【正文】 售成本。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng),就可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)爭取客戶,擴(kuò)大業(yè)務(wù)。每個(gè)行業(yè)有一份報(bào)告,上面載明了監(jiān)督發(fā)票有關(guān)的重點(diǎn)細(xì)節(jié),內(nèi)容從每筆賬的年代,信用擔(dān)保安排,直到收款活動摘要和負(fù)責(zé)這筆賬的人的姓名簡寫。有時(shí)收款員想給欠款很久的單位提供一些付款獎勵,他就可利用此欄估計(jì)的利息額做交易?？蛻粑锤兜狡谫~款時(shí),應(yīng)通過電話提醒其付款。下列表3為美國俄勞動力岡州西方機(jī)構(gòu)鉻金公司的過期未結(jié)賬客戶數(shù)據(jù)表（樣表）。如果公司采用積極的收賬政策,雖然可以減少壞賬損失以及資金被占用的機(jī)會成本,但同時(shí)也會增加其收賬成本。在分析中應(yīng)利用比率、比較、趨勢、結(jié)構(gòu)等分析方法來分析逾期債權(quán)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)以及對財(cái)務(wù)狀況的影響,以便確定壞賬處理和當(dāng)前賒銷策略。同時(shí)應(yīng)將那些掛賬金額大、掛賬時(shí)間長、經(jīng)營狀況差的客戶作為重點(diǎn)考察的對象,把握好每個(gè)重點(diǎn)客戶的管理和應(yīng)收賬款總額的控制之間的關(guān)系,及時(shí)開展應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收款期、壞賬損失率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款占總銷售收入比例等指標(biāo)分析,做到心中有數(shù)。具體來說包括以下工作:做好客戶資信調(diào)查和分析工作。客戶是公司發(fā)展信用交易、進(jìn)行商品和服務(wù)賒銷的對象。信用管理部門是銷售部門和財(cái)務(wù)部門之間的橋梁,是保證公司利益的必要組成部分。應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系有助于提高企業(yè)競爭力,提高市場占有率。只有從根本上解決了應(yīng)收帳款的拖滯,才有可能減少不良壞帳的惡果。需要指出的是,在2000年水仙的凈資產(chǎn)收益率為正數(shù),是因?yàn)橥诘膬糍Y產(chǎn)和凈利潤均為負(fù)數(shù)的緣故,此數(shù)據(jù)已無實(shí)際參考意義。,直到2000年虧損1457067萬元,幾乎是一日千里。但是,從1995年起,這家上市公司的效益大幅度滑坡,1997年首次虧損達(dá)6600多萬元,1998年又虧損6300多萬元,如果不對上年利潤作追溯調(diào)整的話,這一年的虧損將比上年增加3倍多。這是向投資者遞交的又一份不及格的答卷。其后長虹又多次邀請APEX董事局主席季龍粉面談解決但都被季以種種理由推掉。如國美和蘇寧經(jīng)常在實(shí)現(xiàn)銷售后延期幾個(gè)月才對上游供應(yīng)商進(jìn)行付款。信用管理做得好的公司其應(yīng)收賬款占流動資金的比例往往低于巧%,業(yè)績也令人滿意。在客戶管理上,則強(qiáng)調(diào)客戶的銷售價(jià)值忽視信用價(jià)值。家電產(chǎn)業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)體系中的一個(gè)分支板塊,不可避免地將受到相應(yīng)的影響,國家的信貸緊縮政策對其造成了幾近致命的打擊。大型零售商憑借其廣闊的市場覆蓋面、采購規(guī)模和成本優(yōu)勢，在產(chǎn)品定價(jià)、貨款交割等方面的能力日益增強(qiáng)。從總體上講我國家電行業(yè)特征主要有:，企業(yè)尋求發(fā)展突破點(diǎn)2002年國內(nèi)家電市場需求相比出口市場增長緩慢，顯得有些平淡，供需不平衡加劇了家電市場的競爭激烈程度，家電產(chǎn)品幾乎存在全面供大于求情況，家電產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下降。目前常用風(fēng)險(xiǎn)識別的方法主要有:專家調(diào)查法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖法、現(xiàn)場考察法、環(huán)境分析法、分解法、核對表法、故障樹分析法等。只有在正確識別出自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,人們才能夠主動選擇適當(dāng)有效的方法進(jìn)行的處理。在某些企業(yè)中，為調(diào)動銷售人員的積極性，往往實(shí)行職工工資總額與經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，銷售人員為了個(gè)人利益，只關(guān)心銷售任務(wù)的完成，采取賒銷、回扣等手段強(qiáng)銷商品，使應(yīng)收賬款大幅度上升，而對這部分應(yīng)收賬款，企業(yè)未采取有效措施要求相關(guān)部門和經(jīng)銷人員全權(quán)負(fù)責(zé)追款，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大量沉積下來，給企業(yè)經(jīng)營背上了沉重的包袱。賒銷是商業(yè)用的一種形式,在信用環(huán)境不良的情況下,隨賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款則缺乏國收的保障,因而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)的信用管理部門來說,不可控風(fēng)險(xiǎn)也是可以規(guī)避的。客戶效應(yīng)及財(cái)務(wù)特征風(fēng)險(xiǎn)主要是由于有些客戶有充足的償債能力,另一方面也有拖延付款的不良習(xí)慣,給廠商造成了時(shí)間價(jià)值損失,或者資產(chǎn)與利潤減少及資本結(jié)構(gòu)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。拖久風(fēng)險(xiǎn)累積一定程度就會轉(zhuǎn)化為壞賬風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)被人厭惡,人們不愿其發(fā)生。第四章,家電企業(yè)信用管理模型,結(jié)合第三章應(yīng)收賬款影響因素建立家電行信用放賬規(guī)模模型,并用家電行業(yè)上市公司的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。據(jù)專家預(yù)測,未來幾年將是中國家電行業(yè)的高速震期,高速震蕩的結(jié)果是企業(yè)兩極分化趨勢擴(kuò)大,年后真正能夠在市場上存活的家電企業(yè)僅在家左右。首先,它利用Black一SCholeS期權(quán)定價(jià)公式,根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動性、到期時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價(jià)值估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場價(jià)值及其波動性,再根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約實(shí)施點(diǎn)(default exercise point,為企業(yè)1年以下短期債務(wù)的價(jià)值加上未清償長期債務(wù)賬面價(jià)值的一半),然后計(jì)算借款人的違約距離,最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率(EDF)之間的對應(yīng)關(guān)系,求出企業(yè)的預(yù)期違約概率。我國大部分相關(guān)人士研究認(rèn)為應(yīng)收賬款管理應(yīng)進(jìn)行事前控制,即在實(shí)行賒銷業(yè)務(wù)前要采用“五C”(品德、能力、資本、擔(dān)保和條件)系統(tǒng)對購買方的償債能力與信用狀況進(jìn)行調(diào)查并做出判斷。第四章,家電企業(yè)信用管理模型,結(jié)合第三章應(yīng)收賬款影響因素建立家電行信用放賬規(guī)模模型,并用家電行業(yè)上市公司的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。本文共分為五章:第一章,導(dǎo)論,闡述了本文的選題背景和論文框架,在此基礎(chǔ)上,提出該課題所要研究的對象與方法,并介紹了國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。據(jù)萬得數(shù)據(jù),上市公司中報(bào)顯示,我國大部分家電企業(yè)在國美（包括其并購的北大中電器）有大額應(yīng)收賬款（如 表1所示），主要有美的、小天鵝、深康佳等。在市場經(jīng)達(dá)的國家,經(jīng)濟(jì)學(xué)界己經(jīng)形成一套較為完整的體系。家電行業(yè)由于其明顯的買方市場特征及特殊的銷售渠道,一般都有大量的賒銷業(yè)務(wù)。第一章,導(dǎo)論,闡述了本文的選題背景和論文框架,在此基礎(chǔ)上,提出該課題所要研究的對象與方法,并介紹了國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。二、 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論研究應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理，我們首先應(yīng)該了解應(yīng)收賬款管理的基本理論。根據(jù)應(yīng)收賬款回收時(shí)間和數(shù)額的不同,應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)分為回收時(shí)問上的風(fēng)險(xiǎn)回收數(shù)額上的風(fēng)險(xiǎn)。(2)由于應(yīng)收賬款管理控制不力,使應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)膨脹而長期不能收回。可控風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)通過信用管理水平的提高和借助征信服務(wù)就可以規(guī)避、控制、降低、轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。再次，在現(xiàn)代社會激烈的競爭機(jī)制下,企業(yè)為了擴(kuò)大市場占有率,不但要在成本、價(jià)格上下功夫,而且必須大量地運(yùn)用商業(yè)信用促銷。有些企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理缺乏規(guī)章制度，或有章不循，形同虛設(shè)。一些客戶信譽(yù)良好,但是由于暫時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難,無法在規(guī)定的信用期內(nèi)還款。風(fēng)險(xiǎn)識別是一項(xiàng)復(fù)雜的工作,需要做很多細(xì)致的工作,要對各種可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素反復(fù)比較,去偽存真。三、 我國家電行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款狀況分析家電產(chǎn)品主要有彩電、冰箱、空調(diào)等,一般都是成熟度很高的產(chǎn)品,零部件采購與配套便捷、組裝技術(shù)含量不高、先期費(fèi)用投入較低。，渠道間的競爭也日益激烈 由于國內(nèi)家電需求增長趨緩，產(chǎn)品供過于求，從賣方市場轉(zhuǎn)入買方市場，銷售渠道成為關(guān)鍵的競爭因素，各方對渠道的爭奪日趨激烈。家電行業(yè)的資金流往往非常緊張,是一個(gè)天生就隱含了巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)對客戶信息和資源有效的管理,如何構(gòu)建一個(gè)有效的信用管理模式,如何做到“客戶滿意,企業(yè)盈利”。東方國際保理中心曾經(jīng)專門分析了數(shù)千個(gè)企業(yè)拖欠和虧損的案例,結(jié)果發(fā)現(xiàn)由于政策性原因?qū)е碌钠髽I(yè)間拖欠(如三角債)僅占不到20%,而將近80%的拖欠源于被拖欠企業(yè)自身的問題。如果企業(yè)沒有實(shí)行嚴(yán)格的信用控制和信用管理,很容易造成了應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中比例過大,企業(yè)資金緊張,甚至造成資金鏈斷裂的情況。2003年長虹達(dá)8億美元左右,APEX占6億美元。美國實(shí)行的是三審定審制,如果長虹訴APEX案中雙方不服審理結(jié)果,有權(quán)向美國加州高等法院上訴。公司前身———上海洗衣機(jī)總廠,創(chuàng)建于1980年,1992年5月始進(jìn)行股份制改組,1993年1月6日“水仙電器”(Ａ股)在上海證券交易所掛牌交易,。水仙不注重財(cái)務(wù)管理,負(fù)債偏高和應(yīng)收賬款管理不當(dāng)。以2000年為例,。ＰＴ水仙的應(yīng)收帳款額和資產(chǎn)負(fù)債率存在著正相關(guān)關(guān)系, 主要是由于其應(yīng)收帳款的增多,占壓了在量的流動資金,企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營,必須從銀行大量借貸,從而形成了惡性循環(huán)。應(yīng)收班款不同于企業(yè)的其他資產(chǎn),它包含著企業(yè)所帶來的利潤, 企業(yè)不能收回應(yīng)收賬款,意味著其紙面上的利潤化為烏有,甚至連成本都得不到補(bǔ)償。良好的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系不僅可使企業(yè)自身降低信用銷售帶來的信用風(fēng)險(xiǎn),而且由于企業(yè)經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)和財(cái)務(wù)狀況的改善,企業(yè)自身的信用得到提高,增加了向上游企業(yè)取得信用銷售的機(jī)會,從而在信用銷售條件下贏得了較為有利的市場地位。在我國,公司一般采取三種方式設(shè)立信用管理部門:第一種是財(cái)務(wù)總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)下的信用管理部門,第二種是營銷經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的信用管理部門,第三種是將信用管理部門單獨(dú)設(shè)立?？蛻艄芾淼墓ぷ麟m然是在信用交易發(fā)生之前,但卻是信用管理的重中之重。公司賒銷商品后,財(cái)務(wù)部門就會根據(jù)銷售部門提供的賒銷文件和票據(jù)記賬,形成應(yīng)收賬款。因此,公司財(cái)務(wù)部門應(yīng)對己發(fā)生的應(yīng)收賬款建立日常監(jiān)督和年度定期清查制度,對已到期的應(yīng)收賬款要及時(shí)通知客戶付款或通知本公司營銷人員與客戶聯(lián)系、商討付款事宜。內(nèi)部審計(jì)對應(yīng)收賬款的審計(jì)主要工作應(yīng)體現(xiàn)在銷貨和收款流程的監(jiān)督,在銷貨流程中應(yīng)核查銷售業(yè)務(wù)適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離、正確的授權(quán)審批、充分的憑證和一記錄、憑證的預(yù)先編號、按月寄出對賬單等方面。對于信用質(zhì)量較差的客戶,應(yīng)當(dāng)采取積極的、嚴(yán)格的收賬政策。客戶名稱:公司將那些未付金額大、拖欠時(shí)間長的客戶列在頁首,金額小、時(shí)間短的客戶列在頁尾。若未能收到客戶陸續(xù)付款,要盡快發(fā)出最后通碟,并停止供貨。但此欄事關(guān)重大。對這些公司來說,如何確定最佳的賒銷額度是至關(guān)重要的問題。面對市場競爭,企業(yè)要知己知彼,根據(jù)對手實(shí)力狀況,相應(yīng)采取或?qū)捇驀?yán)的信用標(biāo)準(zhǔn),以在競爭中把握主動,爭取優(yōu)勢地位。限定資金規(guī)模下的最大賒銷額的測算流動資金是滿足生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要的最低的資金,它是投放在流動資產(chǎn)上的資金,主要項(xiàng)目是現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款和存貨,它們占用了絕大部分的資金。海爾在全球30多個(gè)國家建立本土化的設(shè)計(jì)中心、制造基地和貿(mào)易公司，全球員工總數(shù)超過5萬人，已發(fā)展成為大規(guī)模的跨國企業(yè)集團(tuán)，2007年海爾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全球營業(yè)額1180億元。所以,取bl=0 .05。但實(shí)際上,2007年海爾的年平均應(yīng)收賬款只1162641528元。六、 改善企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的建議在我國目前企業(yè)內(nèi)部管理中，銷售部門和財(cái)務(wù)部門往往在風(fēng)險(xiǎn)控制和收帳問題上職責(zé)不清、工作脫節(jié)，其根源在于企業(yè)內(nèi)部缺少信用風(fēng)險(xiǎn)管理職能設(shè)置，沒有專業(yè)人員從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作。對應(yīng)收賬款的運(yùn)行過程進(jìn)行追蹤分析，對賒購者的信用品質(zhì)、償付能力深入調(diào)查 應(yīng)將掛賬金額大的客戶的欠款作為考察重點(diǎn)。隨著我國對信用知識的不斷普及，科學(xué)的信用管理被諸多中小型企業(yè)所重視，在社會中建立良好的信用體系有助于家電企業(yè)做好應(yīng)收賬款的管理。 Fin, 1994[14][J]. 財(cái)會研究,2007(11)[15]王聽,[J].大連民族學(xué)院學(xué)報(bào),2007(2)致 謝 聲明及論文使用的授權(quán) 。應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，它的管理是否完善直接影響著企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)實(shí)施催收賬款行為無論采取何種方式都需要付出一定收賬費(fèi)用的代價(jià)，以減少壞賬損失及應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，因 此企業(yè)應(yīng)采用適當(dāng)?shù)氖湛钫?，在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失及機(jī)會成本之 間權(quán)衡，使收賬成本最低，效益最大。信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作是一項(xiàng)專業(yè)性、技術(shù)性和綜合性較多的工作，須由特定的部門才能完成。但海爾選擇了緊縮型的賒銷政策,2007年放賬規(guī)模只維持在Ql=1162641528元。應(yīng)收賬款的管理成本主要包括賒銷管理的各種費(fèi)用,如客戶信用狀況調(diào)查費(fèi)、各種信息整理與分析費(fèi)用、催賬和收賬費(fèi)用等。創(chuàng)業(yè)25年的拼搏努力，使海爾品牌在世界范圍的美譽(yù)度大幅提升。同樣,設(shè)定目標(biāo)信用銷售值則可求出信用參數(shù)E?？偸找孀畲蟮膽?yīng)收賬款測量模型在決定賒銷規(guī)模時(shí)還要考慮賒銷帶來的收益。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的強(qiáng)弱也可影響信用標(biāo)準(zhǔn)高低的選擇。該表需要的寫的字不多,占地