證券研究報告—深度報告(編輯修改稿)
2025-05-26 01:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 部分省份旅游人數(shù)和旅游收入增長都在以上，明顯高于全國平均水平。從中可以看出，旅游消費觀念正在全國范圍內(nèi)不斷滲透，大眾旅游也在持續(xù)興起。滲釤嗆儼勻諤鱉調(diào)硯錦鋇絨鈔。圖Error! No sequence specified.：中西部省份游客增速仍然明顯高于東部沿海省份圖Error! No sequence specified.：中西部省份旅游收入增速仍高于東部沿海省份資料來源：各地旅游局網(wǎng)站，大眾網(wǎng)、搜狐網(wǎng)，新浪網(wǎng)、新華網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟研究所整理資料來源：各地旅游局網(wǎng)站，大眾網(wǎng)、搜狐網(wǎng)，新浪網(wǎng)、新華網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟研究所整理重點景區(qū)在較高基數(shù)上總體保持平穩(wěn)增長從重點景區(qū)的增速來看，受限于高峰期間的接待瓶頸和重點景區(qū)既有游客基數(shù)，加之新興二三線景區(qū)的分流，從年起，重點景區(qū)游客增速持續(xù)落后于全國平均水平（見圖）。年“十一”黃金周，納入全國假日旅游統(tǒng)計預(yù)報體系的個旅游景區(qū)（點）（此前為個景點）國慶節(jié)假日期間共接待游客萬人次，同比增長；累計門票收入億元，同比增長。鐃誅臥瀉噦圣騁貺頂廡縫勵羆。圖Error! No sequence specified.：個旅游景區(qū)（點）游客增速不及全國平均水平圖Error! No sequence specified.：個旅游景區(qū)（點）游客和門票收入增速資料來源：國家旅游局，國信證券經(jīng)濟研究所整理注：年以前為全國個直報景區(qū)增速資料來源：國家旅游局，國信證券經(jīng)濟研究所整理注：年以前為全國個直報景區(qū)增速。與此同時，我們還搜集整理了全國部分重點景區(qū)年黃金周旅游人數(shù)和門票收入增長情況，如下表所示。總體來看，大部分重點景區(qū)在去年較高的歷史基數(shù)上仍然保持平穩(wěn)增長。華東線號受到菲特的影響，部分影響了相關(guān)景區(qū)最后天的增長，導(dǎo)致黃山景區(qū)黃金周總體人數(shù)下滑了（按照日均口徑計算）。但即便如此，烏鎮(zhèn)景區(qū)在去年高基數(shù)下日均增長仍然達到，在重點景區(qū)中表現(xiàn)也相對突出，顯示出其良好的競爭力。三亞南山旅游人數(shù)下滑，我們認為與去年高基數(shù)以及團隊游客下滑有關(guān)，而貴州梵凈山旅游人數(shù)下滑，可能有統(tǒng)計口徑差異的影響。擁締鳳襪備訊顎輪爛薔報贏無。表 Error! No sequence specified.：年國慶黃金周部分重點景區(qū)旅游人數(shù)和門票收入增長情況景區(qū)名稱游客人數(shù)（萬人次）人數(shù)增速門票收入（萬元）收入增速說明上市公司景區(qū)廬山景區(qū)烏鎮(zhèn)景區(qū)按日均增長口徑計算增速，去年天為萬人次漓江景區(qū)大唐芙蓉園華山景區(qū)峨眉山景區(qū)張家界核心景區(qū)基本持平黃山景區(qū)按日均口徑計算，去年天為萬人次南山景區(qū)按日均增長口徑計算增速，去年天為萬人次梵凈山景區(qū)按日均增長口徑計算增速，去年天為萬人次非上市公司景區(qū)武夷山景區(qū) 按日均增長口徑計算增速，去年天為萬人次青海湖景區(qū) 秦始皇兵馬俑華清池 九華山景區(qū) 九寨溝景區(qū) 前六天數(shù)據(jù)樂山大佛景區(qū) 石林景區(qū) 按日均增長口徑計算增速資料來源：各地旅游局網(wǎng)站，國信證券經(jīng)濟研究所整理由于出游時間的局限和居民旺盛的出游熱情，每年黃金周景區(qū)尤其是重點景區(qū)大都表現(xiàn)出人滿為患的局面。今年也不例外，其中九寨溝等景區(qū)游客滯留等事件也引起了媒體的較多關(guān)注。雖然政府要求各景區(qū)設(shè)定最大承載量和及時疏導(dǎo)客流等措施，但是在現(xiàn)實操作中仍有一定難度（可以控制團客預(yù)訂量，但散客一般不好調(diào)節(jié)）。因此，解決黃金周景區(qū)人滿為患的根本措施仍然是進一步強化帶薪休假的落實，增加居民的休閑時間，從而實現(xiàn)居民錯峰出游。贓熱俁閫歲匱閶鄴鎵騷鯛漢鼉。旅游法正式施行規(guī)范行業(yè)秩序，加速團散客分化十一旅游法的正式實施，有助于規(guī)范行業(yè)秩序雖然十一期間仍然出現(xiàn)了香格里拉等相關(guān)問題，但是國家旅游局及地方旅游局均以最快速度進行了處理?？傮w來看，零負團費、強制購物、擅自增加自費項目等侵害游客利益的行為得到了有效遏制；有旅行社認為今年國慶黃金周成為史上質(zhì)量最好的旅游黃金周。我們認為，從中長期來看，隨著旅游法的正式實施，有助于居民出游的相關(guān)權(quán)利獲得全方位的保障，居民出游的積極性也有望得以進一步提升。壇摶鄉(xiāng)囂懺蔞鍥鈴氈淚躋馱釣。十一旅游法的正式實施，使團隊游客遭遇短期陣痛一方面，由于旅游法致力于打擊零負團費的亂象，因此跟團游價格大幅上升，尤其是熱門線路（購物游較多的線路）漲幅較大。從出境游來看，結(jié)合前文的分析，國慶東南亞線路報價上升成，赴臺游市場上升約成，韓國游上升約成，漲幅較為明顯；而較冷門，比較少購物、自費項目的旅游線路，價格基本保持不變，比如印度、尼泊爾、斯里蘭卡等線路。從國內(nèi)游來看，根據(jù)《南國都市報》的報道，海南團隊游價格普遍上漲以上，其中傳統(tǒng)的海南天晚游報價由此前的多元人達到元人以上，有的高達元人。經(jīng)典的昆大麗線（昆明、大理、麗江）報價從元上漲至元。另一方面，在跟團游上漲的同時，部分中小規(guī)模旅行社采取觀
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