ch收益率ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 12:04 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 較簡單，前述的方法就可以應(yīng)付此類問題。但是現(xiàn)實經(jīng)濟活動往往更加復(fù)雜，比如一個投資基金，本金在一個度量期內(nèi)是不斷變化的，隨時都有資金的投入，也不斷有資金的撤出，在這種情況下，如何衡量投資基金的收益率？對于此類問題，收益率的大小除了與投入的本金有關(guān)，更重要的是與期末的投資余額相關(guān)，我們把基于該原理計算出的收益率成為幣值加權(quán)收益率。第二節(jié) 幣值加權(quán)收益率14近似法假設(shè)期初的本金金額（即初始投資額）為 ，其間隨后不斷有新的資金投入，也有資金撤出。到期末時，投資的積累值變?yōu)? 。假設(shè)當期產(chǎn)生的利息 I，則：期末的本金余額為：假設(shè)本金在當期的變化是平穩(wěn)的，則期初的本金與期末的本金余額的平均數(shù)即為平均本金余額，即我們用當期的利息收入除以當期的平均本金余額，即可得到近似的投資收益率：第二節(jié) 幣值加權(quán)收益率15精確法設(shè)期初的本金金額為 ，在時刻 t，新增投資額為 ,投資收益率為 i，則這些投資在期末的積累值為：上式中的 既可以大于零，表示投資的增加額，也可以小于零，表示抽走的資金額。由于資金的周期是在一個時期內(nèi)，我們使用單利公式進行替換，即令：上式中 , ， 為總投資額。第二節(jié) 幣值加權(quán)收益率16案例分析 34：某投資賬戶的資金余額機器新增投資情況如下表所示，計算該投資賬戶在當年的投資收益率。日期 1月 1日 4月 1日 9月 1日 12月 31日投資余額 100 112 110 120新增投資 20 30第二節(jié) 幣值加權(quán)收益率17時間加權(quán)收益率時間加權(quán)收益率Section Ⅲ18對于一項投資基金，我們可以用幣值加權(quán)收益率來衡量某個投資者的盈虧程度。但是，如果我們要衡量該項基金本身的收益特性，以反映基金經(jīng)理人的經(jīng)營業(yè)績，這個時候我們就需要用時間加權(quán)收益率。假設(shè)投資賬戶的初始本金為 ,在期末 T時刻的積累值為 ，即投資期為 T。在此期間共有 n次新增投資，分別為 ,…, 。這 n次新增投資將整個投資期分割成n+1個區(qū)間。假設(shè)第 k個區(qū)間末的
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