【文章內容簡介】 060流動負債合計 105140應收賬款凈額 6080長期負債合計 245310存貨 92144負債總計 350450待攤費用 2336實收資本 250250流動資產(chǎn)合計 225320盈余公積 7080固定資產(chǎn)凈值 475525未分配利潤 3065所有者權益合計 350395資產(chǎn)總計 700845權益總計 700845五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計 算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。） 某公司目前的資本結構為：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風險報酬率8％，市場風險股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33 ％。要求： （1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本； （2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點； （3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 財務管理考試試卷（五）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內。） 1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（ ）。 （P/F,i,5） （F/P,i,5） （P/A,i,5） （F/A,i,5） 2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（ ）。 3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（ ）。 4．下列各項收入中不屬于主營業(yè)務收入的是（ ）。 5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上，再計息一期所得的結果，在數(shù)值上等于（ ）。 6．企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是（ ）。 7．下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（ ）。 8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（ ）。 9．當貼現(xiàn)率與內部報酬率相等時，（ ）。 10．經(jīng)濟批量是指（ ）。 11．我國財務管理的最終目標是（ ）。 12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為（ ）。 ％ ％ ％ ％ 13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結果是（ ）。 14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。 15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。 二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備 選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內。多選、少選、錯選、不選均不得分。） 1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括 （ ）。 2．按照稅法規(guī)定不得從銷項稅額中抵扣的進項稅額有（ ） 3．企業(yè)提取的公積金可以用于（ ）。 4．下列（ ）情形屬于融資租賃范圍。 ，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。 ，由企業(yè)租入使用。 ，租賃物一般歸還給出租者。 ，出租人一般不提供維修設備的服務。 5．在資本結構決策中，確定最佳資本結構，可以運用下列方法（ ）。 6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（ ）。 ，不需要付出現(xiàn)金 ，但不一定立即收到現(xiàn)金 7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為－，貼現(xiàn)率為16％時，則該方案的內部收益率（ ）。 ％ ％ ％ ％ 8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務比率關系有（ ）。 9．風險報酬包括（ ）。 10．企業(yè)的財務活動包括（ ）。 11．能夠在所得稅前列支的費用包括（ ）。 12．對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（ ）。 13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（ ）。 14．按照收賬費用與壞賬損失的關系，可以得出（ ）。 ，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關系。 ，應收賬款和壞賬損失有小幅度降低。 ，應收賬款和壞賬損失明顯減少。 。 15．下列各種稅金屬于流轉稅的是（ ）。 三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“”，請將判斷結果填在括號內。） ，報酬和風險是成反比的，即報酬越大，風險越小。 （ ） ，可以分散掉非系統(tǒng)性風險；當兩種股票完全正相關時，分散持有股票對降低風險沒有好處。 （ ） ，與折現(xiàn)率成反方向變動。 （ ） ，所以留存收益沒有資金成本。 （ ） 。 （ ） 。（ ） 。 （ ） ，應把信用標準、信用條件、收賬政策結合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應收賬款機會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。 （ ） ，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。 （ ） 。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。 （ ） 四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)） ，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費用為5萬元。該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。 要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理，新增收賬費用的上限。（每年按360天計算） 、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準備購買這四種股票組成投資組合。有關資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風險股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 。要求：根據(jù)以上資料， （l）采用資本資產(chǎn)定價模型分別計算A、B、C、D四種股票的預期報酬率； （2）假設A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當時該股票的市價為20元，該投資者應否購買該種股票； （3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預期報酬率。6 ：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風險報酬率8％，市場風險股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33 ％。 要求： （1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本； （2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點； （3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。） 某工業(yè)企業(yè)計劃投資于某項目，預計在年初投資100萬元，建設期一年。項目建成投產(chǎn)后預計可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊。預計在項目投入使用的過程中，每年可實現(xiàn)收入42萬元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設備維修費用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設所得稅稅率為40％。要求： 計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。 如果該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10％，計算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。5 財務管理考試試卷（六）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內。） 1．現(xiàn)代財務管理的最優(yōu)目標是( )。 2．某公司年末會計報表上的部分數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，流動比率為2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉次數(shù)為( )。 3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是( )。 4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率( )借款利息時，負債比例越大越好。 5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為( )。 % % % %6．下列指標中，屬于效率比率的是（?。?。 A. 總資產(chǎn)周轉率　　　　　　　　　 C. 資產(chǎn)負債率　　　　　　　　　D. 銷售利潤率 7．某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為( )。 % % % %8．在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是( )。 9．當貼現(xiàn)率與內含報酬率相等時( )。 10．最佳資本結構是指( )。 D．綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大時的資本結構 11．總杠桿作用的意義在于能夠估計出( )。 12．某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為( )次。 13．一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是( )。A．可轉換債券 C．公司債券 14．下列項目中，( )稱為普通年金。 15．企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱作( )。 二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備 選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內。多選、少選、錯選、不選均不得分。） 1．反映企業(yè)短期償債能力的財務指標有( )。 2．綜合資本成本的權數(shù)，可選擇的三種方法( )。 3．企業(yè)提取的公積金可以用于( )。 4．企業(yè)的財務活動包括( )。 ，出租人一般不提供維修設備的服務。5．企業(yè)在制定資本結構決策時對債務籌資的利用成為( )。 6．確定一個投資方案可行的必要條件( )。7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有( )。 8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標有( )。 9．風險報酬包括( )。 10．按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合預期收益率的因素包括( )。 11．關于遞延年金，下列說法正確的是( )。，遞延年金的現(xiàn)值越大12．下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結構的方法有( )。 －每股利潤分析法，對其正確的評價有( )。，負債比率越大越好，負債比率越小越好，負債比率越高越好，當全部資本利潤率高于債務利息率時，負債比率越高越好14．在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是( )。，標準離差較小的方案，標準離差率較小的方案，標準離差率較大的方案，標準離差率較小的方案15．決定債券發(fā)行價格的因素有( )。三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“”，請將判斷結果填在答題表內。） ，報酬和風險是成反比的，即報酬越大，風險越小。（ ） ，可以分散掉非系統(tǒng)性風險；當兩種股票完全正相關時，分散持有股票對降低風險沒有好處。 （ ） ，與折現(xiàn)率成反方向變動（ ） ，所以留存收益沒有資金成本。 （ ） 。 （ ） 。 （ ） （） ，應把信用標準、信用條件、收賬政策結合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應收賬款機會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。 （ ） ，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。 （ ） 。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。 （ ） 四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)） ，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費用為5萬元。該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。 要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理，新增收賬費用的上限。（每年按360天計算） 、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準備購買這四種股票組成投資組合。有關資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風險股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 。要求：根據(jù)以上資料， （l）采用資本資產(chǎn)定價模型分別計算A、B、C、D四種股票的預期報酬率； （2）假設A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當時該股票的市價為20元，該投資者應否購買該種股票； （3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預期報酬率。 ：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風險報酬率8％，市場風險股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33 ％。 要求： （1