經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-30 04:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 )4,/)(10,/(170)4,/(110 iFPiAPiFP ??0)15,/(3 1 5 ?? iFP試算得 i1=16%時(shí) ,NPV1 =； i2=17%時(shí) ,NPV2 =。用線性內(nèi)插法得 %%)16%17( %16 ?????I R R（ ３ ） 計(jì)算效益費(fèi)用比 ? ?????nttt FPFPiB1 0 )4%,12,/(500)3%,12,/(420)1()4%,12,/)(10%,12,/(6 0 0 FPAP?)()15%,12,/(745 萬元?? FP)2%,12,/(440)1%,12,/(280)1(1 0FPFPiCnttt ??? ???)4%,12,/(390)3%,12,/(037 FPFP ??)( 7 3 8)4%,12,/)(11%,12,/(430 萬元?? FPAP 7 3 8 9 0 7 ??B C R 由于項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于 0， 內(nèi)部收益率大于社會(huì)折現(xiàn)率 ，效益費(fèi)用比大于 1， 因此項(xiàng)目可以接受 。 第二節(jié) 方案比較方法 廣義的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一般包括兩類問題 ， 一類是 項(xiàng)目取舍問題 ， 判斷項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行； 另一類 是對(duì)某一項(xiàng)目的各種可行方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)比較 ， 判斷哪一個(gè)方案經(jīng)濟(jì)效果最好 。 一 、 方案比較的前提 （ Foundation of Alternatives Comparison） 在進(jìn)行水利工程不同方案的經(jīng)濟(jì)比較時(shí) ， 各替代方案應(yīng)滿足 可比性條件 ， 即方案比較的前提 。 方案比較的前提首先是各比較的 各方案上在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)該是合理的 ， 經(jīng)濟(jì)上不合理的方案應(yīng)首先剔除 。 可比性條件還包括：需要的可比性 、 費(fèi)用的可比性 、 價(jià)值的可比性 、 時(shí)間的可比性 。 各方案在產(chǎn)品的數(shù)量 、 質(zhì)量 、 時(shí)間 、 地點(diǎn) 、 可靠性方面必須同等滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要 ， 相當(dāng)于同等滿足技術(shù)可行性 。 水庫(kù)供水 抽取地下水 河道取水 如：若城鎮(zhèn)供水有三種方案 三種方案必需同等滿足 水量、水質(zhì)、生態(tài)環(huán)境 的規(guī)定要求 兩種方案費(fèi)用應(yīng)含建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)行費(fèi)用 火電站 建設(shè)費(fèi)用相對(duì)較小，運(yùn)行費(fèi)高 水電站 建設(shè)費(fèi)用相對(duì)較大，運(yùn)行費(fèi)低 各方案的費(fèi)用計(jì)算深度要一致，包括主體工程和配套工程建設(shè)費(fèi)用和年運(yùn)行費(fèi)用。 電站建設(shè)的兩種方案 進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí) ， 投入物和產(chǎn)出物都應(yīng)統(tǒng)一采用影子價(jià)格 。 影子價(jià)格 是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要參數(shù) ， 它是指反映資源最優(yōu)使用效果的價(jià)格 ， 資源和產(chǎn)品在完全自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的供求均衡價(jià)格 。 影子價(jià)格是社會(huì)對(duì)貨物真實(shí)價(jià)值的度量 ， 只有在完善的市場(chǎng)條件下才會(huì)出現(xiàn) 。 在理論上 ， 影子價(jià)格能真實(shí)反映市場(chǎng)的供求狀況和資源的希缺程度 ， 從產(chǎn)生的效果看 ， 能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置 。 由于各比較方案的投資 、 年效益及年運(yùn)行費(fèi)是在不同時(shí)期發(fā)生的 。 為了便于比較 ， 必須把比較方案不同時(shí)期發(fā)生的費(fèi)用 （ 含投資 、 運(yùn)行費(fèi)等 ） 、 效益按統(tǒng)一的折現(xiàn)率折算到 同一基準(zhǔn)點(diǎn) 進(jìn)行比較 ， 現(xiàn)行規(guī)范定基準(zhǔn)點(diǎn)統(tǒng)一采取建設(shè)期 第一年初 。 當(dāng)各比較方案的建設(shè)期 、 經(jīng)濟(jì)壽命不相同時(shí) ， 可采用 最小公倍數(shù)法 、 最短計(jì)算期 、 凈年值法 等方法進(jìn)行比較 。 二 、 動(dòng)態(tài)比較方法 （ Methods of Dynamic Comparison） （ 一 ） 計(jì)算期相同的方案比較 （ Comparison of Equallife Alternatives） （ Fundamental of Alternatives Comparison） 對(duì)于具有 相同計(jì)算期 的 A、 B兩可行方案：若兩方案年效益相同 ， 但 B方案投資大于 A方案 ， 則很明顯 A方案優(yōu)于 B方案；若兩方案投資相同 ， 但 B方案的年效益大于 A方案 ， 容易判斷 B方案優(yōu)于 A方案 。 對(duì)于具有相同計(jì)算期的 A、 B兩可行方案 ， 更常見的是 B方案投資大于 A方案 、 B方案的效益也大于 A方案這種情形 。 要判斷 B方案是否優(yōu)于 A方案 ， 即判斷由 B方案現(xiàn)金流量與A方案現(xiàn)金流量差形成的 （ BA） 方案 是在經(jīng)濟(jì)上是否可行 。 若 （ BA） 方案在經(jīng)濟(jì)上可行 ， 則 B方案優(yōu)于 A方案；否則 ， A 方案優(yōu)于 B方案 。 （ BA） 方案的現(xiàn)金流量稱為增量現(xiàn)金流量 ， 因此可把 B方案與 A方案的比較問題轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì) 增量現(xiàn)金流量的評(píng)價(jià)問題 。 （ Methods of Alternatives Comparison） 如下圖 ， 對(duì)于 A、 B兩方案的增量現(xiàn)金流量 ， 其凈現(xiàn)值 、 內(nèi)部收益率分別稱為增量?jī)衄F(xiàn)值 （ 也稱差額凈現(xiàn)值 ） 、 增量?jī)?nèi)部收益率 （ 也稱差額內(nèi)部收益率 ） ， 表示為 △ NPV、 △ IRR 。 0 2 31 19 20400200A202241 3206502500 2 31 4 19 203501504BABBA 若 △ NPV≥0或 △ IRR ≥i0 ， 則應(yīng)選擇 B方案； 反之 ， 若 △ NPV ＜ 0或 △ IRR ＜ i0 ， 則應(yīng)選擇 A方案 。 多個(gè)方案進(jìn)行比較時(shí) ， 要先按投資或費(fèi)用由小到大排序 ，再依次兩兩進(jìn)行比較 ， 逐一排除 ， 選出最優(yōu)方案 。 ? ? tntAB iCOCICOCIN P V???????? ? )1()()( 01? ? 0)1()()(1???? ??? ??tntAB I R RCOCICOCI 因 △ NPV＝ NPVB－ NPVA ， 當(dāng) △ NPV≥0時(shí) ， 必有 NPVB≥ NPVA。 因此若以凈現(xiàn)值為方案比較指標(biāo) ， 可分別計(jì)算 NPVA和NPVB ， 若 NPVB ≥ NPVA ， 則選 B方案 ， 反之若則選 A方案 。 必須注意 ， 由于在一般情況下 ， △ IRR≠IRRBIRRA ,所以不能以比較 IRRB和 IRRA來判斷 A、 B兩方案優(yōu)劣 。 計(jì)算期相同的方案 ， 也可利用凈年值 NAV進(jìn)行比較 。 若△ NPV≥0， 必有 △ NAV≥0；又若 △ NAV≥0， 必有 NAVB≥NAVA 。因此對(duì)計(jì)算期相同的方案 ， 可根據(jù)各方案凈年值大小進(jìn)行方案比較 。 若 NAVB≥NAVA ， 則選 B方案 ， 反之若則選 A方案 。 結(jié)論：對(duì)計(jì)算期相同的 A、 B兩個(gè)可比方案 ,不妨設(shè) B方案投資或費(fèi)用大于 A方案 ， 有五種經(jīng)濟(jì)比較方法： （ 1） 若 △ NPV≥ 0 ， 則選擇 B方案 ， 否則選 A方案； （ 2） 若 NPVB≥NPV A ， 則選擇 B方案 ， 否則選 A方案； （ 3） 若 △ IRR≥i 0 ， 則選擇 B方案 ， 否則選 A方案； （ 4） 若 △ NAV≥ 0 ， 則選擇 B方案 ， 否則選 A方案； （ 5） 若 NAVB≥NAV A ， 則選擇 B方案 ， 否則選 A方案 。 在多個(gè)方案比較時(shí) ， 第 2種和第 5種方法的優(yōu)點(diǎn)更為突出 ，只需分別計(jì)算各方案的 NPV或 NAV， NPV或 NAV最大的方案即為最優(yōu)方案 。 例：某投資項(xiàng)目有 A、 B、 C、 D四個(gè)方案 ， 見下表 。 均第一年年初投資 ， 當(dāng)年即發(fā)揮正常效益 ， 計(jì)算期均為 10年 ， 已知基準(zhǔn)收益率為 10%， 試進(jìn)行方案比較 。 方案 A B C D 初始投資 年收入 年 運(yùn)行 費(fèi)用 170 114 70 260 120 71 300 130 64 330 147 79 方案 NPV(萬元 ) NAV(萬元 ) IRR(%) A B C D 解 :（ 1）計(jì)算各方案凈現(xiàn)值、凈年值和內(nèi)部收益率 由表中凈現(xiàn)值和凈年值計(jì)算結(jié)果可知，各方案優(yōu)劣次序?yàn)?C、 A、 D、 B。與各方案的 I
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