【文章內(nèi)容簡介】 ）。 二、多項(xiàng)選擇題（ ）。、選擇籌資方式、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（ ）。 ，企業(yè)最基本的籌資方式有（ ）。 ，將企業(yè)籌資分為（ ）。 （ ）。 ，通常有三種辦法：實(shí)收資本制、授權(quán)資本制和折衷資本制。下列有關(guān)這三種辦法的表述正確的有（ ）。，企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額，否則企業(yè)不能成立，企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊資本一致，否則企業(yè)不能成立，有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%，規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限，不包括（ ）。 《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)條件。下列有關(guān)相關(guān)條件的表述中正確的有（ ）。，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元%，下列各項(xiàng)屬于融資租賃取得設(shè)備優(yōu)點(diǎn)的有（ ）。 ，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯 ，表述正確的有（ ）。，后者租期較短 ，而后者的租金中只是設(shè)備使用費(fèi) ，后者的租賃合同經(jīng)雙方同意可中途撤銷，后者無融資特征，只是一種融物方式，債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有（ ）。 ，屬于吸收直接投資的有（ ）。 ，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有（ ）。，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)，股東的權(quán)利有（ ）。 ，屬于留存收益與普通股籌資方式相比的特點(diǎn)的有（ ）。 ，屬于股權(quán)籌資缺點(diǎn)的有（ ）。 三、判斷題，是為了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)追加資金，這類籌資通常會(huì)增加企業(yè)的資本總額。（ ），首先應(yīng)利用發(fā)行普通股籌資，然后再考慮利用留存收益籌資。（ ）《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資，全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。（ ），這屬于一般性保護(hù)條款。（ ），則當(dāng)預(yù)測利率上升時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（ ），發(fā)行債券的公司在公司債券到期日前，分期等額歸還債券本金和利息。（ ），但公司債券的期限長、利率相對(duì)固定。在預(yù)計(jì)市場利率持續(xù)下降的金融市場環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資，能鎖定資本成本。（ ），在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融物為主要目的的租賃。（ ），債務(wù)籌資的資本成本低于股權(quán)籌資。（ ），股權(quán)籌資的方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益和融資租賃四種主要形式。（ ），其注冊資本中，外方合營者的出資比例一般不低于30%。（ ）、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等。（ ），發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多、易于足額籌集資本是非公開直接發(fā)行股票方式的優(yōu)點(diǎn)。（ ），只有好處，沒有壞處，如便于籌措新資金、促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓、便于確定公司價(jià)值。（ ），留存收益籌資的特點(diǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。（ ），資本成本負(fù)擔(dān)重。（ ）四、計(jì)算分析題某企業(yè)于2013年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值120萬元，租期6年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值6萬元，歸租賃公司所有。假設(shè)租費(fèi)率為10%。租金每年年末支付一次。要求：（1）計(jì)算每年租金（結(jié)果保留整數(shù)）。（2）編制租金攤銷計(jì)劃表，將結(jié)果填入下表。 租金攤銷計(jì)劃表 單位：元年份 期初本金 支付租金 應(yīng)計(jì)租費(fèi) 本金額償還額 本金余額2013 2014 2015 2016 2017 2018 合計(jì) 第五章 籌資管理（下）一、單項(xiàng)選擇題，在面值確定的情況下，轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率的關(guān)系是（ ）。 （ ）。（ ）。，經(jīng)分析，其中不合理部分為20萬元，預(yù)計(jì)2013年銷售增長8%，但資金周轉(zhuǎn)下降3%。則預(yù)測2013年資金需要量為（ ）萬元。 ，經(jīng)營性負(fù)債為520萬元，銷售收入為2400萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)、經(jīng)營性負(fù)債占銷售收入的百分比不變，預(yù)計(jì)2013年銷售增長率為5%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則2013年需要從外部籌集的資金為（ ）萬元。 ，將資金劃分為變動(dòng)資金、不變資金和半變動(dòng)資金，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為（ ）。，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次還本，%，企業(yè)所得稅稅率25%，則按一般模式計(jì)算該項(xiàng)借款的資本成本率為（ ）。% % % %，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%，按照貼現(xiàn)模式計(jì)算該批債券的資本成本率為（ ）。% % % %，設(shè)備價(jià)值500000元，租期6年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值40000元，歸租賃公司，每年租金120000元，則該項(xiàng)融資租賃資本成本率為（ ）。% % % %，籌資費(fèi)用率為4%，預(yù)期股利年增長率為6%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（ ）。% %% %，籌資費(fèi)用率為4%，%，則該股票的股利年增長率為（ ）。% % % %%，市場平均報(bào)酬率為12%，那么該股票的資本成本為（ ）。% %% %，2012年息稅前利潤為120萬元，則2012年該公司的利息費(fèi)用為（ ）萬元。 ，變動(dòng)成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1400萬元，利息費(fèi)用50萬元，則2013年該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為（ ）。 （ ）。二、多項(xiàng)選擇題，屬于混合籌資的有（ ）。 ，有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券基本要素的表述正確的有（ ）。，也可以短于債券的期限，以發(fā)行前1個(gè)月股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn)上浮一定幅度確定轉(zhuǎn)換價(jià)格（ ）。，按照國家相關(guān)規(guī)定，必須滿足的基本條件有（ ）。，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在5%以上，公司資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%%，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資優(yōu)點(diǎn)的有（ ）。，正確的有（ ）。，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，下列項(xiàng)目中不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的有（ ）。 ，正確的有（ ）。，確定隨銷售額而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目，確定有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系，確定需要增加的籌資數(shù)量，確定外部籌資額，屬于變動(dòng)資金的有（ ）。、設(shè)備，必須注意的有（ ）。，一般要有3年以上的資料，屬于籌資費(fèi)的有（ ）。，屬于資本成本作用的有（ ）。、選擇籌資方案的依據(jù)，表述正確的有（ ）。，企業(yè)籌資的資本成本就高，企業(yè)籌資的資本成本就高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本就高、占用資金時(shí)限越長，資本成本就越高，會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果產(chǎn)銷量增加1%，則下列說法不正確的有（ ）。%%%%（ ）。，公司的平均資本成本也是最低的三、判斷題1. 一般可轉(zhuǎn)換債券的特征是可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行上市后公司債券和認(rèn)股權(quán)證各自獨(dú)立流通、交易。（ ），有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。（ ），可以隨時(shí)提出履約要求，買進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)證。（ ），如果有關(guān)因素發(fā)生了變動(dòng)，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。（ ）。（ ），長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。（ ） ，只要投資報(bào)酬率不低于資本成本，就表明所籌集的資本取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益。（ ）、時(shí)限與資本成本之間的正向相關(guān)性是線性關(guān)系。（ ），權(quán)益資本與債務(wù)資本的比是1：1，則該企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消。（ ），凡是需支付固定性占用費(fèi)的資金都能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。（ ），固定資產(chǎn)比重較大的資本密集企業(yè)，主要依靠債務(wù)資本。（ ），一般來說，穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于高負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)。（ ）、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。（ ），資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)包括全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比率；狹義的資本結(jié)構(gòu)則指長期負(fù)債與股東權(quán)益構(gòu)成比率。本書所指的資本結(jié)構(gòu)是指狹義的資本結(jié)構(gòu)。（ ），適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。（ ）四、計(jì)算分析題， 2013年年初公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為600萬元，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司通過發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行籌資。2013年年初發(fā)行了面值1000元的債券，債券期限10年，票面年利率為8%（如果單獨(dú)發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為10%），按年計(jì)息。同時(shí)每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為1∶1，行權(quán)價(jià)格為24元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為5年（即2013年1月1日到2018年的1月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司2013年年末總股份為15億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價(jià)格為2元。要求：（1）計(jì)算公司發(fā)行該附帶認(rèn)股權(quán)證債券相比一般債券2013年可節(jié)約的利息。（2）計(jì)算2013年公司的基本每股收益。（3）為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價(jià)應(yīng)達(dá)到的水平為多少？假設(shè)公司市盈率維持在30倍的水平，基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少？（4）說明利用發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行籌資，公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)有哪些?：年度 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年業(yè)務(wù)量（萬件） 96 114 103 90 110資金需求量（萬元） 198 198 207 180 228已知該公司2013年預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量為120萬件。要求：（1）采用高低點(diǎn)法預(yù)測該公司2013年的資金需求量；