【文章內(nèi)容簡介】 家電產(chǎn)業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)體系中的一個分支板塊,不可避免地將受到相應(yīng)的影響,國家的信貸緊縮政策對其造成了幾近致命的打擊。而另一方面,房地產(chǎn)的備受打擊將直接影響到家電產(chǎn)品的終端出貨,在一定程度上對于家電市場的增長空間造成影響,大大降低市場增長空間的預(yù)期。新能效標(biāo)識制度的出臺加劇了行業(yè)的洗牌,它的實(shí)施提高了整個行業(yè)的技術(shù)和成本門檻,同時也預(yù)示著大量的低效家電的退市及其制造商的死亡,而對于那些要留在行業(yè)內(nèi)的制造商來說,大量的不符合新能效標(biāo)識的庫存成為他們心中長久的硬傷,為了在最短的時間之內(nèi)消滅大量的庫存,他們不得不重拾“價格戰(zhàn)”這一血跡斑斑的武器。由于我國市場經(jīng)濟(jì)秩序的不完善以及傳統(tǒng)企業(yè)管理方式的落后,企業(yè)間交易呈現(xiàn)出一種嚴(yán)重信用失控的混亂局面。對于家電企業(yè)來說,由于其更為突出的行業(yè)競爭性,為了擴(kuò)大生存空間而盲目賒銷令許多企業(yè)為此付出了慘痛的代價。企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)對客戶信息和資源有效的管理,如何構(gòu)建一個有效的信用管理模式,如何做到“客戶滿意,企業(yè)盈利”。這些問題成為擺在企業(yè)面前無法回避的重要課題。長期以來,很多賣方企業(yè)迫于市場競爭壓力,簡單地采取以銷售額為導(dǎo)向的經(jīng)營管理模式,忽視企業(yè)實(shí)際利潤的實(shí)現(xiàn)。在客戶管理上,則強(qiáng)調(diào)客戶的銷售價值忽視信用價值。其結(jié)果是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大,應(yīng)收賬款居高不下。據(jù)中國國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究所的研究結(jié)果表明:中國企業(yè)逾期賬款時間平均為90多天,美國企業(yè)只有7天,相差13倍。%%,我國企業(yè)壞賬率是5%10%,相差10到20倍。巨大的差距暴露出中國信用管理的薄弱,特別是一大部分國有企業(yè),應(yīng)收賬款長期維持在較高水平,一些貨款長期無法收回,直接影響了企業(yè)的效益和可持續(xù)發(fā)展。東方國際保理中心曾經(jīng)專門分析了數(shù)千個企業(yè)拖欠和虧損的案例,結(jié)果發(fā)現(xiàn)由于政策性原因?qū)е碌钠髽I(yè)間拖欠(如三角債)僅占不到20%,而將近80%的拖欠源于被拖欠企業(yè)自身的問題。美國管理協(xié)會的專家診斷后認(rèn)為,中國企業(yè)在信用管理上的空白,將是今后在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)展的最大障礙之一,因此,企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制必須按照現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)盡快轉(zhuǎn)型?？v觀我國家電上市企業(yè),應(yīng)收賬款占流動資金比例的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為巧%左右。信用管理做得好的公司其應(yīng)收賬款占流動資金的比例往往低于巧%,業(yè)績也令人滿意。如海爾,美的。而信用控制得不好的企業(yè),高額欠款已經(jīng)阻礙企業(yè)發(fā)展的重要因素,其資金狀況堪憂,如長虹,春蘭,小天鵝等。,造成企業(yè)資金緊張家電企業(yè)都面臨巨大的存貨壓力。為了消化存貨壓力,一些弱勢的家電企業(yè)不得不通過擴(kuò)大賒銷來增加銷售,但是在消化了存貨壓力后又面臨了收賬壓力。如果企業(yè)沒有實(shí)行嚴(yán)格的信用控制和信用管理,很容易造成了應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中比例過大,企業(yè)資金緊張,甚至造成資金鏈斷裂的情況。,周轉(zhuǎn)慢,效率低現(xiàn)在家電大連鎖賣場占了所有家電銷售的大部分份額,在與家電廠商的博弈中處于絕對優(yōu)勢。國內(nèi)連鎖零售企業(yè)目前開店資金的80%左右都來自于占用供應(yīng)商的貨款,占用資金己成行業(yè)慣例,拖欠貨款已成為默認(rèn)事實(shí),嚴(yán)重影響甚至威脅經(jīng)濟(jì)秩序的安全。如國美和蘇寧經(jīng)常在實(shí)現(xiàn)銷售后延期幾個月才對上游供應(yīng)商進(jìn)行付款。所以家電行業(yè)中除了一些能夠自建渠道的公司(如格力)及一些名牌廠商(如海爾,美的)能較快的收回貨款外,很多的弱勢廠家都被商家拖欠賬款,造成應(yīng)收賬款賬齡過長,資金周轉(zhuǎn)慢的狀況。家電行業(yè)最為著名的信用風(fēng)險個案就是美國家電經(jīng)銷商APEX對四川長虹的“貿(mào)易欺詐案”。長虹與APEX合作向美國出口彩電始于2001年,其中包括由APEX從長虹購買彩電,貼上APEX的品牌后賣給沃爾瑪、BestBuy等零售商。在與APEX合作以后的2002年,其中APEX就占了近7億美元。2003年長虹達(dá)8億美元左右,APEX占6億美元。長虹2002年年報顯示,四川長虹在主業(yè)收入比上年減少12億元的情形下,%。盡管2003年底,長虹總部就專門派出高層去美國與APEX和季龍粉就應(yīng)收賬款問題進(jìn)行交涉,但在未果的情況下2004年初長虹卻又發(fā)了3000多萬美元的貨給APEX。其后長虹又多次邀請APEX董事局主席季龍粉面談解決但都被季以種種理由推掉。2004年12月14日,長虹在洛杉磯高等法院起訴APEX。在起訴書中,長虹稱APEX公司2003年初開了大約7000萬美元的空頭支票。兩家公司在該年10月底曾達(dá)成一個解決計劃,其中APEX以在洛杉磯附近Compton的20萬平方英尺倉庫、商標(biāo)和版權(quán)等資產(chǎn)的所有權(quán)作為還款擔(dān)保。,導(dǎo)致長虹提起法律訴訟。美國實(shí)行的是三審定審制,如果長虹訴APEX案中雙方不服審理結(jié)果,有權(quán)向美國加州高等法院上訴。所以,長虹與APEX有可能會展開一場“馬拉松”式的跨國訴訟。：中國第一家退市公司pt水仙應(yīng)收賬款管理2001年4月18日,ＰＴ水仙2000年年報發(fā)表。這是向投資者遞交的又一份不及格的答卷。年報顯示,這是該公司連續(xù)第四個虧損的年份。2001年4月20日,上海證券交易所鄭重決定,不給予上海水仙電器股份有限公司(ＰＴ水仙)暫停上市寬限期。否決了水仙提交的《關(guān)于申請延長暫停上市期限的報告》。2001年4月23日,上海證券交易所正式宣布ＰＴ水仙退市。公司前身———上海洗衣機(jī)總廠,創(chuàng)建于1980年,1992年5月始進(jìn)行股份制改組,1993年1月6日“水仙電器”(Ａ股)在上海證券交易所掛牌交易,。1994年10月,籌資2504萬美元。水仙曾經(jīng)是上海的驕傲,十幾年前全國市場上每賣出十臺洗衣機(jī),就有一臺是水仙牌。但是,從1995年起,這家上市公司的效益大幅度滑坡,1997年首次虧損達(dá)6600多萬元,1998年又虧損6300多萬元,如果不對上年利潤作追溯調(diào)整的話,這一年的虧損將比上年增加3倍多。因?yàn)檫B年虧損,上交所在1999年5月4日對其公司股票實(shí)施“特別處理”,股票簡稱改為“ＳＴ水仙”。到2000年,又因公司連續(xù)三年虧損,每股凈資產(chǎn)低于面值,“ＳＴ水仙”從2000年5月12日起暫停上市,實(shí)行“特別轉(zhuǎn)讓”,股票簡稱改為“ＰＴ水仙”。雖然壓縮了非生產(chǎn)性開支,分流了人員,加緊催討應(yīng)收款,但病根難除,仍是虧損巨大。ＰＴ水仙的退市好像是忽如一夜春風(fēng)來的巨變,但是“冰凍三尺,非一日之寒”,水仙的凋零早在1995年已經(jīng)開始顯現(xiàn)。水仙不注重財務(wù)管理,負(fù)債偏高和應(yīng)收賬款管理不當(dāng)。下面是水仙從1995年到2000年的各項財務(wù)指標(biāo):表2 水仙電器1995年到2000年的各項財務(wù)指標(biāo)（單位：萬元）年 度199519961997199819992000主營業(yè)務(wù)收入凈利潤總資產(chǎn)股東權(quán)益應(yīng)收帳款每股收益(元)攤薄每股凈資產(chǎn)(元)攤薄凈資產(chǎn)收益率(%)攤薄資產(chǎn)負(fù)債率(%)數(shù)據(jù)來源:根據(jù)1994～2000年水仙電器及ＳＴ水仙、ＰＴ水仙公司年報整理得出從上表可以看出,資產(chǎn)類、收益類項目如主營業(yè)務(wù)收入,凈利潤及股東權(quán)益等均是逐年下降而資產(chǎn)負(fù)債率卻逐年上升。,其凈利潤、資產(chǎn)總額及股東權(quán)益也急劇下降。,直到2000年虧損1457067萬元,幾乎是一日千里。與此同時,水仙為了打開銷售不暢的局面,大量的采用賒銷的營銷方式,使應(yīng)收帳款大幅上升,1997年更是達(dá)到頂峰,從而導(dǎo)致了大量的壞帳,雖然水仙的董事會每年都強(qiáng)調(diào)清理應(yīng)收帳款,但收效甚微,。從而大大的增大了公司的壞帳準(zhǔn)備和管理費(fèi)用,提高了產(chǎn)品成本,降低了企業(yè)產(chǎn)品的競爭力。另外,水仙的歷年資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升,而對應(yīng)的是其凈資產(chǎn)收益率卻相應(yīng)下降,其中當(dāng)然有企業(yè)營業(yè)收入下降的重要影響,但不可忽視的是,企業(yè)的過度借債,過高的財務(wù)費(fèi)用壓力也是企業(yè)收益下降的主要原因。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率從最初的1995年的58%,%,實(shí)際上已經(jīng)是資不低債了。以2000年為例,。,高額的財務(wù)費(fèi)用使企業(yè)背上了沉重的債務(wù)包袱。而前期使水仙最后一個資產(chǎn)重組的希望破滅的主要原因是其高達(dá)2億元債務(wù)的“掛帳停息”的破產(chǎn),對于任何一個重組者而言,那無疑是高不可攀的壁壘。需要指出的是,在2000年水仙的凈資產(chǎn)收益率為正數(shù),是因?yàn)橥诘膬糍Y產(chǎn)和凈利潤均為負(fù)數(shù)的緣故,此數(shù)據(jù)已無實(shí)際參考意義。企業(yè)，特別是家電企業(yè)要重視財務(wù)管理,特別是應(yīng)收帳款的處理。對于應(yīng)收帳款的管理,目前,企業(yè)應(yīng)收帳款的普遍特點(diǎn)是:數(shù)額大、期限長、清欠難、壞帳多。并由此造成了不良后果,加深了資金供需矛盾。造成了收支嚴(yán)重不平衡,使企業(yè)資金缺口越來越大,影響了企業(yè)的正常經(jīng)營。ＰＴ水仙的應(yīng)收帳款額和資產(chǎn)負(fù)債率存在著正相關(guān)關(guān)系, 主要是由于其應(yīng)收帳款的增多,占壓了在量的流動資金,企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營,必須從銀行大量借貸,從而形成了惡性循環(huán)。目前企業(yè)應(yīng)收帳款管理中存在的問題有:企業(yè)短期行為,盲目賒銷；企業(yè)風(fēng)險意識淡漠；企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全,手續(xù)不完備；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人更換頻繁,新官不理舊帳；經(jīng)濟(jì)與法律環(huán)境的影響。一般可以通過以下措施加強(qiáng)應(yīng)收帳款管理:要制定科學(xué)合理的信用政策,選擇良好的銷售客戶；加強(qiáng)應(yīng)收帳款的內(nèi)部控制,建立應(yīng)收帳款的責(zé)任制度；加強(qiáng)對應(yīng)收帳款的監(jiān)督管理。只有從根本上解決了應(yīng)收帳款的拖滯,才有可能減少不良壞帳的惡果。四、 家電行業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系的構(gòu)建國際市場正逐步向我國敞開大門,我國企業(yè)在努力尋找,創(chuàng)造機(jī)會進(jìn)人國際市場,同時也面臨著外國企業(yè)和外資企業(yè)的進(jìn)一步競爭,市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),眾多的企業(yè)要適應(yīng)國際市場管理和形式,利用和擴(kuò)大信用銷售,才能適應(yīng)加人WTO后的新形勢,因此,賒銷方式正在成為大多數(shù)企業(yè)的主要銷售方式,企業(yè)只有加強(qiáng)信用銷售過程的管理,才會提高其競爭力。構(gòu)建應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系的必要性主要體現(xiàn)在以下方面:應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系可以幫助企業(yè)防范因信用銷售產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險,降低企業(yè)產(chǎn)品銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用,保證企業(yè)正常運(yùn)行的合理的現(xiàn)金流量。一些企業(yè)盡管銷售有一定成果,但貨款回收困難,缺少現(xiàn)金流量,沒有資金支付材料款和發(fā)放工資,更談不上技術(shù)改造和新產(chǎn)品開發(fā)。應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系有利于降低應(yīng)收賬款總額,提高應(yīng)收賬款管理水平,加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收班款不同于企業(yè)的其他資產(chǎn),它包含著企業(yè)所帶來的利潤, 企業(yè)不能收回應(yīng)收賬款,意味著其紙面上的利潤化為烏有,甚至連成本都得不到補(bǔ)償。應(yīng)收賬款質(zhì)量以商業(yè)信用為基礎(chǔ),反映一個企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平。一些信用控制不佳的圣亞,二只追求銷售,追求利潤,無視信用控制,導(dǎo)致大量不良應(yīng)收賬款,會給企業(yè)帶來極大的危害。應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系有助于提高企業(yè)競爭力,提高市場占有率。信用銷售的關(guān)鍵性因素是企業(yè)產(chǎn)品的競爭力和客戶信用,這種機(jī)制會把那些管理不善、質(zhì)量低下、行為不端、靠投機(jī)取巧和坑蒙拐騙的企業(yè)淘汰出局。只有那些產(chǎn)品競爭力強(qiáng),資金充裕且得到銀行支持,人才、技術(shù)、資源逐漸得到集中的管理水平高的企業(yè)方會在市場上取得競爭優(yōu)勢,而那些后來的投資者須取得更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢才會取勝。從這個意義上說,應(yīng)收賬款風(fēng)險管理水平和信用政策是企業(yè)綜合管理水平和競爭能力的反映。一些企業(yè)認(rèn)為適應(yīng)收賬款風(fēng)險管理會失去客戶,減少銷售,這是產(chǎn)品競爭力不強(qiáng)的表現(xiàn), 使企業(yè)對自己產(chǎn)品競爭力缺乏信心的反映,不是應(yīng)收賬款風(fēng)險管理本身的問題。良好的應(yīng)收賬款風(fēng)險管理體系不僅可使企業(yè)自身降低信用銷售帶來的信用風(fēng)險,而且由于企業(yè)經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)和財務(wù)狀況的改善,企業(yè)自身的信用得到提高,增加了向上游企業(yè)取得信用銷售的機(jī)會,從而在信用銷售條件下贏得了較為有利的市場地位。企業(yè)必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險的管理,才能夠有機(jī)會進(jìn)人國際市場,才能夠適應(yīng)目前的新形勢。信用管理部門設(shè)置職能是要將壞賬損失和應(yīng)收賬款的呆賬減少到一定水平之下,同時能夠確保產(chǎn)品銷售量,兩者相結(jié)合以達(dá)到公司收益最大化的目標(biāo)。信用管理部門是銷售部門和財務(wù)部門之間的橋梁,是保證公司利益的必要組成部分。通常,銷售部門和財務(wù)部門之間有利益沖突,銷售部門為了不斷擴(kuò)大銷售而要求公司采用較寬松的交易方式,而財務(wù)部門則以資金安全為出發(fā)點(diǎn),要求公司堅持用保守的方法。此時,信用部門能通過對