資本市場對社會保障基金管理運作的影響及其作用(編輯修改稿)
2025-05-16 00:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 改進經(jīng)營管理帶來更為正面的壓力。此外，社?；鹈磕晔杖肱c支出量相對穩(wěn)定，不會有劇烈的波動，可以在一定程度上削弱資本市場上的短期沖擊，起到市場穩(wěn)定器的作用。這對穩(wěn)定、規(guī)范我國資本市場起著重要作用。 2 社會保障基金可為資本市場提供龐大、穩(wěn)定的資金來源 我國社會保障基金包括基本養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金、醫(yī)療保險基金、女工生育保險基金等，其中基本養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險基金的金額較大，目前各項社會保險基金收支規(guī)模已達到5000多億人民幣，累計結(jié)余入市比例呈5%15%遞增的規(guī)律，以1999年底社會保障基金總額800億元為基數(shù)計算，我國社會保障基金入市的資金規(guī)模達40120億元人民幣。如此大的增量資金參與資本市場運作，可滿足市場對資金的需求，實現(xiàn)整個證券市場的資金擴容，并對市場起到一定的導向作用。 3 有利于培育一批高素質(zhì)的證券投資商及管理隊伍社會保障基金無論采取購買證券投資基金或委托理財?shù)拈g接形式，還是選擇直接入市的形式，都離不開證券投資商和基金管理公司的各種形式服務(wù)。這不但擴大了券商經(jīng)紀和委托理財以及咨詢范圍等業(yè)務(wù)的發(fā)展，而且能夠提高券商及基金管理公司的業(yè)務(wù)量和利潤，同時有效促進券商及基金管理公司的服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和比例盡快與國際接軌，增強服務(wù)能力和擴大盈利能力。美國股市近十年取得的快速發(fā)展，社會保障基金功不可沒。社會保障基金參與資本市場，為我國證券投資商及基金管理公司提供了進一步拓展業(yè)務(wù)的廣闊空間。4 有利于改變上市公司不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使其更趨合理化我國上市公司國有股比重在60%，比例過大且不可流通，公眾資本不足4%。按國際慣例，20%30%比重的國有股就足以保證國家對企業(yè)的控制能力。因此，對國有上市公司而言，有相當大的減持空間。而國有股減持上市流通，會給現(xiàn)有證券市場帶來很大壓力，因為我國證券市場目前的籌資能力還較為有限，以目前二級市場的容量來看，短期內(nèi)不可能承受大規(guī)模的國有股流通。在這種前提下，允許一定比例的社會保障基金上市，相當于引進了相當數(shù)量的機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者。再加上其它配套的緩沖以及循序漸進的國有股減持方案，使上市公司股權(quán)比例適當分散和法人股逐步流通，從而有助于公司法人治理結(jié)構(gòu)的進一步完善。 四、資本市場對社會保障基金參與資本市場運作的作用和影響1 完善、成熟的資本市場能加快社會保障基金參與資本市場運作的步伐，提高基金的投資回報率。因為完善、成熟的資本市場具有如下特征和效用:(1)投機性較弱，資產(chǎn)在短期內(nèi)相對穩(wěn)定，能夠比較真實地反映發(fā)行的價值，這對于注重長期投資的社會保障基金來說，既可以減輕市場的價格風險，又可以通過參與資本運營獲取相當穩(wěn)定的投資回報；（2）利率波動幅度小，能夠減輕社會保障基金的負債風險。社會保障基金在職工未達到領(lǐng)取資格前的相當一段時間里處于資金積累的過程，在這個過程中資本市場中利率波動小，有利于社會保障基金的保值，增強到期支付能力；（3）系統(tǒng)風險小，能夠為社會保障基金提供多種投資途徑。使得社會保障基金通過有效的投資組合，降低非系統(tǒng)性風險，從而獲取穩(wěn)定、高效的投資收益；（4）基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，市場流動性強，使得社會保障基金能夠根據(jù)預(yù)定的風險
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1