【正文】 、混合（前三樣都有）籌資分類來源渠道：權(quán)益和負(fù)債；金融機(jī)構(gòu)：直接和間接；期限：短期和長期取得方式：內(nèi)源和外源；結(jié)果在資產(chǎn)負(fù)債表中反映：表外和表內(nèi)；籌資渠道：企業(yè)（其他、自留）、國家財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)（銀行、其他）、個(gè)人籌資原則：適當(dāng)及時(shí)合理經(jīng)濟(jì)企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)比率預(yù)測(cè)法（資金與銷售額之間的比率）對(duì)外籌資需要量分三個(gè)部分，增加的資產(chǎn)，增加的負(fù)債，增加的留存收益（三增）對(duì)外籌資需要量＝增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債－增加的留存收益增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售凈利率*（1股利利率）收益率＝1股利支付率資金習(xí)性預(yù)測(cè)法高低點(diǎn)法＝（最高－最低）占有量／（最高－最低）收入回歸直線法權(quán)益資金的籌集直接普通股優(yōu)先股直接的優(yōu)點(diǎn)：增強(qiáng)信譽(yù)、加快生產(chǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)直接的缺點(diǎn)：成本高；分散控制普通股的權(quán)利：管理、盈余、出讓、優(yōu)先認(rèn)股優(yōu)點(diǎn)：無利息負(fù)擔(dān)、無到期日、風(fēng)險(xiǎn)小、增加信譽(yù)、限制少缺點(diǎn)：成本高、分散控制優(yōu)先股動(dòng)機(jī)：防股權(quán)分散、調(diào)劑現(xiàn)金余缺、改善結(jié)構(gòu)、維持舉債對(duì)股東有利：累積、可轉(zhuǎn)換、參與對(duì)股份公司有利：可贖回優(yōu)先股股東的權(quán)力：分配股利、分配剩余、部分管理優(yōu)點(diǎn)：無到期日、增強(qiáng)信譽(yù)缺點(diǎn)：成本高、限制少、負(fù)擔(dān)重發(fā)行認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值＝普通股（市場價(jià)－認(rèn)購價(jià)或執(zhí)行價(jià)）*認(rèn)股權(quán)證換股比率理論價(jià)值四大因素：換股比率、普通股市價(jià)、執(zhí)行價(jià)、剩余有效期負(fù)債資金的籌集金融機(jī)構(gòu)（銀行、發(fā)行債券）、（其他企業(yè)）融資租賃、商業(yè)信用、杠桿收購（收購抵押－向銀行借款）與銀行有關(guān)的信用條件周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（未用的限額*承諾費(fèi)率）補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率＝名義利率／（1補(bǔ)償性余額比率）*100％借款利息的支付方式貼現(xiàn)法（實(shí)際利率大于名義利率）＝名義利率／1名義利率優(yōu)點(diǎn)：快低有彈性缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大、限制多、數(shù)額有限發(fā)行公司債券發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的為了對(duì)付通貨膨脹債券發(fā)行價(jià)格復(fù)利式：＝票面金額*復(fù)利現(xiàn)值+票面金額*利息*普通年金現(xiàn)值單利式：＝票面金額*（1+N年利息）*復(fù)利現(xiàn)值優(yōu)點(diǎn)：低保證控制發(fā)揮杠桿作用缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)高、限制多、籌資有限可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價(jià)格＝面值／比率；轉(zhuǎn)換比率＝普通股數(shù)／可轉(zhuǎn)債券數(shù)優(yōu)點(diǎn)：靈活穩(wěn)定利率低缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大，量少融資租賃租金的構(gòu)成：設(shè)備價(jià)款、融資成本（利息）、租賃手續(xù)費(fèi)后付租金（普通年金）；先付（即付年金）優(yōu)點(diǎn)：快少小輕缺點(diǎn)：成本高利用商業(yè)信用現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本＝現(xiàn)金折扣百分比／（1現(xiàn)金折扣百分比）*360／天數(shù)*100％優(yōu)點(diǎn)：便利低少缺點(diǎn)：成本高杠桿收購籌資就是收購－抵押－向外借款第四章 資金成本和資金結(jié)構(gòu)資金成本就是借（籌集費(fèi)用）和用（用資費(fèi)用）發(fā)生的代價(jià)資金成本＝每年的用資費(fèi)用／（籌資總額－籌資費(fèi)用）資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：影響選擇參考最優(yōu)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)時(shí)考慮資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（成本風(fēng)險(xiǎn)）個(gè)別資金成本債券（銀行借款）成本＝利息*（1所得稅率）／籌資總額*（1籌資費(fèi)率）優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股年股利／總額*（1籌資費(fèi)率）普通股成本＝年固定股利／普通股金額*（1籌資費(fèi)率）有增長率時(shí)＝第1年預(yù)期股利／普通股金額*（1籌資費(fèi)率）資本資產(chǎn)定價(jià)模型：普通股成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝他*（市場投資組合期望收益率－無風(fēng)險(xiǎn)利率）無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法：普通股成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)普通股成本最高留存收益成本（不用考慮籌資費(fèi)用）留存收益成本＝年固定股利／普通股金額*100％有增長率時(shí)＝第1年預(yù)期股利／普通股金額*100％+股利年增長率資金的邊際成本用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為市場價(jià)值權(quán)數(shù)。 A A（已知）0－－1－－2－－3－－4－－5P（未知）（m=2,n=3） A F（未知）（n=5）A A A A A F（已知）（n=5） A A 是根據(jù)老師自己整理的講義來講滴，所以請(qǐng)各位一定要注意哦！再一個(gè)是公式，頭懂的公式，怎么熟記，高招我沒有！但是我全記住啦，在短期之內(nèi)，而且有些過很久都不會(huì)遺忘！現(xiàn)在介紹下啦，其實(shí)很簡單，看懂書，相應(yīng)的理解加記憶，熟練通過練習(xí)，三步后想記不住都難！第一章 財(cái)務(wù)管理總論財(cái)務(wù)管理就是活動(dòng)+關(guān)系+資金管理財(cái)務(wù)活動(dòng)就是籌資（借）+投資（給）+營運(yùn)（用）+分配（給和用）財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者（控制）；企業(yè)與債權(quán)人（債務(wù)與債權(quán)）；企業(yè)與債務(wù)人（債權(quán)與債務(wù)）企業(yè)與政府（強(qiáng)制、稅收關(guān)系）；企業(yè)內(nèi)部各單位之間（資金結(jié)算）；企業(yè)與職工（按勞分配）財(cái)務(wù)管理環(huán)境：經(jīng)濟(jì)、法律、金融金融環(huán)境金融工具具有期限、流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)、收益四大特性金融市場期限：短期（貨幣）金融和長期（資本）金融方式和次數(shù)：初級(jí)（發(fā)行）市場和次級(jí)（流通）市場屬性：基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場利率＝純利率+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)收益率（違約+流動(dòng)+期限）分類變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)和套算供求情況：固定和浮動(dòng)形成機(jī)制：市場和法定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化（四無）；資本利潤率、每股利潤最大化（一有三無）；企業(yè)價(jià)值最大化（四有）資金時(shí)間價(jià)值、保值增值、克服短期行為、利于社會(huì)資源配置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者：解聘、接收、激勵(lì)所有者與債權(quán)人：限制、收回和停止借款財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)核心是財(cái)務(wù)決策第二章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析資金時(shí)間價(jià)值沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹下的社會(huì)下平均資金利潤率復(fù)利終值和現(xiàn)值復(fù)利終值＝現(xiàn)值*復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值＝終值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金就是等額+定期+系列年金和復(fù)利的關(guān)系，年金是復(fù)利和年金的形式：普通（期未）、即付（期初）、遞延（有間隔期）、永續(xù)（無終值）普通年金終值＝年金*年金終值系數(shù)償債基金年金＝終值/年金終值系數(shù)普通年金現(xiàn)值＝年金*年金現(xiàn)值系數(shù)資本回收額＝年金現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)即付年金終值＝年金*普通年金終值系數(shù)*（1+i）即付年金現(xiàn)值＝年金*即付年金現(xiàn)價(jià)值系數(shù)（期數(shù)減1，系數(shù)加1）遞延年金是普通年金的特殊形式三個(gè)公式不需要記，我是這樣理解的！想想和普通和即付的區(qū)別，現(xiàn)值是期數(shù)減1，所以咱們根據(jù)題目提示可以得出第5年開始，10年后，其實(shí)就是151＝14年，好了，這是第一步（年金部分），接著就要算前五年的間隔期（4個(gè)）。經(jīng)過我的講解你明白啦，如果不明白，那你就把普通和即付年金之間的關(guān)系搞明白吧！最準(zhǔn)確的理解：如為年初 往期減兩年，如為年未，往期減一年！折現(xiàn)率內(nèi)插法的運(yùn)用利率差之比＝系數(shù)差之比；年限差之比＝系數(shù)差之比名義利率（多次）；實(shí)際利率（一次）風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分類：后果：純粹和投機(jī)；發(fā)生原因：自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)；分散：可分和不可分；起源和影響：基本和特定風(fēng)險(xiǎn)衡量期望值（E）標(biāo)準(zhǔn)離差（﹠）標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）風(fēng)險(xiǎn)收益率＝風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率投資收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策規(guī)避、減少、轉(zhuǎn)移、接受風(fēng)險(xiǎn)。 A A A（已知）0－－1－－2－－3－－4－－5 A A A A （已知） 0－－1－－2－－3－－4－－5 杠桿原理固定成本：約束性和酌量性約束性（長期）廠房機(jī)器設(shè)備的折舊、長期租賃費(fèi)酌量性（日常）廣告費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)邊際貢獻(xiàn)（M）＝（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）*產(chǎn)銷量息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻(xiàn)（M）－固定成本（a）經(jīng)營杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本的存在經(jīng)營杠桿系數(shù)＝EBIT／x＝m（基期邊際貢獻(xiàn)）／EBIT財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的原因是有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動(dòng)率／EBIT財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝EBIT／（EBITI（利息）優(yōu)先股股利／（1所得稅率））復(fù)合杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（二者合一）復(fù)合杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動(dòng)率／x＝經(jīng)營杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)影響資金結(jié)構(gòu)的因素：多固定多流動(dòng)多舉債研究開發(fā)負(fù)債少資金結(jié)構(gòu)理論（7大理論）凈收益理論：負(fù)債比率達(dá)到100％價(jià)值最大凈營業(yè)收益理論：不受結(jié)構(gòu)影響傳統(tǒng)折衷理論：最低達(dá)到最優(yōu)MM理論：無所得稅無最優(yōu)，有所得稅，負(fù)債多價(jià)值大平衡理論：負(fù)債大價(jià)值大結(jié)構(gòu)優(yōu)代理理論：債權(quán)代理成本平衡等級(jí)籌資理論：好內(nèi)部籌，如需外籌用好負(fù)債最佳資金結(jié)構(gòu)的確定是加權(quán)平均成本最低，企業(yè)價(jià)值最大每股利潤無差別點(diǎn)（EBIT原利息）（1T）原優(yōu)先股額／現(xiàn)普通股額＝（EBIT現(xiàn)利息）（1T）－現(xiàn)優(yōu)先股／原普通股額資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整存量調(diào)：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債、增發(fā)新股、調(diào)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)權(quán)益結(jié)構(gòu)增量調(diào)：增加總資產(chǎn)減量調(diào)：減少總資產(chǎn)第五章 投資概述投資（收益）就是經(jīng)濟(jì)主體+標(biāo)的物投資特點(diǎn)：目的時(shí)間收益風(fēng)險(xiǎn)（大錢需要大風(fēng)險(xiǎn)）投資的動(dòng)機(jī)層次高低：行為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略功能：獲利擴(kuò)張分散控制（沒錢時(shí)想賺錢，賺錢后想賺更多的錢）投機(jī)與投資的關(guān)系相同：目的收益不同：期限利益著眼點(diǎn)（投機(jī)注重眼前利益）風(fēng)險(xiǎn)（投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)大）交易方式（投機(jī)買空賣空）投機(jī)的作用積極：導(dǎo)向平衡動(dòng)力保護(hù)消極：市場混亂泡沫經(jīng)濟(jì)不利于社會(huì)安定投資的分類介入程度：直接與間接