國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作ppt課件第九章國際bot融資(編輯修改稿)
2024-11-14 12:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （二）政府的預(yù)期和面臨的風(fēng)險(xiǎn) 總的來說 ， BOT對政府的利大于弊 。 對中央政府的風(fēng)險(xiǎn)尤其小 ，幾乎可以忽略 。 由于絕大多數(shù) BOT項(xiàng)目由地方政府發(fā)包 ， 所以 ，作為業(yè)主政府 ， 它的風(fēng)險(xiǎn)主要是： （ 1） 項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量差或資金不足 。 嚴(yán)重時(shí)甚至不得不另建項(xiàng)目 ， 反而造成資源的巨大浪費(fèi)； （ 2） 不符合當(dāng)?shù)啬酥寥珖恼w產(chǎn)業(yè) 、 交通規(guī)劃等風(fēng)險(xiǎn)； （ 3） 項(xiàng)目監(jiān)控的成本可能過高； （ 4） 最后接受 BOT項(xiàng)目時(shí) ， 工程已經(jīng)破舊不堪 ， 還需支付極高的維修費(fèi)用； （ 5） 各級 、 各地方政府之間的控制權(quán)爭奪 。 （三）消費(fèi)者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn) 消費(fèi)者對 BOT的預(yù)期成果是以盡可能低的價(jià)格買到保質(zhì)保量的產(chǎn)品或服務(wù) 。 因此他們可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)是： （ 1） 對產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格的增長無能為力； （ 2） 產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)得不到保障 。 （ 四 ） 投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn) （ 1） 投入大量前期費(fèi)用 ， 卻可能無法達(dá)成協(xié)議； （ 2） 不能取得滿意的投資回報(bào)； （ 3） 合作者出現(xiàn)技術(shù)問題或財(cái)政問題 ， 甚至兩者兼而有之； （ 4） 項(xiàng)目進(jìn)行過程中出現(xiàn)技術(shù)或管理問題 ， 或是兩者均有； （ 5） 項(xiàng)目進(jìn)行中政策和法規(guī)發(fā)生變化 ， 使成本提高 ， 收入降低； （ 6） 市場蕭條或出現(xiàn)意外的強(qiáng)勁對手； （ 7） 所在國金融環(huán)境發(fā)生變化 ， 從而對外匯交易 、 貨幣供應(yīng)及匯款程序造成消極影響 。 二 、 BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 一 ） BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理一般策略 1． BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略包括： 避免和消除風(fēng)險(xiǎn) 、 降低風(fēng)險(xiǎn) 、 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 、 分配風(fēng)險(xiǎn) 2． 可控與不可控風(fēng)險(xiǎn) 可控制風(fēng)險(xiǎn) ：指那些可以自行控制和處理的風(fēng)險(xiǎn) ， 包括投資人承諾 、 合作者信用狀況 、 有效市場需求 、 競爭 、 項(xiàng)目準(zhǔn)備 、 獲準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 、 完工風(fēng)險(xiǎn) 、 成本超支 、 技術(shù)失敗 、 建設(shè)和運(yùn)行期間產(chǎn)生的傷亡以及運(yùn)行的性能質(zhì)量等 。 不可控制風(fēng)險(xiǎn) ：一般與宏觀市場環(huán)境有關(guān) ， 屬于超出發(fā)起人控制范圍的風(fēng)險(xiǎn) 。 不可控制風(fēng)險(xiǎn)包括不可抗力 、 財(cái)產(chǎn)沒收 、 強(qiáng)迫收購 、 法規(guī)變化 、 違約 、 招標(biāo)和談判 、 利率變化 、 價(jià)格變動(dòng) 、通貨膨脹 、 償還期 、 貨幣風(fēng)險(xiǎn) （ 可兌換性 、 匯款程序 ） 等 。 （ 二 ） 不可控制風(fēng)險(xiǎn)的管理 （ 三 ） 可控風(fēng)險(xiǎn)管理 （二）不可控制風(fēng)險(xiǎn)的管理之一 1． 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 對因火災(zāi) 、 洪水和地震等引起的傷亡損失和由罷工 、 戰(zhàn)爭和動(dòng)亂引起的非傷亡損失等 不可抗力風(fēng)險(xiǎn) ， BOT項(xiàng)目參與者無法控制 ， 只能 是將風(fēng)險(xiǎn)貨幣化 ， 通過投保將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方 ） 2． 強(qiáng)制收購風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 強(qiáng)制收購風(fēng)險(xiǎn) ：指沒收風(fēng)險(xiǎn) 、 征收充公風(fēng)險(xiǎn)或國有化風(fēng)險(xiǎn) 。 在很多情況下 ， BOT項(xiàng)目的外方發(fā)起人將這些風(fēng)險(xiǎn)視作不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 。 其主要控制方法是投保；改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或債權(quán)結(jié)構(gòu)；政府保證 ） 3． 法規(guī)變更風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 設(shè)法將這些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)睾献骰锇榛蛘?） 4． 違約風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 違約風(fēng)險(xiǎn)管理可采取政府保函 、 第三國仲裁等方式 ） 5． 投標(biāo)和談判風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 投標(biāo)和談判風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目投資人和當(dāng)?shù)卣餐袚?dān) ） 6． 利率變化風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 貸款貨幣多元化；加強(qiáng)利率預(yù)測；利用金融市場；多爭取當(dāng)?shù)刭J款 ） 7． 供應(yīng)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 長期合同或產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)協(xié)議 ， 變更特許期等 ） 8． 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 與當(dāng)?shù)卣_(dá)成相應(yīng)的協(xié)議 ， 允許根據(jù)公認(rèn)的通貨膨脹率調(diào)整項(xiàng)目產(chǎn)品或產(chǎn)出的價(jià)格 ， 或者延長特許期限 ） （二）不可控制風(fēng)險(xiǎn)的管理之二 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作 第 四 十 五 講 主講教師：徐力行 第九章 國際 BOT融資 第一節(jié) 國際 BOT項(xiàng)目的基本概念與運(yùn)作模式 第二節(jié) 國際 BOT項(xiàng)目的運(yùn)作程序與資金融通 第三節(jié) 國際 BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理 第四節(jié) 國際 BOT項(xiàng)目中的各類合同和協(xié)議 第二節(jié) 國際 BOT項(xiàng)目的運(yùn)作程序與資金融通 一 、 國際 BOT項(xiàng)目的運(yùn)作程序 （ 一 ） 第一階段：編制初步項(xiàng)目建議書 （ 二 ） 第二階段：簽訂項(xiàng)目備忘錄 （
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