【文章內(nèi)容簡介】 優(yōu)先考慮采用PPP模式。關(guān)于PPP模式的實施流程對于新建項目，《PPP指導(dǎo)意見》劃分為經(jīng)營性項目、準經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目3類，分別通過政府授予特許經(jīng)營權(quán)、授予特許經(jīng)營權(quán)附加部分補貼或直接投資參股、政府購買服務(wù)等方式推動PPP項目，分別可以采用建設(shè)—運營—移交(BOT)、建設(shè)—擁有—運營—移交(BOOT)、建設(shè)—擁有—運營(BOO)等模式。對于存量項目，《PPP操作指南》規(guī)定可以采取轉(zhuǎn)讓—運營—移交(TOT)和改建—運營—移交(ROT)等模式，將原來的政府通過貸款形成的可收費項目，轉(zhuǎn)讓給民營部門經(jīng)營，到期后再轉(zhuǎn)讓給政府，從而引入社會資本積極參與存量項目的運營和改造。關(guān)于PPP模式的經(jīng)濟回報和風(fēng)險分擔(dān)對于經(jīng)濟回報，《PPP操作指南》和《PPP指導(dǎo)意見》均規(guī)定，政府部門作為PPP項目的“合作者”和“監(jiān)督者”，社會資本作為具體實施者，承擔(dān)項目商業(yè)風(fēng)險并獲得投資回報。具體地，通過投資補助、基金注資、擔(dān)保補貼、貸款貼息等多種方式支持社會資本參與重點領(lǐng)域建設(shè)，研究設(shè)立PPP項目中央支持基金；依法依規(guī)為準經(jīng)營性、非經(jīng)營性項目配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營資源，穩(wěn)定投資回報、吸引社會投資。對于風(fēng)險分擔(dān)，《PPP操作指南》規(guī)定，項目設(shè)計、建造、財務(wù)和運營維護等商業(yè)風(fēng)險由社會資本承擔(dān)，法律、政策和最低需求等風(fēng)險由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險由政府和社會資本共擔(dān)。l 加快推廣運用PPP模式的幾點建議結(jié)合國內(nèi)先行探索的省區(qū)市經(jīng)驗，在推廣和運用PPP模式上，對于進度相對滯后的區(qū)域，必須要加大力度推進，搶占政策的制高點與主動權(quán)。為此，研究提出以下工作建議：進一步加強政策學(xué)習(xí)PPP模式作為一種新興的項目融資方式，不僅是簡單的技術(shù)層面“方式更新”，更是深層次的機制變革，涉及的業(yè)務(wù)流程和機制原理熟悉起來需要一定時間。建議相關(guān)部門，組織專家積極開展PPP專題業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，盡快把握PPP的內(nèi)涵、特點和適用領(lǐng)域，深入理解其運作機理和操作流程，為加快推廣運用、早日發(fā)揮效用打下基礎(chǔ)。盡快研究出臺支持政策推廣運用PPP模式，關(guān)鍵在于制度設(shè)計和政策安排，明確適用于PPP模式的項目類型、采購程序、融資管理、項目監(jiān)管、績效評價等事宜。建議自治區(qū)加快修改完善《廣西基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營權(quán)管理辦法》，盡快研究出臺自治區(qū)關(guān)于開展政府和社會資本合作的實施方案及PPP模式操作指南。加快建立PPP項目庫主要是做好PPP整體規(guī)劃，明確適用于PPP的項目類型，并對相關(guān)項目進行梳理分類。建議選擇收益比較穩(wěn)定、投資規(guī)模比較大、長期合同關(guān)系比較清楚、技術(shù)發(fā)展比較成熟的項目，優(yōu)先納入自治區(qū)PPP項目庫。通過梳理項目標桿，不斷提煉和總結(jié)，形成相對統(tǒng)一的范例。同時，盡快推出一批PPP試點項目，作為自治區(qū)引入社會資本的先行示范項目加以重點推進。探索實施財政資金的基金化運作模式目前，國家發(fā)改委正在研究制定財政性資金支持重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法。建議自治區(qū)早對接、早起步，積極引入產(chǎn)業(yè)投融資PPP模式理念，探索實施財政支持重點領(lǐng)域發(fā)展專項資金的基金化運作模式，以參股引導(dǎo)設(shè)立各類子基金的模式，撬動社會資本參與城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域建設(shè)。建議進一步發(fā)揮自治區(qū)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金作用，特別是管好用好地方鐵路發(fā)展基金、地方產(chǎn)業(yè)投資基金等現(xiàn)有市場化平臺，盡快發(fā)揮示范作用。二、地方融資平臺動態(tài)快訊（一）PPP模式助力 浙江新型城鎮(zhèn)化公共服務(wù)配套破冰※ PPP模式推廣2015年3月3日，江西省發(fā)改委召開政府和社會資本合作（PPP）推介項目新聞發(fā)布會，涵蓋了基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域。在此之前，其他省份也相繼出臺政策推動PPP。2014年8月，浙江省發(fā)改委、財政廳印發(fā)《關(guān)于進一步加強浙江省政府性投資項目融資建設(shè)管理指導(dǎo)意見》，明確將積極鼓勵運用PPP（公共私營合作制）模式，加快公用基礎(chǔ)設(shè)施等政府性投資項目建設(shè)，審慎穩(wěn)妥運用BT等融資模式。PPP模式的推廣被認為有利于城鎮(zhèn)化公共服務(wù)配套建設(shè)，不少公司認為這是一個很好的契機。嘉凱城從2013年開始，就把目光放到小城鎮(zhèn)的公共商業(yè)形態(tài)上，開始打造三四線城市的城市客廳項目。2月6日，嘉凱城諸暨店口城市客廳正式開業(yè)，該項目高密度布局集政務(wù)服務(wù)、公共服務(wù)、體驗式商業(yè)、餐飲娛樂和O2O等政務(wù)與商業(yè)功能于一體，構(gòu)建出一個面對廣大城鎮(zhèn)居民的生活服務(wù)平臺。嘉凱城集團順應(yīng)浙江省小城市培育戰(zhàn)略，在店口鎮(zhèn)打造了全國第一家融商業(yè)服務(wù)和公共服務(wù)功能為一體的嘉凱城城市客廳，不僅完善店口鎮(zhèn)的城市功能，也開創(chuàng)了小城市商業(yè)服務(wù)新模式。不過，PPP并非沒有門檻。2014年底，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》（簡稱《意見》），從項目適用范圍、部門聯(lián)審機制、合作伙伴選擇、規(guī)范價格管理、開展績效評價、做好示范推進等方面，對開展政府和社會資本合作（PPP）提出具體要求?！?小城市培育試點《意見》提到“PPP模式主要適用于政府負有提供責(zé)任又適宜市場化運作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項目。燃氣、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設(shè)施，公路、鐵路、機場、城市軌道交通等交通設(shè)施，醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)項目，以及水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護等項目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城鎮(zhèn)化試點項目，應(yīng)優(yōu)先考慮采用PPP模式建設(shè)?！眹野l(fā)改委城市與小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心透露，正在起草相關(guān)研究報告，為下一輪新型城鎮(zhèn)化政策提供基礎(chǔ)。其在統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)在全國的各類城市中，兩頭的城市發(fā)展最快，特大城市和小城市吸納人口最快。那就說明在中國的未來的城鎮(zhèn)化增長趨勢中，應(yīng)該注重兩頭。浙江省發(fā)改委表示，為了探索小城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)型發(fā)展路徑，促進農(nóng)民就地城鎮(zhèn)化，產(chǎn)城發(fā)展融合化，基本公共服務(wù)均等化，資源配置市場化，2007年浙江全面實施200個中心鎮(zhèn)培育，2010年浙江省委、省政府根據(jù)部分中心鎮(zhèn)已發(fā)展成為特大鎮(zhèn)，迫切需要轉(zhuǎn)型發(fā)展的時機，因此做出選擇27個中心鎮(zhèn)開展小城市培育試點的戰(zhàn)略決策。店口鎮(zhèn)城市客廳，不僅是嘉凱城第一個城市客廳項目所在地，也是浙江省PPP模式破冰項目之一。由于2014年小城市培育試點成效顯著，浙江省委省政府又公布了16個新的試點對象，諸暨店口鎮(zhèn)是浙江省27個試點鎮(zhèn)之一?！?嘉凱城樣本PPP模式已在2015年2月6日開業(yè)的嘉凱城（店口）城市客廳得到應(yīng)用，效果十分良好。店口城市客廳作為嘉凱城推出的首個城鎮(zhèn)居民生活平臺，其集政務(wù)服務(wù)、公共服務(wù)、體驗式商業(yè)、餐飲娛樂和O2O政務(wù)與商業(yè)等功能于一體，不僅入了豐富的現(xiàn)代商業(yè)資源，還配置有引教育、文化、醫(yī)療、衛(wèi)生這些公共服務(wù)資源，是整合政府資源滿足城鎮(zhèn)居民生活需求的本地生活服務(wù)平臺。據(jù)不完全統(tǒng)計，店口城市客廳一個星期可以達到1500萬的經(jīng)營收入。城市客廳的特點還在于對O2O特色業(yè)態(tài)的植入。政企合作的PPP模式是房企的最佳切入點之一，嘉凱城就把目光放在了長三角星羅密布的富裕小城鎮(zhèn)里。浙江長三角城鎮(zhèn)發(fā)展數(shù)據(jù)研究院理事長、嘉凱城集團股份有限公司董事長邊華才透露，城市客廳作為浙江省重點城鎮(zhèn)公共服務(wù)配套與生活服務(wù)平臺工程，已被列入浙江省服務(wù)業(yè)重大項目。目前嘉凱城集團已在浙江的15個經(jīng)濟發(fā)達鎮(zhèn)獲取了城市客廳項目，并在浙江、江蘇、上海有近百個城市客廳項目正在落實之中。嘉凱城從2012年就開始實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并從2013年開始，把住宅開發(fā)的重心放在以上海為中心的一線城市，專注于舊城改造、城中村改造和安居房的開發(fā)業(yè)務(wù)，同時確立了“城鎮(zhèn)生活服務(wù)平臺商”的戰(zhàn)略定位，計劃未來幾年在長三角區(qū)域建成一批“嘉凱城城市客廳”。為此嘉凱城還聘請了原世茂商管總經(jīng)理王振國為集團副總裁。（二）項目PPP推介進程※ 市政公用領(lǐng)域重點推進存量項目PPP改造財政部、住建部近日聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知》，決定在城市供水、污水處理、垃圾處理、供熱、供氣、道路橋梁、公共交通基礎(chǔ)設(shè)施、公共水利、地下綜合管廊等市政公用領(lǐng)域開展PPP項目推介，以完善制度機制，轉(zhuǎn)變供給方式，并改變地方政府投融資模式。通知要求，PPP項目推介工作應(yīng)注重強化監(jiān)管，避免資產(chǎn)“一賣了之”，明確市政公用產(chǎn)品和服務(wù)主體責(zé)任。推介項目以使用者付費項目為主，優(yōu)先選擇收費定價機制透明、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的市政公用項目。為緩解地方債務(wù)風(fēng)險，當前重點推進符合條件的存量項目按PPP模式改造。對地方政府自建自管的存量項目，可優(yōu)先考慮按照PPP模式轉(zhuǎn)型；對企業(yè)已是投資運營主體的存量項目，可按照PPP模式改造，加強政府和社會資本的風(fēng)險分擔(dān)與權(quán)益融合；對企業(yè)在建但因各種原因停滯的項目，政府可以注入一定資金，與企業(yè)合作。對經(jīng)充分論證確需新建的項目，也可按照PPP模式設(shè)計運作。※ 信托公司盯上地方平臺PPP項目隨著政府信用逐步從融資平臺中剝離，此前備受熱捧的政信類項目近來呈“退燒”跡象。數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，信托公司通過發(fā)行基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品募集資金來投入到地方基建項目的數(shù)量出現(xiàn)“斷崖式”下跌。截至目前，僅發(fā)行132只215億元此類產(chǎn)品，環(huán)比在發(fā)行只數(shù)和規(guī)模上都大跌近6成。不過，基于政府背景和萬億市場的誘惑，近來多家信托公司悄然試水搶灘地方平臺PPP項目。有信托公司項目經(jīng)理近來都經(jīng)常出去和地方融資平臺接觸，試圖合作目前風(fēng)頭正盛的PPP項目。PPP于我國并非新生事物，早在20世紀80年代，以BOT為代表的PPP模式即被引入國內(nèi)。之所以近年來，特別是自2014年10月份以來，各大信托公司才紛紛來做，這主要是因為PPP合作模式將是未來的發(fā)展方向。此外，2014年10月份國務(wù)院出臺43號文等相關(guān)政策，明確把政府信用從地方基建項目和融資平臺公司信用中剝離。受其影響，以基建項目為主的政信類產(chǎn)品發(fā)行大打折扣。2014年全年共發(fā)行1646只基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托產(chǎn)品，其中一到四季度分別為279只、445只、429只和493只，、。不過時過境遷，2015年以來，68家信托公司發(fā)行的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托出現(xiàn)“斷崖式”下跌。截至記者發(fā)稿時止，僅發(fā)行132只此類產(chǎn)品，其規(guī)模也降至215億。同比在發(fā)行只數(shù)上下跌25%，%。而環(huán)比在發(fā)行只數(shù)和規(guī)模上都大跌近6成。對此，43號文中明確提出，將PPP模式作為基礎(chǔ)設(shè)施投融資的創(chuàng)新方向，以規(guī)范地方政府債務(wù)管理，因而PPP在信托界廣受關(guān)注。信托公司的主要投資方向之一，政信類信托正處于轉(zhuǎn)型時期，PPP不失為政信信托轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新契機。未來，萬向信托指出，公司將改變以往信托公司以融資打天下的固有思路，逐步蛻變?yōu)橐患覍I(yè)的投資驅(qū)動型資產(chǎn)運營機構(gòu)。譬如，將加大與屬地資源和市場的無縫對接，結(jié)合浙江省政府的產(chǎn)融結(jié)合政策，參與到水環(huán)境治理工程以及新型城市化建設(shè)工程中去。該公司已通過與省內(nèi)唯一一家世界500強企業(yè)—浙江省物產(chǎn)集團公司以及浙江省建設(shè)投資集團有限公司分別試點成立水利產(chǎn)業(yè)基金和新型城市化建設(shè)基金。萬向信托將充分發(fā)揮自身在資金端的社會資源積聚能力，承擔(dān)投資建設(shè)主體和產(chǎn)業(yè)運營主體的關(guān)鍵角色，并且借政府對公共事業(yè)PPP模式推廣以及原有公共事業(yè)的混合所有制改革的契機，夯實用當下穩(wěn)定的現(xiàn)金流獲取資源型產(chǎn)業(yè)長遠盈利能力的基礎(chǔ)。不過，由于根據(jù)PPP實踐經(jīng)驗，項目自身即可實現(xiàn)財務(wù)平衡及盈余的黃金項目并不多見，更多是微利或不盈利的基礎(chǔ)項目；另一方面，由于政府缺乏管理經(jīng)驗，社會資本缺乏實踐經(jīng)驗，市場缺乏足夠可推廣復(fù)制的成功案例，各個參與方都還處在政策磨合期。因此在未來12年內(nèi)，金融機構(gòu)大規(guī)模參與PPP的可能性不高，但此類業(yè)務(wù)中長期業(yè)務(wù)前景廣闊。雖然管理層已經(jīng)明確未來地方平臺的基建項目政府不再兜底。但短期內(nèi)不可能一蹴而就。每年萬億的地方基建資金缺口，不僅是信托公司，就是看重風(fēng)控的銀行也難擋誘惑。實際上，信托公司要想從PPP項目中分一杯羹也非易事。除沒有特別成熟的案例可循外，其中最大的一個難點在于，融資方有的提出融資期限近10年，%的融資成本——因為有些銀行開出了更低的價格。對此，信托公司參與地方平臺項目的PPP項目，確實不是一朝一夕的事情，在資金成本和回本周期上也不占優(yōu)勢，目前僅僅處在試水階段。但這是未來信托轉(zhuǎn)型的一個重要方向，只要在尋找項目上注意風(fēng)險，在產(chǎn)品設(shè)計上科學(xué)合理，未來大有可為。為此， 建議由于PPP項目期限長而收益較低的特征，信托公司需要撮合保險、銀行等長期低成本資金開展業(yè)務(wù)。三、水利建設(shè)與地方融資平臺分析案例摘要：**市水利樞紐項目庫區(qū)位于**西部，地處滇、黔、桂三?。▍^(qū)）結(jié)合部。庫區(qū)經(jīng)濟比較落后，主要以種植業(yè)為主，無大中型企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也不發(fā)達，農(nóng)村年人均收入不到2000元AA市區(qū)位于主壩下游22km處的B1**市沿岸，扼**市水運和南昆鐵路及32324國道公路之要沖，是**地區(qū)政府所在地，是桂西政治、經(jīng)濟、文化、教育、科技中心。近年來，由于國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，**市及整個郁江的防洪任務(wù)越來越顯得迫切；由于西津、貴港、桂平3個梯級建成后，南寧以下河段可通航1000t級船舶，對南寧市以上的**市通航標準的提高也越顯突出。盡快地有計劃地開發(fā)**市，不僅對百色革命老區(qū)經(jīng)濟建設(shè)而且對廣西的經(jīng)濟發(fā)展有著重要的作用。為此，廣西壯族自治區(qū)人民政府于2001年8月8日批準成立了廣西**市水利開發(fā)有限責(zé)任公司，作為業(yè)主單位負責(zé)工程建設(shè)、經(jīng)營管理，是自治區(qū)人民政府直接領(lǐng)導(dǎo)下的國有獨資企業(yè)。，其中資本金20億元。項目采用PPP融資模式，充分調(diào)動社會資本的力量，開展相關(guān)業(yè)務(wù)工作。PPP項目的風(fēng)險類型主要有技術(shù)風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、運營風(fēng)險、收入風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法規(guī)/政治風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險及以上各種風(fēng)險組合所導(dǎo)致的項目失敗風(fēng)險。鑒于上述風(fēng)險的控制，相關(guān)方可以采用風(fēng)險分配，多級監(jiān)管與收益分享、風(fēng)險共擔(dān)的舉措來實現(xiàn)目的。該項目仍在建設(shè)中，在此過程中，銀行需要做好實時動態(tài)監(jiān)測，對項目的現(xiàn)金流與驗收、質(zhì)量管控和財務(wù)控制實現(xiàn)全面掌握，做到細致安全。138金融和信息中心。**新城江星路綠地等四個水利建設(shè)項目，是為配合平江新城的發(fā)展規(guī)劃，完善平江新城的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，杜絕停車難給城市發(fā)展帶來的制約，保證平江新城持續(xù)健康的發(fā)展而建設(shè)的。本項目的建設(shè)是實現(xiàn)平江新城發(fā)展的需求；是解決城市停車難問題的需要；是符合平江新城規(guī)劃建設(shè)的需要；是提高區(qū)域服務(wù)質(zhì)量的需要，是解決城市發(fā)展與土地緊缺矛盾的需要，因此本項目的建設(shè)具有