外匯期貨ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-06-01 18:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 有盈保值 ? 成功的套期保值： 持平保值 減虧保值 ? 多頭套期保值、空頭套期保值。 國際金融實務 呂 丹 . 套期保值 ? 多頭套期保值： 為防止將來外匯匯率上升對自己不利，在期貨市場上買入一筆相應金額的外匯期貨合約的交易行為。 ? 如，國際貿(mào)易中的進口商，有外匯負債的債務人等。 國際金融實務 呂 丹 . 多頭套期保值 【 例 55】 美國某進口商 2月 10日從德國購進價值 125,000歐元的貨物，一個月后支付貨款。在 2月 10日的現(xiàn)貨市場，即期匯率為 1 EUR = USD 。為了防止歐元升值而使進口成本增加，該進口商在 2月 10日買入一份 3月期歐元期貨合約，期貨合約價格為 1 EUR = USD 。 第一種情況：假設 3月 10日的期貨市場， 3月期貨合約價格為 1 EUR = USD ； 3月 10日的現(xiàn)貨市場，即期匯率為 1 EUR = USD 。 第二種情況：假設 3月 10日的期貨市場， 3月期貨合約價格為 1 EUR = USD ； 3月 10日的現(xiàn)貨市場，即期匯率為 1 EUR = USD 分析上述兩種情況下的多頭套期保值。 國際金融實務 呂 丹 . 套期保值 ? 空頭套期保值： 為防止將來外匯匯率下跌對自己不利，在期貨市場上賣出一筆相應金額的外匯期貨合約的交易行為。 ? 如，國際貿(mào)易中的出口商，有外匯債權的債權人等。 國際金融實務 呂 丹 . 空頭套期保值 【 例 56】 在 1月 9日，某進出口公司預計 2個月后將收到貨款 1,000,000 CHF，須在外匯市場上換回美元。在 1月 9日的現(xiàn)貨市場上，即期匯率為 1 USD = 為了預防 2個月后 CHF貶值，該公司在 1月 9日期貨市場上，賣出 8份 3月期 CHF期貨合約，合約價為 1 CHF = USD 假設 3月 9日，在現(xiàn)貨市場上，即期匯率為 1 USD = ； 在期貨市場上 3月期的期貨合約價為 1 CHF = USD 如何進行空頭套期保值的操作。 國際金融實務 呂 丹 . 套期保值 ? 交叉套期保值 ：外匯期貨市場上一般為非美元貨幣對美元的期貨合約，當發(fā)生兩種非美元貨幣交易的情況下，就要利用相關的兩種外匯期貨合約為這兩種非美元貨幣進行保值。 ? 如，日元與歐元進行交易時，由于并無日元對歐元的期貨合約存在。因此，需要做日元對美元的期貨合約 以及 歐元對美元的期貨合約，來為日元對歐元進行保值。 國際金融實務 呂 丹 . 交叉套期保值 【 例 57】 在 5月 10日，德國某出口公司向英國出口一批貨物，價值 5,000,000英鎊， 4個月后收到貨款。 5月 10日的現(xiàn)貨市場上，即期匯率為 1 GBP = USD , 1 EUR = USD ；則套算匯率 1 GBP = EUR
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