外匯風(fēng)險(xiǎn)防范ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 23:00 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 2 ）在貿(mào)易合同中使用保值條款 ? 是指貿(mào)易雙方通過(guò)在合同（一般是長(zhǎng)期合同）中訂立適當(dāng)?shù)谋Ｖ禇l款，來(lái)防止未來(lái)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其類型主要有： ? ① 黃金保值條款。即在貿(mào)易合同中，規(guī)定黃金為保值貨幣，簽訂合同時(shí)，按當(dāng)時(shí)計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的含金量，將貨款折算成一定數(shù)量的黃金，到貨款結(jié)算時(shí)，再按此時(shí)的含金量，將黃金折回成計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣進(jìn)行結(jié)算。 ? 例如，某筆貨款為 100萬(wàn)美元，簽訂合同時(shí) 1美元的含金量為 1克純金，則 100萬(wàn)美元折算成黃金為 100萬(wàn)克純金，到貨款結(jié)算時(shí) 1美元的含金量為 ,則 100萬(wàn)克純金折算成美元為，故進(jìn)口商應(yīng)支付貨款 元，即由于美元貶值，進(jìn)口商在結(jié)算時(shí)所支付的 ,只相當(dāng)于簽訂合同時(shí)的 100萬(wàn)美元。黃金保值條款通行于固定匯率時(shí)期，現(xiàn)今由于黃金非貨幣化，以及黃金價(jià)格的不穩(wěn)定，此方法已不再采用。 ? ② 硬幣保值條款。即在貿(mào)易合同中，規(guī)定某種軟幣為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，某種硬幣為保值貨幣，簽訂合同時(shí)，按當(dāng)時(shí)軟幣與硬幣的匯率，將貨款折算成一定數(shù)量的硬幣，到貨款結(jié)算時(shí)，再按此時(shí)的匯率，將硬幣折回成軟幣來(lái)結(jié)算。 ? 此方法一般同時(shí)規(guī)定軟幣與硬幣之間匯率波動(dòng)的幅度，在規(guī)定的波動(dòng)幅度范圍之內(nèi)，貨款不作調(diào)整；超過(guò)規(guī)定的波動(dòng)幅度范圍，貨款則要作相應(yīng)的調(diào)整。例如，某筆貨款為 1000萬(wàn)日元，以日元支付，以美元保值，并規(guī)定若美元與日元的匯率上下波動(dòng)達(dá)到 5%時(shí)，則要相應(yīng)調(diào)整貨款。假設(shè)簽訂合同時(shí) $1=￥ 100，貨款支付日的匯率為 $1＝￥ 110，美元升值 10%,超過(guò) 5%，則貨款應(yīng)調(diào)整為 1100萬(wàn)日元，即 1000/100*110＝ 1100。若貨款支付日的匯率僅為 $1＝￥ 103，美元升值只有 3%，沒(méi)有達(dá)到 5%，則貨款不作調(diào)整，仍為 1000萬(wàn)日元。 ? ③ “一籃子”貨幣保值條款。即在貿(mào)易合同中，規(guī)定某種貨幣為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，并以“一籃子”貨幣為保值貨幣。具體做法是：簽訂合同時(shí)，按當(dāng)時(shí)的匯率將貨款分別折算成各保值貨幣，貨款支付日，再按此時(shí)的匯率將各保值貨幣折回成計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣來(lái)結(jié)算。 ? 例如，一家德國(guó)公司簽訂一份 100萬(wàn)美元的 出口 合同，合同規(guī)定美元、歐元和英鎊以 40%、 30%和 30%的比重，組成一個(gè)“貨幣籃”。訂立合同時(shí)，匯率為 1美元＝ 元， 1美元＝ ，即“貨幣籃”包括 40萬(wàn)美元、 36萬(wàn)歐元和 15萬(wàn)英鎊。 ? 如果 支付 時(shí)美元匯率下跌， 1美元＝ ， 1美元＝ 英鎊，那么，貨幣籃中 36萬(wàn)歐元折合 40萬(wàn)美元、 15萬(wàn)英鎊折合 ，即在最后支付時(shí)，進(jìn)口商支付 40＋40＋ ＝ 。 ? 德國(guó)公司采用“貨幣籃”保值，其結(jié)果不僅避免了風(fēng)險(xiǎn)，而且還從中獲了 。 ? （ 3）利用出口信貸 ? 由于出口信貸有政府擔(dān)保，它可以保證出口商能夠及時(shí)收到貨款而避免匯率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 4）利用福費(fèi)廷（ Forfeiting ) ? 即在分期付款的大型成套設(shè)備貿(mào)易中，出口商將進(jìn)口商背書(shū)承兌的遠(yuǎn)期票據(jù)向出口方銀行 貼現(xiàn) ，以獲得資金融通。 ? （ 5） 利用保付代理 ? 保付代理業(yè)務(wù)是一種對(duì)外貿(mào)易 短期 信貸方式，即出口商采用延期付款形式出口商品，在貨物裝運(yùn)后，將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù) 賣斷 給保理機(jī)構(gòu)，從而獲得資金融通的業(yè)務(wù) 。 ? 福費(fèi)廷”與保付代理業(yè)務(wù)的區(qū)別 福費(fèi)廷”與保付代理業(yè)務(wù)雖然都是由出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行不能對(duì)出口商行使追索權(quán)，但是，兩者之間是有區(qū)別的： 1．保付代理業(yè)務(wù)一般多在中小企業(yè)之間進(jìn)行。成交的多系一般進(jìn)出口商品，交易金額不大，付款期限在 1年以下；而“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)，成交的商品為大型設(shè)備，交易金額大，付款期限長(zhǎng)。 2．保付代理業(yè)務(wù)不須進(jìn)口商所在地的銀行對(duì)匯票的支付進(jìn)行保證或開(kāi)立保函；而“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)則必須履行該項(xiàng)手續(xù)。 3．保付代理業(yè)務(wù)，出口商不須事先與進(jìn)口商協(xié)商；而“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)則進(jìn)出口雙方必須事先協(xié)商，取得一致意見(jiàn)。 4保付代理業(yè)務(wù)的內(nèi)容比較綜合，常附有資信調(diào)查、會(huì)計(jì)處理、代制單據(jù)等服務(wù)內(nèi)容，而“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)的內(nèi)容則比較單一，只提供遠(yuǎn)期匯票兌現(xiàn)的資金融通 ? （ 6）外匯保險(xiǎn) ? 在金融市場(chǎng)上的貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 1）在金融市場(chǎng)上利用即期外匯交易與信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合進(jìn)行避險(xiǎn)。 ① 可采用 BSI法，即：借款 ——即期交易 ——投資法。 ? 在有 應(yīng)收賬款 的情況下，借入與應(yīng)收外匯相同期限、相同數(shù)額的外幣，即期賣出換回本幣，并進(jìn)行投資。 ? 在有 應(yīng)付賬款 的情況下，借入能買入與應(yīng)付賬款相同數(shù)額外幣的本幣，即期買入外幣，并進(jìn)行相同期限的投資
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