【文章內(nèi)容簡介】 一看 潛行 在試探中 1 1997年， 由合金投資、屯河電機、天山股份、新疆屯河、新疆德隆收購新疆金融租賃公司 ， 發(fā)行 1億元特種金融債券； 此后，通過新疆德隆、新疆生命科技、上海西城實業(yè)和新疆屯河聯(lián)手收購新世紀金融租賃公司 51%的股份； 1由新疆屯河參股 38%入主金新信托；參股伊斯蘭國際信托投資公司，成為實際控制人；傳聞青島海協(xié)信托為關(guān)聯(lián)公司。 1發(fā)起設(shè)立東方人壽保險公司，通過湘火炬、天山股份、重慶實業(yè)累計持有 ， 實現(xiàn)相對控股 ?？匆豢? 潛行 在注目中 1 2023年 3月，上海德隆受讓海通證券 2500萬 “ 深發(fā)展 ”股權(quán)，成為 “ 深發(fā)展 ” 第七大股東。 1 2023年 6月，德隆通過迂回手法，間接持有 昆明市商業(yè)銀行 30%股權(quán)，成為第一大股東。 1 2023年 11月，德隆又間接入主 湖南株洲市商業(yè)銀行 ，占%股權(quán)。 1 2023年 3月，德隆出資 4000萬元參股 南昌市商行 ，占%的股份，排名第三。 2023年底，通稱控股入主 長沙市商業(yè)銀行 （通程控股持有恒信證券 20%的股份，而的德隆是恒信證券的控股股東。）看一看 潛行 在爭議中2 2023年初，德隆從北京德恒投資買下 恒信證券 （長沙證券） 53%的股份； 2023年 3月，由金新信托和重慶證券重組而成的 德恒證券 浮出水面。此后， “雙恒組合 ”展露于人?？萍迹?600079）、寧夏恒力（ 600165）、洪都航空（ 600316）、亞華種業(yè)（ 000918）、青島雙星（ 000599）、吉林森工（600189）的股價炒作中。2 2023年 7月，德隆正式入主 中富證券 （被稱為 “影子武士 ”，自營盤大量買入 “三架馬車 ”。2 2023年 1月，合金投資與金新信托成為 北方證券 第一大股東， 2023年 1月，因不能取得控股權(quán)退出。看一看 一種理念 金融服務(wù)德隆“在中國現(xiàn)有的環(huán)境下，探索出不違法不違規(guī)的金融混業(yè)經(jīng)營模式，為中國企業(yè)提供新的、更加高級的金融服務(wù)。 ”—— 上海友聯(lián)的功能定位德隆并不組建金融控股公司，然而當某企業(yè)需要一種綜合金融服務(wù)時，與德隆有股權(quán)有股權(quán)紐帶關(guān)系的銀行、信托公司、證券公司、租賃公司、保險公司就分別找上門來，量身定做金融服務(wù)?？匆豢? 莊稼 —— 風景獨好！2 1996年 1月，上證綜指創(chuàng)下兩年新低，唐氏兄弟及其伙伴開始進入湘火炬， 7月時， 唐氏兄弟及其盟友已經(jīng)持有湘火炬 70%的流通股，該股也從 4元附近。 1997年，唐氏兄弟在新疆成立新疆德隆國際實業(yè)總公司，向湘火炬的主要股東們開出優(yōu)厚條件，購得控股權(quán)。隨后，在 1997年和 1998年年報中，分別推出 10送 2和 10送 9的優(yōu)厚方案，股本擴張之際，股價也開始飛升。 1997年漲到 10元， 1998年超過 20元。 1998年以后，德隆投資公司通過貸款、從已控制的公司拆借資金、聯(lián)合更多投資者等方式，入主新疆屯河和合金投資，成為德隆的 “ 三駕馬車 ” 。 湘火炬 1997年最低 ，經(jīng)過幾年送配，復權(quán)價最高達240元；合金投資復權(quán)價達 230元，新疆屯河復權(quán)價近 190元?？匆豢? 莊稼 —— 沉甸甸的收獲 2 “ 三架馬車 ” 股本與股東情況： （ 1）新疆屯河： 1997年德隆進入時總股本 8400萬股，流通盤 2100萬股； 2023年時總股本 8億股，流通盤變成 4億股，股東數(shù)： 2023年 6月為 5000余人，人均持股 8萬股。 （ 2）湘火炬： 1997年德隆進入時總股本 9700萬股，流通盤5600萬股； 2023年總股本 ，流通盤 。股東數(shù)： 2023年 9月底為 10000人，人均持股 。 （ 3）合金投資： 1997年德隆進入時總股本 5168萬股，流通盤 1400萬股； 2023年總股本 ，流通盤 。股東數(shù)： 2023年 9月底為 4000人，人均持股 4萬股。看一看 莊稼莊稼 ———— 致命的苦果致命的苦果 ??? 2 2023年前，德隆 “ 三駕馬車 ” 受德隆高度控盤。 2023年，德隆內(nèi)部討論，是否要擇機退出。 唐萬新做出 “ 致命 ” 判斷：中國股市將看漲十年，股指可以往上看到 2萬點，這一判斷被德隆上下接受。 2 2023年，股市持續(xù)低迷，莊家一個接一個自我引爆，德隆內(nèi)部產(chǎn)生退出股市的想法。 2023年初，證監(jiān)會提出：德隆系一定要改變形態(tài)和莊股的形象，硬性指標是， “ 三駕馬車 ” 必須將市盈率降到 35倍左右。 2 2023年初，德隆高層在海南召開一個會議，做出縱有損失也要從二級市場退出的決定。同時強調(diào)，只能調(diào)低 30%。 從 2023年 1月起， “三駕馬車 ” 主動下調(diào)，在下跌過程中，需大幅打壓股價，又需托住 30%底線，資金需求量很大。不幸的是，德隆資金斷流。 4月 14日， “ 三駕馬車 ” 迎來第一個跌停，此后連續(xù)五、六個跌停，市值蒸發(fā)兩百億元，德隆開始失控?？匆豢匆环N辯理 —— 莊稼德隆“ 德隆完全是按照證監(jiān)會培育機構(gòu)投資人的想法在指導客戶作投資。況且 集中持股的理念 已經(jīng)堅持了 7年，按照莊家的標準時間也太長了。從股價移動來看，我們高速增長時候股價也是高速增長的，然后我們這幾年進入平穩(wěn)增長期，平穩(wěn)增長也比其他公司增長多，從來沒有過惡意的降價，我們沒有干過這樣的事情，有人說利潤都裝進德隆口袋里了，證監(jiān)會查了幾次，都沒有這樣的情況。 ” —— 唐萬新看一看167。 帝國大廈德隆系有一套精心設(shè)置的股權(quán)結(jié)構(gòu)，最上層公司為德隆國際，其名下 177家 “子公司 ”和 “孫公司 ”：　　 A類是上市公司資產(chǎn)，主要由德隆國際絕對控股新疆德隆集團；由新疆德隆集團出面，控制新疆屯河集團、湘火炬和合金投資三家，再由新疆屯河集團控制新疆屯河，由新疆屯河出面控制天山股份， 6家企業(yè)組成德隆系主要上市資產(chǎn)，這些上市公司再去控制龐大的孫公司體系。　　 B類是系內(nèi)非上市資產(chǎn)，有些由德隆國際直接出資設(shè)立，有些 A類公司參股，多數(shù)是由 37個自然人或者主要高管享有經(jīng)營控制權(quán)，且多為公司法人，比如星特浩、深圳明思克航母世界、 JJ迪廳、北京喜洋洋文化公司?！　?C類公司：即投融資公司，如德恒證券、恒信證券、金新信托、新疆金融租賃、新世紀金融租賃、廈門聯(lián)合信托等。D類公司：由唐氏兄弟及其伙伴們直接出面設(shè)立的非上市公司。比如生生投資。其實際控制人葉磊就是德隆 37個股東之一。看一看167。 德隆系大略圖德隆國際德隆集團合金投資湘火炬新疆屯河集團新疆屯河股份天山股份…… …… …… …… …… …… …… ……星浩特JJ迪廳喜洋洋德恒證券金新信托新疆金融生生投資?…… ?唐氏兄弟及其伙伴一類股票投機機構(gòu)恒信證券廈門聯(lián)合發(fā)動機？ 主動脈？高壓輸電器？穩(wěn)壓器？ 造血器？寄生蟲？ 錢袋子？二類股票投機機構(gòu)信用看一看 短融長投 —— 產(chǎn)融結(jié)合誤區(qū)？ 德隆資金渠道： （ 1）、上市公司再融資：包括配股、增發(fā)等，除了最初配了幾次股外， 2023年 8月后再沒有得到融資。 （ 2）、利用持有的法人股抵押貸款。 （ 3）、利用上市公司的信譽與其他公司互保貸款。 （ 4）、利用金新信托、德恒證券等金融機構(gòu)作為融資平臺融資。 “ 委托理財 ” 為德隆輸血的秘密通道，德隆一般以一年還本付息， 15%以上的高回報，向銀行以及其他企業(yè)和民間機構(gòu)短期融資。