公司的資本市場運作管理(編輯修改稿)
2025-03-23 16:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 67。 股票市場功能 ? 籌集資金 ? 轉換機制 ? 優(yōu)化資源配置 ? 分散風險 167。 公司債券 ? 涵義：公司依照法定程序發(fā)行的 、 約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券 。 ? 特征： – 償還性 。 公司債券到期要還本 。 – 流通性 。 公司債券可以轉讓 、 買賣 。 – 安全性 。 公司債按固定利率付息 ， 不受公司經(jīng)營狀況影響；當公司解散或破產(chǎn)清算時對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先索取權 。 – 收益性 。 利息與差價收益 。 股票與公司債券異同 ? 同： – 公開發(fā)行的 、 可以流通轉讓的有價證券 – 公司籌集長期資金的基本方式 ? 異： – 所有者權力不同 – 表現(xiàn)形式與特征不同 （ 發(fā)行要求 、 償還性 、流通性 、 風險性等 ） – 所有者的風險與收益不同 167。 分 類 ? 記名公司債與無記名公司債 ? 有擔保公司債與無擔保公司債 ? 可轉換公司債與不可轉換公司債 ? 參加公司債券與非參加公司債券 ? 注：詳細內(nèi)容參見附錄四 167。 發(fā)行條件 ? 主體：股份有限公司 、 國有獨資公司 、 兩個以上國企或國有投資主體設立的有限責任公司 ? 條件： – 股份有限公司凈資產(chǎn)額不低于 3000完 ， 有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于 6000萬； – 發(fā)行債券累計總額不超過公司凈資產(chǎn)額的 40%； – 公司最近 3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； – 債券利率不得超過國務院限定的利率水平 。 – 前次發(fā)債未募足或?qū)σ寻l(fā)債券或其債務有違約或延遲支付本息的事實 ， 且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的 ， 不得再次發(fā)行 。 ? 公司債券募集的資金的投向要符合國家產(chǎn)業(yè)政策 ， 只能用于審批機關批準的用途 ， 不得用于彌補虧損或非生產(chǎn)性支出 。 167。 債券暫停與終止上市 ? 暫停： – （一）公司有重大違法行為； – （二）公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件； – （三）公司債券所募集資金不按照審批機關批準的用途使用； – （四）未按照公司債券募集辦法履行義務； – （五）公司最近二年連續(xù)虧損。 ? 終止： – 公司有暫停第（一）項、第（四）項所列情形之一經(jīng)查實后果嚴重的，或者有前條第（二）項、第（三）項、第（五）項所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由國務院證券監(jiān)督管理機構決定終止該公司債券上市。 167。 債券發(fā)行程序 ? 決策主體 – 有的國家授權給董事會 – 有的國家
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