【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 060流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 105140應(yīng)收賬款凈額 6080長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 245310存貨 92144負(fù)債總計(jì) 350450待攤費(fèi)用 2336實(shí)收資本 250250流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 225320盈余公積 7080固定資產(chǎn)凈值 475525未分配利潤(rùn) 3065所有者權(quán)益合計(jì) 350395資產(chǎn)總計(jì) 700845權(quán)益總計(jì) 700845五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì) 算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。） 某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率10％；普通股600萬(wàn)元（每股面值10元）。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元，所得稅率33 ％。要求： （1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本； （2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬(wàn)元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬(wàn)元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)； （3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無(wú)差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 財(cái)務(wù)管理考試試卷（五）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將選定的答案代號(hào)填在括號(hào)內(nèi)。） 1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價(jià)值，可用（ ）。 （P/F,i,5） （F/P,i,5） （P/A,i,5） （F/A,i,5） 2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價(jià)值，則（ ）。 3．只有現(xiàn)值，沒(méi)有終值的年金是（ ）。 4．下列各項(xiàng)收入中不屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的是（ ）。 5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ ）。 6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 7．下列各項(xiàng)中屬于銷(xiāo)售百分比法所稱(chēng)的敏感項(xiàng)目是（ ）。 8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（ ）。 9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，（ ）。 10．經(jīng)濟(jì)批量是指（ ）。 11．我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是（ ）。 12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率為（ ）。 ％ ％ ％ ％ 13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來(lái)的結(jié)果是（ ）。 14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。 15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。 二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備 選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請(qǐng)將選定的答案代號(hào)填在括號(hào)內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。） 1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括 （ ）。 2．按照稅法規(guī)定不得從銷(xiāo)項(xiàng)稅額中抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有（ ） 3．企業(yè)提取的公積金可以用于（ ）。 4．下列（ ）情形屬于融資租賃范圍。 ，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再將其租回使用。 ，由企業(yè)租入使用。 ，租賃物一般歸還給出租者。 ，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。 5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（ ）。 6．利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（ ）。 ，不需要付出現(xiàn)金 ，但不一定立即收到現(xiàn)金 7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為－，貼現(xiàn)率為16％時(shí)，則該方案的內(nèi)部收益率（ ）。 ％ ％ ％ ％ 8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有（ ）。 9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（ ）。 10．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ）。 11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（ ）。 12．對(duì)于項(xiàng)目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（ ）。 13．長(zhǎng)期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（ ）。 14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（ ）。 ，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。 ，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。 ，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。 。 15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（ ）。 三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“”，請(qǐng)將判斷結(jié)果填在括號(hào)內(nèi)。） ，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。 （ ） ，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有好處。 （ ） ，與折現(xiàn)率成反方向變動(dòng)。 （ ） ，所以留存收益沒(méi)有資金成本。 （ ） 。 （ ） 。（ ） 。 （ ） ，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來(lái)，考慮其綜合變化對(duì)銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和收賬成本的影響。 （ ） ，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷(xiāo)量。 （ ） 。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。 （ ） 四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)） ，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷(xiāo)額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元。該公司認(rèn)為通過(guò)增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷(xiāo)額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動(dòng)成本率為50%。 要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計(jì)算） 、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為10％，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 。要求：根據(jù)以上資料， （l）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報(bào)酬率； （2）假設(shè)A股票為固定成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為20元，該投資者應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)該種股票； （3）若該投資者按5：2：3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、C、三種股票，計(jì)算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率。6 ：總資本為1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率10％；普通股600萬(wàn)元（每股面值10元）。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元，所得稅率33 ％。 要求： （1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本； （2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬(wàn)元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬(wàn)元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)； （3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無(wú)差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。） 某工業(yè)企業(yè)計(jì)劃投資于某項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在年初投資100萬(wàn)元，建設(shè)期一年。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬(wàn)元，該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投入使用的過(guò)程中，每年可實(shí)現(xiàn)收入42萬(wàn)元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬(wàn)元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬(wàn)元。假設(shè)所得稅稅率為40％。要求： 計(jì)算該投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量。 如果該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10％，計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。5 財(cái)務(wù)管理考試試卷（六）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將選定的答案代號(hào)填在答題表內(nèi)。） 1．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( )。 2．某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，銷(xiāo)售成本為100萬(wàn)元，年初存貨為52萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )。 3．只有現(xiàn)值，沒(méi)有終值的年金是( )。 4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤(rùn)率( )借款利息時(shí)，負(fù)債比例越大越好。 5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為( )。 % % % %6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（　）。 A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　　　　　　　　 C. 資產(chǎn)負(fù)債率　　　　　　　　　D. 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 7．某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為( )。 % % % %8．在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( )。 9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)( )。 10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指( )。 D．綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) 11．總杠桿作用的意義在于能夠估計(jì)出( )。 12．某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲(chǔ)備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為( )次。 13．一般而言，下列已上市流通的證券中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的是( )。A．可轉(zhuǎn)換債券 C．公司債券 14．下列項(xiàng)目中，( )稱(chēng)為普通年金。 15．企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本中固定成本的利用稱(chēng)作( )。 二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備 選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請(qǐng)將選定的答案代號(hào)填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。） 1．反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有( )。 2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法( )。 3．企業(yè)提取的公積金可以用于( )。 4．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括( )。 ，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用成為( )。 6．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件( )。7．我國(guó)規(guī)定股份公司分配股利的形式有( )。 8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有( )。 9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括( )。 10．按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括( )。 11．關(guān)于遞延年金，下列說(shuō)法正確的是( )。，遞延年金的現(xiàn)值越大12．下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有( )。 －每股利潤(rùn)分析法，對(duì)其正確的評(píng)價(jià)有( )。，負(fù)債比率越大越好，負(fù)債比率越小越好，負(fù)債比率越高越好，當(dāng)全部資本利潤(rùn)率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好14．在進(jìn)行兩個(gè)投資方案比較時(shí)，投資者完全可以接受的方案是( )。，標(biāo)準(zhǔn)離差較小的方案，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案，標(biāo)準(zhǔn)離差率較大的方案，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案15．決定債券發(fā)行價(jià)格的因素有( )。三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“”，請(qǐng)將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。） ，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（ ） ，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有好處。 （ ） ，與折現(xiàn)率成反方向變動(dòng)（ ） ，所以留存收益沒(méi)有資金成本。 （ ） 。 （ ） 。 （ ） （） ，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來(lái)，考慮其綜合變化對(duì)銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和收賬成本的影響。 （ ） ，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷(xiāo)量。 （ ） 。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。 （ ） 四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)） ，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷(xiāo)額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元。該公司認(rèn)為通過(guò)增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷(xiāo)額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動(dòng)成本率為50%。 要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計(jì)算） 、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為10％，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 。要求：根據(jù)以上資料， （l）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報(bào)酬率； （2）假設(shè)A股票為固定成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為20元，該投資者應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)該種股票； （3）若該投資者按5：2：3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、C、三種股票，計(jì)算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率。 ：總資本為1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率10％；普通股600萬(wàn)元（每股面值10元）。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％。該公司年息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元，所得稅率33 ％。 要求： （1