【文章內(nèi)容簡介】 第三十二條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)銀行資本充足率管理的要求，為所承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)提取充足的資本?！　°y監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場風(fēng)險(xiǎn)水平較高的商業(yè)銀行運(yùn)用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率進(jìn)行內(nèi)部資本配置和業(yè)績考核，在全行和業(yè)務(wù)經(jīng)營部門等各個(gè)層次上達(dá)到市場風(fēng)險(xiǎn)水平和盈利水平的適當(dāng)平衡。 第三章　市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管　　第三十三條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送與市場風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)報(bào)表和其他報(bào)告。委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對其市場風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、水平及市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行審計(jì)的，還應(yīng)當(dāng)提交外部審計(jì)報(bào)告?！　∩虡I(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序應(yīng)當(dāng)報(bào)銀監(jiān)會(huì)備案。 　　第三十四條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告下列事項(xiàng)：　　（一）出現(xiàn)超過本行內(nèi)部設(shè)定的市場風(fēng)險(xiǎn)限額的嚴(yán)重虧損；　?。ǘ﹪鴥?nèi)、國際金融市場發(fā)生的引起市場較大波動(dòng)的重大事件將對本行市場風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況產(chǎn)生的影響；　?。ㄈ┙灰讟I(yè)務(wù)中的違法行為；　?。ㄋ模┢渌卮笠馔馇闆r?！　∩虡I(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定市場風(fēng)險(xiǎn)重大事項(xiàng)報(bào)告制度，并報(bào)銀監(jiān)會(huì)備案。 　　第三十五條　銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)定期對商業(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行現(xiàn)場檢查，檢查的主要內(nèi)容有：　　（一）董事會(huì)和高級管理層在市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的履職情況；　?。ǘ┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的完善性及其實(shí)施情況；　?。ㄈ┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制的有效性；　?。ㄋ模┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)所用假設(shè)前提和參數(shù)的合理性、穩(wěn)定性；　?。ㄎ澹┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的有效性；　　（六）市場風(fēng)險(xiǎn)限額管理的有效性；　?。ㄆ撸┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的有效性；　　（八）銀行內(nèi)部市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的獨(dú)立性、準(zhǔn)確性、可靠性，以及向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送的與市場風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的報(bào)表、報(bào)告的真實(shí)性和準(zhǔn)確性；　?。ň牛┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)資本的充足性；　?。ㄊ┴?fù)責(zé)市場風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員的專業(yè)知識、技能和履職情況；　?。ㄊ唬┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理的其他情況?！　〉谌鶙l　對于銀監(jiān)會(huì)在監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的有關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)提交整改方案并采取整改措施。銀監(jiān)會(huì)可以對商業(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系提出整改建議，包括調(diào)整市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法、模型、假設(shè)前提和參數(shù)等方面的建議?！　τ谠谝?guī)定的時(shí)限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在嚴(yán)重缺陷的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)采取下列措施：　?。ㄒ唬┮笊虡I(yè)銀行增加提交市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的次數(shù)；　?。ǘ┮笊虡I(yè)銀行提供額外相關(guān)資料；　?。ㄈ┮笊虡I(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當(dāng)降低市場風(fēng)險(xiǎn)水平；　?。ㄋ模吨腥A人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的有關(guān)措施?！　〉谌邨l　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，披露其市場風(fēng)險(xiǎn)狀況的定量和定性信息，披露的信息應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：　?。ㄒ唬┧袚?dān)市場風(fēng)險(xiǎn)的類別、總體市場風(fēng)險(xiǎn)水平及不同類別市場風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)頭寸和風(fēng)險(xiǎn)水平；　　（二）有關(guān)市場價(jià)格的敏感性分析，如利率、匯率變動(dòng)對銀行的收益、經(jīng)濟(jì)價(jià)值或財(cái)務(wù)狀況的影響；　?。ㄈ┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序，包括風(fēng)險(xiǎn)管理的總體理念、政策、程序和方法，風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)，市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法及其所使用的參數(shù)和假設(shè)前提，事后檢驗(yàn)和壓力測試情況，市場風(fēng)險(xiǎn)的控制方法等；　?。ㄋ模┦袌鲲L(fēng)險(xiǎn)資本狀況；　?。ㄎ澹┎捎脙?nèi)部模型的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)披露所計(jì)算的市場風(fēng)險(xiǎn)類別及其范圍，計(jì)算的總體市場風(fēng)險(xiǎn)水平及不同類別的市場風(fēng)險(xiǎn)水平，報(bào)告期內(nèi)最高、最低、平均和期末的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，以及所使用的模型技術(shù)、所使用的參數(shù)和假設(shè)前提、事后檢驗(yàn)和壓力測試情況及檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的內(nèi)部程序等信息。 第四章　附則　　第三十八條　政策性銀行、金融資產(chǎn)管理公司、城市信用社、農(nóng)村信用社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等其他金融機(jī)構(gòu)參照本指引執(zhí)行?！　〉谌艞l　未設(shè)立董事會(huì)的國有商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)由其經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)履行本指引規(guī)定的董事會(huì)的有關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。　　第四十條　在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的外國銀行分行應(yīng)當(dāng)遵循其總行制定的市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，定期向總行報(bào)送市場風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，并按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送市場風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)報(bào)告?！　〉谒氖粭l　本指引的《附錄》對本指引所涉及的有關(guān)名詞進(jìn)行了說明。　　第四十二條　國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行最遲應(yīng)于2007年底前，城市商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行最遲應(yīng)于2008年底前達(dá)到本指引要求。　　第四十三條　本指引由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。　　第四十四條　本指引自2005年3月1日起施行?！　「戒洝　　渡虡I(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理指引》有關(guān)名詞的說明　　一、重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（Repricing Risk）、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)（Yield Curve Risk）、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)（Basis Risk）、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)（Optionality）　　　利率風(fēng)險(xiǎn)按照來源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)?！　。ㄒ唬┲匦露▋r(jià)風(fēng)險(xiǎn)（Repricing Risk）　　重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式，來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）所存在的差異。這種重新定價(jià)的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著利率的變動(dòng)而變化。例如，如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當(dāng)利率上升時(shí)，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會(huì)隨著利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經(jīng)濟(jì)價(jià)值降低?！　。ǘ┦找媛是€風(fēng)險(xiǎn)（Yield Curve Risk）　　重新定價(jià)的不對稱性也會(huì)使收益率曲線斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動(dòng)，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進(jìn)行保值，當(dāng)收益率曲線變陡的時(shí)候，雖然上述安排已經(jīng)對收益率曲線的平行移動(dòng)進(jìn)行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經(jīng)濟(jì)價(jià)值還是會(huì)下降?！　。ㄈ┗鶞?zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)（Basis Risk）　　基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，是另一種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)來源。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會(huì)對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價(jià)一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價(jià)一次。雖然用一年期的存款為來源發(fā)放一年期的貸款，由于利率敏感性負(fù)債與利率敏感性資產(chǎn)的重新定價(jià)期限完全相同而不存在重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)槠浠鶞?zhǔn)利率的變化可能不完全相關(guān)，變化不同步，仍然會(huì)使該銀行面臨著因基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)?！　。ㄋ模┢跈?quán)性風(fēng)險(xiǎn)（Optionality）　　期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)是一種越來越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務(wù)。期權(quán)可以是單獨(dú)的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場外期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利而對賣方不利時(shí)執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而會(huì)給賣方帶來風(fēng)險(xiǎn)。比如，若利率變動(dòng)對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。如今，越來越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應(yīng)，還會(huì)進(jìn)一步增大期權(quán)頭寸可能會(huì)對銀行財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的不利影響?！　《?、缺口分析（Gap Analysis）　　缺口分析是衡量利率變動(dòng)對銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段（如1個(gè)月以下，1~3個(gè)月，3個(gè)月~1年，1~5年，5年以上等）。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，就得到該時(shí)間段內(nèi)的重新定價(jià)“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動(dòng)，即得出這一利率變動(dòng)對凈利息收入變動(dòng)的大致影響。當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口，此時(shí)市場利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。相反，當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時(shí)市場利率下降會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。缺口分析中的假定利率變動(dòng)可以通過多種方式來確定，如根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)確定、根據(jù)銀行管理層的判斷確定和模擬潛在的未來利率變動(dòng)等方式。　　缺口分析是對利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。因?yàn)槠溆?jì)算簡便、清晰易懂，目前仍然被廣泛使用。但是，缺口分析也存在一定的局限性。第一，缺口分析假定同一時(shí)間段內(nèi)的所有頭寸到期時(shí)間或重新定價(jià)時(shí)間相同，因此忽略了同一時(shí)段內(nèi)不同頭寸的到期時(shí)間或利率重新定價(jià)期限的差異。在同一時(shí)間段內(nèi)的加總程度越高，對計(jì)量結(jié)果精確性的影響就越大。第二，缺口分析只考慮了由重新定價(jià)期限的不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，即重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，未考慮當(dāng)利率水平變化時(shí)，因各種金融產(chǎn)品基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，缺口分析也未考慮因利率環(huán)境改變而引起的支付時(shí)間的變化，即忽略了與期權(quán)有關(guān)的頭寸在收入敏感性方面的差異。第三，非利息收入和費(fèi)用是銀行當(dāng)期收益的重要來源，但大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動(dòng)對非利息收入和費(fèi)用的影響。第四，缺口分析主要衡量利率變動(dòng)對銀行當(dāng)期收益的影響，未考慮利率變動(dòng)對銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響，所以只能反映利率變動(dòng)的短期影響。因此，缺口分析只是一種初級的、粗略的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法?！?