案例四金融工具與金融市場(編輯修改稿)
2025-05-29 04:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 們在賣出持有的股份時，能賺取一定的利潤。然而，這種期望的風險比為股息而進行投資的風險更高。一個公司的收益性，可根據(jù)它的業(yè)績進行判斷，而股價的變化則受外部事件的影響，它們都在公司的控制之外。例如，在世界其他地方爆發(fā)戰(zhàn)爭，可能會推動原料價格的上漲，如果該公司依賴于這些原料，那么就會反映在股價的波動上。 股票與任何其他產(chǎn)品和服務相類似，它的價格也是供給和需求相互作用的結(jié)果。因而，當市場上全部股票都找到買主時，股價就確定了。如果投資者希望購買量超過市場提供量，股價將上漲，如果希望購買量少于市場量，股份將下跌。 每個股票市場都像是經(jīng)濟信心的晴雨表。買入股票表明了預測將來要發(fā)生什么，因而股價反映了投資者對未來經(jīng)濟前景的看法。如果未來經(jīng)濟前景看好，投資者就會買入股票，股價隨之上漲。如果預測未來會出現(xiàn)衰退，人們就會賣出股票，股價下跌。短期內(nèi)影響股價還包括好壞兩個方面的其他因素。例如，公司可能會向市場推出一種未試用過的新產(chǎn)品，或者公司的首席執(zhí)行官辭職等。 甚至在公司宣布盈利水平打破了最高紀錄的情形下，股價也可能會下跌。如果利潤沒有達到預期的水平，或者投資者買入股票時希望獲得更高的股息，那么股價就會下跌。公布“緩沖”利潤時，則意味著對下一年將出現(xiàn)利潤下降的警告，這將進一步促使投資者出售股票。相反，公開的利潤下降，甚至出現(xiàn)虧損，也可能會使公司股票價格上漲，只要該損失低于市場預期水平，或者公司預期在下一年的收益水平將提高。 對公司之間的兼并和收購實行投機，也可能將提高收購企業(yè)或目標企業(yè)的股價。還可經(jīng)?？吹降氖?，兩家企業(yè)的股票價值都上升，同時這也反映了，投資者對兩家企業(yè)股票的需求上升，他們認為企業(yè)的合并，將為獲得長期股息提供契機。 五、股票市場運行 １、道瓊期公司 美國最著名的金融機構(gòu)之一道瓊斯公司，由三個財經(jīng)記者查爾斯道，愛德華瓊斯和查爾斯伯格斯翠瑟爾創(chuàng)立于 1882年。三個人開始提供的紐約股票交易所的第一份分析報告，是手寫在新聞稿紙上，此報告使用某些股票的平均水平，用來測量整體市場業(yè)績。在交易結(jié)束后，公司還將出版時事通訊，詳細記錄當日的活動。 第一種股票指數(shù)主要以鐵路股票為基礎，后來發(fā)展成道瓊斯運輸平均指數(shù)。隨著公司業(yè)務的發(fā)展， 1889年三個合伙人決定把每日時事通訊改編成日報——華爾街日報隨之誕生了，華爾街日報首次發(fā)行是在 1889年7月8日 ，每份 2美分。 ２、華爾街日報 盡管華爾街日報的印刷形式取得了很大的成功，但三個合伙人道、瓊斯和伯格斯翠瑟爾確信，他們需要一種更快的方式，為股票交易員和機構(gòu)傳遞新聞信息，于是，他們開始用電報機發(fā)送商業(yè)信息。然而， 1902年查爾斯道去世后，克拉倫斯巴隆購買并控制了該公司，此時華爾街日報的發(fā)行量仍只維持在7000份。因而巴隆投入更先進的印刷設備，并擴大了日報的信息收集能力。1920年日報的發(fā)行量上升到18750份。 但是華爾街日報真正的發(fā)展，還是出現(xiàn)在 1941年任命內(nèi)納德基格勒為執(zhí)行主編的時期?；窭諗U充了報紙的編輯內(nèi)容，覆蓋了商業(yè)、經(jīng)濟學、消費新聞及其他影響商業(yè)活動的政治事件等許
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