需債券發(fā)行地國家審批； ? 承銷地域廣、市場容量大； ? 安全性、流動性、選擇性較強； ? 手續(xù)簡便、利息免稅、成本較低。 國際債券結(jié)構(gòu) ? 歐洲債券發(fā)展迅速 ? 外國債券發(fā)展緩慢 ? 歐洲債券 80%以上。 國際債券主要形式 ? 固定利率債券 ? 浮動利率債券 ? 混合利率債券 ? 零息票債券 ? 可轉(zhuǎn)換債券 ? 附有認股權(quán)債券 ? 附有貨幣期權(quán)債券 ? 雞尾酒債券 ? 雙重貨幣債券 ? 龍債券 ? 歐洲票據(jù) 發(fā)行主體與投資主體 ? 投資主體 – 保險公司 – 養(yǎng)老基金 – 信托公司 – 投資公司 – 儲蓄機構(gòu) – 居民個人 ? 發(fā)行主體 – 國
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