中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制(編輯修改稿)
2025-05-04 22:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 矛盾的集中反映，也是企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的綜合表現(xiàn)。⑷ 收益與損失共存性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。由于種種因素的作用和條件的限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的利益。⑸ 激勵(lì)性。風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)是一對(duì)孿生兄弟。在競(jìng)爭(zhēng)中，商品與貨幣的過程不是一帆風(fēng)順的。各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營者不僅要到處爭(zhēng)取市場(chǎng)，而且還要不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、加強(qiáng)經(jīng)營管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，否則就會(huì)被市場(chǎng)淘汰。2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀中小企業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成果與其財(cái)務(wù)目標(biāo)相偏離的狀況是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以定義為：影響中小企業(yè)不同層次財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定因素，使財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面偏離的可能性。中小企業(yè)大多數(shù)表現(xiàn)為以下風(fēng)險(xiǎn)：⑴ 資金結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。據(jù)國務(wù)院國資委公布的消息，2005年上半年，169家中央企業(yè)中凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)不足1％或下降的有69家，資本積累嚴(yán)重不足。過度負(fù)債的有52家，不少企業(yè)流動(dòng)比率不足國際警戒標(biāo)準(zhǔn)(200％)。有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80％以上，還有的甚至超過100％。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長(zhǎng)期負(fù)債較少、短期負(fù)債過多，企業(yè)對(duì)銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面使自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。⑵ 融資困難，資金嚴(yán)重短缺。我國中小企業(yè)目前只有10%左右融資都是靠外源，內(nèi)源融資比重過高。中小企業(yè)不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長(zhǎng)期債務(wù)的支持，長(zhǎng)期負(fù)債只占資金結(jié)構(gòu)的10%多一些，沒有穩(wěn)定的資金，后備資源缺乏。很多中小企業(yè)則存在大量短期融資行為，企業(yè)忙碌的日常經(jīng)營活動(dòng)只為每月償債而服務(wù)，使企業(yè)決策活動(dòng)常因資金短缺而受阻。⑶ 缺乏投資分析，資金使用效益差。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，不少中小企業(yè)為了提高競(jìng)爭(zhēng)能力，開始自覺地加快技術(shù)改造、設(shè)備更新和產(chǎn)品開發(fā)速度，盲目投資了許多項(xiàng)目。但由于缺乏投資分析和論證等原因?qū)е铝司揞~投資的報(bào)酬率很低，并沒有達(dá)到預(yù)期效益。⑷ 利潤(rùn)分配不合理，留存收益少。中小企業(yè)的經(jīng)營者和所有者多數(shù)都為同一主體，為了使獲得的利益最大化，其盡可能地把利潤(rùn)放入自己的口袋中，這使得企業(yè)的資金積累更為困難，企業(yè)的經(jīng)營狀況也不容樂觀。 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素諸多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因。但是不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因也不盡相同。它的內(nèi)部原因主要包括籌資規(guī)模策略不當(dāng)、資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)、籌資方式以及時(shí)間選擇不當(dāng)、信用交易策略不當(dāng)和籌資順序安排不當(dāng)。外部原因主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)、物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。概括的來說主要由以下幾點(diǎn)：⑴ 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜多變企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等。這些因素是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能產(chǎn)生重大的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。⑵ 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高通常情況下，資本結(jié)構(gòu)就是權(quán)益資本與長(zhǎng)期債務(wù)資本的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在債務(wù)資本占全部資本的比例過高。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70％以上。一旦生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞、資金周轉(zhuǎn)不暢等問題就不能按時(shí)償債。企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。⑶ 企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張追求投入產(chǎn)出最大化是企業(yè)的一條基本行為準(zhǔn)則，但有些企業(yè)為了迅速做大，采用“高負(fù)債，高成長(zhǎng)”的策略，盲目擴(kuò)張?？尚行匝芯坎蛔?，在資金不足的情況下，甚至不惜以高利率進(jìn)行融資，這成為企業(yè)未來經(jīng)營的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人意志，并且缺乏充分的市場(chǎng)調(diào)研，相當(dāng)一部分企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象。決策缺乏科學(xué)論證，因而導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大提高。3 湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析及其防范措施 湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表特別是2005年的年報(bào)資料，從基本的財(cái)務(wù)比例和現(xiàn)金流量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)湖北聯(lián)通公司的2005度財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比例，這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)方面。本文主要對(duì)償債能力和流動(dòng)性進(jìn)行分析。 （1）償債能力指標(biāo)償債能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、
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