外匯市場ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-10 13:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 率報價 在國際外匯市場通常采用美元報價法，某兩種非美元外匯往往沒有直接的匯率，因此需要套算得出兩者間匯率，這就是 套匯匯率 。 31/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)基準(zhǔn)貨幣相同時，套匯匯率計算方法： :/ :/:/U S D X a b cdXYU S D Y c d ba? ? ???? ?: 1 .6 3 4 5 / 1 .6 3 5 6: 1 0 5 .6 1 6 0 / 1 0 5 .6 1 7 0U S D C H FU S D J P Y? ??? ? :/ 56 45 733 / 173C H F J PY???32/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)報價貨幣相同時，套匯匯率計算方法： :/ :/X U S D a b abXYY U S D c d dc? ? ???? ?: 1 . 0 2 1 3 / 1 . 0 2 4 1: 1 . 5 6 2 4 / 1 . 5 6 4 5E U R U S DG B P U S D? ??? ? 4 5:/ 1 3 6 / 9GB P EU R???33/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué) 基準(zhǔn)貨幣和報價貨幣都不相同時，套匯匯率計算方法： :/ :/:/X U S D a b X Y a c b dU S D Y c d? ? ???? ?: 1 0 5 . 6 6 0 / 1 0 5 . 7 1 0: 1 . 5 9 6 5 / 1 . 5 9 7 5U S D J P YG B P U S D? ??? ?? ? ? ?: 1 . 5 9 6 5 1 0 5 . 6 6 0 / 1 . 5 9 7 8 1 0 5 . 7 1 01 6 8 . 6 8 6 2 / 1 6 8 . 8 7 1 7G B P E U R? ? ? ??34/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué) 例 32： 大通曼哈頓銀行當(dāng)日的外匯報價為： 如果大通曼哈頓銀行向某英國公司報出的匯率是 GBP:EUR=，你認(rèn)為這個匯率報價合理嗎？ 35/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)⑶銀行間外匯交易結(jié)算 vostro account nostro account GBP USD 36/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)⒉ 外匯即期交易中風(fēng)險 在外匯交易實務(wù)中，外匯銀行尤其是外匯經(jīng)紀(jì)商持有的外匯 凈頭寸 將面臨 市場風(fēng)險 。 ⑴市場風(fēng)險 買入的某種外匯的數(shù)量稱為 多頭頭寸 。賣出的某種外匯的數(shù)量稱為 空頭頭寸 。某個時點同種外匯買入量扣除賣出量的余額即為 凈頭寸 。凈頭寸可能是多頭頭寸也可能是空頭頭寸，對應(yīng)的，我們分別稱為 持有多頭頭寸 或 持有空頭頭寸 。使得凈頭寸為零的交易稱為 平倉 。 37/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué) 由于即期交易是在成交后兩個營業(yè)日完成外匯交割，于是會出現(xiàn)交割時的匯率發(fā)生變化的可能，顯然，若外匯匯率降低，將使的交易者持有的多頭頭寸發(fā)生損益；相反，若外匯匯率上升，交易者持有的空頭頭寸將受損。這就是我們說的 市場風(fēng)險 ，也稱為 隔夜風(fēng)險 。 市場風(fēng)險是可以進(jìn)行事先評估的。 38/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué) 下面是某外匯交易商某個交易日結(jié)束時的 交易單 匯總表： 交易對象 USD（ +/） 交易匯率 GBP（ +/） GBP凈頭寸 荷蘭銀行 14723000 +10000000 +10000000 美林銀行 7362500 +5000000 +15000000 巴克萊銀行 +14727000 10000000 +5000000 匯豐銀行 +14724000 10000000 50000000 風(fēng)險敞口 面臨英鎊匯率上升的風(fēng)險！ 39/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)交易對象 USD（ +/） 交易匯率 GBP（ +/） GBP凈頭寸 荷蘭銀行 14723000 +10000000 +10000000 美林銀行 7362500 +5000000 +15000000 巴克萊銀行 +14727000 10000000 +5000000 匯豐銀行 +14724000 10000000 50000000 方法一： 14727000 14723000 4000$??14724000 7362 7361500 500$??7365500$5000000G BP: U 731?英鎊匯率高于 。 40/66 財政金融學(xué)院 張理平 169。國際證券市場學(xué)方法二： 市場重估匯率為 （中間價） 交易對象 USD（ +/） 交易匯率 GBP（ +/） 美元損益 英鎊損益 荷蘭銀行 14723000 +10000000 33000 22464 美林銀行 7362500 +5000000 17500 11913 巴克萊銀行 +14727000 10000000 +37000 +25187 匯豐銀行 +14724000 10000000 +34000 +23145 合 計 +7365500 5
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