【文章內(nèi)容簡介】 內(nèi)在價值＝年固定股利／資金收益率長期持有、股利固定增長的股票估價股票內(nèi)在價值＝第一年的預(yù)期股利*（1+增長率）／資金收益率－增長率股票投資的優(yōu)點：高收益、低風(fēng)險、有一定經(jīng)營權(quán)股票投資的缺點：求償居后、價格不穩(wěn)、股利收入不穩(wěn)基金投資種類：組織形式：契約型與公司型二者不同：資金性質(zhì)、投資者地位、運營依據(jù)變現(xiàn)方式：封閉式與開放式封閉式價格由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定；開放式價格以基金單位凈值為基礎(chǔ)標(biāo)的不同：股票、債券、貨幣（屬低風(fēng)險的安全基金）、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、專門投資基金的估價與收益率債券、股票是未來企業(yè)的現(xiàn)金流量；基金是目前給投資者帶來的價值的凈資產(chǎn)基金單位凈值＝基金資產(chǎn)價值總額（市場價值）／基金單位總份額基金凈資產(chǎn)價值總額＝基金資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額基金的優(yōu)點：專家理財優(yōu)勢、資金規(guī)模優(yōu)勢基金的缺點：無法獲得很高的收益、承擔(dān)較大風(fēng)險第八章 營運資金營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債（又稱營運資本）特點流動資產(chǎn)：回收期短、流動性強、并存波動流動負(fù)債：速度快、彈性高、成本低、風(fēng)險大現(xiàn)金的持有動機：交易預(yù)防投機交易：企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平預(yù)防：承擔(dān)風(fēng)險程度、臨時舉債能力強弱、對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度投機：其持有量的大小取決于企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)現(xiàn)金的成本持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本機會成本＝持有量/2*利率轉(zhuǎn)換成本（交易費用）＝需要量/持有量*每次交易費用最佳現(xiàn)金持有量成本分析模式持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本而不予以考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。決策依據(jù)：機會成本+短缺成本兩者最低相關(guān)成本＝機會成本+短缺成本存貨模式只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮現(xiàn)金管理相關(guān)成本＝持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金持有量＝（2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本/利率）1/2總成本＝（2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本*利率）1/2現(xiàn)金日常管理分散收帳收益凈額＝（分散收帳前應(yīng)收賬款投資額－分散收賬后應(yīng)收賬款投資額）*企業(yè)綜合資金成本率－因增設(shè)收賬中心每年增加費用額延期支付賬款的方法合理利用“浮游量”、推遲支付應(yīng)付款、采用匯票付款、改進工資支付方式應(yīng)收賬款機會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本＝年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)*變動成本率*資金成本率信用政策：信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況信用成本前收益＝銷售收入凈額－變動成本信用成本后收益＝信用成本前收益－信用成本應(yīng)收帳款機會成本＝（年賒銷額/360）*平均收帳天數(shù)*變動成本率*資金成本率應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率＝（當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額－當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金收入總額）/當(dāng)期應(yīng)收帳款總計金額存貨的功能與成本：進貨儲存缺貨進貨成本進貨費用＝存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量*每次進貨費用購置成本＝需要量*單價經(jīng)濟進貨批量基本模式存貨相關(guān)總成本＝相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本相關(guān)進貨費用＝相關(guān)儲存成本，存貨相關(guān)總成本最低，就是經(jīng)濟進貨批量。實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模式存貨相關(guān)總成本＝存貨進價+相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本允許缺貨時的經(jīng)濟批量進貨模式相關(guān)費用+相關(guān)存儲成本+缺貨成本最低是決策依據(jù)存貨日常管理毛利＝銷售額進價成本每日變動儲存費＝購進（批量*單價）*日變動儲存費率＝購進批量*單價*（日利率+日保管費）＝購進批量*單價*日利率+日保管費存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)金額比重A:B:C=：02：；品種數(shù)量比A：B：C＝：：第九章 利潤分配確定利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素：法律股東公司其他股利理論：股利重要論、股利無關(guān)論、股利分配的稅收效應(yīng)論股利重要論在手之鳥理論：股利多，市場價大股利分配信號傳遞理論：預(yù)期盈利高的公司愿意采用股利分配的代理理論：股利支付政策+部融資成本最小為最優(yōu)股利無關(guān)論：股票價格與股利政策無關(guān)股利分配的稅收效應(yīng)理論：股利與股價和稅賦有關(guān)，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。股利政策剩余股利政策（無關(guān)理論）股利＝凈利潤－投資所需自有資金＝凈利潤－投資所需資金*目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中自有資金比例優(yōu)點：充分利用留存收益，綜合資金成本最低固定股利政策（重要理論）股利＝股票股數(shù)*固定的每股股利固定股利支付率政策（重要理論）股利＝凈利潤*某一固定比率低正常股利加額外股利政策（重要理論）股利＝固定且數(shù)額較低的股利+額外股利適用凈利潤和現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定的企業(yè)股票支付率＝1留存收益率＝現(xiàn)金股利/凈利潤＝每股利潤率/每股收益率股票分割與股票回購面額較高的股票:)成面額較低的股票股票回購的動機提高財務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；滿足兼并與收購的需要；分配企業(yè)超額現(xiàn)金；滿足認(rèn)股權(quán)的行使影響股票回購的因素稅收投資者回購的反應(yīng)信用等級的影響第十章 財務(wù)預(yù)算預(yù)算編制的方法固定預(yù)算：業(yè)務(wù)量穩(wěn)定的企業(yè)和非營利組織財務(wù)預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)算是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)所編制的反映現(xiàn)金收支情況的預(yù)算。第十一章　財務(wù)控制財務(wù)控制的種類內(nèi)容：一般與應(yīng)用；功能：預(yù)防偵查糾正指導(dǎo)補償；時序：事先事中事后；依據(jù)：預(yù)算制度；手段：絕對相對財務(wù)控制的要素：控制環(huán)境目標(biāo)設(shè)定事件識別風(fēng)險評估財務(wù)控制的方式：授權(quán)：一般（日?；顒樱┨貏e（個別）獨立檢查控制（三個條件）責(zé)任中心就是承擔(dān)一定經(jīng)濟責(zé)任，并享有一定權(quán)利和利益的企業(yè)內(nèi)部（責(zé)任）單位成本中心：技術(shù)和酌量，只對可控成本承擔(dān)責(zé)任成本費用＝實際責(zé)任成本－預(yù)算責(zé)任成本成本費用變動率＝成本變動額/預(yù)算責(zé)任成本*100％利潤中心的考核指標(biāo)利潤中心不計算共同成本或不可控成本利潤中心邊際貢獻總額＝該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心可控成本總額當(dāng)利潤中心計算共同成本或不可控成本利潤中心邊際貢獻總額＝該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動成本總額利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額＝該利潤中心邊際貢獻總額－該利潤中心不可控固定成本公司利潤總額＝各利潤中心可控利潤總額之和－公司不可分?jǐn)偟母鞣N管理、財務(wù)費用投資中心和利潤中心區(qū)別：權(quán)利考核辦法組織形式投資利潤率＝利潤/投資額*100％責(zé)任預(yù)算以責(zé)任中心為主體責(zé)任報告揭示責(zé)任預(yù)算與實際執(zhí)行差異的內(nèi)部會計報告業(yè)績考核是以責(zé)任報告為依據(jù)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間進行內(nèi)部結(jié)算和內(nèi)部責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)時所使用的計價標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的類型市場價格；協(xié)商價格；雙重價格第十二章　財務(wù)分析動態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值 環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債*100% 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出 長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資） 勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù) 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額x計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 其中： 主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入銷售折扣與折讓 平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)）/2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收賬款x360）/主營業(yè)務(wù)收入凈額 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨 其中： 平均存貨=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均存貨x360）/主營業(yè)務(wù)成本 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額 其中： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=（平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總額x360）/主營業(yè)務(wù)收入總額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額 主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 成本費用利潤率=利潤/成本費用 總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)x100% 資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益 社會積累率=上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額 上交的財政收入包括企業(yè)依法向財政交繳的各項稅款。 社會貢獻率=企業(yè)社會貢獻總額/平均資產(chǎn)總額 企業(yè)社會貢獻總額包括：工資（含獎金、津貼等工資性收入）、勞保退休統(tǒng)籌及其它社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項稅款、附加及福利等。 銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）收入總額x100% 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益x100% 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值x100% 三年利潤平均增長率=[（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）^1/3 　1]x100% 權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/平均所有者權(quán)益總額 =1/（1資產(chǎn)負(fù)責(zé)率） =1+產(chǎn)權(quán)比率財務(wù)管理科目一些概念的理解必要報酬率、期望報酬率和實際報酬率 必要報酬率：是指準(zhǔn)確反映期望未來現(xiàn)金流量風(fēng)險的報酬。我們也可以將其稱為人們愿意進行投資（購買資產(chǎn)）所必須賺得的最低報酬率。估計這一報酬率和一個重要方法是建立在機會成本的概念上：必要報酬率是同等風(fēng)險的其他備選方案的報酬率。如同等風(fēng)險的金融證券。 期望報酬率：是指你若投資，估計所能賺得