【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 組合的損失。第三，將損失與商業(yè)銀行的資本相對(duì)比。第四，根據(jù)資本分配權(quán)重，確定組合以資本表示的組合限額。第五，根據(jù)資本轉(zhuǎn)換因子，將以資本表示的該組合的組合限額轉(zhuǎn)換為以計(jì)劃授信額表示的組合限額：銀行運(yùn)用合格的抵質(zhì)押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具池等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險(xiǎn)。目的：，精確計(jì)量銀行經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。合格保證范圍：、公共企業(yè)、但內(nèi)部評(píng)級(jí)的違約概率相當(dāng)于外部評(píng)級(jí)A級(jí)以上水平：①給予每一筆交易對(duì)方的信用須得到一定權(quán)力層次的標(biāo)準(zhǔn)②集團(tuán)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信用決策時(shí)應(yīng)遵循一致的標(biāo)準(zhǔn)③債項(xiàng)的每一個(gè)重要改變應(yīng)得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn)④交易對(duì)方風(fēng)險(xiǎn)限額的確定和對(duì)單一信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理應(yīng)符合組合的統(tǒng)一指導(dǎo)及信用政策，每一決策都應(yīng)建立在風(fēng)險(xiǎn)收益分析基礎(chǔ)之上⑤根據(jù)審批人的資歷、經(jīng)驗(yàn)和崗位培訓(xùn)，將信用授權(quán)分配給審批人并定期進(jìn)行考核 （1）貸款最低定價(jià)＝（資金成本＋經(jīng)營(yíng)成本＋風(fēng)險(xiǎn)成本＋資本成本）/貸款額，稅收成本也包括在經(jīng)營(yíng)成本中。：待審分離、統(tǒng)一考慮、展期重審：通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售適用于新貸款的發(fā)放。目的是分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、增加收益、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化、提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率。大多數(shù)是一次性、無(wú)追索、一組同質(zhì)性在貸款二級(jí)市場(chǎng)打包出售：期限、金額、利率、擔(dān)保、費(fèi)用等，來進(jìn)行重新的安排，調(diào)整，組織。應(yīng)該注意：是否可重組、如何進(jìn)入重組、是否值得重組、重新評(píng)估擔(dān)保情況重組流程：成本收益分析、確定重組方案（方向、重組計(jì)劃、時(shí)間約束、財(cái)務(wù)約束、各個(gè)階段的評(píng)估目標(biāo)）、與客戶談判重組措施：調(diào)整信貸產(chǎn)品、調(diào)整信貸期限、調(diào)整貸款利率、減少貸款額度、增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品四類：信貸資產(chǎn)證券化（狹義）；實(shí)體資產(chǎn)證券化；證券資產(chǎn)證券化；現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型分為住房抵押貸款證券和資產(chǎn)支持證券；貸款形成階段分為存量和增量有助于：①通過證券化的真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離功能，有效緩解商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力②商業(yè)銀行資本管理③化解不良資產(chǎn)降低不良貸款率④增強(qiáng)盈利能力，改善收入結(jié)構(gòu)：分散商業(yè)銀行過度集中的信用風(fēng)險(xiǎn)；提供化解不良貸款的新思路；防止信貸萎縮，增強(qiáng)資本流動(dòng)性；緩解中小企業(yè)融資難；使銀行得以擺脫在貸款定價(jià)上的困境：信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為銀行賬戶表內(nèi)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與表外項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之和：預(yù)期損失=違約概率*違約風(fēng)險(xiǎn)暴露*違約損失率：對(duì)象為表內(nèi)各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)，包括貸款、存放于拆放同業(yè)、抵債資產(chǎn)、其他應(yīng)收款、承兌、擔(dān)保和信用證環(huán)節(jié)：總行明確資本充足率目標(biāo)，提出全行的經(jīng)濟(jì)資本總量和增量控制目標(biāo)，對(duì)分行進(jìn)行初次分配；在各業(yè)務(wù)部門之間進(jìn)行協(xié)調(diào)平衡分配；對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本增量的一定百分比進(jìn)行戰(zhàn)略性分配第 4 章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。：利率風(fēng)險(xiǎn)按來源不同分為（1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）之間存在的差額（2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，不同期限但具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收的收益率連接而成的曲線，用于描述收益率與到期期限之間關(guān)系，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)（3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，也稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化（4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)：包括國(guó)際收支、通貨膨脹率、利率政策、匯率政策、市場(chǎng)預(yù)期以及投機(jī)沖擊、國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)因素，源于：商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營(yíng)外匯交易；銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)：每個(gè)股票市場(chǎng)至少應(yīng)包含一個(gè)用于反應(yīng)股價(jià)變動(dòng)的綜合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。投資于個(gè)股或行業(yè)股指的頭寸可標(biāo)書為與該綜合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)應(yīng)的貝塔等值：包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等，黃金是匯率風(fēng)險(xiǎn) 主要交易產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征：由于時(shí)差，兩個(gè)營(yíng)業(yè)日完成。即期外匯買賣通常簡(jiǎn)稱為即期，即交割日為交易日以后的第二個(gè)工作日的外匯交易：遠(yuǎn)期外匯交易、遠(yuǎn)期利率合約：金融期貨交易占整個(gè)期貨市場(chǎng)交易量的80%以上。分為利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。經(jīng)濟(jì)功能：對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值發(fā)現(xiàn)。期貨與遠(yuǎn)期的區(qū)別：1）遠(yuǎn)期交易采取的是非標(biāo)準(zhǔn)化，貨幣、金額和期限都可靈活協(xié)商，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般都由交易所統(tǒng)一的制定2）交易對(duì)手不同：遠(yuǎn)期交易一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜臺(tái)交易，合約持有者面臨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)。而期貨交易一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)3）遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉(cāng)：利率互換和貨幣互換交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效的降低各自的融資成本：更為復(fù)雜的非線性衍生產(chǎn)品，通常有外匯、股票、債券、是有、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等。分類：1）按權(quán)利內(nèi)容：買方期權(quán)、賣方期權(quán)2）按履約方式：美式期權(quán)任何時(shí)候都可以行權(quán)、歐式期權(quán)只能在規(guī)定時(shí)間行權(quán)3）按執(zhí)行價(jià)格：價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)、價(jià)外期權(quán)。期權(quán)費(fèi)：1）內(nèi)在價(jià)值，是指在期權(quán)的存續(xù)期間，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤(rùn)；如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于即期市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值。價(jià)外期權(quán)與平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零2）時(shí)間價(jià)值，期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。到期日當(dāng)天，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。（1）交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的可以自由交易的金融工具或商品頭寸。交易賬戶中的頭寸：在交易過程中，必須不受任何限制。記入交易賬戶的頭寸應(yīng)滿足以下三個(gè)要求：①具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書面的頭寸，金融工具和投資組合的交易策略②具有明確的頭寸管理政策和程序。要逐日定勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格準(zhǔn)確的估值③具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶的頭寸余額。交易目的在交易之初就已經(jīng)確定，此后一般不能隨意更改。交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)。與交易賬戶相對(duì)應(yīng)，銀行的其它業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶，最典型的是存貨款業(yè)務(wù)。銀行賬戶中的項(xiàng)目則通常按歷史成本計(jì)價(jià)。劃分銀行賬戶和交易賬戶也是準(zhǔn)確的計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的基礎(chǔ)?！顿Y本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本要求的范圍中，但未涵蓋全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所包括的是在交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及在銀行賬戶和交易賬戶中的匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)賬戶劃分是商業(yè)銀行試試市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)，根據(jù)巴塞爾相關(guān)定義明確要求。金融資產(chǎn)四分類十會(huì)計(jì)核算的前提和基礎(chǔ)，由財(cái)政管理部門具體制定標(biāo)準(zhǔn)我國(guó)商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序：①甲乙賬戶劃分的目的、適用范圍和交易賬戶的定義②列入交易賬戶的金融工具種類，可轉(zhuǎn)讓證券、集合投資份額、存款證及其他類似的資本市場(chǎng)工具、金融期貨、遠(yuǎn)期合約、互換合約、期權(quán)等③頭寸應(yīng)符合的條件，明確的，經(jīng)高級(jí)經(jīng)理層批準(zhǔn)的交易策略；明確的頭寸管理政策和程序④明顯不列入的頭寸，為對(duì)沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而持有的衍生工具頭寸；想客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品⑤交易標(biāo)識(shí)事前認(rèn)定，事后確認(rèn)。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 基本概念1.（1）名義價(jià)值：金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義體現(xiàn)在：在金融資產(chǎn)的買賣實(shí)現(xiàn)后，衡量交易方在交易中的盈虧情況；作為初始價(jià)格，通過現(xiàn)值為交易活動(dòng)提供參考數(shù)據(jù)（2）市場(chǎng)價(jià)值：在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下，通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值（3）公允價(jià)值：交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值。計(jì)量方式：①直接使用可獲得市場(chǎng)價(jià)格②用公認(rèn)模型估算市場(chǎng)價(jià)格③實(shí)際支付價(jià)格④允許使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場(chǎng)預(yù)期不沖突與市場(chǎng)價(jià)值相比，公允價(jià)值的定義更廣、更概括，在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允價(jià)值。但是若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)，公允價(jià)值可以通過收益法或成本法來獲得（4）市值重估：對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶頭寸按市值每天至少重估一次價(jià)值。市值重估不應(yīng)有前臺(tái)重估，應(yīng)由與前臺(tái)相獨(dú)立的中臺(tái)、后臺(tái)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門或其它相關(guān)職能的部門或人員負(fù)責(zé)。市值重估的方法：盯市，按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值，主要是對(duì)于收盤價(jià)，商業(yè)銀行必須盡可能的按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值；盯模：按照模型計(jì)值。當(dāng)按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值存在困難時(shí)，銀行可以按照特定的模型確定計(jì)值。如果是銀行自身開發(fā)的，模型應(yīng)該建立在適當(dāng)?shù)募僭O(shè)基礎(chǔ)上，并請(qǐng)獨(dú)立、合格的外部機(jī)構(gòu)對(duì)模型經(jīng)性評(píng)價(jià)。模型的開發(fā)和批準(zhǔn)使用應(yīng)由獨(dú)立于交易前臺(tái)的第三方進(jìn)行，應(yīng)該進(jìn)行獨(dú)立的測(cè)試，包括對(duì)數(shù)學(xué)推導(dǎo)、假設(shè)條件、軟件實(shí)施進(jìn)行檢驗(yàn)。：風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。（1）按業(yè)務(wù)活動(dòng)分：交易性外匯敞口、非交易性外匯敞口(結(jié)構(gòu)性、非結(jié)構(gòu)性（2）根據(jù)不同類型①單幣種敞口頭寸，分為1）即期凈敞口頭寸：計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債。原則上，要包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目2）遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：其數(shù)量等于買入的遠(yuǎn)期合約頭寸減去賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸3）期權(quán)敞口頭寸：持有期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因持有期權(quán)而可能需要買入或賣出的每種外匯的總額，賣出期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因賣出期權(quán)而可能需要買入或賣出的每種外匯的總額單幣種敞口頭寸＝即期凈敞口頭寸＋遠(yuǎn)期凈敞口頭寸＋期權(quán)敞口頭寸＋其他＝（即期資產(chǎn)－即期負(fù)債）＋（遠(yuǎn)期買入－遠(yuǎn)期賣出）＋期權(quán)敞口＋其他黃金交易也采用風(fēng)險(xiǎn)敞口的方法計(jì)量。如果某種外匯的敞口頭寸為正值，說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。②總敞口頭寸的計(jì)算方法：1）累計(jì)總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和；這種方法的風(fēng)險(xiǎn)大，比較保守2）凈總敞口頭寸，等于所有外幣多頭總額與空頭總額的差距；這種方法主要考慮不同貨幣匯率波動(dòng)的相關(guān)性，認(rèn)為多頭和空頭存在抵補(bǔ)效應(yīng)。這種方法比較激進(jìn)3）短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個(gè)總數(shù)，最大的作為銀行敞口：（1）久期公式：對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量△P =P*D*△y /(1+y)P為固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格，△P代表價(jià)格的微小變動(dòng)幅度，y為市場(chǎng)利率，△y為市場(chǎng)利率的微小變動(dòng)幅度，D為久期。收益率的微小變化，將使價(jià)格發(fā)生反比例的變動(dòng)，而且其變動(dòng)的程度將取決于久期的長(zhǎng)短，即久期越長(zhǎng)，它的變動(dòng)幅度越大。（2）久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）*負(fù)債加權(quán)平均久期絕大多數(shù)情況下，久期缺口是正值此時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則資產(chǎn)和負(fù)債增加，但資產(chǎn)增加幅度比負(fù)債大，銀行市場(chǎng)價(jià)值增加；如果市場(chǎng)利率上升，則資產(chǎn)和負(fù)債都減少，但資產(chǎn)減少幅度比負(fù)債大，銀行市場(chǎng)價(jià)值減少。久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的敏感度越高，整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口越大。：1）正向收益率曲線：投資期限越長(zhǎng)，收益率越高。最常見的收益率曲線形態(tài)2）反向收益率曲線：利率倒掛現(xiàn)象3）水平收益率曲線4）波動(dòng)收益率曲線特性：1）代表性：必須涵蓋不同的期限，能夠反映一個(gè)市場(chǎng)短期，中期，長(zhǎng)期利率的關(guān)系2）操作性3）解釋性4）分析性預(yù)期曲線變陡，則買入短期，賣長(zhǎng)期；如果預(yù)期曲線變平坦，買長(zhǎng)期，賣短期 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法：缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響。屬于利率敏感性分析。衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益影響的一種方法，具體而言，將資產(chǎn)和負(fù)債按重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段，然后將資產(chǎn)和負(fù)債的差額加上表外頭寸，得到該時(shí)段內(nèi)的重新定價(jià)“缺口”，再乘以假定的利率變動(dòng)，得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響。負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，產(chǎn)生負(fù)缺口。此時(shí)，市場(chǎng)利率上升，資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值就會(huì)下降，利率上升帶來的利息凈收入下降。因?yàn)樗呢?fù)債多，支付就會(huì)多于收入，所以凈利息收入下降。若資產(chǎn)大于負(fù)債，產(chǎn)生正缺口，這時(shí)利率下降就會(huì)使凈收入下降。局限性：①假定同一時(shí)間段內(nèi)的所有頭寸的到期時(shí)間或重新定價(jià)時(shí)間相同。沒有考慮重新定價(jià)的時(shí)間差異②只考慮了重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)③沒有反映利率變動(dòng)對(duì)非利息收入和費(fèi)用的影響④只能反映短期的影響，沒有考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響：也稱持續(xù)期分期或期限彈性分析，屬于利率敏感性分析。就是對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動(dòng)可能對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。各個(gè)時(shí)段的敏感性權(quán)重，通常是由假定的利率變動(dòng)乘以該時(shí)段假定平均久期來確定。平均久期是對(duì)同一個(gè)期限里的不同的資產(chǎn)或賬戶衡量的一種久期。金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長(zhǎng)，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高，表明利率變動(dòng)將會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響。假定平均久期，也就是標(biāo)準(zhǔn)久期，除此以外還可以計(jì)算精確的久期來衡量市場(chǎng)利率的敏感性，還可以采用有效久期，就是在不同的時(shí)段運(yùn)用不同的權(quán)重，在特定的利率變化情況下，來計(jì)算市場(chǎng)利率顯著變化導(dǎo)致的價(jià)格的非線性變化。久期相對(duì)于缺口分析來說更為先進(jìn)一些，缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響，也就是短期收益。而久期分析，能夠進(jìn)行長(zhǎng)期的估算和評(píng)估缺點(diǎn)：仍然不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)于利率的大幅度變動(dòng)，由于頭寸價(jià)格的變化與利率的變化無(wú)法近似為線性關(guān)系：是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。分析單一幣種的外匯敞口之后，通過加總軋差形成一個(gè)外匯總敞口，通過套期保值和限額管理就可以對(duì)外匯總敞口進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制。但是外匯敞口在考慮總敞口的時(shí)候，是通過簡(jiǎn)單的加減法，也就是沒有考慮不同外匯間精確的相關(guān)性，忽略了各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性，所以難以揭示多種幣種匯率波動(dòng)。而這些相關(guān)性會(huì)帶來一些匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是它最大的一個(gè)缺點(diǎn)。：保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的微笑變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。局限在于對(duì)于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無(wú)法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化（1）基本概念：在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大